Gate 深度報導與加密市場分析

摩根大通（JPMorgan）在一份近期內部研究備忘錄中表示，BTC（比特幣）在 2026 年下半年的價格走勢，將主要取決於 Strategy 的資金籌措策略，以及《Clarity Act（清晰法案）》的推進進度。該文件並未公開，但內容已外洩給媒體。摩根大通的立場，較過往更為審慎，反映在加密市場持續存在的緊張局勢之下：一方面是創新，另一方面是監管需求，以及傳統銀行業的利益考量。 Strategy 在出售 32 BTC 後承受財務壓力 Strategy 先前名為 Microstrategy，多年來累積持有超過 800,000 BTC，延續 Michael Saylor 所制定的策略。該公司已將其庫存轉變為曝險的代理載具（proxy vehicle），即使在接近近期高點的價格也仍持續買入。在目前的熊市中，MSTR 股票在過去 11 個月內從超過 $450 崩跌至低於 $130——相較於比特幣自 10 月高點下跌 50% 的跌幅，這是一場更為劇烈的 72% 崩盤。 BTC 目前價格已跌破 Strategy 的平均買入成本。該公司近日首次在上一輪熊市之後出售 32 BTC，約 $2.5 百萬。根

ADI Predictstreet 於 6 月 8 日推出以 FIFA 為品牌的預測市場，在直布羅陀上線，並透過與 Fanatics Markets 共同品牌的世界盃中心在賽事 6 月 11 日揭幕前覆蓋 23 個美國州。該平台進入競爭激烈的美國預測市場領域，該領域由 Kalshi 與 Polymarket 主導，兩者都在開賽前吸引了創紀錄的資金流入。直布羅陀在僅 9 天（官員形容）內就向 ADI 核發了其首張預測市場營運商牌照，引發外界對核准流程的審視；而該公司的股權可追溯至阿布達比 International Holding Company，透過 Finstreet 連結，且 CEO Dimitrios Psarrakis 已否認與 2022 年「Qatargate」調查的關聯。 ADI Predictstreet 透過 Fanatics Markets 合作夥伴在 23 個美國州上線 ADI Predictstreet 於 6 月 8 日上線，在賽事 6 月 11 日揭幕前先透過與 Fanatics Markets 合作打造的共同品牌世界盃中心進入美國，並在直布羅陀啟動。該中心目

Entergy 執行長 Drew Marsh 於週二宣布，這家電力公用事業已採用「Fair Share Plus」架構，供大型資料中心客戶使用，以回應外界擔憂：住宅客戶可能最後得付出與 AI 相關的用電需求所帶來的費用。該架構要求資料中心營運商承擔額外的基礎建設成本，並繳納固定營運費用與風暴相關費用。AI 資料中心用電需求的飆升，已引發政策制定者與屋主對住宅電費可能承擔成本的疑慮。 Marsh 於週二在 CNBC 的「Mad Money」節目中作出上述宣布，並在同一天於公司的投資人日提供細節。Entergy 為橫跨路易斯安那、阿肯色、密西西比與德州的客戶提供服務。 Entergy 為資料中心實施兩部分成本結構 Fair Share Plus 架構包含兩個部分，將成本從既有的住宅客戶身上移開。「Fair Share 的部分表示，他們會在合約期間生命週期內，根據所需支付全部額外的基礎建設成本來支援他們，」Marsh 說。 該架構的範圍不只限於基礎建設支出。「Plus 的部分是，他們也會負擔部分固定成本，」Marsh 說。「這意味著，先前我們的既有客戶本來就會支付的營運費用與風暴成本。」 M

Aave 正在根據 4 月發生的一起利用事件，該事件揭露了跨鏈橋系統的弱點，推動實作新的風險框架。Aave 創辦人 Stani Kulechov 週二宣布，一份由 LlamaRisk 準備的提案已提交供治理審查，內容涵蓋 Aave 各市場的資產風險、橋接風險、鏈上風險，以及自動化管理工具。該框架直接回應 4 月的 KelpDAO 事件：一座由 LayerZero 驅動的橋遭到利用，竊取了價值約 2.92 億美元的 116,500 枚 rsETH—這些被竊取的資產隨後被存入 Aave V3 作為抵押物，以借用大量 WETH。該提案反映了 DeFi 借貸的更大轉變：抵押品品質如今需要完整的基礎設施評估，不僅僅是傳統的價格波動與流動性指標。 KelpDAO 利用事件揭露 Aave V3 中跨鏈抵押品風險 4 月的 KelpDAO 利用事件展示了：即使最初的駭入發生在別處，借貸協議仍可能面臨暴露。KelpDAO 使用的、由 LayerZero 驅動的橋接遭到利用，取得了 116,500 枚 rsETH，價值約 2.92 億美元。接著，攻擊者將被盜的 rsETH 的相當一部分存入 Aave V3

