美元指數與外匯

達拉斯聯邦儲備銀行行長洛莉·洛根（Lorie Logan）在紐約聯邦儲備銀行舉行的市場流動性會議上表示，通過自願的中央清算機制實施公開市場操作，可能有助於金融體系。洛根指出，聯邦公開市場委員會（FOMC）可以「更高效、更有效率地進行公開市場操作」，並通過採用自願的中央清算來增強美國金融市場的韌性。洛根還提到，市場中的槓桿水平需要謹慎管理，強調在槓桿的益處與風險以及其與市場流動性的互動之間取得平衡的重要性。

在北約領導人峰會於安卡拉宣布美伊緊張局勢再度升溫後，布蘭特原油價格漲幅超過 10%，導致比特幣從本週初的 64,000 美元高點回落至約 62,900 美元。根據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 的說法，隨著油價上升，比特幣面臨進一步的下行壓力，原因是兩者之間存在反向關係：油價越高通常代表通膨上升和金融環境收緊，降低對比特幣等風險資產的需求。 Darkfost 指出，當布蘭特價格高於其 365 天移動平均線時，比特幣的牛市趨勢往往會削弱，因為投資者會從較高風險的持倉中撤退。相反，油價下跌則傾向於支持比特幣，因為這暗示經濟狀況較為有利，適合進行風險投資。

根據金十，聯準會公開市場操作經理 Perlly 預計，隨著國債發行增加，貨幣市場狀況將趨於收緊。

在 7 月 9 日（星期四），聯邦準備系統隔夜逆回購協議（RRP）使用額達到 577.2 億美元，涉及 6 家交易對手，較前一交易日的 334.7 億美元增加。

聯準會今天（7 月 9 日）進行了價值 57.72 億美元的固定利率逆回購操作，涉及六個交易對手。

美國 30 年期國債拍賣於 7 月 9 日的收益率為 5.058%，高於前一次的 5.02%。此次上升反映長期政府債券收益率的 3.8 個基點變動。

7 月 9 日舉行的美國 30 年期國債拍賣，投標倍數為 7.13%，較前一次拍賣的 32.36% 大幅下降，顯示對長期政府債券的需求減少。

根據6 月 25 日的貨幣政策會議紀要，墨西哥中央銀行 Banxico 維持基準利率在 6.50% 不變。政策委員會表示，鑑於短期經濟挑戰，維持目前的利率仍然適當。大多數 Banxico 董事會成員指出，通貨膨脹風險仍偏向上行，儘管近期的價格下跌是由非核心通貨膨脹因素所推動。

澳洲證券投資委員會（ASIC）在判定 Trive Financial Services Australia Pty Ltd 已停止在澳洲經營金融服務業務後，取消了其持有的澳洲金融服務牌照。該監管機構依據澳洲《公司法》的授權行使權力，該法允許 ASIC 在持牌人停止進行授權活動時，暫停或取消其 AFS 牌照。該公司於 2025 年 4 月同意停止招募新的澳洲客戶，此前在對國內差價合約（CFD）市場進行的行業範圍內審查中，ASIC 發現其部分流程存在嚴重缺陷，該審查涵蓋 2024 年 10 月至 2025 年 12 月的 52 家持牌 CFD 發行商。 ASIC 根據《公司法》授權取消 Trive 牌照 ASIC 取消牌照的原因是 Trive 不再經營持牌的金融服務業務。該澳洲實體自 2012 年 7 月 24 日起持有 AFS 牌照編號 424122。根據 ASIC 記錄，該公司於 2012 年 6 月 25 日成立，最初名為 ILQ Australia Pty Ltd，後於 2018 年 7 月更名為 Fairmarkets Trading Pty Ltd。2023 年 12 月，該公

根據紐約聯準會主席約翰·威廉姆斯在7 月 9 日（美國東部時間）舉行的市場流動性研討會上表示，通貨膨脹仍處於「過高」水平。威廉姆斯強調聯準會仍專注於價格穩定的風險，並指出勞動市場仍處於非常穩定的狀態，表明風險偏向通貨膨脹。

