• 國際貨幣基金組織（IMF）表示，“許多穩定幣並未真正獨立於美元，可能成為私人美元系統。”
• IMF警告稱，“美元掛鉤穩定幣的全球採用可能削弱中央銀行的貨幣控制。”
國際貨幣基金組織發布了一份報告，質疑穩定幣是否能獨立於傳統法幣系統。IMF指出，幾乎所有主要的穩定幣仍然與美元掛鉤，並依賴短期美元工具。許多穩定幣發行商持有大量美國國債作為其穩定幣負債的抵押品。這表明穩定幣僅是美元的渠道，並未取代全球金融體系中的美元。
穩定幣成長的擔憂
IMF表示，穩定幣現象可能發展成為“私人美元倉庫”系統。它指出，穩定幣可能演變成一個在非傳統銀行體系內分配美元的系統。IMF認為，這可能使中央銀行更難管理貨幣供應。在貨幣較弱的國家，穩定幣的使用可能取代當地貨幣。
目前，穩定幣的市場規模已超過數千億美元的總價值。與美元掛鉤的主要穩定幣包括USDC和USDT。IMF指出，穩定幣的跨境交易已成為超越監管框架的資本流動增加。
這一趨勢可能影響資本管制和外匯干預措施。IMF分析師表示，私人發行的穩定幣可能導致支付系統的碎片化，缺乏互通性。他們進一步澄清，運作在監管框架之外的穩定幣可能增加匯率波動的風險。
對貨幣政策與金融穩定的影響
傳統上，中央銀行通過調整政策利率和儲備來控制通貨膨脹和流動性。穩定幣的採用可能削弱這些工具的傳導效果。在脆弱市場中使用美元掛鉤的穩定幣，可能導致當地貨幣的使用減少。IMF研究顯示，穩定幣沒有存款保險或最後貸款人，這可能在壓力時期增加金融不穩定。
IMF呼籲國際監管合作，以確保制定共同的規則。統一的規則有助於縮小創新差距，並確保金融體系的穩定。可能需要更嚴格的監督，以確保穩定幣流動得到妥善追蹤。
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