Gateインサイトと暗号資産市場分析

歳入関税庁（HM Revenue & Customs、HMRC）は、特定の暗号資産の貸付および自動マーケットメイクの流動性プールの処分について、2027年4月6日から「損益通算なし（no-gain-no-loss）」の税務取扱いが適用されると発表した。この方針は、利用者が基礎となる暗号資産を経済的に処分した時点までキャピタル・ゲイン課税（Capital Gains Tax）を繰り延べる。HMRCは、2022年7月に開始されたエビデンス募集および2023年の協議を受け、2026年7月13日に本措置を確認した。今回の変更は、従前の2022年ガイダンスがDeFi取引の経済的実態と整合しない課税事由を生み得るとの業界の懸念に対処するものである。本方針は個人および信託財産管理者（トラスティ）に適用され、暗号資産貸付または流動性プールの取り決めに関与する英国の約70万人の利用者に影響すると見込まれている。 現在の英国の制度では、暗号資産の売却、スワップ、または支出によって、基礎税率（basic-rate）の納税者は18%、高額税率（higher-rate）の納税者は24%のキャピタル・ゲイン課税が

Kioxiaの株価は7月17日の午後の取引中に16.10%下落し、52,110円となった。1か月前に付けた過去最高値からおよそ半分まで下がったことを示している。半導体企業のKioxiaは6月22日に112,700円の史上最高値に到達した後、急激に下落した。下げは、米国の半導体株における前夜からの弱さを受けて始まり、韓国市場が休場となったことで売り圧力が日本の半導体関連株に集中し、さらに強まった。7月17日朝、テキサス州の連邦地裁が、米国の通信企業ViaSatに対する特許侵害でKioxiaに2億2900万ドル（229 millionドル）を支払うよう命じる判断を下したことも、株価に一段と圧力をかけた。今回の下落は、市場センチメントの変化に伴う世界の半導体株全体のより大きな値動きの大きさを反映している。 テキサス州の裁判所、特許侵害でKioxiaに2億2900万ドルを支払うよう命令 テキサス州の連邦地裁は7月17日朝、Kioxiaに対し、米国の大手通信企業ViaSatへ2億2900万ドルを支払うよう求める評決を出した。裁判所は、KioxiaがViaSatのコンピューター・メモリ技術に関連す

米国上院は7月16日、一致同意の形で簡単決議S. Res. 772を可決し、前FTXのCEOであるSam Bankman-Fried（SBF）が大統領の特赦または刑の減刑を受けることに正式に反対した。この決議は民主党の上院議員ルーベン・ガレゴ（Ruben Gallego）が提出し、共和党の上院議員シンシア・ルミス（Cynthia Lummis）が共同発起した。のちに、オハイオ州の共和党上院議員ベルニー・モレノ（Bernie Moreno）が加わって支持し、超党派の立場となった。 S. Res. 772の決議内容：一致同意で可決 決議S. Res. 772は2026年6月17日、民主党の上院議員ルーベン・ガレゴによって提出され、参加した3名は以下のとおりである： ルーベン・ガレゴ（Ruben Gallego）：民主党、アリゾナ州、決議案の提案者 シンシア・ルミス（Cynthia Lummis）：共和党、ワイオミング州、共同発起人 ベルニー・モレノ（Bernie Moreno）：共和党、オハイオ州、後から支持に加わった 決議は2026年7月16日に一致同意の形で可決された。法律上の性質とし

1Password は公式ブログで「1Password for Claude」の提供開始を発表しました。中核となる設計はゼロ暴露アーキテクチャ（zero-exposure architecture）で、Claude は 1Password に保存された認証情報でログインを完了できますが、パスワード本体、パスワード庫のプロジェクト、ワンタイム認証コードは一切 Claude のモデルまたは記憶に入らないようになっています。 1Password for Claude ゼロ暴露アーキテクチャ 1Password 公式ブログの説明によると、ゼロ暴露アーキテクチャ（zero-exposure architecture）の動作ロジックは次のとおりです。Claude があるサービスにログインする必要がある場合、1Password は最初にユーザーへ、どの認証情報セットを使うのか、そしてその理由を説明します。ユーザーが Touch ID などの生体認証で同意すると、1Password はアカウントのパスワードを直接 Web の入力欄へ自動入力します。Claude は処理の全過程で、パスワード庫のプロジェ

