Gate 深度報導與加密市場分析

分析師 Bob Loukas 表示，在 6 月 4 日發布的一段影片更新中，比特幣近期跌破 60,000 美元仍符合已用於描述先前高點與低點的四年市場循環框架。Loukas 主張，目前的走弱應被視為熟悉的歷史模式一部分，而非顯示出結構性中斷的證據。根據 Loukas 對過往市場行為的分析，比特幣在循環時間軸中的位置顯示市場正進入通常會形成循環低點的期間。 在這段影片更新中，Loukas 針對市場目前代表與歷史先例「明顯不同」的說法進行回應。他表示，本輪循環中正在形成的結構與先前循環高度相似。Loukas 以比特幣在循環時間軸中的位置作為維持其分析框架的理由，指出目前的循環正接近預期的收尾階段。他強調，目前的市場狀況仍與先前循環轉換期間觀察到的行為一致。 Loukas 指出 53,000 美元是關鍵的循環中點 Loukas 將 53,000 美元的價格水準描述為更廣泛四年循環的中點。他指出，根據其循環模型，這個價格可能作為一個重要的支撐區。他表示，他的基本情境仍是比特幣將在今年稍後的傳統時間範圍內形成循環低點，儘管他承認較看多的結果仍有可能，但他給它的機率相對較低。 分析師投資組合在 6

Paradigm 和 Hyperliquid Policy Center 本週向美國財政部提交了聯合意見書，敦促監管機構修改針對穩定幣發行方的擬議反洗錢規則。這些團體表示，該規則可能會不公平地讓發行方為其無法有效監控的公有區塊鏈交易負責。該規則由金融犯罪執法網絡（FinCEN）與外國資產控制辦公室（OFAC）在 4 月聯合提出，以落實《GENIUS 法案》部分內容；《GENIUS 法案》於 2025 年 7 月獲簽署成為法律。該法案將獲准的支付型穩定幣發行方視為《銀行保密法》下的金融機構，並使其面臨反洗錢（AML）及制裁合規義務。 Paradigm 與 Hyperliquid Policy Center 區分主要市場與次級市場義務 兩個團體表示，他們整體上支持該提案以及 FinCEN 將多數發行方義務調整為針對主要市場的決定；主要市場是指發行方鑄造與贖回代幣、並可直接了解其客戶的環節。他們的反對焦點在於次級市場：穩定幣在發行後會在去中心化協議中自由流通。依他們的看法，該草案可能會將去中心化金融中的智慧合約互動，視同發行方在交易每一步都提供一項服務。這種說法將使發行方暴露於其無法控制、無

根據一份全面的媒體分析，與川普家族直接相關的加密貨幣事業自 2024 年中以來已累計創造 23 億美元的獲利。這筆金融暴利來自四項主要作業：$TRUMP meme 幣、World Liberty Financial、American Bitcoin 與 AI Financial Corp。這些事業透過一種品牌化模式利用龐大的政治動能與有利的監管環境——家族提供高曝光度的宣傳與政治能見度，吸引零售與機構買家，同時透過授權協議、代幣分配與企業合作來擷取營收。由於底層資產出現劇烈價格波動，普通買家承擔了沉重的市場風險；反之，家族幾乎零個人財務風險。如今價值 26 億美元的加密貨幣投資組合，已成為家族最有價值的企業資產，超越其既有的不動產與旅館持股。 World Liberty Financial 透過 USD1 穩定幣創造 1.5 億美元營收 根據財務申報文件與區塊鏈資料，作為一個去中心化金融（DeFi）協議的 World Liberty Financial，今年正朝向透過其原生、與美元掛鉤的穩定幣 USD1 產生將近 1.5 億美元的營收。該穩定幣的快速發行分發，已透過與全球最大數位資產交

