摩根大通（JP Morgan）在當地時間 20 日對半導體股票發出偏多的看法，表示儘管近期出現大幅下跌，該產業將很快形成底部；原因是與 AI 相關公司的獲利與產業狀況仍然強勁。策略師米斯拉夫・馬泰伊卡（Mislav Matejka）指出，直到 2028 年之前都不排定出現有意義的供給擴張，因此現在要反映產業轉折點仍嫌過早；但若大型雲端服務商（hyperscalers）維持強勁的資本支出（capital expenditure）指引，投資人應該在今年夏天再次買入半導體股票。該評估出爐之際，出口限制、關稅、地緣政治緊張局勢，以及對 AI 投資降溫的擔憂，正壓抑半導體板塊情緒；iShares 半導體 ETF（SOXX）在近期一個月下跌約 13%。
半導體股票因板塵修正而面臨市值急挫
根據 Yahoo Finance 報導，作為具代表性的半導體交易所交易基金（ETF）的 iShares 半導體 ETF（SOXX）在近期一個月下跌約 13%。今年表現最強的記憶體半導體股票出現了大幅修正。美光（Micron）的市值從高點下滑約 3500 億美元；SanDisk、Intel、Applied Materials 與 Lam Research 的市值每一家都下修超過 1000 億美元。由於中國 Moonshot AI 揭露低成本 AI 模型 Kimi3，市場對 AI 投資降溫的疑慮加劇，並引發疑問：美國大型科技公司（US Big Tech）對 AI 的投資規模是否過度。
摩根大通提到強勁獲利與供給限制，作為形成底部的催化因素
摩根大通策略師米斯拉夫・馬泰伊卡（Mislav Matejka）表示，半導體股票將很快形成底部，依據是強勁獲利。他說明，直到 2028 年之前都不排定出現有意義的供給擴張，因此現在要反映產業轉折點仍嫌過早；但若大型雲端服務商的資本支出指引持續維持強勁，投資人應該在今年夏天再次買入半導體股票。摩根大通是多家大型證券公司之一，先在近期半導體股下跌後就預先發出偏樂觀的預測。
長線投資人將修正視為買入良機
Laffer Tengler Investment 執行長 Nancy Tengler 將修正評估為長線投資人的機會。她表示，她並不嚴肅看待記憶體半導體股票的下跌；並補充說，如果股價還會進一步下滑，她將在認為具備長線成長潛力的情況下主動參與買入。
常見問題
JP Morgan 在 20 日（當地時間）對半導體股票說了什麼？
摩根大通策略師米斯拉夫・馬泰伊卡（Mislav Matejka）表示半導體股票將很快形成底部，理由是強勁獲利；而若大型雲端服務商維持強勁的資本支出指引，投資人應該在今年夏天再次買入半導體股票。
為什麼 iShares 半導體 ETF（SOXX）在近期一個月下跌約 13%？
出口限制、關稅、地緣政治緊張局勢，以及對 AI 投資降溫的擔憂，壓抑了半導體板塊情緒。中國 Moonshot AI 揭露低成本 AI 模型 Kimi3，也引發對美國大型科技公司 AI 投資規模過度的疑問。
近期修正期間，主要半導體公司損失了多少市值？
美光（Micron）的市值從高點下滑約 3500 億美元；SanDisk、Intel、Applied Materials 與 Lam Research 每一家都下修超過 1000 億美元。