SKグループおよび韓国商工会議所（Korea Chamber of Commerce & Industry）の会長チェ・テウォン氏は、17日、投資家はSKハイニックス株を取引するのではなく長期保有すべきだと助言した。AIの発達に伴い、メモリ需要は引き続き増加していくと述べた。済州島で開催された商議所の夏季フォーラムのAIに焦点を当てた討論の場で、チェ氏は「メモリは引き続き必要とされるので、時間をかければ上向きのトレンドになる」と語った。SKハイニックスは前日1,842,000ウォンで引け、11.53%下落した。チェ氏は、韓国のAI戦略を、米国の品質重視アプローチと中国の価格競争力モデルの間のニッチ市場を狙うものだと位置づけ、「メモリチップの販売だけに頼る」のではなく、「知性」と「計算能力」を輸出する必要性を強調した。 チェ・テウォン氏、AI向けメモリ需要の成長を背景にSKハイニックス長期保有を助言 チェ氏はフォーラム参加者に対し、来月の株価の動きを予測することはできないとしつつ、「売ったり買ったりするのは良くない——静かに保有しておくほうが、資産を守るより良い方法だ」と述べた。また「A

ロケット・ラボ（RKLB）、SpaceX（SPCX）、AST SpaceMobile（ASTS）を含む宇宙関連株は、7月の下落が30%超に達しており、ゴールドマン・サックスはこのセクターのボラティリティ（変動率）がS&P 500の5倍だと報告している。RKLBの株価は今月およそ34%下落し、2025年11月以来の最悪の月となりそうだ。ASTSは38%下落で、2024年1月以来の最も弱い月を記録。一方、SPCXは過去1カ月で約35%下落した。今回の売りは、ゴールドマンの「宇宙バスケット」が2年で360%超急騰したという大型ラリーの後に続いている。ゴールドマンのEquity Custom Basketのグローバル責任者であるLouis Miller氏は、投資家のロケット打ち上げ、衛星、グローバル通信への関心が高まる中、このセクターは、単なる投機的な取引を超えて進化していると述べたが、熱気が時にファンダメンタルズより先行し、その結果、道のりが不均一になりがちだとも警戒した。 ゴールドマン、宇宙関連株はS&P 500の5倍のボラティリティと報告 ゴールドマン・サックスは、同社の米国の宇宙・衛星

Samsung Electronicsのファウンドリ部門の従業員は、同社の初期段階の労働組合による最近の調査によると、メモリ部門の同等者に比べて離職意向が大幅に高いことが分かった。調査では、ファウンドリ部門の組合員の81.5%が「2年以内に退職したい意向」を示しており、メモリ部門の従業員の32.7%を大きく上回った（2倍超）。格差の原因は、報酬の差が大きいことにあり、メモリ部門のスタッフは最大600 million wonの特別な管理職業績ボーナスを見込む一方、非メモリ部門の従業員は約100 million wonを見込んでいる。同じDS（Device Solutions）部門内でのこの賃金格差が、ファウンドリ、System LSI、半導体リサーチ担当者の間で不満の広がりを招いている。 調査で判明：Samsung部門間の深刻な離職格差 Samsung Electronicsの初期段階の労働組合による調査では、同社の半導体事業における複数の事業ユニットで離職のセンチメントが捉えられた。ファウンドリ部門で離職意向が81.5%だったことに加え、System LSIは75.4%で、半導体リサー

Circleは火曜日にBIND Groupと提携し、BENプラットフォームを通じてアルゼンチンの機関がUSDCの流動性にアクセスできるようにすると発表した。この提携により、BINDの仮想資産サービス提供者（VASP）インフラを介して、企業の資金管理とデジタル資産の振替が可能になる。Oobitのデータによると、アルゼンチンはCircleにとって重要な市場として浮上しており、USDCが同国のステーブルコイン取引量の46%を占めている。 CircleとBIND Group、USDCアクセス・プラットフォームをローンチ USDCを発行する同社Circleは、市場規模が70億ドル超の企業であり、総資産が20億ドル超のアルゼンチンの金融サービス複合企業BIND Groupとの戦略的提携を発表した。複合企業の中核にある銀行部門であるBIND Banco Industrialは、機関や企業向けのサービス・ポートフォリオに注力している。 この提携により、顧客はBEN（同社の仮想資産サービス提供者（VASP））を通じてBINDのインフラを利用し、USDCの流動性にアクセスできるようになる。BENは、支払い

