链捕手

Venus Protocol как основной протокол кредитования BNB Chain пережил множество хакерских атак, что демонстрирует сильную поддержку Binance. Несмотря на серьезные проблемы с безопасностью и значительно накопленные безнадежные долги, Venus остался "выжившим" благодаря экосистемным преимуществам, что отражает распространенную хрупкость систем безопасности в проектах DeFi.

Недавно Pharos достигла нового раунда соглашения о финансировании с Xingao New Energy. Xingao инвестировала 24,73 млн долларов при оценке Pharos в 950 млн долларов. Сделка содержит сложную структуру с противоположными ставками, связанную с производительностью листинга токена Pharos. Несмотря на стратегическое значение сотрудничества, рынок выражает сомнения относительно такого высокорискованного инвестирования и обоснованности оценки. Истинная цель обеих сторон, возможно, состоит в повышении рыночной капитализации таким образом, в то время как риски переходят к последующим инвесторам.

Заголовок оригинала: : [Issue] Нет бесплатного обеда: размышления о Arbitrum и Optimism
Автор оригинала: Four Pillars
Перевод оригинала: Ken, ChainCatcher
Ключевые тезисы
Base объявила о переходе с OP-стека Optimism на собственную единую архитектуру, что вызвало сильный удар по рынку и значительно снизило цену $OP .
Optimism полностью открыта под лицензией MIT, а также внедряет модель распределения доходов для цепочек, присоединяющихся к «супер-цепочке». Arbitrum использует модель «сообщества исходного кода», требуя, чтобы цепочки, построенные на Orbit, при расчетах вне экосистемы Arbitrum, вносили 10% доходов протокола.

Автор: Danny @IOSG
Взрыв режима Curator
Интенсивность активности в DeFi уже вернулась к уровню, близкому к DeFi Summer, но объем предложения стабильных монет на блокчейне продолжает расти. Это означает, что на блокчейне становится все больше денег, а формы продуктов DeFi пока что трудно понять, использовать и распространять более широкой аудитории.
▲ Общая заблокированная стоимость в DeFi, Источник: Defillama
▲ Рыночная капитализация стабильных монет, Источник: Defillama
За последние годы DeFi

В 2025 году цена биткоина резко выросла, и крипто-миллиардеры массово инвестируют в традиционную недвижимость для защиты от рисков. Основатель DeFi Kulechov приобрел роскошный дом в Лондоне за 22 миллиона фунтов, что отражает слабость рынка и изменения в сделках с элитной недвижимостью. В то же время Tether активно покупает золото, что свидетельствует о все более очевидной тенденции перехода держателей цифровых активов к материальным активам.

Криптовалютный рынок пережил резкое снижение: биткойн за короткое время упал с примерно 89 000 долларов до 82 000 долларов, снижение составило около 7-8%. Основными причинами стали снижение технологического сектора, обострение геополитической напряженности и исчерпание ликвидности. Отчет Microsoft вызвал опасения по поводу эффективности ИИ, что привело к массовому падению технологических акций и напрямую повлияло на крипторынок. Масштабные события ликвидации усилили давление на продажи, что привело к дальнейшему снижению цен. Структура рынка остается хрупкой, отсутствует сильный покупательский интерес, и в будущем возможны более серьезные корректировки.

Оригинальный заголовок: Рынок криптовалют был намного здоровее 5 лет назад
Оригинальный автор: Jeff Dorman (Arca CIO)
Оригинальный перевод: Deep潮 TechFlow
Введение:
Становится ли криптовалютный рынок всё более скучным? Главный инвестиционный директор Arca Jeff Dorman в статье отмечает, что несмотря на то, что инфраструктура и регуляторная среда никогда не были так сильны, текущая инвестиционная обстановка находится в «самом худшем состоянии в истории».
Он остро критикует неудачные попытки лидеров отрасли превратить криптовалюты в «макро-торговые инструменты», что привело к сильной корреляции различных активов. Dorman призывает вернуться к сути «токенов как упаковки ценных бумаг», сосредоточившись на

