摩根大通（JPMorgan Chase）執行長 Jamie Dimon 表示，他不會在目前價格下買入更廣泛的股票市場或久期較長的美國公債（US Treasurys）。在接受 Wilfred Frost 於《The Master Investor Podcast》進行長達一小時的訪談時，Dimon 警告投資人可能低估了全球市場所面臨的經濟與地緣政治風險。他表示，市場尚未充分反映戰爭可能帶來的潛在後果、日益擴大的政府赤字，以及主要全球強權之間緊張升高。Dimon 指出，烏克蘭與中東的戰事、緊繃的美中關係，以及日益增加的軍事支出，是正在醞釀中的主要威脅；同時政府正以巨額財政赤字運作。他主張，投資人可能尚未準備好面對同一時間發生更趨嚴峻的經濟與地緣政治威脅的情況。這些說法出現之際，S&P 500 今年已上漲接近 10%，受惠於持續的消費支出、通膨降溫，以及投資人對與 AI（人工智慧）相關公司的熱情強勁。
Dimon 警告市場低估地緣政治與財政風險
Jamie Dimon 表示，要精確判斷哪些風險已反映在市場價格中是困難的。不過，他認為投資人可能沒有準備好應對若多項經濟與地緣政治威脅同時升溫，可能發生的事。Dimon 指出，烏克蘭與中東的戰爭、美國與中國之間關係緊繃，以及軍事支出增加，是對全球經濟前景的主要威脅。這些壓力正在形成於政府本就已在運行巨額財政赤字的時刻，這會提高未來借貸成本走高的風險。
Dimon 承認，相較於過去幾十年，全球經濟更具韌性，部分原因在於許多國家如今不再那麼依賴單一能源來源。然而，他仍警告，韌性並不會消除突然轉折的風險。根據 Dimon 的說法，可能需要數次衝擊，市場與經濟才會到達臨界點。單一衝突或政治事件未必足以觸發重大下行，但若債務上升、地緣政治不穩以及利率走高相互疊加，最終可能形成嚴重壓力。
S&P 500 今年在韌性下接近 10% 成長
Dimon 發表上述評論時，儘管仍有戰爭、關稅以及對政府債務的疑慮，金融市場相對仍具韌性。今年以來，S&P 500 已上漲接近 10%，受惠於持續的消費支出、通膨降溫，以及投資人對與 AI（人工智慧）相關公司的強烈熱情。
Dimon 表示他不會買久期較長的美國公債或更廣泛的股票市場
在被問及他是否會親自買入久期較長的美國公債時，Dimon 表示他不會。他認為，以目前水準來看，公債價格提供的上行空間有限，尤其是在政府赤字與通膨風險使利率維持在較高水準的情況下。Jamie Dimon 在股票方面也同樣謹慎。雖然他表示若某個個別公司代表強勁的投資機會，他會考慮買進，但他不會在當前估值水準下購買更廣泛的股票市場。
摩根大通執行長點出美國預算赤字：未來壓力關鍵
摩根大通（JPMorgan）執行長特別擔心美國長期存在的預算赤字。Jamie Dimon 表示，持續的政府借款最終會成為問題，並可能迫使投資人為了持有美國債務而要求更高的利率。整體而言，Dimon 認為市場可能忽略了以下可能性：地緣政治衝突、財政壓力與更高利率最終可能合力，形成重大衝擊。
常見問題（FAQ）
Jamie Dimon 在「以目前價格買股票或債券」方面說了什麼？
Jamie Dimon 表示，他不會在目前價格下買入更廣泛的股票市場或久期較長的美國公債。他認為，以目前水準來看，公債價格上行空間有限，且不會在當前估值下買入更廣泛的股票市場；不過，如果某個個別公司代表強勁的投資機會，他會考慮買進。
為什麼 Jamie Dimon 認為投資人低估了風險？
Dimon 表示，市場尚未充分反映烏克蘭與中東戰事可能帶來的後果、美中關係緊繃、軍事支出增加，以及政府赤字擴大的影響。他認為，若多項經濟與地緣政治威脅同時升溫，投資人可能尚未準備好應對可能發生的事。
Jamie Dimon 對美國政府債務的主要擔憂是什麼？
摩根大通（JPMorgan）執行長特別擔心美國長期存在的預算赤字。Dimon 表示，持續的政府借款最終會成為問題，並可能迫使投資人為了持有美國債務而要求更高的利率。