ノキア株は、人工知能への熱狂によって大幅に上昇した後、投資家が利確する動きが広がったことで、5年以上ぶりの最悪の週に向かっている。一方で個人投資家は、同社のAI-RAN技術の推進を、長期的な成長のけん引材料として注視し続けている。下落は、ノキア株が過去12か月で2倍超となった時期の後に続く。AIへの熱気と、Nvidiaによる10億ドルの投資によって支えられているものの、株価のバリュエーションが業界水準を大きく上回ったことや、Samsungが弱い見通しのサインを示したことが懸念につながった。ノキアは水曜日、通信業界初の商用AI-RANプラットフォームを立ち上げ、AIネイティブなanyRANソフトウェアにNvidiaの加速計算技術を組み合わせることで、従来のハードウェア更新ではなく、ソフトウェア主導の革新によって無線ネットワークの性能向上を図った。 利確が12か月の上昇後のノキア下落を招く ノキア株は、過去12か月で2倍超に上昇した後、投資家が利確に動いたことを受け、金曜日を前に一晩で3%超下落した。急速な上昇によりノキアのバリュエーションは業界水準を大きく上回り、Samsungが弱い見通

中東とウクライナでの紛争が同時に激化したことで、16日に国際的な原油価格と穀物価格が上昇し、米国での利上げ観測が再び強まった。ブレント原油は1バレル84.23ドルに到達し、シカゴの小麦先物は15日に5%急騰して1ブッシェルあたり680セントを超え、2年ぶりの高値となった。こうした価格変動は、米国とイランの部隊間で軍事作戦が一段と強化されたこと、さらに穀物輸出に影響を及ぼし続ける黒海での混乱を受けて起きた。複数の連邦準備制度（FRB）当局者は、6月の消費者物価指数が前年比3.5%へ減速したにもかかわらず、16日および14日に強硬（ハト派ではない）な発言を行い、インフレ懸念を理由に挙げた。これらの動きは、28-29日に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）会合の前に起き、利上げ停止の可能性から追加利上げの可能性へと、市場の見通しが切り替わった。 米国とイランがホルムズ海峡の支配をめぐり再び対立 米国とイランは、2月末に2月28日に始まった戦争の後、2月下旬に停戦の了解覚書を締結してから約4か月後となる今月、ホルムズ海峡の支配をめぐり再び対立に入った。米軍部隊は、イラン南部沿岸およびホ

Bybitは木曜日に、PT Enkripsi Teknologi Handal（NOBIとして知られていた企業）で過半数の持分を取得した後、インドネシアで現地運営のプラットフォームを立ち上げた。今回の買収により、Bybitは自社のグローバルな強みと、インドネシアの市場および規制環境に精通した経験豊富な現地チームを組み合わせられるようになる。インドネシア金融サービス当局によると、インドネシアでは2026年2月時点で暗号資産の登録ユーザーが2107万人いて、暗号資産の取引総額は2025年に268.5億ドルに達した。 Bybit、NOBIの過半数持分を取得し「Bybit Indonesia」に改称 今回の取引でNOBIはBybit Indonesiaに改称された。Bybitはまず、500の暗号資産取引ペアからサービスを段階的に導入する予定だ。取引所の運営は、CEOを務めるLawrence Samantha氏、COO（最高執行責任者）を務めるDionisius Evan氏が率いる。両名はいずれも、買収および改称前はNOBIのシニアリーダーだった。 「今回の買収により、Bybitのグローバルな強

SBIホールディングス（SBI Holdings）は7月16日に、米国のRWA（実世界資産）のトークン化プラットフォームであるOndo Financeとの戦略的提携を達成したと発表した。日本株などの資産をトークン化し、Ondoのオンチェーン・プラットフォームを導入するとともに、SBIのエコシステム内でOndoのトークン化商品を販売・流通させる計画である。双方は、信託型の日本円ステーブルコインJPYSCをオンチェーンの決済および担保ツールとして使用することも計画している。 SBIとOndo Financeの提携に関する声明 SBIホールディングスは2026年7月16日に、Ondo Financeとの戦略的提携を発表した。具体的な提携の方向性は2つで、(1)日本株などの資産をトークン化し、Ondoのオンチェーン・プラットフォームを導入すること、(2)SBIのエコシステム内でOndoのトークン化商品を流通させること、である。 Ondo FinanceのCEOであるIan De Bodeは、提携の目的は、世界でもっとも成熟した資本市場の1つとトークン化経済を結びつけることだと述べた。日本の資本

ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストは、2026年7月15日時点でビットコインを734,762枚、金額にして480億ドル相当保有しており、保有残高ベースで最大の現物ビットコインETFとなっている。ほとんどの現物ビットコインETFは保管（カストディ）をCoinbase Custody Trust Companyに集中させており、その結果、市場全体でリスクが集中している。SECは2025年に現物ビットコインETFの現物（イン・ケイン）による設定・解約を承認し、運用効率は改善したものの、根本的な保管上の脆弱性は未解決のままだ。 現物ビットコインETFはデラウェア州法上の信託として運用される 現物ビットコインETFは、投資会社法（Investment Company Act of 1940）のもとで登録される投資会社ではない。デラウェア州の法定委託者信託（Delaware statutory grantor trusts）であり、この区別が重要なのは、1940年法に基づくファンドには保管ルール、レバレッジ上限、ガバナンス要件がある一方、現物ビットコインETFにはそれらがないため

36氪は7月17日に複数の独立した情報源から得たところによると、7月時点でZhipu（02513.HK）の年間経常収益（ARR）は10億ドルに達している。Zhipuは1億ドルから10億ドルまで5か月で到達しており、Anthropicよりも速い。Hugging Faceはプラットフォーム最新データを引用しており、中国のオープンソース・モデルが月間および総ダウンロードに占める割合は41%で、初めて米国を上回った。 Zhipu ARRが5か月で1億から10億ドルへ 36氪が複数の独立した情報源から入手したデータによると、2026年7月時点でZhipuのARRは10億ドルに達しており、1億ドルから10億ドルまでわずか5か月で増加した。これはAnthropicの15か月よりも速い。36氪は、Zhipuを中国で初めて年間経常収益（ARR）が10億ドルの閾値を超えた基礎モデル企業として紹介している。Zhipuは、報道日現在、コメント要請に返信していない。 主要プロダクトのGLM Coding Planは累計値上げ83%の後も引き続き品薄の状態にある。2026年第1四半期末時点で、有償の開発者数は24

電力関連株は2026年上半期に本世紀で最も勢いのあるIPOラッシュが形成されており、Dealogicの統計によると、今年上半期の世界のエネルギー関連企業の新規上場（掛牌）による資金調達額は126億ドルに達し、1999年のネットバブルのピーク以来の最高となる上半期記録を更新した。中核的な駆動力はAIデータセンターの電力不足に対する懸念だ。 H1 2026 エネルギー関連株のIPO規模：Dealogic統計 126億ドル データ会社Dealogicの統計によると、2026年上半期の世界のエネルギー関連株の新規上場による資金調達総額は126億ドルで、1999年のネットバブルのピーク以来の最高の上半期IPO記録となるだけでなく、史上同期最高でもある。2025年通年がわずか43億ドルだったのに対し、成長幅はほぼ3倍に近い。 Fervo Energy 初日は33%超上昇、GMO電力ETFの上場とStandard Nuclearの上場時期 2026年上半期のエネルギーIPOにおける主要な市場イベントは以下のとおり。 Fervo Energy：地熱エネルギー企業。IPOで約19億ドルを調達し、上場初日

OpenAI 公式周辺ストア「OpenAI Supply Co.」に、70ドルのゴム製バスケットボール1個と、175ドルのハーフジップ上衣1着が掲載された。OpenAIの商品ページの説明によると、ボールは「Pause. Play. Prompt.」のマーケティングキャンペーンに由来し、「創造性は画面の中だけにとどまらない」という位置づけの、実体としてのリマインダーだ。ChatGPTの文字が印字された70ドルのバスケットボールは、現在「品切れ中」と表示されている。 OpenAI Supply Co. 周辺商品の一覧 OpenAI Supply Co. 公式ストアにおける掲載情報によると、今回の掲載商品には以下が含まれる： ゴム製バスケットボール：70ドル。ChatGPTの文字が印字され、「Pause. Play. Prompt.」のマーケティングキャンペーンに由来。現在「品切れ中」と表示 ハーフジップ上衣：175ドル。胸元に筆記体で「research」の文字 その他の品目：帽子、靴下、Tシャツ（具体的な価格は原文で全て開示されていない） OpenAIは商品ページの説明で、ボールは「創造性

