全球股指與恐慌貪婪指數

根據韓國交易所，截至7月10日，KOSPI的側車停牌已觸發33次（買方16次，賣方17次），今年已超過2008年全球金融危機期間的26次。熔斷機制在2026年已啟動6次，佔自2000年引入該機制以來總觸發次數12次的一半。 在每個交易日（127個交易日）中，側車停牌約每3.9天觸發一次。分析師將此波動升高歸因於半導體股如Samsung Electronics和SK Hynix等槓桿ETF的擴張，結合程式交易和衍生品活動放大市場波動。摩根大通策略師Mixo Das在近期報告中指出：「高波動性可能成為韓國股市未來的結構性特徵」，而地緣政治緊張局勢和油價波動也增加了不確定性。

根據 MSX.COM 的數據，美國股票指數今日上漲，納斯達克綜合指數漲 1.3%，標準普爾 500 指數上升 0.81%，道瓊斯工業平均指數漲 0.27%。VIX 恐慌指數下跌 6.27%。與 AI 相關的股票普遍走高，Arm 領漲 9.2%，其後是 Tempus AI 上升 7.39%，Astera Labs 上漲 6.18%，Atlassian 上升 6.13%，以及 AMD 上漲 5.67%。

比特幣在63,160美元附近反彈乏力，最近日爆倉與資金淨流出皆顯著。Polymarket 正尋求美國監管批准提供保證金交易，若獲批用戶需接受額外身分審查；CLARITY法案統一版本可能下週公布，合併文本超過70頁，專注消費者保護但政治阻力仍存。美股走高，油價與中東風險等因素也影響市場情緒。

根據 ChainCatcher 引用 Gate 市場數據，香港股市於 7 月 10 日開盤，恒生指數漲 0.76%，科技指數漲 1.25%。個股方面，聯想（00992.HK）漲約 9%，百度（09888.HK）上漲約 3%，Zhipu（02513.HK）下跌約 9%，MINIMAX-W（00100.HK）下跌超過 5%。

韓國股市經歷劇烈波動，KOSPI 從近期高點下跌近 20%，個人投資者在單一交易日淨賣出 1.2673 兆韓元。根據證券公司研究中心負責人的說法，賣壓由於對 AI 基礎建設投資可持續性和半導體盈利成長的疑慮日益增加所驅動。市場分析師將 7,000 點視為關鍵心理支撐線，未來走向取決於美國大型科技公司資本支出趨勢和半導體公司財報。 個人投資者因 AI 投資疑慮退出 KOSPI 的下跌加劇了投資者疲勞，因為指數未能在連續多個交易日中收復跌幅，與兩到三個月前的模式形成對比。證券研究中心主管診斷，賣壓來自於獲利了結慾望擴大，因為對 AI 資本支出持續性和半導體盈利增長率的疑問增加。市場出現多日下跌且未能收復先前的損失的情況頻率增加。 針對升息適當時機，新韓銀行行長信號 韓國銀行行長申賢松重申，在下週貨幣政策委員會會議前，有必要提高基準利率。他指出，通膨高於目標水平、經濟成長動能改善以及金融穩定風險增加，是政策轉向的理由，並指出半導體產業的持續強勢可能使經濟成長超過 2.6% 的五月預測。申行長表示，0.5 個百分點的較大幅度升息不太可能，並澄清他之前的評論是一般考量而非具體政策計劃。他將近期韓

根據《首爾經濟日報》，由於對人工智慧設備投資可持續性和半導體獲利成長的擔憂加劇，KOSPI 指數自近期高點已下跌近 20%。當天散戶投資者淨賣出 1.267 兆韓元，經紀研究人員指出，隨著投資者疲勞加深，獲利了結的規模擴大。 韓國央行行長申賢聖重申了提高基準利率的必要性，理由是通脹高於目標水平以及經濟成長改善。央行以 7,000 點作為該指數的心理支撐位；短期走向則取決於美國大型科技公司的資本支出趨勢以及半導體公司的獲利公告。

日經225指數在7月10日當日內漲幅達到 2%。

根據日本財務大臣片山勝巳的說法，政府將支持政府年金投資基金（GPIF）及其他機構的金融資產投資活動。

根據摩根大通研究，該公司打造的 AI 投資代理在過去二十年的回測中，每年比傳統的 60/40 組合（60% 股票，40% 債券）多出 0.7 個百分點，且波動較低。表現最佳的系統還超越了摩根大通專有的規則型市場狀態模型。這些 AI 代理根據市場變化，動態切換股票與債券。

