Gate 深度報導與加密市場分析

穩定幣市場已達成一個重要里程碑，超過 \$284 十億的流通量，但同時在十天內面臨著 \$2.2 億的資金外流。 這種雙重性凸顯了數字美元背後的複雜故事。儘管銀行遊說團體對潛在的存款外流和系統性風險發出警告，但知名分析師和歷史數據表明，穩定幣更像是補充性的金融基礎設施，而非破壞性力量。這分析

Jeff Yan 首推宣告 Hyperliquid 成流動性最強場所，BTC 價差超幣安。HIP-3 OI 衝 7.9 億增 200%，TradeXYZ 日交易 12.9 億占 90%。避險商品推動，HYPE 漲 13% 突破 20 日 EMA。

比特幣的多頭前景堪憂，市場分析師警告其可能會因美聯儲的緊縮政策和地緣政治風險面臨回落至 5.8 萬美元的風險。著名交易員 Peter Brandt 預測，比特幣可能在未來兩周內重挫至 5.8 萬至 6.2 萬美元區間。他及其他分析師一致認為，當前經濟環境對比特幣市場的影響較技術圖表更為顯著。

一場席捲美國的嚴重冬季風暴對比特幣網絡造成了重大考驗，導致全球算力估計下降8-10%，因為主要的美國礦業運營自願減少電力供應以穩定當地電網。 領先的礦池Foundry的算力下降了多達60%，從340 EH/s降至136 EH/s，突顯出網絡對地理集中、電網反應式礦工的日益依賴。此事件凸顯了一個

撰文：梁宇\n\n編審：趙一丹\n\n \n\n2026 年 1 月 21 日，瑞士達沃斯冰雪未消，一場關於全球金融未來的討論正在升溫。香港特區政府財政司司長陳茂波在此間向世界宣布，香港預計將於年內發出首批穩定幣相關牌照，並重申將恪守「相同活動、相同風險、相同監管」的原則。此番表態，與他半年前在 2024 年 12 月公開確認今年將推出穩定幣發牌制度的計劃一脈相承。\n\n \n\n這項即將落地的政策，並非孤立之舉。陳茂波在達沃斯的演講中，系統性地勾勒出香港數字資產的戰略藍圖：自 2023 年起，香港已向 11

白銀錄得 2008 年金融危機以來最大單日漲幅，暴漲 14% 衝至 117 美元後急跌超 7%，隨後反彈至 110 美元上方。黃金突破 5,111 美元創歷史新高後回穩 5,100 美元。日本債券拋售潮引發貨幣貶值交易，金銀比跌至 50 創一年新低，賀利氏警告超買風險。

穩定幣供應量下降了 24 億美元，因比特幣價格從 95,000 美元跌至 88,000 美元，顯示投資者轉向法幣。低迷的風險偏好在比特幣衍生品停滯不前中顯而易見，資金則流向黃金。

在情緒的劇烈轉變中，機構加密貨幣投資產品上週經歷了高達 \$1.73 億美元的淨資金外流，創下自2025年11月以來最大的一周資金外逃。 根據 CoinShares 的數據，這次拋售主要由比特幣產品 (\$1.09B外流) 和以太坊基金 (外流$630M 所帶動，且主要集中在美國。分析師指出，這是由三重負面催化因素共同作用的結果：對短期聯邦儲備局加息預期的減弱

Pi Network 在主網上線前推出測試網 USDT 錢包，鼓勵數百萬先行者測試交易、代幣互換與流動性池功能。目前約 59,000 枚測試版 USDT 流通，用戶可免費體驗 DeFi 應用並協助發現漏洞，為正式連接主網做最後準備。

當面臨看漲的宏觀經濟情境時，OpenAI 的 ChatGPT 產生了一組令人矚目的三大山寨幣到2026年底的價格預測。該 AI 模型預測 XRP 可能上漲超過 530% 至 \$12，Solana (SOL) 可能飆升至 \$650 (超過其歷史新高)，而 Dogecoin 則可能上漲 7.5 倍，接近 \$0.90。 這些預測取決於由有利的美國監管和加速的機構支持的主要牛市的持續。

XRP 終結連跌 4 天漲 3.83% 收 1.9041 美元。參議院農業委員會重新安排市場結構法案審議至 1 月 29 日，加拿大否認與中國簽 FTA 緩解關稅壓力。技術面需突破 2.0 美元，中期目標 3.0 美元，長期挑戰 3.66 美元歷史高點。

在 Polymarket 和 Kalshi 上的預測市場已將黑石集團首席投資官 Rick Rieder 作為下一任聯邦儲備委員會主席的明顯領跑者，賦予他43-45%的概率，此前特朗普總統在達沃斯世界經濟論壇上公開讚揚他。 這一熱潮取代了前熱門 Kevin Hassett，他的概率在特朗普表示偏好讓他留在白宮現有職務後，跌至8%。Rieder 的潛在提名 r

美國風暴致 Foundry 算力從 340 跌至 242 EH/s（-30%），區塊時間飆至 14 分鐘。Luxor 也下線 110 EH/s。德州礦工參與 ERCOT 限電計劃，CleanSpark 數分鐘削減數百兆瓦。地理協調雙重集中暴露脆弱性。

美國總統川普宣布將韓國進口關稅從15%調回25%，指責韓國未兌現3,500億美元的投資承諾。韓國產通部長金正官緊急前往美國協商，面對韓元貶值及出口壓力，預示著美韓關係的緊張以及貿易協議的不穩定性。川普的行動再次顯示其對於任何協議的隨時撕毀的態度。

1 月 30 日美國政府關門截止日逼近，比特幣在跌破 1 月高點後承壓。歷史數據顯示，過去四次停擺比特幣三次下跌，僅 2018 年技術性反彈例外。礦工產量因冬季風暴暴跌，MARA 從 45 枚降至 7 枚，已實現虧損增加顯示投資者恐慌離場。