Google DeepMind のCEO デミス・ハサビスは7月に個人Substack上で枠組み宣言を発表し、成立の根拠を政府や企業の外に置かれた国際監督（監理）機構に求め、米国の金融業規制当局（FINRA）に倣う形で、最先端の閾値（しきい値）に達したすべてのAIモデルは公開前に最大30日間の強制審査を受けることを求めた。 ハサビス宣言の核心設計 ハサビスは、米国の金融業規制当局（FINRA）を参照枠組みとして選んだ。業界が拠出し、独立して運営され、米国証券取引委員会（SEC）の監督を受ける自主規制機関であり、金融機関のコンプライアンスを監査する役割を担い、さらに罰則や停止の執行権限も備える。彼は、この同じロジックをAIの規制にも適用しようとしている。つまり、産業が資金を出す一方で、意思決定権は、いかなる企業にも属さない独立した人々に委ねるのだ。 この監督（監理）機構の主要な設計仕様は以下のとおりである： 取締役会の構成：チューリング賞の水準にある独立技術専門家が過半数の席を占め、ほかに産業、政府、オープンソース・コミュニティの代表に割り当てる席がある 資金源：すべて、利益を上げるトッ

マイクロソフト（MSFT）株は7月16日に1.8%上昇して402.70ドルとなり、水曜日の2.8%上昇に続いた。2日間の累計上昇幅は4.6%で、最新の時価総額ベースで約1,320億ドルの増加。マイクロソフトの第3四半期はAzureの売上成長が40%で、AIの年化収益は370億ドルを超えた（前年比123%）。 ナスダックが軟調で決算も下落、マイクロソフトは逆行して1.8%上昇 マイクロソフト株は木曜日の午後の取引で1.8%上昇し402.70ドルとなった。ナスダック指数が半導体株の下落で約1%下げるなか、逆行して上昇した。火曜日の終値から木曜日まで、MSFTの2日間累計の上昇幅は4.6%で、最新の時価総額ベースで約1,320億ドルの増加となる。 この乖離した値動きは、半導体株が大幅に下落した同じ取引日に発生し、市場観察者は、今回の価格の動きはトレーダーが企業のAI収入と半導体の景気循環リスクを区別して見ていることを示していると指摘した。 シティ：マイクロソフトの目標株価を570ドルに引き下げ 水曜日、4社の証券会社がマイクロソフトの目標株価を調整し、以下の結果となった。3社が目標株価を引き

《フォーブス》の7月17日の報道によると、オーストラリアは《2026年財政法改正（税制改革第1号）》を可決し、2027年7月1日から、12か月超の資産を保有する場合に適用されていた50%のキャピタルゲイン税（CGT）ディスカウントを廃止する。対象は株式、不動産、暗号資産など、あらゆる資産区分であり、オーストラリアにおける過去25年で最も重要なキャピタルゲイン税制度の改革となる。 オーストラリア：2027年7月から50%キャピタルゲイン税ディスカウントを廃止 《2026年財政法改正（税制改革第1号）》によれば、オーストラリアの現行の50%キャピタルゲイン税ディスカウントは、2027年7月1日から廃止される。現行制度は20年以上実施されており、個人投資家が株式、不動産、暗号資産などの資産を12か月超保有した後に売却する場合、キャピタルゲインは50%のみが課税所得に算入される。 たとえば、暗号資産を12か月超保有して総キャピタルゲインが20,000ドルだった場合：現行制度では課税対象の利益は10,000ドルのみ。2027年7月1日以降は、この算定方法は適用されなくなる。 新制度の2つの仕組み

Netflix（NFLX）の株価は木曜の夜間に急落した。会社の2024年度第3四半期の見通しがアナリスト予想を下回り、1株当たり利益は見込$0.82、売上高は$128.6億で、予想されていた1株当たり利益$0.84、売上高$130億を逃したためだ。2024年度第2四半期の決算説明の場で、CFOのスペンサー・ノイマン（Spencer Neumann）は、見通しが弱い理由を、前年後半に重み付けされた業績によるタイミングの変動だとした。一方で、同社が通年目標に注力しており、2026年の財務計画を掲げていることを強調した。このガイダンスの未達により、Netflixの加入、広告、価格施策を通じたより広範な売上成長戦略にもかかわらず、四半期の勢いが鈍化するのではないかという投資家の懸念が高まった。ノイマンは、同社のグローバル拡大の機会を次のように述べた。同社が推定$6700億のアドレス可能な売上市場のうち到達できているのはわずか7%で、約8億世帯のアドレス可能世帯に対して獲得できているのは、世界のテレビ視聴シェアのわずか5%にとどまっている。 Netflix CFO、グローバル拡大に注力しつつ第3