CNBC 的 Jim Cramer 週二表示，科技股正在失去過去三年讓其成為市場主導領漲群的特質。根據 Mad Money 節目主持人所述，科技股先前能夠產生龐大現金流、維持強健資產負債表，並透過買回股份降低流通股數。Cramer 將這種轉變歸因於與日俱增的 AI 相關募資浪潮，以及科技巨頭加大基礎設施支出。 Cramer 指出市場動能中的科技領導地位轉移 Cramer 解釋，2023 年小型銀行危機之後，Magnificent Seven、半導體公司與企業軟體商憑藉特定特徵推動市場走高。他說：「真正的多頭市場需要領導者，而那些領導者具備很棒的特質。」他表示：「他們賺很多錢，數量也有限，且市場上股票不算多，因為這些公司會不斷把股票買回去。」 主持人認為局勢正在改變，並表示：「科技不再出現稀缺。」 AI 募資浪潮帶來新股供給 Cramer 指出，包括 SpaceX、Anthropic 與 OpenAI 等公司的即將推出發行，是造成市場供給增加的因素之一。他說：「沒有什麼比股票過度供給更能扼殺多頭市場。」他表示：「我們很快就會出現『供給多到滿出來』的情況。」 主持人警告，這些發行可能會吸走

Super Micro Computer 股價在週二延長交易中下跌 9%，原因是 AI 伺服器製造商宣布將進行 70 億美元（$7 billion）與股權相關的融資，以資金用於採購硬體零組件。公司披露將在 7 月起透過與 JPMorgan Chase、Goldman Sachs 和 Citigroup 的安排，進行 50 億美元（$5 billion）承銷股票發行，以及 20 億美元（$2 billion）全市場（at-the-market）發行。此項融資公告反映 AI 基礎建設擴張的資本密集特性，因為產業內各公司正轉向金融市場，以資金支應對 AI 就緒硬體需求的急速攀升。 Super Micro 透過三家銀行完成 70 億美元融資 Super Micro 表示，該等與股權連結的融資交易將包含 50 億美元（$5 billion）承銷股票發行，以及 20 億美元（$2 billion）全市場（at-the-market）發行。該等安排涉及 JPMorgan Chase、Goldman Sachs 和 Citigroup，發行計畫將自 7 月開始。公司在宣布出售股票後，股價通常會下跌，因

Solana（SOL）已進入深度超賣區，其每月相對強弱指數（RSI）降至 38.84，低於訊號線 48.86。此次下滑是在數月波動與急劇的價格下跌之後，推動這種加密貨幣在 2026 年間的交易區間維持在 60 美元到 95 美元之間，較 200 美元以上的水準下跌。市場專家 Ash Crypto 指出，這次的 RSI 讀值比 2022 年 FTX 崩潰期間所記錄的水準還要低，當時 SOL 跌至約 8 美元，儘管目前價格顯著更高。 Solana RSI 跌破 FTX 崩潰時的水準 根據市場專家 Ash Crypto 分享的一張價格圖表，Solana 的每月 RSI 已降至 38.84，低於位於約 48.86 附近的訊號線。分析師指出，這種山寨幣已達到比 2022 年 FTX 倒閉期間更極端的超賣水準，當時 SOL 跌至接近 8 美元的低點。 事實上，儘管目前價格明顯高於 2022 年 8 美元的底部，RSI 反而更低，這顯示本輪週期的動能下滑異常嚴重。從技術面來看，每月 RSI 的長時間超賣讀值可能意味著賣方動能耗盡。不過，超賣狀況也可能持續很久，因為單靠 RSI 偏低並不能確認加密貨幣