根據 CryptoQuant 分析師表示，因為 Gate.io 與 Bybit 的未平倉量（Open Interest）在 5 月 7 日至 6 月 9 日間急劇收縮，Ethereum 衍生性商品部位的調整已回到 2025 年 4 月的水準。Gate.io 未平倉量從 5 月 7 日的 48.4 億美元下降到 6 月 9 日的 26.8 億美元，減少約 45%；而 Bybit 部位下滑至接近 8.05 億美元，與 2025 年 4 月 9 日所記錄的水準相同。由於以太幣價格從近期水準約下跌 28%，並在 1,700 美元以下交易，衍生性商品的部位解倉（unwind）隨之發生；儘管該交易所的未平倉量仍約為 27.6 億美元，但 Binance 的資金費率轉為負值（約 -0.0038）。整個 2025 年並延續至 2026 年期間在各交易所累積的槓桿，已在一段壓縮的時間內被清算，令多個交易場所的市場結構回到約一年前才曾出現的狀態。 Gate.io 與 Bybit 未平倉量回到 2025 年 4 月水準 Gate.io 的 ETH 未平倉量從 5 月 7 日的 48.4 億美元下降到 6 月

B8 Esports 在第二階段以 2-1 擊敗巴西組織 MIBR 後，晉級 IEM Cologne Major 2026 的第 3 階段。由傳奇 Dota 2 選手 Danil Ishutin（Dendi）創立的烏克蘭電競組織，憑藉在 Counter-Strike 2 最具聲望的賽事之一中取得 2-2 的瑞士制戰績，成功拿下晉級資格。這次晉級對於這支隊伍而言是重要的里程碑；該隊在鞏固其競技影響力的同時，也與包括 Maincard.io 在內的區塊鏈平台建立合作，並在與 Coinbase 相關的預測市場中獲得曝光。第 3 階段預計於 6 月 11 日至 6 月 15 日期間舉行，晉級淘汰賽的隊伍將於 6 月 18 日至 6 月 21 日期間進行比賽。本次賽事獎金池約為 117 萬美元，並由 ESL 與 Valve 共同支持。 B8 擊敗 MIBR 以進入 IEM Cologne Major 2026 第 3 階段 B8 透過在一場關鍵的 2-1 系列賽中擊敗 MIBR，取得晉級第 3 階段的資格。這場勝利使烏克蘭陣容得以順利通過賽事第二階段，並延續其整體的賽事征程。 IEM Colog

白宮已根據資訊與監管事務辦公室（Office of Information and Regulatory Affairs, OIRA）網站的說法，在上週五完成對商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission, CFTC）所提出的預測市場架構之審查。此次完成，為 CFTC 釋出其第二輪公眾意見徵詢用的草案規則鋪平道路。此審查係在 3 月初步諮詢之後進行：多位法律專家、預測市場平台，以及包含 a16z 在內的募資機構，提交了支持 CFTC 作為該領域唯一監管機關的論點。 CFTC 草案規則邁入第二輪公開意見階段 監管機關針對預測市場提出的草案規則不久將進入第二輪公眾意見徵詢。3 月的第一次審查旨在蒐集如何制定該架構的資訊。緊接著在即將到來的公開意見徵詢期內，CFTC 將依據所收到的意見對草案進行調整，然後再將修訂後的草案送回白宮以供審查。之後，機關委員將對該架構進行投票，該架構才得以成為正式法律。 利益相關者在 3 月提交案中主張 CFTC 的單一管轄權 在 3 月的諮詢階段，多位法律專家、預測市場，以及包含 a16z 在內的多家募資機構提出了

Onramp Money 是一名已通過 KYB 驗證的合作夥伴，已整合至 Pi Wallet，並在香港推出加密貨幣提款服務。該服務允許使用者出售支援的加密資產，並直接將香港元匯入其銀行帳戶。此推出為 Pi Network 使用者新增了一個跨境付款通道，讓他們可透過加密貨幣離場（off-ramps）取得傳統銀行服務，因為 Pi 生態系仍持續聚焦於效用與真實世界的付款使用情境。 Onramp Money 推出香港加密貨幣提款服務 Onramp Money 的新服務允許使用者將加密貨幣持倉兌換為香港元，並將資金直接提領至本地銀行帳戶。該公司是 Pi Network 已驗證的法幣入金與出金夥伴之一，並在 Pi Wallet 生態系中與 Banxa 與 Transfi 等其他供應商整合。提款功能為在加密貨幣轉帳至銀行仍受限的地區使用者建立了額外的途徑。 Banxa 概述 Pi 生態系付款計畫 Banxa 表示，人工智慧已大幅降低了開發者過去在打造應用程式時面臨的許多挑戰。根據 Banxa 的說法，主要難題如今在於分發與用戶採用。該公司表示，Pi Core Team 正在積極努力解決下一代創作者的

