Forbes Media 的主席兼總編輯 Steve Forbes 將黃金形容為對抗貨幣危機的必要保險，亦用以應對通膨反應過度與美元貶值的風險；隨著市場在黃金於 1 月下旬創下每盎司接近 5,600 美元的高點後出現美元反彈，Forbes 指出美元走強。Forbes 將美元反彈歸因於川普政府停止關於美元貶值的說法，以及美聯儲主席凱文·華許（Kevin Warsh）聚焦於穩定貨幣，而非管控經濟活動。Forbes 提醒，儘管黃金自 1 月高點回落，該金屬仍比去年夏天上漲超過 20%，且仍面臨來自伊朗戰爭的持續風險，並可能引發涉及日圓或英鎊的國際貨幣危機。
川普政府政策轉向推動美元反彈
Forbes 表示，美元反彈代表的是貨幣價值的變化，而非黃金本身固有價值的下跌。他在文中寫道：「在地球上，沒有任何一樣東西比黃金更能保住其實際價值，而且它已經做到了數千年。」他又寫道：「黃金之於衡量貨幣價值，就像北極星之於衡量方向。當黃金價格改變時，改變的是貨幣的價值。黃金是不變的。」
Forbes 指出，川普政府的政策轉向是主要推動因素。「最大的因素是，因為黃金在 1 月衝破 5,000 美元後，川普政府就停止了喋喋不休地談論需要貶值美元以降低我們的貿易赤字，」他說。「讓貨幣變便宜，就是貨幣通膨的定義。它永遠是一套損害經濟的公式。」
他補充稱，凱文·華許（Kevin Warsh）在美聯儲主席任內的做法，透過專注貨幣穩定而非壓低經濟活動，增強了美元。
兩年期美債殖利率突破 4%：供給壓力下的上升
Forbes 指出，儘管美元走強，兩年期美國公債殖利率仍跳升至超過 4%。「答案是供給與需求，」他說。「政府正在大量發行美債，以填補我們龐大的預算赤字，並為即將到期的既有債務中的數兆美元進行再融資。當美元與黃金掛鉤時，利率水準會隨市場狀況波動。」
黃金價格走勢顯示：自去年夏天以來上漲 20%
Forbes 提供了歷史價格背景，以說明黃金的長期軌跡。「當時，2022 年一盎司大約是 1,800 美元，」他指出。「兩年前升到 2,300 美元；一年前則是 3,300 美元。今天，一盎司的價格仍比去年夏天上漲超過 20%。可能正在發生的，是股市層面的熊市反彈。」
他警告，不要因美元復甦而過早歡呼，因為自 2022 年以來，該貨幣已失去相當大的價值。
Forbes 警示：伊朗戰爭可能推升能源價格
Forbes 表示，伊朗戰爭仍可能使能源價格走高。「聯準會的反應派可能隨後會對華許施壓，要求他上調利率，」他說。「他會抵抗，但不確定性將使債券市場不安。」
他指出，可能出現涉及日圓或英鎊的國際貨幣危機。「日本的國家債務在比例上是我們的兩倍。它的金融機構充斥著幾乎不支付利息，且在今天會大幅降低這些紙本價值的政府債務，」他指出。「如果英國新首相的行動像他所表達的那樣激進的一半，那將衝擊該國貨幣，並限制政府出售債券以支應赤字的能力。」
Forbes 提到，1980 年代中期那次美元貶值曾導致 1987 年的股市崩盤，並將其作為歷史先例。
中央銀行以創紀錄水準買入黃金
Forbes 將黃金定義為保險而非投資。「黃金不是投資；它是財務困境的保險，」他說。「把保險留著。」
在 2024 年 5 月，Forbes 寫道，世界正在走向新的黃金標準。「很難相信，但世界開始朝向以黃金為基礎的貨幣體系邁進，」他寫道。「即使如此，歷史上的黃金標準仍幾乎遭到經濟學家與金融官員普遍嗤之以鼻。」
Forbes 指出，近年來中央銀行以創紀錄水準買入黃金。「買家包括中國、印度、俄羅斯，以及波蘭等其他一些國家，」他表示。「這些國家正在回應對美元長期價值日益增長的疑慮，而這反過來又是人們感知到美國可能走向衰退的症狀。」
他表示，美國在 180 年間維持黃金本位體系直到 1970 年代初期，且在那段期間並未出現通膨。Forbes 說，自放棄黃金標準以來，美國的平均成長率下降約 33%。 「如果在這 180 年間一直維持我們傳統的成長模式，今天的中位數家庭收入至少會高出 4 萬美元，」他說。
常見問題
為什麼 Steve Forbes 說黃金價格從 1 月下旬的高點下跌？
Forbes 表示，這次下跌代表的是美元反彈，而非黃金固有價值的改變。他將美元走強歸因於川普政府停止了貶值言論，以及美聯儲主席凱文·華許採取的貨幣穩定策略。
Forbes 對未來美元穩定性指出了哪些風險？
Forbes 警告，伊朗戰爭可能推升能源價格，並可能對聯準會提高利率造成壓力。他指出，可能出現涉及日圓或英鎊的國際貨幣危機；並提到日本的國家債務在比例上是美國的兩倍，而英國政策不確定性可能影響英鎊。
Forbes 提出了哪些證據來說明黃金具有保險角色？
Forbes 指出，儘管近期出現回落，但黃金仍比去年夏天上漲超過 20%；此外，近年來包含中國、印度、俄羅斯與波蘭在內的中央銀行以創紀錄水準買入黃金，因而反應出對美元長期價值的疑慮。
