Gateインサイトと暗号資産市場分析

フィデリティ・リサーチのアナリスト、ザック・ウェインライトによると、ビットコインは、昨年10月以降の持続的な下落の後、市場サイクルの底を形成しつつある兆候を示している。6か月超保有している「ロング（長期）ホルダー」は、過去最高に近い約1,500万BTCに到達しており、この供給の40%以上が現在含み損の状態だ。30日平均では、BTCの含み損供給は50%まで上昇しており、7月17日（金）に$63K を下回ったことで資産が下落した。この水準は過去にもビットコインの底打ちプロセスと一致しており、含み損供給が46%〜56%に達したときにBTCが底を打つという、歴史的なパターンを反映している。2022年には、BTCは$16K 近辺で底をつけており、含み損供給は最大で50%に達していた。 米国のスポット・ビットコインETF、6月および7月上旬に日次2K BTCの流出 火曜日以降、3日連続で流入を記録したにもかかわらず、米国のスポットBTC ETFは、月次の平均ベースでは勢いが鈍い。Glassnodeによれば、最大手の2社であるBlackRockとフィデリティは、継続的な機関投資家の売りが観測されてい

台湾の士林区裁判所は、暗号資産取引所BitShineの首謀者である史氏に対し、被害者1,500人超の総額3,900万ドルをだまし取ったとして懲役22年を言い渡した。史氏は、かつて金融監督委員会（FSC）に登録されていたBitShineの名目のもとで犯罪組織を運営し、詐欺やマネーロンダリングなどの不正行為を隠蔽していた。今回の判決は、台湾が暗号資産分野の監督を強化する中で出されたもので、今月上旬に立法府が、暗号資産の取引プラットフォームおよびステーブルコイン発行者のための規制枠組みを定める法律を可決した。 士林区裁判所、詐欺とマネロンで史氏に22年の実刑 半官公的機関である中央通信社の木曜報道によれば、士林区裁判所は、被告で苗字が史氏である人物に対し、違法にバーチャルアセットのサービスを提供し、詐欺とマネーロンダリングを主導したとして懲役22年を言い渡した。検察側は、史氏が犯罪組織を率い、詐欺グループや、台湾の3大組織犯罪グループの1つである銃同盟（Thento Union）に関連する幇組織と協力して、被害者の現金をUSDTの購入に回し、その後資金を海外へ移したと述べた。 2024年1月

連邦判事のマルセロ・マルティネス氏は、アルゼンチンで物議を醸しているLibraトークンに紐づく暗号資産ウォレットの特定と凍結を命じた。これは、連邦警察サイバー犯罪技術部門からの報告を受けた後の決定だ。警察の報告書は5月に作成されており、複数の暗号資産ネットワークを通じた資金の移動を再構築している。この司法対応は、ジャビエル・ミレイ大統領がソーシャルメディアで同トークンを宣伝したことを受けて、トークンローンチに直接関与していた「Libra team」とラベル付けされた8つのウォレットを対象としている。事件は、トークンローンチと、その後にトークン販売で割り当てられた資金の移動を調査している。 警察報告書が暗号資産取引所経由で5,700万ドルを追跡 連邦警察サイバー犯罪技術部門の報告書は、トークンローンチに直接関与した8つのウォレットを精査した。そのうち4つのウォレットは、単一のアドレスへおよそ5,700万ドルを集約し、当該資金が散逸リスクから外れたと判断した結果、米ニューヨーク南部地区連邦地裁によってブロックされ、その後解除された。 問題となっているウォレットは、他の複数のウォレットを使っ

18日、Samsung SecuritiesのアナリストLee Jong-wook氏は、Samsung ElectronicsおよびSK Hynixで株価に大きな変動があったにもかかわらず、半導体サイクルは終わっていないと述べた。13日に2ケタ%の下落が出たことを受けた分析で、同日SK Hynixは15.4%下落（2008年の世界金融危機以来17年で最大の1日下落幅）し、Samsung Electronicsは10.7%下落した。Lee氏は変動の要因として、SK HynixのADRが国内株から切り離されたこと、レバレッジETFの影響、中東戦争リスクに対する回避姿勢、ならびにSK HynixのQ2業績への懸念を挙げたが、これらはメモリーチップ業界のファンダメンタルが悪化する兆候ではなく、市場構造に由来する変動だと強調した。 SK Hynixは13日に17年で最大の1日下落を記録 13日、SK Hynixは15.4%下落し、世界金融危機下の2008年10月以来の最大の1日下落となった。Samsung Electronicsは10.7%下落し、Samsung Electro-Mechanic