演算法交易公司與流動性提供商 Wintermute 發布了審慎的每週市場評估，警告即使長期的鏈上累積訊號仍然存在，但尚未以數學方式確認市場底部已明確成形。該公司指出，壓制價格的主要力量是由美國機構型配置者主導的協同資本撤出，他們在不饒人的宏觀經濟背景下，積極從風險資產轉向。這場機構資金外逃的具體表現，體現在美國現貨比特幣 ETF 出現連續 10 個交易日的淨流出，僅 5 月就有 24.3 億美元從基金中退出，創下 2026 年迄今最差的月度表現。市場在每週層面於 62,000 美元與 61,000 美元兩個門檻下方出現 14% 的崩跌。結構性走弱與全球科技板塊的整體降溫趨勢相互交織，其佐證是那斯達克指數每週下修 4.7%。 Wintermute 指出機構性資金外流與宏觀壓力 Wintermute 的場外交易（OTC）數據交易台駁斥了 Strategy 近期出售 32 枚比特幣的作法，稱其影響「完全可以忽略不計」。該公司將市場的心理焦慮歸因於機構資金流動的動態，而非局部性的恐慌或小規模的公司清算。美國現貨比特幣 ETF 連續 10 個交易日的淨流出，導致 5 月有 24.3 億美元從基金

Merck 與 Hashgraph Group 推出一項整合式、基於區塊鏈的產品溯源解決方案，結合 Merck 的 M-Trust 驗證技術與建置於 Hedera 網路之 TrackTrace 數位產品護照平台。該合作於 2026 年 6 月 9 日宣布，旨在協助企業符合《永續產品生態設計規範》（Ecodesign for Sustainable Products Regulation）下與歐盟供應鏈透明及可追溯相關的要求；該規範於 2024 年 7 月生效。整合將專門的安全標記嵌入產品與包裝，透過手持掃描裝置進行驗證；驗證資料則記錄到區塊鏈上，以建立與每件產品的數位產品護照相連的永久數位記錄。 Merck 將 M-Trust 驗證整合到基於 Hedera 的 TrackTrace 平台 整合將 Merck 的 M-Trust 技術以專門安全標記的形式嵌入產品與包裝。企業與供應鏈參與者可使用手持掃描裝置對這些標記進行驗證，以確認產品真實性。完成驗證後，驗證資料會記錄於 TrackTrace，形成與產品的數位產品護照相連的永久數位記錄。該流程建立了實體產品驗證與基於區塊鏈的記錄保存之間的

歐洲委員會於 2026 年 5 月 20 日啟動公開徵詢，以評估《加密資產市場》（Markets in Crypto-Assets，MiCA）監管是否應延伸至去中心化金融（DeFi）。主管金融穩定的總司（Directorate-General for Financial Stability）正透過 2026 年 8 月 31 日前，尋求產業與法律方面的意見，以判定區塊鏈協定是否需要專門的監理。此徵詢是在 MiCA 過渡安排於 2026 年 7 月 1 日到期之際出現的，迫使所有加密資產服務提供商持有完整的 MiCA 執照，或停止在歐盟的運作。 歐洲委員會在 MiCA 過渡期結束時設定 2026 年 8 月 31 日作為徵詢截止期限 歐洲委員會於 2026 年 5 月 20 日推出的徵詢套件，要求利害關係人提供質性證據、數據與法律引用。提交截止日為 2026 年 8 月 31 日。委員會旨在判定新興區塊鏈協定是否需要專門的監理框架，或應繼續被排除於傳統歐洲監管之外。此次徵詢同時對應 MiCA 過渡期的永久「祖父條款」（grandfathering）安排於 2026 年 7 月 1 日到期

