链捕手

Venus Protocol як основний кредитний протокол на ланцюзі BNB пережив кілька хакерських атак, що свідчить про сильну підтримку Binance. Незважаючи на серйозні проблеми безпеки та величезні безнадійні борги, Venus став «виживачем» завдяки екосистемним перевагам, що відображає загальну вразливість системи безпеки DeFi-проектів.

Нещодавно Pharos та Xiangxin New Energy досягли нової угоди про фінансування, де Xiangxin інвестувала 24,73 мільйона доларів з оцінкою Pharos у 950 мільйонів доларів. Угода включає складну структуру з умовними платежами, пов'язаними з показниками листингу токену Pharos. Незважаючи на стратегічну значущість співпраці, ринок ставить під сумнів обґрунтованість такої високоризикової інвестиції та оцінки вартості. Справжньою метою обох сторін може бути підвищення капіталізації, тоді як ризики переходять до подальших інвесторів.

Заголовок оригіналу: : [Issue] No Free Lunch: Reflections on Arbitrum and Optimism
Автор оригіналу: Four Pillars
Переклад оригіналу: Ken, ChainCatcher
Ключові висновки
Base оголосила про перехід з OP стеку Optimism до власної уніфікованої архітектури, що спричинило сильний вплив на ринок і серйозно знизило ціну $OP .
Optimism повністю відкритий код під ліцензією MIT і застосовує модель розподілу доходів для ланцюгів, що приєднуються до "суперланцюга". Arbitrum використовує модель "спільного коду", яка вимагає, щоб ланцюги, побудовані на Orbit, якщо вони здійснюють розрахунки поза екосистемою Arbitrum, сприяли 10% доходів протоколу.

Автор: Danny @IOSG
Вибух режиму Curator
Інтенсивність активності DeFi вже повернулася до рівня, близького до DeFi Summer, але обсяг пропозиції стабільних монет на блокчейні все ще продовжує зростати. Це означає, що на блокчейні все більше грошей, але форми продуктів DeFi тимчасово не можуть бути зрозумілі, використані та поширені ширшою аудиторією.
▲ DeFi TVL, Джерело: Defillama
▲ MC стабільних монет, Джерело: Defillama
За останні кілька років, DeFi

Ціна біткойна у 2025 році стрімко зросла, і крипто-мільярдери масово інвестують у традиційну нерухомість для захисту від ризиків. Засновник DeFi Kulechov придбав розкішний будинок у Лондоні за 22 мільйони фунтів стерлінгів, що відображає ослаблення ринку та зміни у торгівлі розкішною нерухомістю. Одночасно Tether активно купує золото, що свідчить про все більш очевидний тренд переходу власників цифрових активів до фізичних активів.

Криптовалютний ринок зазнав різкого відкату: Bitcoin за короткий час знизився з приблизно 89 000 доларів до 82 000 доларів, зниження склало приблизно 7-8%. Основними причинами є падіння технологічних акцій, посилення геополітичних ризиків та виснаження ліквідності. Звіт Microsoft викликав побоювання щодо ефекту AI, а загальне падіння технологічних акцій безпосередньо вплинуло на криптовалютний ринок. Масштабні ліквідації посилили тиск на продаж, що спричинило подальше зниження цін. Структура ринку є вразливою, відсутній потужний покупецький інтерес, і в майбутньому можливі ще більші коригування.

Оригінальна назва: Ринок криптовалют був набагато здоровішим 5 років тому
Автор оригіналу: Jeff Dorman (Arca CIO)
Переклад: Deep潮 TechFlow
Вступ:
Чи стає ринок криптовалют все більш нудним? Головний інвестиційний директор Arca Jeff Dorman у статті зазначає, що, незважаючи на те, що інфраструктура та регуляторне середовище ніколи не були настільки сильними, поточне інвестиційне середовище є «найгіршим у історії».
Він гостро критикує невдалі спроби галузевих лідерів примусово перетворити криптовалюти на «макроінструменти торгівлі», що призвело до надмірної кореляції різних активів. Dorman закликає повернутися до суті «токенів як цінних паперів», зосереджуючись на