美國 ETF 管理公司 Subversive ETFs 已向證券交易委員會（SEC）提交註冊文件，申請推出兩款名為 QQNE 和 SPNE 的「Ex-Elon ETF」產品，旨在將由 Elon Musk 領導的公司排除在投資組合之外。根據 MarketWatch 的報導，該消息於當地時間發布。這兩檔基金將分別追蹤納斯達克-100 指數和標普500 指數，同時剔除特斯拉（Tesla）和 SpaceX 作為投資標的。此舉為首例系統性排除與特定個人相關企業的 ETF 產品，反映投資者在追求指數曝險的同時，試圖避免所謂的「馬斯克風險」，該風險源自其政治活動、社交媒體平台 X 的運營，以及集中的決策結構。此舉也反映美國市場對於符合投資者價值觀的主題型 ETF（如公司治理與政治考量）的需求日益增加。 QQNE 與 SPNE 排除特斯拉與 SpaceX 追蹤指數 這兩款擬議產品根據其追蹤的指數採用不同的排除策略。QQNE 排除剛加入納斯達克-100 指數的 SpaceX 以及特斯拉，SPNE 則排除特斯拉，因其為標普500 指數成分股。在目前的設定下，特斯拉與 SpaceX 是主要的排除對象。公司指

根據 MarketWatch，7 月 9 日，Subversive ETFs 向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，計劃推出兩款排除馬斯克相關公司的交易所交易基金。這些產品——QQNE（追蹤不含馬斯克公司的納斯達克 100 指數）和 SPNE（追蹤不含特斯拉的標普 500 指數）——旨在提供指數曝險，同時避免投資特斯拉和 SpaceX。這是首次明確排除與特定個人相關公司的 ETF，並被納入主要基準指數。

根據金十，7 月 9 日（星期四）全球主要股市指數收盤走高。中國的上證綜合指數漲 1.65%，深圳成份指數飆升 3.07%。創業板指數和 STAR 50 指數分別錄得更強勁的漲幅，分別為 4.49% 和 8.41%。香港恒生指數下跌 0.7%。歐洲指數普遍上漲：德國 DAX 30 指數漲 0.96%，法國 CAC 40 指數漲 0.90%，西班牙 IBEX 35 指數攀升 1.38%。在美國，納斯達克綜合指數領漲，漲 1.30%，標普 500 指數和道瓊斯工業平均指數分別上漲 0.81% 和 0.27%。

10日韓國股市開盤大幅走高，受到美國半導體股反彈以及對 SK 海力士ADR發行預期的推動。截止上午9:15，KOSPI 為 7517.70點，較前一交易日上漲 225.79點（3.10%），開盤為 7552.49點，漲幅為 260.58點（3.57%），在兩個交易日後收復 7500 點關卡。KOSDAQ 為 812.37點，上漲 18.37點（2.31%），開盤為 807.00點，漲 13.00點（1.64%），經過三個交易日後重返 800 點以上。漲幅主要來自費城半導體指數連續兩日反彈、對美伊談判重啟的樂觀預期，以及 KOSPI200 夜盤期貨上漲 4.5%，在週中修正 9%後出現逢低買盤，支撐市場表現。Kiwoom 證券研究員韓智英指出，這些由美國帶動的正面因素以及低位買盤的湧入，支撐了當日的市場走勢。 美國半導體反彈與地緣政治因素推動市場漲勢 韓國股市的強勁開盤由多項美國因素推動。費城半導體指數連續兩日上漲，為以科技股為主的韓國指數提供動能。SK 海力士ADR發行預期增添了行業樂觀情緒。此外，對美伊談判重啟的期待也提升了風險偏好。KOSPI200 夜盤期貨上漲 4.5%，顯示市場

根據韓國交易所，7 月 10 日 KOSPI 上漲超過 3%，重新站上 7,500 點，而韓國次級指數 KOSDAQ 也突破 800 點大關。此次漲勢由包括 SK 海力士和三星電子在內的主要半導體股的強勁表現推動，這是受到美國科技股隔夜漲幅的影響，原因是美光宣布重大資本投資。