COTI 與 Midnight Foundation 於 2026 年 6 月 9 日宣布一項策略性合作夥伴關係，旨在加速在區塊鏈產業中採用以隱私為導向的技術。此次合作旨在透過整合在跨鏈互通、研究、開發者支援與區塊鏈隱私標準方面的專業知識，來強化隱私基礎設施。該協議反映出對能在符合保密需求的同時維持去中心化網路所帶來的效益之解決方案的需求日益增加，因為企業、金融機構與開發者仍持續探索需要保護敏感資訊的區塊鏈應用。 COTI 與 Midnight Foundation 聚焦隱私創新與互通性 在這項合作之下，兩個組織計畫攜手推動旨在促進以隱私為導向創新的相關計畫。這些努力將包含開發互通性框架、研究計畫、教育推廣，以及業界標準，目的是支援更廣泛採用隱私增強技術。 兩個組織對「隱私應成為下一代區塊鏈網路的基本組成」有著共同觀點。儘管公有區塊鏈因透明性而受到重視，但許多企業與機構的使用情境需要具備能在不犧牲安全性、效率或法規遵循的前提下，保障機密資訊的機制。 此次合作的一項主要目標，是提升彼此生態系之間的相容性。預期增強的跨鏈功能將使開發者能取得更廣泛的隱私解決方案，同時支援涵蓋去中心化金融、代

日本三大銀行——三菱 UFJ、住友三井、瑞穗——計畫在 2027 年 3 月前共同推出穩定幣。這些機構合計管理超過 70 兆美元的資產。日本金融廳（Financial Services Agency）支持此計畫，為專案增添監管可信度。這些銀行目標是提升跨境清算效率，並與金融科技公司競爭。日本針對數位資產的明確監管框架，使此計畫處於一個有結構的法規環境中，反映出傳統銀行將區塊鏈基礎設施納入自身體系的更廣泛全球趨勢。 日本三大銀行計畫於 2027 年 3 月前共同推出穩定幣 根據路透社（Reuters）報導，三菱 UFJ、住友三井、瑞穗將於 2027 年 3 月前共同發行穩定幣。這三家機構合計管理超過 70 兆美元的資產。日本金融廳支持此計畫，提供強有力的監管支援。這些銀行打算使用穩定幣來現代化支付系統，並與金融科技公司以及全球加密貨幣參與者競爭。 銀行目標提升跨境清算效率 傳統的國際匯款涉及多個中介機構，處理時間較慢且費用較高。銀行表示，穩定幣能透過在區塊鏈網路上實現近乎即時的清算，提供更有效的替代方案。更快的清算可能降低銀行的資金庫與交易成本。企業也可能受益於更順暢的國際付款。此計畫支

SpaceX 預計將在 6 月 12 日起在那斯達克開始交易，證券申報文件將美國政府標示為「客戶 A」。該公司已透過大量衛星生產、快速火箭發射，以及確保高額合約的五角大廈合作關係，深度嵌入美國的國家安全系統。去年，SpaceX 從政府來源取得約 40 億美元收入，相關預測顯示未來幾年將有顯著成長。這種整合源於 SpaceX 能夠滿足軍方需求，並在五角大廈內建立網絡，使該公司成為美國軍事與情報太空計畫的核心。根據去年提交的文件，美國政府官員持有價值介於 990 萬美元至 4,380 萬美元的 SpaceX 或 xAI 股票。另據新華社報導，SpaceX 於 2 月宣布收購 AI 公司 xAI。 SpaceX 去年從政府取得 40 億美元收入 美國政府是 SpaceX 最大的單一客戶，去年來自政府來源的收入合計約 40 億美元。白宮官員表示，即使馬斯克與川普總統之間出現爭議，取消相關軍事合約仍將很困難。根據去年提交的資料，美國政府官員持有 SpaceX 或 xAI 的股票，總估值介於 990 萬美元至 4,380 萬美元。目前尚不清楚這些持股自提交文件後是否有變動。馬斯克於 2 月宣布 S