Автор: Zhou, ChainCatcher
К концу 2025 года гонконгская компания по криптоплатежам RedotPay завершила раунд финансирования серии B на сумму 1,07 миллиарда долларов, возглавляемый Goodwater Capital. В список соучастников вошли ведущие институты, такие как Sequoia China, Pantera Capital, Circle Ventures и другие.
Изображение взято из RootData
Почему она стала темной лошадкой в секторе платежей?
История RedotPay началась в начале 2023 года. Ее соучредитель и CEO Майкл Гао ранее работал в таких топовых банках, как HSBC и DBS, а также был ключевым членом команды криптотехнологического сервиса ChainUp. Кроме того, COO компании Трой

Mask Network объявила о взятии под контроль децентрализованного социального протокола Lens Protocol, что отражает трудности развития децентрализованных социальных проектов. Lens был запущен основателем Aave и предназначен для борьбы с монополией данных, но активных пользователей меньше, чем ожидалось. Mask Network планирует улучшить децентрализованный социальный опыт, однако масштабная нарратив всей области была разрушена реальностью.

Автор: Chloe, ChainCatcher
В мире традиционных финансов выкуп акций обычно считается «жезлом веры» для рынка. Когда компания объявляет о выкупе акций, это часто означает, что руководство считает, что цена акций недооценена, или у компании есть достаточный денежный поток. Однако аналогичная стратегия, применяемая в проектах Web3, не дает положительных результатов.
Недавно соучредитель Jupiter SIONG начал обсуждение в X, предложив прекратить программу выкупа токенов $JUP . Он заявил, что Jupiter за последний год вложила более 70 миллионов долларов в выкуп токенов, но цена токена показывает слабые результаты; одновременно основатель Helium Amir

Автор: Zhou, ChainCatcher
В начале 2026 года резкие колебания цен на биткоин вновь поставили криптовалютных маркет-мейкеров Wintermute в центр внимания.
В период новогодних праздников, когда глобальная ликвидность была на минимуме, Wintermute неоднократно осуществлял крупные инвестиции на Binance, вызвав сильные подозрения в сообществе о «тайных распродажах со стороны институциональных игроков».
В ночь с 31 декабря на 1 января, когда цена биткоина колебалась около 92 000 долларов, данные мониторинга на блокчейне показывают, что в этот день Wintermute внес на Binance 1213 биткоинов, что примерно равно 107 миллионам долларов.
Время перевода совпало с моментом, когда европейские и американские трейдеры уходили спать, а азиатские трейдеры завершали торговую сессию — это считается самым «голодным» периодом по ликвидности. Под воздействием этого давления на продажу цена биткоина быстро упала и пробила отметку в 90 000 долларов.

Источник: a16zcrypto
Перевод: Zhou, ChainCatcher
1. В этом году мы увидим более качественные и изощренные входы в стабильные монеты
В прошлом году объем торгов стабильными монетами, по оценкам, достиг 46 триллионов долларов, постоянно обновляя рекорды. Чтобы лучше понять эту цифру: это более чем в 20 раз превышает объем транзакций PayPal; почти в 3 раза больше, чем у Visa (одной из крупнейших платежных сетей мира); и быстро приближается к объему транзакций электронной финансовой сети ACH в США.
Теперь вы можете отправлять стабильные монеты менее чем за секунду по цене менее одного цента. Однако остаётся нерешённым вопрос: как связать эти цифровые валюты с финансовой системой, которую используют люди в повседневной жизни — другими словами, как обеспечить вход и выход из стабильных монет.
Новые стартапы заполняют этот пробел,

DeFi постепенно теряет ощущение исследования, поведение участников становится очень однородным, доходы рассматриваются как базовое ожидание, кредиты превращаются в краткосрочное финансирование, кризис доверия усугубляется, делая экосистему более закрытой. В будущем для восстановления привлекательности необходимо стимулировать структурирование различных пользовательских поведений, избегая дальнейшей оптимизации существующих моделей.

Оригинальное название: Криптовалюта становится мейнстримом — но не так, как вы могли бы подумать
Оригинальный автор: @binafisch
Перевод: Peggy, BlockBeats
Редакционный комментарий:
Криптовалюта выходит на массовый рынок, но, возможно, совсем не так, как вы себе это представляли. Она не появится в виде Биткоина, Эфириума или Solana и не будет доминировать благодаря NFT-арту или мем-коинам, а тихо интегрируется в основы цифровых финансов и интернета, становясь безопасным коммуникационным слоем между приложениями — подобно тому, как произошёл переход от HTTP к HTTPS.
Сегодня объёмы транзакций стейблкоинов уже приближаются к Visa и PayPal, а Web3 «незаметно» входит в повседневную жизнь, и в будущем...