美國既有住宅銷售量由全美房地產經紀人協會（National Association of Realtors）宣布，5 月上升 3.2% 至季節性調整後年化銷售率 4.17 百萬戶，高於 4 月的 4.02 百萬戶。這項增幅超過經濟學家預測的 4.07 百萬戶，主要因為房貸利率仍低於一年前，且在多數地區，收入成長速度超過房價增幅，提升了負擔能力。相關數據引發黃金小幅拋售，現貨價格每盎司報 $4,326.50，當日大致持平，因住房市場趨於穩定，降低了對避險資產的需求。 既有住宅銷售在 5 月超越經濟學家預期 根據全美房地產經紀人協會的說法，包含單戶住宅、聯排住宅、公寓與合作公寓在內的既有住宅總銷售量，5 月達到 4.17 百萬戶。經濟學家所做的共識預估原本預測僅小幅成長至 4.07 百萬戶。報告指出，年增 3.2% 的增幅也同樣成立。 NAR 經濟學家將銷售動能歸因於負擔能力提升 NAR 首席經濟學家 Dr. Lawrence Yun 表示，這次增長創下自 12 月以來的最高銷售水準。「更多美國人正在移動，且住宅銷售升至自 12 月以來的最高水準。這對住房市場與經濟而言都是好消息，」Yun

比特幣週二重新站上 60,000 美元，先前因急劇拋售而在上週跌破該水位，這是自 2024 年 10 月以來首次出現。根據 CNBC 引述的市場數據，比特幣自 2026 年初以來已大約下跌 27%，且仍約比其創下的歷史高點低 50%。 這一下跌發生在更廣泛的市場波動之中，波動受到地緣政治不確定性影響，且投資人注意力轉向與人工智慧相關的投資；同時，與加密相關股票連動的交易活動仍維持在偏高水準。週一在期權市場的成交量方面，iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）位居成交最活躍的 20 檔股票代號之列。 比特幣在急劇下跌後重新站上 60,000 美元 比特幣週二在一波拋售之後重新站上 60,000 美元；該波拋售使這種加密貨幣在上週跌破該門檻，這也是自 2024 年 10 月以來首次。根據 CNBC 引述的市場數據，這種數位資產自 2026 年初以來已大約下跌 27%，且仍約比其創下的歷史高點低 50%。 在地緣政治不確定性加劇以及投資人注意力轉向與人工智慧相關投資的背景下，這一下跌同時也伴隨著整體市場波動。路透指出，全球市場也在擔憂利率與經濟成長；近幾週以加密貨幣與與

通用汽車（GM）週二公布了擴大其能源儲存業務的詳細計畫，透過開發鈉離子電池，並提升車輛到電網（vehicle-to-grid）的能力，讓電動車車主能夠使用。這家底特律車廠宣布與丹佛新創 Peak Energy 建立合作夥伴關係，將在 2028 年後為客戶生產鈉離子電池電芯；GM 的電池負責主管表示，該技術「將重塑規模化電網能源儲存」。此舉因美國能源成本上升而回應相關需求：依據美國能源資訊署（U.S. Energy Information Administration）的資料，美國住宅電價自 2020 年 1 月每度電（kilowatt-hour）12.76 美分，上升至 2026 年 3 月的 18.83 美分，增幅達 48%。GM 表示，鈉離子系統有潛力在不啟動主動冷卻的情況下運作，且相較於既有化學體系，前期與營運成本更低。該車廠也正在全國尋求與公用事業公司合作，提供車輛到電網服務，讓電動車能在尖峰時段把能源回送至電網。 GM 與 Peak Energy 合作開發鈉離子電池 GM 宣布與丹佛新創 Peak Energy 建立合作夥伴關係，以開發 2028 年後供客戶使用的鈉離子電池電

Merck 與 Hashgraph Group 於 2026 年 6 月 9 日推出一款基於 Hedera 的產品護照平台。該平台結合產品驗證與區塊鏈可追溯性，以支援符合歐洲聯盟的永續與供應鏈申報需求。此舉旨在因應新的歐盟法規，要求在產品生命週期追蹤方面提升透明度。 平台結合驗證與區塊鏈可追溯性以符合歐盟法規 該基於 Hedera 的平台將產品驗證與區塊鏈可追溯性整合在一起。這種結合使企業能夠滿足歐洲聯盟的永續與供應鏈申報需求。系統可透過供應鏈提供可驗證的產品來源與流轉紀錄，支援符合歐盟監管框架。 常見問題 Merck 與 Hashgraph Group 於 2026 年 6 月 9 日推出了什麼？ Merck 與 Hashgraph Group 推出一款基於 Hedera 的產品護照平台，結合產品驗證與區塊鏈可追溯性，以支援符合歐洲聯盟的永續與供應鏈申報需求。 為什麼 Merck 與 Hashgraph Group 會開發這款基於 Hedera 的平台？ 該平台是為了支援符合新的歐洲聯盟永續與供應鏈申報需求而開發，並提供產品驗證與區塊鏈可追溯性能力。

