川普點名鮑爾立即降息！聯準會利率決議預測：99% 機率按兵不動

美國總統川普於 3 月 17 日在白宮一場會議上，再度向聯準會主席鮑爾公開施壓，要求召開「特別會議」立即降息，並發文要求鮑爾「立即降低利率」。川普表示：「還有比現在更好的降息時機嗎？連三年級的小學生都知道這一點。」然而，根據芝加哥商品交易所（CME）期貨市場即時定價，本週聯準會維持利率不變的機率高達 99%。

川普的降息邏輯：國債、房市、股市與加密貨幣流動性

川普的降息訴求並非一時衝動，今年 1 月他已要求利率「大幅降低」至「全球最低水準」，批評鮑爾「為時已晚」，並聲稱維持高利率「正在損害美國及其國家安全」。此次再度施壓，背後存在多重結構性動機：

降低國債利息成本：美國未償還的聯邦債務約達 39 兆美元，更低的利率可直接削減政府的年度利息支出

刺激房市與消費：較低的借貸成本有助於帶動房貸需求、消費支出與企業投資

推升股市估值：低利率環境通常支撐股票估值，為市場帶來正向情緒

增加加密市場流動性：更低的借貸成本促使資金流向股票、加密貨幣等高風險資產

聯準會的立場：99% 機率本週按兵不動

（來源：Trading Economics）

聯準會於週二啟動為期兩天的 3 月例行會議，計劃於週三公布利率決策。根據 CME 期貨市場定價，本週利率維持在 3.50% 至 3.75% 不變的機率達 99%，4 月 29 日會議同樣有 97% 機率不做任何調整。美國利率自去年 12 月以來已維持不變，目前市場基本排除短期降息的可能性。

川普提名的聯準會主席繼任者凱文·沃什（Kevin Warsh）預計於 5 月中旬鮑爾任期屆滿後接任，市場普遍認為沃什更傾向於寬鬆貨幣立場，但在正式交接前，現行利率路徑料將維持不變。

加密市場的複雜處境：降息預期與通膨壓力的雙重夾擊

降息對加密市場的潛在利好本已受到投資者關注，但美伊衝突帶來的油價飆升令局面更加複雜。油價上漲可透過運輸成本傳導至食品與其他商品，推高整體通膨水準——而通膨上升通常促使聯準會維持甚至提升利率，而非降息。

Trading Economics 數據顯示，美國 2 月通膨率穩定在 2.4%，但預計 3 月數據將進一步上升。BTSE 交易所首席營運長 Jeff Mei 向 Cointelegraph 表示，交易員已將「今年零降息」的可能性計入市場定價；加密資產面臨的下行壓力「相對有限」，因為油價對通膨的最終影響「目前尚不明確」，聯準會短期內最可能的態度是「繼續觀望」。

常見問題

川普為何持續要求聯準會降息？

川普的核心訴求包含降低約 39 兆美元聯邦債務的年度利息支出、刺激房市與消費、推升股市估值，以及增加市場整體流動性。較低利率環境也可能引導資金流向加密貨幣等高風險資產，整體符合其刺激經濟的政策目標。

聯準會本週是否可能降息？

根據 CME 期貨市場，本週聯準會維持利率不變的機率達 99%，4 月會議同樣有 97% 機率不做調整。聯準會的貨幣政策決策以通膨目標與就業數據為核心依據，不受政治壓力直接左右。

美伊衝突與油價上漲如何影響降息前景？

美伊衝突推高油價，可能透過運輸成本傳導通膨，使聯準會傾向維持甚至提高利率而非降息。這對降息前景構成制約，也令加密市場面臨雙重不確定性：通膨壓力帶來的流動性收緊風險，以及地緣政治不確定性可能引發的避險資金配置轉移。