Источник: Greenfield
Перевод: Zhou, ChainCatcher
Экосистема цифровых активов развивается неожиданными способами: постоянно появляются новые базовые элементы, новые модели поведения, новые инструменты координации. То, что еще год назад считалось экспериментальным, сегодня может стать основополагающим элементом. Как инвесторы, мы обязаны внимательно следить за этими изменениями, чтобы понять, какие новые идеи могут превратиться в устойчивую инфраструктуру и действительно получить признание рынка.
В прошлом году мы поделились прогнозами о тенденциях развития на следующий год. В этом году мы решили пойти другим путем. Мы больше не претендуем на знание будущего, а хотим поделиться своим видением: списком из десяти идей, вопросов и продуктов, которые, по нашему мнению, основатели должны начать решать к 2026 году.
Благодаря этим размышлениям мы сможем глубже понять следующую волну значимых возм

Эта статья исследует законы естественного отбора на финансовых рынках и в DeFi, анализируя крах Stream Finance, чтобы выявить уязвимости модели изоляционных сейфов + доверенных лиц. Провал Stream продемонстрировал недостатки дизайна, связанные с слепым стремлением к доходу и доле рынка, подчеркнув важность управления рисками и прозрачности. Только протоколы, способные эффективно справляться с рыночным давлением, смогут выжить в конкуренции. В статье в конечном итоге отмечается, что будущий успех зависит от соблюдения более строгих принципов проектирования, а не от простого стремления к прибыли.

Рынок DeFi пережил крупнейший отток капитала с момента краха Terra UST в 2022 году, составивший 1 миллиард долларов. Stream Finance из-за убытков в 93 миллиона долларов заблокировал доступ к средствам, что привело к значительному падению их стейблкоина xUSD и вызвало цепную ликвидацию. Этот инцидент выявил уязвимость DeFi-протоколов и недостаточную прозрачность, напоминая пользователям о важности контроля рисков.

Событие MMT轧空 выявило манипуляции на рынке и кризис доверия. KOL и спекулянты из-за высоких кредитных плечей при коротких позициях понесли огромные убытки, резкое падение почти полностью стерло испарившийся капитал. Это событие напоминает инвесторам о необходимости осторожного управления рисками в условиях неопределенности рынка, чтобы избежать повторения ошибок.

Статья автора: Prince
Перевод статьи: Block unicorn
Одна из крупнейших проблем в области криптовалют редко обсуждается. Чтобы реализовать рынок без разрешений, мы заменили естественный механизм определения цен формулой. Это сделало торговлю более постоянной и доступной, но также устранило элементы, поддерживающие справедливость цен.
Обнаружение цен всегда было естественной частью функционирования рынка. Покупатели и продавцы открыто торгуют, и цена формируется в процессе сделки. Для этого не требуются никакие формулы или фиксированные кривые — это просто способ достижения рыночного консенсуса.
С развитием децентрализованных финансов (DeFi) этот процесс начал меняться. Автоматизированные маркет-мейкеры делают торговлю доступной для всех, заменяя цену кривой вместо заявок на покупку и продажу. Ликвидность становится стабильной, и рынок больше не нуждается в контрагентах для функционирования. Безусловно, это повышает удобство и скорость торговли, но в процессе происходят и важные изменения. Цена больше не...

Авторы: zhou, ChainCatcher

Розничные инвесторы больше всего боятся быть обманутыми, но еще больше боятся упустить возможность. CZ стоит на пересечении этих двух эмоций, одно его слово может удвоить капитал за ночь или обнулить его. Резкие колебания цен наблюдаются во многих активах, связанных с CZ, и, похоже, как только цена начинает взаимодействовать с ним, она отвлекается от фундаментальных факторов и начинает реагировать на эмоциональные колебания.
CZ активно поддерживает и публично покупает не так много монет, но каждый раз может взбудоражить рынок. 2 ноября CZ опубликовал пост, в котором заявил, что использует личные средства для покупки на Binance.