Автор: Zhou, ChainCatcher
Наприкінці 2025 року головна офіс компанії з криптовалютних платежів RedotPay, що базується в Гонконгу, завершила раунд фінансування серії B на суму 1.07 мільярдів доларів США під керівництвом Goodwater Capital. У списку співінвесторів також присутні провідні інститути, такі як Sequoia China, Pantera Capital, Circle Ventures та інші.
Зображення з RootData
Чому вона стала темною конячкою у секторі платежів?
Історія RedotPay починається на початку 2023 року. Співзасновник і CEO Майкл Гао раніше працював у таких топових банках, як HSBC та DBS, а також був ключовим членом команди криптотехнологічного сервісу ChainUp. Крім того, COO компанії Трой

Mask Network оголосила про взяття під контроль децентралізованого соціального протоколу Lens Protocol, що відображає труднощі розвитку децентралізованих соціальних проектів. Lens був запущений засновником Aave і має на меті кинути виклик монополії даних, але кількість активних користувачів менша за очікувану. Mask Network планує покращити досвід децентралізованого спілкування, однак велика наратив у цій галузі був зруйнований реальністю.

Автор: Chloe, ChainCatcher
У світі традиційних фінансів викуп акцій зазвичай вважається "життєвою силою" довіри ринку. Коли компанія оголошує про викуп акцій, це часто означає, що керівництво вважає ціну акцій недооціненою або має достатньо грошових коштів. Однак, подібна стратегія, застосована до проектів Web3, не дає позитивних результатів.
Нещодавно співзасновник Jupiter SIONG ініціював обговорення в X, пропонуючи припинити план викупу токенів $JUP . Він зазначив, що Jupiter за минулий рік витратив понад 70 мільйонів доларів на викуп токенів, але ціна токена залишалася незадовільною; одночасно, засновник Helium Amir

Автор: Zhou, ChainCatcher
На початку 2026 року різкі коливання цін на біткоїн знову поставили крипто-мейкер Wintermute в центр уваги.
У період новорічних свят, коли глобальна ліквідність була найслабшою, Wintermute часто здійснював великі інвестиції на Binance, що викликало гострі запитання в спільноті щодо «таємних організаційних продажів».
31 грудня, у новорічну ніч, ціна біткоїна коливалася біля 92 000 доларів США. Дані моніторингу блокчейну показують, що того дня Wintermute поповнив рахунок Binance на 1213 біткоїнів, що приблизно дорівнює 107 мільйонам доларів США.
Час переказу збігся з глибокою ніччю для європейських та американських трейдерів і завершенням азіатської торгової сесії, що є визнаним періодом найменшої ліквідності. Можливо, через цей тиск продажу ціна біткоїна швидко впала і опустилася нижче 90 000 доларів.

Джерело: a16zcrypto
Редактор: Zhou, ChainCatcher
1. Цього року ми побачимо кращі та більш витончені входи у стабільні монети
Минулого року обсяг торгів стабільних монет склав приблизно 46 трильйонів доларів США, постійно оновлюючи історичні рекорди. Щоб краще зрозуміти цю цифру: це більш ніж у 20 разів перевищує обсяг транзакцій PayPal; майже у 3 рази — обсяг транзакцій Visa (однієї з найбільших платіжних мереж у світі); і швидко наближається до обсягу транзакцій електронної фінансової мережі ACH у США.
Зараз ви можете надіслати стабільну монету менш ніж за секунду за ціну менше одного цента. Однак ще не вирішено питання, як підключити ці цифрові валюти до фінансової системи, яку використовують щодня — іншими словами, як забезпечити входи та виходи для стабільних монет.
Нові стартапи заповнюють цю прогалину,

DeFi поступово втрачає відчуття дослідження, поведінка учасників стає надто однорідною, доходи сприймаються як базовий очікуваний результат, позики перетворюються на короткострокове фінансування, криза довіри посилюється, що робить екосистему більш закритою. У майбутньому для відновлення привабливості потрібно стимулювати структуровану різноманітність поведінки різних користувачів, уникати подальшої оптимізації існуючих моделей.