Citrini Research 在 2 月對加密貨幣交易所 Hyperliquid 及其代幣 HYPE 發布正面評估，並將該平台描述為值得注意的數位資產專案。分析機構強調 Hyperliquid 的創收能力以及其在鏈上永續期貨交易中的市場地位。此評估出現之際，HYPE 已進入市值前 10 的加密貨幣之列，而像 Kraken 與 Coinbase 這類傳統交易所則在近期美國監管發展後，競相推出競爭性的永續期貨產品。 Citrini Research：Hyperliquid 年度收入 10.6 億美元 Citrini Research 在報告中表示，HyperLiquid 目前約能產生 10.6 億美元的年度手續費收入。報告指出，HyperLiquid 透過在鏈上永續期貨市場持有絕大多數的交易量而領先市場。Citrini Research 曾在先前引發 AI 股票市場恐慌，並在 2 月發布的最新分析中，將該加密貨幣交易所及其代幣作為一個新的投資想法加以呈現。 美國 CFTC 為加密永續期貨打開監管之門 報告指出，美國 CFTC 上個月為加密永續期貨打開監管之門。根據分析，鑑於這項監管發展

Robert Kiyosaki，《富爸爸窮爸爸》（Rich Dad Poor Dad）一書作者，於 6 月 7 日透過 Facebook 評論印度的「蟑螂人民黨」（Cockroach Janata Party, CJP）。CJP 是一場抗議運動，源起於一段在法庭聽證期間被指控屬於印度首席大法官的有爭議言論。該運動由波士頓大學畢業生 Abhijeet Dipke 發起，並在迅速累積數百萬名線上追蹤者後，在新德里組織示威，聚焦教育醜聞與考試試題外洩。Kiyosaki 利用 CJP 現象來強化他長期以來的論點：全球年輕一代正在失去對傳統經濟體系的信心，而該體系曾承諾教育與努力工作會帶來財務穩定。 蟑螂人民黨的起源與 Kiyosaki 對經濟體系的批評 根據 Kiyosaki 在其 Facebook 貼文中的說法，CJP 運動在出現一段將某些失業或無產出的人比喻為「蟑螂」的評論後，於印度引發線上公憤。首席大法官其後澄清，他的言論是針對持有詐欺學位的人，而非廣泛指涉年輕人。 Abhijeet Dipke 在該番言論浮出水面後不久便推出社群媒體帳號與一個網站。不到幾週，該運動便在網路上聚集了數百萬

根據數據分析師 Xaif Crypto 的數據，XRP 期貨市場在資產價格下跌至 1.09 美元時，錄得約 50 億美元的交易量。這波放量發生在近期價格波動之際，代表近幾個月內最高的期貨活躍水準之一。此動態與 XRP 未平倉合約（Open Interest）的急劇下滑形成對比：未平倉合約從 2025 年 1 月的 14 億美元高點下跌至週期低點；同時，據報機構投資者已累積超過 7.75 億 XRP。 XRP 期貨成交量在 1.09 美元水準達到 50 億美元 根據數據分析師兼加密貨幣投資人 Xaif Crypto 的報導，XRP 期貨成交量近期在資產價值跌至 1.09 美元關口時飆升至約 50 億美元。這波放量顯示交易者正在重新調整部位：有人押注價格會進一步下跌，也有人認為回調是買入機會。 市場出現相近的期貨成交量成長，上一次是在 2 月，當時 XRP 達到 1.65 美元。然而，當時的飆升與市場欣喜（euphoria）期間的賣出活動有關。當前情境似乎不同：在價格下跌時出現高成交量，意味著是累積而非撤出市場。 XRP 目前交易價格為 1.17 美元。 未平倉合約從 2025 年 1 月