Stellar 推出「量子準備計畫」（Quantum Preparedness Plan，QPP），概述一項為期多年的策略，將其區塊鏈網路逐步遷移至抗量子密碼學。該計畫旨在在維持與既有帳戶與交易紀錄相容的同時，保護網路免受未來量子電腦威脅。預期該計畫將在 2027 年底前完成原生協定升級，讓使用者能在不影響既有功能的情況下新增量子安全簽署方（signers）。此舉回應日益增長的疑慮：先進的量子電腦可能會削弱像 Stellar 目前使用的 Ed25519 簽名方案，以及其他區塊鏈網路所依賴的密碼系統。 Stellar 識別兩項主要的量子安全風險 Stellar 指出與運用量子運算相關的兩項主要安全顧慮。第一項涉及潛在地遭到破壞的驗證者簽名，可能影響網路共識與整體區塊鏈安全性。第二項威脅則涉及帳戶遭接管，原因是能夠從公開可取得的密碼學資訊推導出私鑰。 這項挑戰特別重大，因為許多區塊鏈帳戶在長時間內保持不活躍。若使用者在量子威脅變得可行之前未能遷移到更安全的密碼學標準，閒置帳戶可能會變得脆弱。 近期進展加劇了這些疑慮。據報，INRIA 的研究人員降低了破解 256-bit 橢圓曲線密碼學所需

人類協議（Humanity Protocol）在一次重大安全漏洞導致從與該專案相關的錢包中被掏空超過 3,200 萬美元後，正面臨極為嚴格的審查。此次事件引發投資人恐慌，並使 H 代幣在數小時內價值下跌近 89%。 這起攻擊已成為今年最重大的一系列加密貨幣安全事件之一，並引發外界對整個區塊鏈產業中錢包保護與私鑰管理的擔憂。 錢包遭入侵引發巨額損失 區塊鏈調查人員最初發現多個與 Humanity Protocol 相關的錢包出現可疑活動。早期估計損失約 500 萬美元。然而，進一步分析顯示，攻擊者至少從 17 個錢包中掏空資金，使總損失超過 3,200 萬美元。 報導指出，該駭客迅速移轉並將大部分被竊資產兌換為以太坊（Ethereum）。資金的快速轉移使調查人員難以追蹤並找回被盜資產。 事件要點包括： • 據稱從連結錢包中被竊超過 3,200 萬美元 • 至少有 17 個錢包受到此次入侵影響 • 大量被竊資產被互換到以太坊 • H 代幣在攻擊後遭遇急劇的市場下跌 Humanity Protocol 確認私鑰遭到竊取 Humanity Protocol 創辦人 Terence Kwok 表

2026 年 3 月初，美联储加息在华尔街眼中是一件遥不可及的事情。CME FedWatch 工具显示，市场资金押注美联储 2026 年加息的概率仅为个位数。但短短三个月后，一切都不一样了。 据 Gate 预测市场最新数据，当前市场资金押注美联储 2026 年加息的概率已飙升至 55%，而在 2026 年 3 月初，这一概率还不到 10%。仅仅一个季度的时间，市场预期经历了从“降息憧憬”到“加息押注”的惊天逆转。这种跨市场工具近乎一致的信号，背后反映了美联储决策逻辑正面临怎样的深层重塑？ 5 月非农就业：“压垮降息预期的最后一根稻草” 如果非要为这场加息预期风暴寻找一个引爆点，2026 年 5 月的非农就业报告无疑是最关键的导火索。 6 月 5 日，美国劳工部公布的数据显示，5 月非农就业人口新增 17.2 万人，几乎是市场预期 8.5 万人的两倍，也大幅高于 4 月的 11.5 万人。前两个月数据合计上修 9.3 万人，过去三个月新增就业人数创下两年多以来最大增幅。 就业数据的全面超预期运行，迫使全球投资者重新评估整