Оригінальна назва: Криптовалюта стає мейнстрімом — але не так, як ви могли б подумати
Автор: @binafisch
Переклад: Peggy, BlockBeats
Редакційна примітка:
Криптовалюта стає мейнстрімом, але спосіб, у який це відбувається, може бути зовсім не таким, як ви собі уявляли. Вона не з'явиться у вигляді біткоїна, Ethereum чи Solana, її не будуть домінувати NFT-арт чи мем-коїни, натомість вона тихо інтегрується у базову інфраструктуру цифрових фінансів та Інтернету, стаючи безпечною комунікаційною ланкою між застосунками — подібно до переходу з HTTP на HTTPS.
Сьогодні обсяг торгів зі стейблкоїнами вже наближається до Visa та PayPal, Web3 «невидимо» входить у повсякденне життя, а майбутнє

Джерело: Greenfield
Переклад: Zhou, ChainCatcher
Екосистема цифрових активів постійно розвивається у несподіваних напрямках: з’являються нові базові елементи, нові моделі поведінки, нові інструменти координації. Те, що ще рік тому вважалося експериментальним, сьогодні може стати основоположною складовою. Як інвестори, ми маємо обов’язок уважно стежити за цими змінами, визначати, які новітні ідеї здатні перетворитися на стійку інфраструктуру та справді отримати визнання ринку.
Минулого року ми поділилися прогнозами щодо тенденцій на наступний рік. Цього року ми вирішили піти іншим шляхом. Ми більше не претендуємо на передбачення майбутнього, а хочемо поділитися нашим баченням: це список із десяти ідей, питань і продуктів, які ми сподіваємося, що засновники почнуть вирішувати до 2026 року.
Завдяки цим роздумам ми можемо глибше зрозуміти наступну хвилю значущих можли...

Ця стаття досліджує закони природного відбору на фінансових ринках і в DeFi, аналізуючи крах Stream Finance, щоб виявити вразливості моделі із ізольованими сейфами та кастодіанами. Провал Stream показує недоліки дизайну, що полягають у сліпому прагненні до прибутку та ринкової частки, підкреслюючи важливість управління ризиками та прозорості. Тільки протоколи, здатні ефективно реагувати на тиск ринку, зможуть вижити у конкуренції. У статті наголошується, що майбутній успіх залежить від дотримання більш суворих принципів дизайну, а не просто від прагнення до прибутку.

Ринок DeFi зазнав найбільшого відтоку капіталу з моменту краху Terra UST у 2022 році, що склав 1 мільярд доларів США. Stream Finance через збитки у розмірі 93 мільйони доларів США заблокував доступ до депозитів і зняттів, що спричинило значне падіння їх стабільної монети xUSD і викликало ланцюгову ліквідацію. Ця подія висвітлила вразливість DeFi-протоколів та недостатню прозорість, наголошуючи на важливості контролю ризиків для користувачів.

Інцидент з коротким зломом MMT викрив маніпуляції на ринку та кризу довіри. KOL та спекулянти через високий кредитний леверидж при коротких позиціях зазнали значних збитків, різке падіння майже повністю знищило виведений капітал. Цей інцидент нагадує інвесторам про необхідність обережного управління ризиками у нестабільних ринках, щоб уникнути повторення помилок.

Автор статті: Prince
Переклад статті: Block unicorn
Одна з найбільших проблем у сфері криптовалют майже ніколи не обговорюється. Щоб реалізувати ринок без дозволу, ми замінили природний механізм цінового відкриття формулою. Це зробило торгівлю більш безперервною та доступною, але водночас усунуло елементи, що підтримують справедливість цін.
Виявлення цін завжди було природною складовою роботи ринку. Покупці та продавці відкрито торгують, і ціна формується під час процесу торгівлі. Це не потребує жодних формул або фіксованих кривих — це просто спосіб досягнення консенсусу на ринку.
З розвитком децентралізованих фінансів (DeFi) цей процес почав змінюватися. Автоматизовані маркет-мейкери відкрили доступ до торгових пар для всіх, замінивши цінові пропозиції кривими. Ліквідність стала стабільнішою, і ринок більше не потребує контрагента для функціонування. Це безумовно підвищило зручність і швидкість торгівлі, але в процесі також відбулися важливі зміни. Ціни більше не визначаються...

Автори: Чжоу, ChainCatcher

Роздрібні інвестори найбільше бояться бути «порізаними», а ще більше – пропустити можливість. CZ стоїть на перехресті цих двох емоцій, одне його слово може подвоїти капітал за ніч, а може й звести його до нуля. Різкі коливання цін у пов’язаних з CZ активах трапляються дуже часто, здається, що як тільки вони з ним пов’язуються, динаміка цін виходить за межі фундаментальних показників і починає реагувати на емоції.
CZ активно підтримує і публічно купує небагато монет, але кожного разу може збурити ринок. 2 листопада CZ опублікував пост, в якому зазначив, що купив на Binance за особисті кошти.