米国人の最富裕層である0.00001%が、米国の国民所得の合計の12%を現在保有している。これは、The Kobeissi Letterが引用した、経済学者エマニュエル・セイツとガブリエル・ズックマンのデータによる。 この集中度は、2008年の金融危機後と比べて4倍以上高い。 急増の主因は、株式および不動産の保有が大きく伸びたことだが、その恩恵は最高所得者に偏っている。 歴史データでは、このシェアは1950年代から1990年代にかけて1%未満にとどまっており、現在の水準が長期的な常識からどれほどかけ離れているかを示している。 2008年の金融危機以降、富のシェアが4倍に拡大 上位0.00001%が保有する国民所得の現在の12%シェアは、危機後の水準からの大幅な上昇を意味している。 The Kobeissi Letterによれば、このエリート層は記録史上、これほど多くの富を保有したことがないという。 国民所得は、賃金、事業利益、投資所得など、経済全体で得られる総所得を測る指標である。 2008年の金融危機の余波との比較は、介在期間において富の集中がどれだけ加速したかを浮き彫りにしている。

ファーマリサーチは、国内のレジュラン市場における競争力を背景に、海外市場の拡大を加速している。サムスン証券は、同社の第2四半期（Q2）売上高が1725億ウォンに達し、前年同期比22.6%増になると予想している。営業利益は25.3%増の700億ウォンとなり、市場予想を上回る見通しだ。この成長は、医療観光による国内需要の継続、日本および欧州を中心としたレジュラン医療機器の輸出増、さらに化粧品事業の米国および東欧への拡大によってもたらされている。サムスン証券は「買い」評価を維持し、目標価格を420,000ウォンに引き上げた。 サムスン証券、Q2売上高を1725億ウォンと予想 サムスン証券は、ファーマリサーチのQ2売上高を1725億ウォンと見込んでおり、前年同期比で22.6%増だという。営業利益は700億ウォンに達すると予想され、前年同期比で25.3%増となる見通し。サムスン証券のリサーチャー、チョン・ドンヒ氏は、「国内レジュラン市場でのシェア防衛は、好調な医療観光およびマーケティング効果により継続している。一方で、医療機器と化粧品の輸出拡大が利益成長を牽引している」と述べた。 医療観光が国内

戦略は、7 月 6 日から 7 月 12 日にかけて 4 億 6670 万ドルの株式売却を通じて現金準備高を約 30 億ドルまで引き上げる一方、ビットコイン保有は 843,775 コインのまま維持した。ニコラオス・パニギルツォグル率いる JPMorgan のアナリストは、この動きを財務規律があると評し、より大きな現金バッファに基づく前向きなビットコイン見通しを示した。戦略が暗号資産へのエクスポージャー拡大ではなく流動性増強を選んだのは、同社が今年約 107 億ドルの未実現損失を抱えているためだ。JPMorgan は、自分たちの建設的な見方を裏付ける収束する 2 つの市場シグナルとして、戦略の強化されたバランスシートと、米国の現物スポット ETF のフローが弱まっているにもかかわらずビットコイン先物に対する機関投資家の需要が維持されている点を挙げた。銀行の分析によれば、現金準備高は現在、優先配当の支払いを約 20 か月分カバーする。 戦略、株式売却で現金準備高を 30 億ドルに引き上げ 7 月 6 日から 7 月 12 日にかけて、戦略は同社の ATM（機動的資金調達）プログラムを通じて