比特幣週二跌破 61,000 美元，隨著中東局勢升溫，引發日內價格下跌 2.9%。根據交易所數據，比特幣在 Bitstamp 當日盤中最低觸及 60,718 美元，之後又重新站回 61,000 美元之上。此次下跌發生在地緣政治波動之際，而整體加密貨幣市場出現 4.675 億美元的總清算；鏈上分析公司 Glassnode 則表示，現在有 800 萬枚比特幣的交易價格低於其上一次交易價格。 比特幣週二盤中最低至 60,718 美元 比特幣在週二回吐前 24 小時的漲幅，跌破 61,000 美元關口。Bitstamp 數據顯示，該加密貨幣盤中一度暴跌至 60,718 美元的日內低點，隨後收復 61,000 美元，並試圖挑戰 62,000 美元。美東時間下午 2 點 30 分，BTC 交易在 61,700 美元下方不久，代表當日下跌 2.9%。 回撤至接近 6 月 5 日以來的低點，使比特幣的週線跌幅達到 8.5%，且自本月初以來跌幅超過 15%。比特幣市值從前 24 小時的 1.27 兆美元下滑至撰寫本文時約 1.24 兆美元。 美國總統唐納・川普在社群媒體發文，承諾將回應伊朗軍方擊落一架阿

Geoffrey K. Auyeung，來自美國華盛頓州西雅圖地區、年僅 47 歲的男子，被判處 5 年有期徒刑，罪名是因其在一項加密貨幣詐欺計畫中的角色而涉嫌共謀洗錢。該詐欺案騙取受害者將近 1 億美元。Auyeung 於 2024 年遭到逮捕，並於 2 月遞交認罪答辯。他透過收受詐欺所得並將其換成比特幣（Bitcoin）、以太幣（Ethereum）以及美元支撐型穩定幣（如 USDT 與 USDC）來促成該計畫，接著透過加密貨幣交易所轉交該等資產給共謀者，包括 Gemini、Bitstamp、Coinbase 與 Binance。本案凸顯美國聯邦執法機構針對以加密貨幣驅動的金融犯罪所做的執法努力。 Auyeung 透過多家交易所將詐欺所得轉為加密貨幣 Auyeung 與其共謀者說服受害者在至少 2022-2024 年間把錢匯給他們，並讓他們相信自己的資金正在投資石油與天然氣產業。當 Auyeung 收到款項時，他將資金轉入銀行帳戶，或轉入包括 Gemini、Bitstamp 與 Coinbase 在內的加密貨幣交易所，以購買加密資產。大多數加密貨幣代幣最後都轉移至 Binance，而

更好商業局（Better Business Bureau）的全國廣告部門（National Advertising Division）在該公司拒絕參與針對其社群媒體廣告做法的自願性調查後，將預測市場平台 Kalshi 轉介給監管當局。該轉介在週一發布的聲明中宣布，焦點在於 Kalshi 的網紅（influencers）與附屬夥伴（affiliates）在推廣內容中是否清楚揭露付費關係，以及公司是否遵循美國聯邦貿易委員會（Federal Trade Commission）的代言指引。該廣告審查機構表示，將把此事轉介給適當的監管當局，包括相關州的總檢察長（Attorneys General），以便可能採取執法行動，並將通知出現該廣告的社群媒體平台。此案也把行銷行為以及付費宣傳揭露納入監管審視範圍，延續先前已針對預測市場平台就管轄權問題、涉及聯邦衍生性商品監管與州級博彩規則的爭議所帶來的審查。 NAD 將 Kalshi 轉介至監管當局，聚焦網紅揭露做法 更好商業局（Better Business Bureau）的全國廣告部門（National Advertising Division）表示，

美國陸軍現役士兵 Gannon Ken Van Dyke 預定於 12 月 7 日在曼哈頓受審，因涉及使用內線交易行為而被控告與 Polymarket 相關。Van Dyke（38 歲）涉嫌濫用機密軍事情報，藉由押注委內瑞拉總統 Nicolás Maduro 被捕的事件，在預測市場平台上進行獲勝下注。本案是美國政府首次就與預測市場相關的內線交易提起檢控，反映在這些平台面臨國會山持續升高的審查之際，監管機構的協同執法努力。 Van Dyke 出庭曼哈頓法院以安排審理 週一，暫定審理日期由紐約南區聯邦地方法官 Margaret Garnett 設定。根據 Inner City Press 的法庭報導，Van Dyke 於 4 月對五項聯邦指控均否認有罪，出庭時穿著深色西裝外套與黑色襯衫，未繫領帶。Van Dyke 的辯護律師表示，將依 ABC News 報導，計劃在下個月月底前提出駁回檢方案件的動議。Van Dyke 在宣讀起訴罪名後，獲准以 250,000 美元的人身保證金（personal recognizance bond）獲釋。 士兵涉嫌從與委內瑞拉相關的賭注中獲利 41 萬美元