根據 PGIM 共同首席投資官 Gregory Peters 的說法，30 年期美國國債收益率近期突破 5%，促使投資者重新評估具有吸引力的收益水平。Peters 在彭博電視台表示，這一變化歸因於人工智慧和超大規模雲端服務提供商增加的債券發行，加上美國財政赤字上升。他指出，這標誌著重新定價週期的開始，隨著債務累積推動長期利率上升，長端收益率在未來幾個季度可能面臨進一步壓力。

在 7 月 9 日（星期四），歐洲市場收盤時，德國 2 年期政府債券收益率下跌 6.1 個基點，至 2.647%，為當日主要期限段中最大跌幅。10 年期聯邦債券收益率下跌 0.8 個基點，至 3.084%，而 30 年期收益率下跌 1.5 個基點，至 3.626%。2/10 年期收益率曲線變陡 5.096 個基點，至 43.209 個基點。

根據斯洛維尼亞媒體 Delo，歐洲央行管理委員會委員 Joachim Nagel 呼籲在討論貨幣政策時保持克制，並指出持續的地緣政治不確定性。Nagel 表示，政策制定者應避免對央行的下一步行動進行猜測，而應採取每次會議根據當前可用數據做出決策的方法。ECB 將於 7 月召開下一次政策會議，隨後在 9 月舉行一次會議，屆時將提供新的經濟情境。Nagel 強調，這種做法是在如此複雜且由地緣政治驅動的時期進行貨幣政策的「正確方式」。

在星期四（7 月 9 日），英國 2 年期國債收益率下跌 9.3 個基點，至 4.238% 的日內低點，隨後反彈至 4.302% 後再度回落。10 年期收益率下跌 7.9 個基點，至 4.895%，而 30 年期與 50 年期收益率各下跌 6.7 個基點。2/10 年期收益率曲線變陡 1.283 個基點，至 +65.542 個基點。

根據 Validus Risk Management 的全球資本市場合夥人 Harry Woolman，英國資產在未來幾個月可能會經歷更高的波動性，原因是政府支出和收入計劃的不確定性。在財政壓力上升的情況下，英國有限的公共財政使得新政府在沒有持續經濟增長的情況下，越來越難以維持財政審慎。 在增稅、削減支出或提高債務水平之間的抉擇將變得愈發不可避免。

根據 Ebury 分析師 Matthew Ryan 的說法，英鎊的前景取決於英國未來的首相 Andy Burnham 是否遵守其財政規則的承諾。如果 Burnham 遵守承諾，英鎊可能會保持穩定。任何跡象顯示這些規則被放棄或扭曲，都可能引發英國資產的混亂拋售。預計在 Burnham 的領導地位確定後的 7 月 17 日，市場將會獲得明確的訊息。

根據歐洲央行會議紀要，6 月的歐洲央行並不想傳達連續加息或一次性行動的信號。

根據歐洲央行會議紀要，通貨膨脹將在今年夏天進一步上升，並在 2027 年上半年持續明顯高於央行的目標，儘管預測已經考慮到連續三次每次 25 個基點的升息。

根據土耳其中央銀行的資料，截至7月3日當週，居民的外幣持有量降至2176億美元，較前一週的2184億美元下降。

美國市場的動量股在過去 12 個月中曾是表現最佳的市場趨勢之一，但自七月以來已轉變為表現最差的因素之一。iShares 動量 ETF（MTUM）在七月前的 12 個月中大約上漲 33%，超越標普 500 指數的 20%漲幅，但在近期低點的當月已下跌約 8%。這波賣壓始於 6 月 22 日，距離聯邦儲備局在 6 月 18 日由新任主席 Kevin Warsh 召開的會議後不久，市場將該決策解讀為加息可能性增加或降息可能性降低的信號。動量股——定義為在約一年內跑贏大盤的股票——在利率轉向（從下降轉為上升或反之）期間，歷來都較難表現，因為此類轉變會擾亂既有的市場趨勢。 動量 ETF 在七月反轉前 12 個月漲 33% 根據資料，追蹤符合「動量」交易的股票的 iShares 動量 ETF 在七月賣壓前的 12 個月中大約上漲 33%，輕鬆超越同期標普 500 指數的 20%漲幅。動量股的特徵是股價在約一年內持續上升並跑贏大盤，學術研究發現此類趨勢具有持續性。 半導體股推動 2026 年至六月的動量因素漲幅 在 2026 年至六月期間，半導體與記憶體股是推動動量因素表現的主要貢獻者。美光科技（M