日本的日經225指數在7月10日的盤中交易中上漲了1%。

新世界百貨公司6月總銷售額達到 6505 億韓元，比去年同期成長 14.4%。成長主要受到外國遊客持續消費以及奢侈品、時尚、家電等多個類別的消費增加所推動。公司第二季度的銷售成長率為 14.9%，超過第一季度的 13.5%，反映韓國零售業在國內股市上漲背景下的動能增強。 新世界第二季銷售成長超越第一季表現 新世界百貨公司第二季度的總銷售成長速度加快。第一季度平均成長率為 13.5%，四月為 13.9%，五月達到 16.5%，六月為 14.4%，使第二季度的平均成長率達到 14.9%。總銷售數據包括新世界、光州、大邱和大田百貨的合併結果。總銷售額是指顧客直接購買和委託交易的購買金額總和，這一指標大於會計收入，因為它不包括供應商在委託交易中的部分。 外國遊客與多元化消費推動6月銷售 新世界代表表示，成長不僅來自奢侈品，還擴展到時尚、手錶和珠寶。由於三星的促銷活動，家電消費也有所增加。三星電子於6月8日至7月5日舉辦了「感謝祭」，提供最高 20% 的數位禮券回饋。該代表指出，消費在多個類別均有增加，而非僅集中在奢侈品。五月較高的成長率為 16.5%，反映假期重疊的影響，因日本的黃金週（4月2

根據《金融世界》，聯邦儲備委員會主席凱文·沃爾什於7月10日宣布成立五個外部工作小組，全面審查中央銀行的貨幣政策操作，涵蓋資產負債管理、政策工具以及人工智慧的影響。 這些工作小組將進行獨立研究，並向聯邦公開市場委員會提交研究結果。參與的專家包括哈佛經濟學家拉傑·切蒂（Raj Chetty）領導數據組，科技投資者 Marc Andreessen 領導生產力與就業組，以及前白宮經濟顧問委員會主席格雷格·曼基（Greg Mankiw）共同領導通脹組。

香港股市週四回落，恆生指數曾升至自七月以來最高的 24,353 點，收盤下跌 169 點，報 24,030 點。此次回調源於週三（8日）美國與伊朗之間再度爆發大規模攻擊，標誌著自六月暫時停火協議以來的首次重大升級，特朗普總統宣布停火結束，威脅重新封鎖霍爾木茲海峽。歐洲與美國股市因地緣政治局勢而承壓下跌。恆生指數在五個交易日內累計漲幅達 1,318 點，曾短暫跌破 24,000 點的支撐位，日內波動較大。中東地緣政治緊張局勢擾亂了香港股市近期的反彈動能。 大型科技股帶動恆指反彈 1836 點 小型股表現落後 15.9% 恆生指數從 6 月 26 日的超過一年低點 22,518 點反彈，最高漲幅達 1,836 點。中國科技股領漲，騰訊（00700）漲 18%，小米（01810）上漲 22.82%，美團（03690）進步 28.36%，阿里巴巴（09988）攀升 27.35%。資金集中於平台經濟藍籌股，這些股的估值已跌至較低水平。 7 月，大型股與小型股的表現差異逐漸明顯。恆生指數與恆生綜合大型股指數的年增率轉為正值，而恆生綜合中型股指數則趨於穩定。相較之下，恆生綜合小型股指數在週四測試了上

根據鏈上分析師殷辰的監控，一個地址在 7 月 10 日開設了價值 7,000 萬美元的多倉，標的為納斯達克 100 指數（QQQ100），平均開倉價格為 2 萬 9594 美元，爆倉價為 2 萬 4966 美元。該倉位目前顯示未實現獲利 38 萬美元。

印度股市吸引全球資金，根據彭博社報導，Nifty50 指數在上半年（H1）錄得 38 個交易日漲跌幅度達 1% 或以上，約佔總交易日的三分之一。由於對 AI 牛市可持續性及韓國和台灣等 AI 重市場所面臨的估值壓力的擔憂增加，資金流向發生轉變。印度對 AI 行業的曝險較少，使市場成為波動避險工具，而油價穩定與貨幣升值則支持投資理由。 Nifty50 在上半年波動率低於主要新興市場指數 MSCI 新興市場指數與 MSCI 亞洲指數在同一期間各有 59 個交易日出現 1% 或以上的漲跌幅，顯著高於 Nifty50 的 38 天。標普 500 指數則有 32 天出現 1% 或以上的波動，與 Nifty50 相近。韓國的 KOSPI 在主要市場中波動最大，有 79 個交易日出現 1% 或以上的波動。 由於 AI 相關股票比重較高，全球資金在上半年大量流入韓國和台灣。隨著對 AI 牛市可持續性及估值擔憂的升溫，資金流向模式也隨之轉變。 印度外資外流降至四個月新低 上個月，Nifty50 的漲幅超越 MSCI 新興市場指數，為自去年 11 月以來最大差距。同時，印度的外資外流降至近期四個月來的最低