宏觀經濟

現貨比特幣 ETF 在最新一輪交易中錄得 2.2518 億美元的淨流出，結束了連續 7 天的資金流入。同時，機構投資者將資本轉向美國國債。10 年期美國國債殖利率升至 4.71%，創 18 個月以來新高。BlackRock 的 IBIT 以 2.025 億美元領先流出，而 Bitwise 的 BITB 與 Fidelity 的 FBTC 也同樣出現資金流出。近期油價上漲以及地緣政治緊張局勢升溫，推動比特幣價格在過去數天下跌超過 3%。

2026年7月24日13:00至14:00（UTC）期間，BTC短線急跌0.62%，價格從64799.6 USDT回落至64359.2 USDT，振幅0.68%，目前價格位於日內低位區域。市場避險情緒升溫，風險資產普遍承壓。 本次異動的主要驅動力是美伊軍事衝突持續升級。美軍連續第13夜空襲伊朗軍事目標，伊朗封鎖霍爾木茲海峽，地緣風險急劇惡化。避險資金大量流入美元與美國公債，壓制BTC等風險資產表現。 同時，原油價格突破100美元/桶關口，加劇通膨壓力。紅海油輪遇襲疊加霍爾木茲海峽封鎖風險，推動布倫特原油上漲，強化市場對聯準會維持高利率預期。Natixis經濟學家預期聯準會將於2026年全年維持利率不變；美元走強與美債收益率上行形成對BTC的雙重壓制。此外，道瓊斯指數出現拋售，風險偏好整體回落，對加密市場情緒形成間接拖累。 目前技術面偏空：15分鐘級別均線轉為空方，且ADX達30.15，顯示短線下行趨勢具備一定動能。盤口流動性極為有限，買賣深度比4.88僅反映單筆大單存在，需警惕低流動性環境下的價格劇烈波動。短期支撐關注64359美元及64000整數關口；若跌破，可能打開進一步下行空間。

根據 Gate 資訊，7 月 24 日 WTI 原油盤中下跌 2.19%，至每桶 91.02 美元。同期，布倫特原油亦下跌 1.91%，至每桶 93.43 美元。

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，KR200（韓國綜合股價指數 200）瞬時下跌 6%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

根據 BIT 的《On Target》週報，美國聯邦政府債務已接近 39.7 兆美元，且美國公債殖利率上升至約 5%。由於國內通膨壓力與日圓快速貶值，日本可能會減少對美國公債的持有；同時，中國透過降低美國公債配置並增加黃金儲備，來使外匯存底實現多元化。比特幣目前交易價格約為 66,505 美元，並顯示其走勢與美國政府債務高度正相關，進而提高市場對資金可能加速流向非主權資產（例如黃金與加密貨幣）的關注。

根據經濟學家 Fu Peng 於 7 月 24 日在 WIKIEXPO 的發言，加密資產從根本上受全球流動性動態所牽引。Fu Peng 表示，比特幣與主流加密貨幣如今已成為傳統市場中流動性強弱的領先指標。隨著 2025 年 11 月出現關鍵轉折點、當聯準會的資產負債表縮減達到臨界水位後，全球流動性已收縮，進而引發他所稱的「縮圈」市場動態：高彈性與投機性資產會先被清算。他指出，他去年在比特幣約 110,000 時所做的預測——加密貨幣可能在 12 個月內腰斬——已獲驗證，證實加密貨幣與全球流動性週期之間存在深度相關。 就 AI 產業而言，Fu Peng 觀察到，投資重金於 AI 基礎設施的主要公司，其自由現金流已降至零，這意味著從 2022 年的硬體主導地位，轉向 2026 年的軟體估值重整；預期到 2030 年左右，終端應用程式的定價將進行再評估。

7 月 23 日，全球資產定價體系經歷了一輪劇烈重估。布倫特原油期貨結算價收於 100.69 美元/桶，單日漲幅達 7.04%，時隔多日再度站上 100 美元關口。與此同時，10 年期美國國債收益率盤中突破 4.7%，觸及 2025 年 1 月以來最高水平。美元指數同步走強，收於 101.445，上漲 0.32%。 三重指標的同時走強，正在改變市場對聯準會政策路徑的定價邏輯。 根據 CME FedWatch 工具 7 月 24 日的最新數據，聯準會 7 月會議維持利率不變的機率為 64.2%，累計加息 25 個基點的機率為 35.8%。雖然按兵不動仍是基準情境，但 35.8% 的加息機率已遠高於一週前不足 12% 的水平。更值得關注的是，市場對 9 月會議的定價更為激進——維持利率不變的機率僅為 18.6%，累計加息 25 個基點的機率為 56%，累計加息 50 個基點的機率達 25.4%。 這意味著，市場已基本排除了短期內降息的可能性，並正在為更高利率的持續更長時間重

比特幣回吐周內漲幅，暫報65,040美元；BitMEX宣布9月23日關閉並停止新註冊，資產未提領者或被課月費或資產佔比費，提現可能延遲。智寶科技簽不具約束力條款清單，擬以約3,500 BTC（約2.2億美元）認購新股，買方為Joyertech OPC，須經審計、托管與監管批准，交易未必完成。

川普宣布60多國適用10%–12.5%的全球關稅，7月25日美東午夜生效，取代10%臨時關稅，因強迫勞動問題；不覆蓋232。巴西25%、加拿大50%關稅陸續生效。比特幣約64,985美元，顯示多頭平倉。路透報伊朗透過馬漢航空運送IRGC人員與武器至也門，並運金資助胡塞武裝。

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，NAS100（納斯達克 100）瞬時下跌 2%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

週四，比特幣跌破 64,700 美元，觸發 4,230 萬美元的多單清算，因美國參議院在 CLARITY Act 的立法推進陷入停滯，而原油飆升至每桶 101 美元以上。加密貨幣當天早些時候曾一度站上 66,000 美元，隨後下跌 2%；市值也從 1.32 兆美元下滑至 1.3 兆美元。根據 Bitunix 分析師 Dean Chen 的說法，此次拋售反映出更廣泛的宏觀壓力：在黨派對立再度升溫的情況下，CLARITY Act 的立法動能趨緩；同時，地緣政治緊張加劇了能源成本走高。川普總統就可能對伊朗採取軍事升級的訊號，再加上胡塞武裝在海上持續攻擊、擾亂紅海航運走廊，推動布蘭特原油升至數月高點。未來數週，能源波動、流動性狀況以及聯準會政策預期，仍將是包含加密貨幣在內的風險資產的關鍵驅動因素。

Gate News 消息，據 Gate TradFi 最新數據，XTIUSD（美國原油USOIL）瞬時上漲 8%，當前波動幅度明顯高於近期平均水平，市場活躍度上升。

根據 Gate 市場數據，美國股市在 7 月 23 日開盤走低。道瓊工業指數下跌 0.92%，標普 500 指數下滑 1.12%，那斯達克指數下跌 1.75%。特斯拉（TSLA）在公布季度財報後約下跌 9%，因其獲利低於預期，且自由現金流首次在兩年多來轉為負值。Alphabet（GOOG）在上調其財年資本支出預測後，仍持續面臨現金流壓力，股價約下跌 6%。