全球支付平台 Masspay 於 6 月 9 日擴大了其與 Circle Payments Network 的 Managed Payments 服務整合，使企業能使用 USDC 穩定幣進行資金注入並完成付款，而無需直接處理數位資產。此升級讓客戶能透過完全託管的服務存取以 USDC 為基礎的清算，該服務會將錢包管理、資產轉換與清算流程抽象化，移除通常與區塊鏈交易相關的營運與合規負擔。此次擴張鎖定金融科技公司、支付服務提供商、銀行與大型企業，因為當穩定幣成為全球庫存運作的更常見組成部分時，這些企業尋求更快速且可程式化的清算選項，並符合傳統金融與合規框架。 Masspay 透過託管服務啟用 USDC 付款 此次擴大的整合建立在 Masspay 既有連接 Circle 基礎設施之上。客戶現在可以建立專用錢包，將餘額轉換為 USDC 以用於庫存用途，並在既有方式（例如銀行轉帳、簽帳金融卡與數位錢包）之外，發送穩定幣付款。Circle 的 Managed Payments 產品面向支付服務提供商、金融科技公司、銀行與大型企業。該模式透過將錢包管理、資產轉換與清算流程抽象化，移除通常與區塊鏈交易相

AI 獨角獸 Anthropic 宣布在 6 月 9 日（當地時間）推出 Claude Fable 5，這是其首個公開可使用的 Mythos 類模型，也是該公司迄今最強大的公開發布。該模型現已提供給付費用戶存取；而最新版本的前沿模型 Claude Mythos 5 則透過 Project Glasswing 持續提供有限存取，面向特定的資安防禦者與基礎設施供應商。Anthropic 將 Fable 5 定位為在幾乎所有 AI 效能基準上都優於先前已發布的所有公開模型，並在軟體工程、知識工作、視覺與科學研究方面具備更強能力。 Anthropric 表示：「任務越久、越複雜，Fable 5 相較於其他模型的領先幅度就會越大。」 Anthropic 針對輸入輸出統一定價：每 100 萬個輸入代幣 10 美元 Fable 5 與 Mythos 5 共享相同定價：每 100 萬個輸入代幣 10 美元、每 100 萬個輸出代幣 50 美元。由於預期對 Fable 5 的需求既高且難以預測，Anthropic 將要求用戶自 6 月 23 日起使用點數才能存取該模型，直到運算產能回到足夠水準。 Fab

Ripple 已與 Water.org 合作，作為該非營利組織「Get Blue」活動的獨家數位資產與支付合作夥伴。該合作將使用 RLUSD 穩定幣，將慈善資金導入微型金融夥伴，朝著到 2030 年為 2 億人提供安全飲水與衛生設施可近性的目標邁進。目前全球超過 20 億人無法在家中取得安全飲水，而 Ripple 表示，解決全球水資源危機需要共同採取行動。 Ripple 透過 Water.org 合作導入 RLUSD Ripple 本週宣布，RLUSD 將比傳統的跨境支付方式更有效率地將慈善資金轉交給微型金融夥伴。傳統的國際匯款往往緩慢且昂貴，這些成本會削減有需要社區可用的資源。Ripple 在公告中指出，超過 20 億人無法在家中取得安全飲水，而要正面應對這場危機則需要共同採取行動。 Water.org 推出 Get Blue，攜手企業夥伴 由演員 Matt Damon 與工程師 Gary White 共同創立的非營利組織 Water.org 發起「Get Blue」，以提升全球水資源可近性專案的認知與募資。該活動包含 Amazon、Starbucks 與 Gap 等大型企業夥伴。W

Pi Network 宣布 Protocol 25 將於 6 月 18 日強制截止，節點營運商必須下載、安裝、驗證並重啟新軟體；尚未完成 KYC 的用戶需透過 Pi Browser 完成主網遷移。升級引入 Soroban 智能合約與 Stellar Core V20 對齊，提升交易與共識效能；未升級的節點將與新共識機制不相容、被斷網且失去獎勵，存在分叉風險。