มูลค่าตลาดของ RWA เข้าใกล้ 30 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ความต้องการจากสถาบันขยายตัวทั่วภาคส่วนของสินทรัพย์โทเคไนซ์
DTCC, Nasdaq และ NYSE เดินหน้าริเริ่มการชำระบัญชีด้วยบล็อกเชนท่ามกลางกิจกรรมการโทเคไนซ์ที่เพิ่มขึ้น
การหารือเรื่อง “innovation exemption” ของ SEC ช่วยเสริมความคาดหวังต่อการนำหลักทรัพย์โทเคไนซ์มาใช้ในวงกว้างมากขึ้น
การนำ RWA มาใช้เร่งตัวอย่างรวดเร็ว เนื่องจากบริษัทสถาบันขยายความริเริ่มด้านโครงสร้างพื้นฐานการชำระบัญชีด้วยบล็อกเชน นอกจากนี้ กิจกรรมของสินทรัพย์โทเคไนซ์ยังเพิ่มขึ้นควบคู่กับปริมาณการโอนที่สูงขึ้น และการมีส่วนร่วมด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นทั่วตลาดการเงิน
การขยายตัวของตลาด RWA เร่งข้ามหลายภาคส่วนในระบบการเงิน
คำอธิบายล่าสุดจาก CryptosRus มุ่งเน้นการเร่งกิจกรรมของสินทรัพย์โลกจริงแบบโทเคไนซ์ (tokenized real-world assets) นักวิเคราะห์ระบุว่าสภาวะการเติบโตในปัจจุบันแตกต่างจากวัฏจักรก่อนหน้าอย่างเป็นโครงสร้าง การมีส่วนร่วมของตลาดขยายตัว ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานของสถาบันก็พัฒนาอย่างพร้อมกันในหลายภาคส่วนของการเงิน
แหล่งที่มา: X
กราฟของ Bitwise ที่ติดตามสินทรัพย์โทเคไนซ์แสดงการเติบโตแบบพุ่งขึ้นใกล้แนวตั้งตลอดช่วงต้นปี 2026 มูลค่าตลาดสินทรัพย์โทเคไนซ์รวมเข้าใกล้เกณฑ์ 30 พันล้านดอลลาร์ ในไตรมาสล่าสุด ในขณะที่ปีก่อนหน้ายังมีการนำมาใช้ช้ากว่า ก่อนที่แรงเร่งในช่วงหลังจะเปลี่ยนเงื่อนไขการเติบโตของทั้งภาคส่วน
สหรัฐฯ Treasury ยังคงเป็นผู้นำตลาดสินทรัพย์โทเคไนซ์ในภาพรวมด้วยขนาดมูลค่าที่ใหญ่ที่สุด ในช่วงอัตราดอกเบี้ยที่สูง สถาบันต่างๆ เลือกผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนบนบล็อกเชนมากขึ้น ผลิตภัณฑ์ที่หนุนด้วย Treasury ยังช่วยเพิ่มความคล่องตัวของหลักประกัน และความยืดหยุ่นในการชำระบัญชีในตลาดทั่วโลก
ภาคส่วนอื่นๆ ก็ขยายตัวอย่างรวดเร็วควบคู่กับผลิตภัณฑ์บล็อกเชนที่หนุนด้วย Treasury ในไตรมาสล่าสุด กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ การเงินเฉพาะทาง และเครดิตที่หนุนด้วยสินทรัพย์ (asset-backed credit) มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องตามกราฟ ในขณะที่วัฏจักร RWA ในช่วงก่อนหน้าขาดการมีส่วนร่วมของหลายภาคส่วนในระดับพร้อมกันเช่นนี้
SEC และวอลล์สตรีทเดินหน้าระบบชำระบัญชีบล็อกเชน
กราฟอีกชิ้นหนึ่งอ้างถึงกรอบ “innovation exemption” ที่คาดว่า SEC จะใช้สำหรับสินทรัพย์โทเคไนซ์ ตามที่ CryptosRus ระบุ พบว่าหน่วยงานกำกับดูเหมือนจะเปิดรับมากขึ้นต่อโครงสร้างพื้นฐานหลักทรัพย์ที่ใช้บล็อกเชน ผู้เข้าร่วมตลาดมองว่าการพัฒนานี้เป็นการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบครั้งใหญ่สำหรับการเงินแบบโทเคไนซ์