シバイヌは2026年7月8日に1億1,000万以上のSHIBトークンを焼却し、6か月間で最大の単日バーンを記録した。同日、記録的な焼却活動があったにもかかわらず価格は約5%下落した。大型投資家は2026年7月8日に1兆以上のSHIBトークンを取引プラットフォームへ移動させ、焼却の影響を上回る売り圧力を生み出した。月間の損失は約9%に達し、週次のバーンは56%増の1億5,200万トークンまで伸びた。より広いミームコイン・セクター全体のセンチメントは、SHIBの価格の苦戦とともに引き続き弱まった。 シバイヌは2026年7月8日に1億1,000万トークンをバーン 週次のバーンは1億5,200万トークンまで増加し、前の期間からほぼ56%の上昇を示した。2026年7月8日の活動の大部分はRobinhoodに関連するウォレットが担い、その日の破壊されたトークンはおよそ1億900万だった。そこに中小の保有者たちも自分たちの分を上乗せした。長年にわたり、バーン・キャンペーンをより高い価格への道だと推してきたコミュニティにとって、これは日次バーン活動として6か月ぶりの高水準だった。 クジラ投資家は1兆以

DTCC（Depository Trust & Clearing Corporation）は、市場アナリストのMRCΛULIMΛNによると、ブロックチェーン技術を段階的に統合するトークン化のパイロットプログラムによって資本市場を近代化している。Rippleは、DTCCの子会社である全国証券クリアリング機構（NSCC）へのRipple Primeの関与、およびDTCCのデジタル・アセット・トークン化ワーキンググループにおける役割を通じて参加を確保した。この統合アプローチは、技術的な検証、規制面の整合、そして段階的な実装を通じて金融市場インフラがどのように進化するかを示しており、即時の全面導入ではない。DTCCは、ウォール街の不可欠な清算の基幹として、証券取引において数兆ドルを処理している。XRP Ledgerのようなブロックチェーンネットワークは、既存のインフラと時間をかけて接続し、それを強化するために設計されている。 RippleはDTCCの子会社およびワーキンググループへの参加を確保 Ripple Primeは、DTCCの子会社である全国証券クリアリング機構（NSCC）に参加している

スペースXは、テキサス州スターべースにおいて、（現地時間の）16日の打ち上げ直前、ロケットの33基あるメインエンジンの一部が正常に点火しなかったことを受けて、第13回目のスターシップ試験飛行を打ち上げ数秒前に延期した。この試験飛行の中止は、カウントダウン手順の途中で複数のエンジンが通常どおりの点火に到達しなかったことが原因だった。これは、先月のスペースXの初回の公開株式（IPO）以来初めてのスターシップ飛行の試みであり、延期の発表後、取引時間外で株価が3%下落するまで、大きな投資家の注目を集めた。 スペースX CEO、エンジン交換計画を発表 スペースXのCEOであるイーロン・マスクは、X（旧Twitter）を通じて「成功する飛行のために2基のエンジンを交換する」と述べ、「最も可能性が高い打ち上げ時期は来週の早い時期」と示した。打ち上げ停止は、予定されていた離昇時刻の残り数秒というところで、点火システムがスターシップの33基の主要エンジンの一部が通常どおりに作動しなかったことを検知したことで発生した。 スターシップ開発コストが1500億ドルに到達 スターシップは高さ124メートルで、スペ

T. ロウ・プライスはNYSEアーカでTKNZを立ち上げ、同社が「最初のアクティブ運用型マルチトークン・クリプトETF」と説明するもののデビューを記念した。このファンドは、T. ロウ・プライスが2025年10月に本商品を申請してから約9か月後に取引を開始し、運用資産はおよそ1,500万ドルからスタートした。単一資産を追随する現物ビットコインおよびイーサのETFとは異なり、TKNZは主要6つの暗号資産のバスケットを保有し、パッシブな指数追跡ではなく、アクティブなポートフォリオ運用を通じて、市場の主導権の変化を捉えることを目的に変動配分を行う。今回の立ち上げは、ルールに基づくインデックス運用よりも、アクティブ運用のほうが暗号資産市場のボラティリティをより効果的に乗りこなせるという、T. ロウ・プライスの戦略的な賭けを反映している。これを支えるのは、本商品専用に構築された同社の独自のデジタル資産取引インフラである。同社にとって約90年にわたり伝統的な顧客資本を運用してきた後の、デジタル資産への直接エクスポージャーを提供する初のプロダクトであり、暗号資産が、より専門化されリサーチ主導の投資アプ

