-
มูลค่าตลาด RWA เข้าใกล้ 30 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ความต้องการจากสถาบันขยายตัวในหลายกลุ่มที่เกี่ยวกับโทเคไนซ์
-
DTCC, Nasdaq และ NYSE เดินหน้าขับเคลื่อนโครงการการชำระบัญชีด้วยบล็อกเชน ท่ามกลางกิจกรรมการโทเคไนซ์ที่เพิ่มขึ้น
-
การหารือเรื่องข้อยกเว้นด้านนวัตกรรมของ SEC ช่วยเสริมความคาดหวังต่อการนำหลักทรัพย์แบบโทเคไนซ์มาใช้ในวงกว้าง
การนำ RWA ไปใช้เร่งตัวอย่างรวดเร็วหลังจากบริษัทสถาบันขยายโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระบัญชีด้วยบล็อกเชน ขณะที่กิจกรรมสินทรัพย์แบบโทเคไนซ์ก็เพิ่มขึ้นควบคู่กับปริมาณการโอนที่สูงขึ้น และการมีส่วนร่วมด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงิน
การขยายตัวของตลาด RWA เร่งทั่วภาคส่วนการเงิน
บทวิเคราะห์ล่าสุดจาก CryptosRus มุ่งเน้นการเร่งการเติบโตของกิจกรรมสินทรัพย์จริงแบบโทเคไนซ์ (tokenized real-world asset) นักวิเคราะห์ระบุว่าสภาวะการเติบโตในปัจจุบันแตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้าเชิงโครงสร้าง การมีส่วนร่วมของตลาดขยายตัว ขณะเดียวกันโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันก็พัฒนาให้สุกงอมไปพร้อมกันในหลายภาคส่วนการเงิน
แหล่งที่มา: X
กราฟของ Bitwise ที่ติดตามสินทรัพย์แบบโทเคไนซ์แสดงการเติบโตแบบเกือบพุ่งตั้งฉากในช่วงต้นปี 2026 มูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์แบบโทเคไนซ์เข้าใกล้ระดับ 30 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุด ขณะที่ปีก่อนหน้ามีการนำไปใช้ที่ช้ากว่า ก่อนที่ความเร่งตัวครั้งล่าสุดจะเปลี่ยนเงื่อนไขการเติบโตของทั้งภาคส่วน
สหรัฐฯ ยังคงนำตลาดสินทรัพย์แบบโทเคไนซ์ในวงกว้างด้วยขนาดมูลค่าประเมิน บริษัทสถาบันหันมาให้ความสนใจกับผลิตภัณฑ์ที่สร้างผลตอบแทนบนบล็อกเชนมากขึ้นในสภาวะอัตราดอกเบี้ยที่สูงเช่นปัจจุบัน ผลิตภัณฑ์ที่หนุนด้วยกระทรวงการคลังยังช่วยเพิ่มความคล่องตัวของหลักประกันและความยืดหยุ่นด้านการชำระบัญชีในตลาดทั่วโลก
ภาคส่วนอื่นๆ ก็ขยายตัวอย่างรวดเร็วเช่นกันควบคู่กับผลิตภัณฑ์บล็อกเชนที่หนุนด้วยกระทรวงการคลังในช่วงไม่กี่ไตรมาสที่ผ่านมา กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ การเงินเฉพาะทาง และเครดิตที่หนุนด้วยสินทรัพย์ (asset-backed credit) บันทึกการเติบโตที่สอดคล้องกันตลอดกราฟ วัฏจักร RWA ในช่วงก่อนหน้าขาดระดับการมีส่วนร่วมพร้อมกันของหลายภาคส่วนเช่นนี้
SEC และวอลล์สตรีทเดินหน้าระบบการชำระบัญชีด้วยบล็อกเชน
กราฟอีกชิ้นหนึ่งอ้างถึงกรอบงาน “innovation exemption” ที่คาดว่า SEC จะใช้กับสินทรัพย์แบบโทเคไนซ์ ตามที่ CryptosRus ระบุ ดูเหมือนว่าหน่วยงานกำกับกำลังเปิดรับมากขึ้นต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ที่ใช้บล็อกเชน ผู้เข้าร่วมตลาดมองว่าการพัฒนานี้เป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงกฎระเบียบครั้งสำคัญสำหรับการเงินแบบโทเคไนซ์