ข้อเสนอนี้อาจเปิดให้มีการซื้อขายหลักทรัพย์โทเคไนซ์ภายใต้เงื่อนไขการปฏิบัติตามกฎ (compliance) ที่ถูกปรับแก้บนเชน กรอบดังกล่าวอาจช่วยสนับสนุนการมีส่วนร่วมในวงกว้างมากขึ้นในโครงสร้างพื้นฐานการเทรดและระบบชำระบัญชีแบบกระจายอำนาจ ความยืดหยุ่นด้านกฎระเบียบยังคงเป็นศูนย์กลางสำหรับการนำไปใช้ของสถาบันภายในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม
มีรายงานว่า NYSE และ Nasdaq ได้สำรวจระบบชำระบัญชีด้วยบล็อกเชนเพื่อบูรณาการเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในอนาคต ตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมมองการโทเคไนซ์มากขึ้นว่าเป็นการอัปเกรดด้านการปฏิบัติการ มากกว่าคือเทคโนโลยีเชิงทดลอง ความสามารถด้านการชำระบัญชีแบบต่อเนื่องดึงดูดความสนใจจากสถาบันที่ต้องการเพิ่มประสิทธิภาพการทำธุรกรรม
กราฟยังอ้างถึงการคาดว่าจะมีการบูรณาการ DTCC ในเดือนกรกฎาคม DTCC ประมวลผลปริมาณธุรกรรมจำนวนมหาศาลทั่วตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมทุกปี การบูรณาการบล็อกเชนจากสถาบันขนาดนั้นอาจช่วยเร่งความเชื่อมั่นทั่วทั้งตลาดการเงินได้
ปริมาณการโอนและการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานช่วยเสริมเรื่องเล่าการนำไปใช้
CryptosRus ยังชี้ไปที่กิจกรรมการโอนที่เพิ่มขึ้นในระบบนิเวศของสินทรัพย์โทเคไนซ์ในช่วงที่ผ่านมา มูลค่าบนเชนรายงานว่าแตะ 1.43 พันล้านดอลลาร์ หลังเพิ่มขึ้น 26% ในช่วงสามสิบวัน ปริมาณการโอนรายเดือนก็เพิ่มขึ้นใกล้ 3 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาล่าสุดเช่นกัน
การเติบโตของการโอนสะท้อนถึงการใช้งานที่เพิ่มขึ้น ไม่ใช่แค่การวางตำแหน่งเชิงเก็งกำไรแบบเฉยๆ กิจกรรมชำระบัญชีด้วยบล็อกเชนที่เกิดขึ้นจริงบ่งชี้ว่าผลิตภัณฑ์โทเคไนซ์เริ่มมีความสำคัญเชิงปฏิบัติการในวงกว้างมากขึ้นในช่วงนี้ บริษัทการเงินมีแนวโน้มเพิ่มการสำรวจบล็อกเชนเป็น “โครงข่าย” สำหรับการจัดการสภาพคล่องและประสิทธิภาพของหลักประกัน
อีกปัจจัยสำคัญคือการเข้าถึงตลาดทั่วโลกอย่างต่อเนื่องผ่านระบบโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชน ผลิตภัณฑ์การเงินแบบโทเคไนซ์ทำงานได้โดยไม่ต้องพึ่งตารางการทำงานของธนาคารแบบดั้งเดิมหรือหน้าต่างการชำระบัญชี โครงสร้างดังกล่าวช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการชำระบัญชีสำหรับปฏิบัติการทางการเงินและกิจกรรมการเทรดระหว่างประเทศ
ภาพรวมโครงสร้างตลาดในปัจจุบันชี้ว่า การเงินแบบโทเคไนซ์กำลังเคลื่อนออกจากช่วงการนำไปใช้แบบเฉพาะกลุ่ม กระแสเงินทุน การขยายตัวของโครงสร้างพื้นฐาน และการมีส่วนร่วมด้านกฎระเบียบยังคงเสริมแรงพร้อมกันในทั้งภาคส่วน ขนาดตลาดในปัจจุบันยังค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับตลาดการเงินโลกแบบดั้งเดิมโดยรวม
