現貨黃金與白銀價格週四下跌，原因是北美市場開盤前，隨著美國公債殖利率走高、美元走強，以及原油價格飆升，抵消了因美國－伊朗緊張局勢而帶來的避險需求。撰寫本文時，現貨黃金交易在每盎司約 $4,066.82，下跌 1.52%；現貨白銀交易在每盎司約 $58.06，下跌 2.75%。歐洲央行在 6 月升息後將其基準利率維持在 2.25% 不變，理由是能源衝擊的不確定性仍然很高；同時，美國初請失業金人數降至 187,000，儘管招聘動能轉冷，仍強化了裁員受控的觀點。美國 10 年期公債殖利率在美東時間 8:30 上升至 4.714%，為本輪走勢中的最高水平，推升實質利率預期，並在霍爾木茲海峽與紅海航道持續存在地緣政治風險的背景下，降低了對不生息黃金的吸引力。
歐洲央行將利率維持在 2.25%，美國初請失業金降至 187,000
歐洲央行在 6 月升息後將其基準利率維持在 2.25% 不變，並強調圍繞能源衝擊的不確定性仍然很高。在美國，初請失業金人數降至 187,000，強化了「即使招聘動能已降溫，裁員仍受控」的觀點。這份數據使市場仍將聯準會 7 月 29 日會議視為維持不變，而油價所驅動的通膨風險則讓後續年度的升息定價仍存活。美國 10 年期公債殖利率在美東時間 8:30 上升至 4.714%，美元則維持偏強。黃金早盤區間在 $4,072.20 至 $4,141.70 之間，令金價再度落回 $4,100 下方，並處在 $4,148 這條趨勢線下方的阻力之下。白銀早盤區間為 $57.21 至 $60.95，金屬未能守住 $60.75 的突破水準，並回撤至接近 $58.73 的支撐區域。
霍爾木茲海峽緊張局勢與紅海攻擊擴大航運風險
霍爾木茲海峽局勢被形容為「仍有開放但通行遭到嚴重受限」，且在現役軍事壓力下通行受阻。美國中央司令部表示，最新一輪打擊旨在削弱伊朗威脅民用航海人員與商業船隻的能力，而伊朗與美國在海峽控制權問題上仍各自固守立場。胡塞武裝對紅海兩艘沙烏地油輪的攻擊，讓航運風險的地圖擴大至霍爾木茲海峽之外，並對沙烏地與海灣國家是否能透過巴布亞曼德海峽（Bab el-Mandeb）等替代路線進行規避產生疑慮。布倫特原油突破至每桶 98 美元之上，而 WTI 交易接近每桶 90 美元，交易者也同步為咽喉要道（chokepoint）風險進行定價。對黃金而言，地緣政治溢價正被通膨利率渠道所抵消。
現貨黃金技術展望顯示 $4,148 有阻力
現貨黃金多頭因價格跌破 $4,083 的 100 期移動平均線，且未能突破位於 $4,148 的下降趨勢線阻力，導致短期動能流失。多頭接下來的上行目標，是將價格推回 $4,148 之上，並持續上行鎖定 $4,200，再到 $4,246。空頭接下來的近期期下行目標是跌破 $4,075；較深的下行目標位於 $4,020，其後是 $3,957。第一道阻力見於 $4,148，其後為 $4,200。第一道支撐見於 $4,075，其後為 $4,020。交易者正觀察歐洲央行（ECB）主席 Christine Lagarde 的後續指引、聯準會在下週 7 月 29 日政策決策前的溝通、週五美國即時（flash）PMI 數據，以及霍爾木茲海峽或紅海航道是否還會出現進一步中斷。若金價持續跌在 $4,075 下方，將使黃金短線反彈面臨風險；若收盤重新站回 $4,148 之上，則技術面組合將改善。
現貨白銀回撤自 $60.75 突破水準
現貨白銀多頭在價格未能守住 $60.75 突破水準後，短期動能流失，並回撤至 $58.50 的 50 期移動平均線，以及 $58.34 的 100 期移動平均線附近。白銀多頭下一個上行價格目標是將價格推回 $60.75 之上，並在站上該水準後鎖定 $61.88，再到 $63.18。空頭下一個下行價格目標是跌破 $58.73，較深的下行目標在 $57.47，接著是 $56.12。第一道阻力見於 $60.75，其後為 $61.88。下一道支撐見於 $58.73，其後為 $57.47。關鍵的外部市場方面，Nymex WTI 原油價格大幅走高，並在每桶約 $90.00 附近交易；布倫特原油則在 $98.00 之上。美元指數走勢更為強勁。
常見問題
是什麼導致週四黃金與白銀價格下跌？
現貨黃金與白銀價格週四下跌，因美國公債殖利率走高、美元走強，以及原油價格飆升，抵消了與美國－伊朗緊張局勢相關的避險需求。美國 10 年期公債殖利率在美東時間 8:30 上升至 4.714%，推升實質利率預期，並降低了對不生息黃金的吸引力。
歐洲央行在基準利率上做了什麼決定？
歐洲央行在 6 月升息後將其基準利率維持在 2.25% 不變，並強調圍繞能源衝擊的不確定性仍然很高。
現貨黃金的關鍵技術水準有哪些？
現貨黃金的第一道阻力位在 $4,148，其後為 $4,200；第一道支撐位在 $4,075，其後為 $4,020。多頭目標是將價格推回 $4,148 之上，鎖定 $4,200 與 $4,246；空頭目標是跌破 $4,075，並朝向 $4,020 與 $3,957。