ข้อเสนอนี้อาจทำให้การซื้อขายหลักทรัพย์แบบโทเคไนซ์สามารถดำเนินได้ภายใต้เงื่อนไขการปฏิบัติตามกฎ (compliance) ที่ถูกปรับแก้บนเชน กรอบดังกล่าวอาจช่วยสนับสนุนการมีส่วนร่วมในวงกว้างขึ้นในโครงสร้างพื้นฐานด้านการเทรดและการชำระบัญชีแบบกระจายอำนาจ ความยืดหยุ่นด้านกฎระเบียบยังคงเป็นหัวใจของการนำไปใช้โดยสถาบันในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม
มีรายงานว่า NYSE และ Nasdaq สำรวจระบบการชำระบัญชีด้วยบล็อกเชนเพื่อการบูรณาการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในอนาคต ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมมองการโทเคไนซ์มากขึ้นว่าเป็นการอัปเกรดเชิงปฏิบัติการ มากกว่าเทคโนโลยีทดลอง ความสามารถด้านการชำระบัญชีอย่างต่อเนื่องดึงดูดความสนใจจากสถาบันที่ต้องการเพิ่มประสิทธิภาพด้านธุรกรรม
กราฟยังอ้างถึงการคาดว่าจะมีการบูรณาการ DTCC ในเดือนกรกฎาคม DTCC ทำกระบวนการธุรกรรมจำนวนมหาศาลตลอดตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมทุกปี การบูรณาการบล็อกเชนจากสถาบันที่มีขนาดดังกล่าวอาจช่วยเร่งความเชื่อมั่นในตลาดการเงินทั่วโลก
ปริมาณการโอนและการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานเสริมเรื่องเล่าการนำไปใช้
CryptosRus ยังชี้ไปที่กิจกรรมการโอนที่เพิ่มขึ้นในระบบนิเวศของสินทรัพย์แบบโทเคไนซ์ในช่วงที่ผ่านมา มูลค่าบนเชนคาดว่าแตะ 1.43 พันล้านดอลลาร์หลังเพิ่มขึ้น 26% ในเวลา 30 วัน ปริมาณการโอนรายเดือนก็ไต่ขึ้นไปใกล้ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ในช่วงล่าสุด
การเติบโตของการโอนสะท้อนถึงการใช้งานที่มากขึ้น ไม่ใช่แค่การวางตำแหน่งเชิงเก็งกำไรแบบเฉยๆ กิจกรรมการชำระบัญชีบนบล็อกเชนที่เดินเครื่องอยู่บ่งชี้ว่าสินค้าแบบโทเคไนซ์กำลังได้รับความหมายเชิงปฏิบัติการที่กว้างขึ้นในช่วงนี้ บริษัทการเงินเริ่มสำรวจการใช้เส้นทาง (rails) บล็อกเชนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพด้านสภาพคล่องและการบริหารจัดการหลักประกันมากขึ้น
อีกปัจจัยสำคัญคือการเข้าถึงตลาดทั่วโลกอย่างต่อเนื่องผ่านระบบโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชน ผลิตภัณฑ์การเงินแบบโทเคไนซ์ทำงานได้โดยไม่ต้องพึ่งพาตารางธนาคารแบบดั้งเดิมหรือหน้าต่างการชำระบัญชี (clearing windows) โครงสร้างดังกล่าวช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการชำระบัญชีสำหรับปฏิบัติการทางการเงินและกิจกรรมการเทรดระหว่างประเทศ
โครงสร้างตลาดโดยรวมตอนนี้บ่งชี้ว่าการเงินแบบโทเคไนซ์กำลังขยับออกไปจากช่วงการนำไปใช้เฉพาะกลุ่ม การไหลเข้าของเงินทุน การขยายโครงสร้างพื้นฐาน และการมีส่วนร่วมด้านกฎระเบียบยังคงเสริมแรงพร้อมกันตลอดทั้งภาคส่วน ขนาดตลาดในปัจจุบันยังคงค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับตลาดการเงินโลกแบบดั้งเดิมโดยรวม