Options Technologyは、同社の拡大するデータ事業（自社のAtlasFeedマーケットデータフィード技術を含む）を統括するため、Stephen Dorrianをエンタープライズデータ担当シニアバイスプレジデントに任命しました。DorrianはCboe Global Marketsから移籍し、同社では欧州におけるマーケットデータおよびアクセスサービスのヘッドを務めており、さらにFinancial Newsの2024年「Rising Stars（欧州金融）」にも選出されました。この任命は、Optionsが銀行、ブローカー、ヘッジファンド、資本市場企業向けに、マーケットデータ、クラウド、ネットワーキング、サイバーセキュリティ、人工知能にわたるサービスを拡大する中で、Optionsのシニアリーダーシップを強化するものです。 Stephen DorrianがCboeのマーケットデータの経験をOptionsにもたらす Dorrianは、マーケットデータ、取引所インフラ、資本市場テクノロジーの領域でキャリアを築き、金融情報を取引会社に配信する上での商業面と運用面の双方に関する経験を積ん

DeFiインフラ企業Ensoは7月16日、暗号資産トレーダーに対して価格見積もりを体系的に偽装する、ある種の悪意ある流動性プールを暴くレポートを公開した。Ensoが「毒性プール（toxic pools）」と呼ぶこれらのプールは、取引のシミュレーション中は魅力的な見積もりを返すが、実際の実行時には挙動を変更し、トレーダーにより悪い価格、または取引失敗をもたらす。1つの操作されたCurveプールでは、37,000件超のリバート（取消）取引が発生し、ユーザーはガス手数料として約30,000ドルを燃やすことを強いられた。悪用の対象は、ウォレットや分散型取引所（DEX）アグリゲーターが最適な取引経路を見つけるために使う、シミュレーションベースのルーティング・システムである。Ensoの調査は、EthereumとPolygonのブロックチェーンにまたがるオンチェーンのフォレンジック分析を2か月間行い、稼働中の毒性プールを特定したうえで、同社はEnso Shieldセキュリティ製品を、専用の検出機能付きに更新するよう促した。 毒性プールの悪用：シミュレーションと実行の不一致 Ensoのレポートによれば

7月16日、米国上場の暗号資産（crypto）ETFは純流入がプラスとなり、イーサの流出をビットコイン関連商品が相殺した。Farside Investorsによると、現物ビットコインETFは7,910万ドルを呼び込み、イーサETFは2,800万ドルの流出となり、ソラナETFは170万ドルを追加した。その結果、3カテゴリ合計で5,280万ドルの純流入となった。取引セッションは週初めに見られたより強い流入に続くもので、7月15日にはビットコインが1億770万ドル、イーサが5,390万ドルをもたらし、7月14日にはビットコインとイーサのファンドから合わせて約2億4,000万ドルを集めた。7月16日のデータでは、需要は継続しているものの、資産クラス間で勢い（momentum）は不均一で、ペースは鈍かった。 ブラックロック、フィデリティ、ビットワイズが7月16日のビットコインETFの流入をリード ブラックロックのiShares Bitcoin Trustは7月16日に3,340万ドルを追加し、ビットコインETFカテゴリーの先頭に立った。フィデリティのFBTCは3,070万ドルを呼び込み、ビットワ

英国金融行為規制機構（FCA）は、6月30日に最終的な暗号資産規制およびガイダンスを公表し、5つのポリシーステートメント（PS26/9-13）と3つのガイダンス文書を通じてフレームワークを開示した。これらのルールは、2026年2月4日の「金融サービス市場法（FSMA）2000規則2026（Cryptoassets Regulations）」の議会での可決に従い、2027年10月25日から、FSMAにより認可されたすべての暗号資産企業に適用される。規制パッケージは、英国財務省が暗号資産を金融規制枠組みに取り込む計画を発表した2023年10月に開始された協議プロセスを締めくくるものである。FCAは、4つのディスカッション・ペーパー（DP23/4、DP24/4、DP25/1、CP25/25）および10の協議ペーパー（CP25/14-CP26/13）を通じて2年以上にわたり協議を行い、その後、ルールを最終化した。 FCA、暗号資産フレームワークをカバーする5つのポリシーステートメントを公表 FCAの最終規制パッケージは、暗号資産の上場基準、発行体の開示義務、適格暗号資産に対する市場濫用防止の枠

