簡要
- 穩定幣供應在過去10天內下降約22.4億美元，與比特幣從約95,000美元滑落至88,000美元的趨勢相符。
- 這一下降表明投資者正在退出加密貨幣轉向法幣，而非轉入穩定幣。
- 風險偏好仍然低迷，比特幣衍生品的未平倉合約持倉保持在狹窄範圍內，資金反而流向黃金。
穩定幣供應在過去一週持續縮減，與比特幣自兩週前開始的持續下跌同步。
根據鏈上分析平台Santiment的數據，前12大穩定幣的市值在過去10天內蒸發了約22.4億美元。這一資金外流與比特幣從95,000美元跌至88,441美元的趨勢相符，根據CoinGecko的數據。
比特幣今日上漲1.4%，至88,500美元，但本週仍下跌4.2%。
“通常，當交易者賣出比特幣或山寨幣時，這些資金會留在加密貨幣中，轉為穩定幣。穩定幣市值的下降顯示，許多投資者正在套現轉向法幣，而不是準備逢低買入，”Santiment補充道。
資金外流在衍生品市場也十分明顯，根據Velo的數據，比特幣的總未平倉合約（即未平倉頭寸總數）已在245,000到267,000 BTC之間徘徊數週。
是什麼推動資金外流？
主要有兩個力量在起作用：比特幣在宏觀經濟壓力下的歷史表現，以及對更成熟避險資產黃金的經典避險。
比特幣在宏觀經濟不確定時期的看跌行為是一個已建立的模式，Dogecoin應用層DogeOS的創始人Jordan Jefferson曾對_decrypt_表示。
他指出，從十月的歷史高點開始的下行趨勢，是“與該模式一致的”。
HashKey Group的高級研究員Tim Sun對_decrypt_表示：“黃金由數千年的信譽和低波動性支撐。”他提到，本週黃金每盎司創下5100美元的新高，凸顯了這一優勢。
相比之下，比特幣仍處於邊緣。
Sun說：“高波動性使得難以吸收如此大規模的避險需求。”這一資產的投資者群體也加劇了問題，因為全球財富集中在50歲以上的個人，他們對黃金的信任已在多次危機中得到驗證。
對他們來說，Sun表示，比特幣“仍可能被視為高風險的科技資產或年輕一代的遊戲。”
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