7月15日（水）と7月16日（木）にまたがる政治・経済の動きの後、英ポンドは主要通貨のほとんどに対して大きく上昇した。アンディ・バーナムの「政権内の待機（内閣内待ち）」状況のもとで、次の財務相（チャンセラー）候補として、現職の内務大臣シャバナ・マフムードが有力候補として浮上した。一方、4月に落ち込んだ後、5月の月次GDPは再び0.1%の成長となった。ポジティブなセンチメントの背景には、バーナム政権が突然の左方への急変ではなく、継続性を重視するだろうとの期待があった。英国のインフレ率は6月に減速した可能性が高く、早期の推計では年率のヘッドラインが2.4%まで低下した可能性があり、現在の政策金利が3.75%であるにもかかわらず、イングランド銀行が金融引き締めを直ちに強める圧力が弱まる。 シャバナ・マフムードがチャンセラー有力候補として浮上 7月15日（水）の信頼できる報道では、シャバナ・マフムードがアンディ・バーナムの「政権内の待機（内閣内待ち）」政権下で次期チャンセラーの有力な選択肢であることが示された。「レッド・エド」と呼ばれるエド・ミリバンドがその職に就くかもしれないという従来の見方

連邦準備制度は、Heritage State Bank の元最高レンディング責任者（Chief Lending Officer）である James Burns を、2026年7月9日から効力を発する合意命令（consent order）に基づき、米国の銀行業界で働くことを永久に禁じた。規制当局は、Burns が少なくとも 4 件の融資について、不動産評価書を改ざんして実際よりも高い評価額が示されるように承認し、さらに少なくとも 25 回の別の機会において、適切な鑑定士（appraiser）のライセンスがあることを確認しなかったと認定した。違反は約 2016 年に発生したという。禁止は、Burns の行為が、連邦預金保険法（Federal Deposit Insurance Act）第8条に基づき、個人的な不誠実（personal dishonesty）と安全でない銀行慣行（unsafe banking practices）を含んでいたとの認定に基づくもので、Heritage State Bank が 2020年12月1日に Carmi の The First National Bank

7 月 17 日の東京取引で、USD/JPY 為替レートは午後 1 時 28 分時点で 0.02% 上昇し 162.420 円となった。日本当局による口先介入に関する発言があったにもかかわらず、米国の経済指標が前日に堅調な回復を示したことを受けて、円売り・ドル買いが進んだ。中東での緊張が続き、米国とイランの軍事的な対峙が継続していることで、原油高が長引くことへの懸念や、日本の貿易収支の悪化も進行し、円安圧力となった。 米国の経済データがドルの強さを支える 前日に発表された米国の経済指標は、景気の堅調な回復基調を示しており、円売り・ドル買いを後押しした。週次の新規失業保険申請件数（季節調整済み）は 208,000 件で、先週の数値および市場予想のいずれも下回った。フィラデルフィア連銀の製造業活動指数は 7 月に 41.4 へ急上昇し、前月から 31.3 ポイント跳ね上がったことで、ドルに対する上昇圧力がさらに強まった。 日本の財務相が介入の用意を改めて表明 日本の財務大臣 片山さつきは 7 月 17 日の定例の午前記者会見で、「必要であれば、為替レートの変動に対して決断のマスターとして対

マイケル・バリーは金曜日にXへ投稿し、市場が今年のグローバルAIラリーに遅れを取っている今こそ、割安な香港株に注目する良いタイミングだと述べた。Scion Asset Managementの創業者は、韓国株、日本株、そしてSOXXから輝きが薄れていくにつれて、香港株は好調に推移すると見ているという。バリーの発言は、世界的な半導体株の下落圧力が強まる中で出てきたもので、投資家はAI企業の技術力と高い投資額がリターンにつながるのかを疑問視している。香港のハンセン指数は、消費支出の弱さと、中国のEC（電子商取引）分野への信頼感の低下を背景に、今年は4.9%下落している。 バリーは今月初めにJD.comの保有を増やした 情報筋によると、バリーは今月初めにJD.comの保有を追加した。今回の発言は、当該の動きにより中国のEC企業へのエクスポージャーを高めたことを受けたものだ。 香港株は2026年にグローバル市場に後れを取る ハンセン指数は今年4.9%下落しており、他のアジア市場とは対照的だ。韓国の代表的な株価指数は、主に同国の2大半導体企業の上昇によって62%も急騰している。日経平均株価は202