Gateインサイトと暗号資産市場分析

香港株は7月15日に上昇し、ハンセン指数は24,681.10ポイントで引け、340.37ポイント（+1.40%）高となり、3営業日連続の上昇を記録しました。ハンセンテック指数は4,740.49ポイントで引け、61.03ポイント（+1.30%）高でした。上昇の背景には、米国の6月インフレデータが緩和したことで、FRBによる利上げ圧力が弱まり、テクノロジー、バイオ医薬、金融株が押し上げられたことが挙げられます。世界的な金融政策への懸念が和らぎ、香港市場には再び勢いが戻り、テック比率の高い指数が改善したリスク志向の恩恵を受けています。 ハンセン指数、7月15日の取引で1.40%上昇 ハンセン指数は7月15日に24,681.10ポイントで引け、340.37ポイント（+1.40%）上昇しました。ハンセンテック指数は同日、4,740.49ポイントで取引を終え、61.03ポイント（+1.30%）上昇しました。市場参加者は、価格上昇の落ち着きを示した米国の6月インフレデータに反応し、アグレッシブなFRBの利上げ観測が抑えられたためです。 テクノロジー・バイオ医薬株がセクターの好調さをけん引 テクノロジ

Applied Digital（NASDAQ: APLD）は2026年7月14日に28.47ドルで終値を迎えたが、すべてのアナリストの目標株価は市場価格を上回っている。最も低いのは40ドル、最も高いのは106ドルで、S&P Globalが調査した11人のアナリストの平均は73.36ドル。これは、StockAnalysisが2026年7月にまとめたデータによるものだ。同社は2026年度第3四半期の売上高を1億2,660万ドルと報告し、前年同期比で139%増。主にAIデータセンターのホスティング事業によるものだ。このバリュエーション・ギャップの背景には、APLDの約360億ドルの「契約済みリース残高」をどう評価するかをめぐる争いがある。これに対し、2026年度Q3（GAAP）の純損失は1億900万ドルで、発行済み株式数は1年で47%増えている。強気派は、APLDを長期の契約収益を持つ「貸主」と見なす一方、弱気派は、レバレッジを効かせた開発事業者がキャッシュを燃やし、エクイティ（株式）を発行していると見る。Applied DigitalはAIデータセンターを設計・建設・運営しており、主にノー

ゴールド支持者であり、長年にわたりビットコインを批判してきたピーター・シフ氏は、最近、保有者が60,000ドル超でビットコインを売らなかったことを近いうちに後悔するかもしれないと警告した。シフ氏は、BTCを早期に買わなかったことを後悔していると認めつつも、「今買う可能性はない。たとえ20,000ドルでも買うことはない」と主張した。ビットコインは7月15日に65,005ドルを上回って取引され、シフ氏の警告は現在の市場価格からおよそ5,000ドル下回る位置にある。このコメントは、シフ氏による最新の弱気見通しを反映しており、同氏はこれまで、価格が1,000ドル、10,000ドル、20,000ドルを下回ればビットコインは終わりだと宣言している。 シフ氏、60,000ドル超での売却“後悔”を警告 シフ氏は最近、人々がビットコインを早期に買わなかったことへの後悔が、別種の痛恨につながる可能性があると述べた。同氏は「まもなく、チャンスがあったのにビットコインを60,000ドル超で売らなかったことを、より多くの人が後悔するだろう」と語った。このコメントには珍しい譲歩が含まれており、シフ氏は最初にビット

ロンドン取引時間にUSD-KRWの為替レートは進路を転じ、中東情勢の緊迫化を受けて、先に下落した後に上昇した。17:04時点でレートは1,492.20ウォンとなり、前回のソウル取引終了時点から0.80ウォン安となったが、6時（ニューヨーク）時点の終値に比べると1.70ウォン高だった。レートは15:30に1,484.70ウォンまで下落した後、16:27までに1,493.20ウォンへ急伸し、前回のソウル取引終了時点の1,493.00ウォンに対してプラスに転じた。イラン政府のスポークスマンは、最近の米国による空爆で30人以上の民間人が死亡したと述べ、一方AFPは、イラン軍が空爆で7人の兵士が死亡したと伝えた。この反転は、米国とイランの緊張が緩和の兆しを見せない中で、リスク回避が高まったことを反映していた。 USD-KRWレート、ロンドン取引で1,493.20ウォンに反転 USD-KRWの為替レートは17:04時点で1,492.20ウォンを記録し、前回のソウル取引終了時点から0.80ウォン下落した。しかし、レートは午前6時のニューヨーク終値と比べて1.70ウォン上昇した。為替レートは15:30

日本の国会は水曜日、金融商品取引法の改正を可決し、施行した。暗号資産を金融商品として正式に分類する内容だ。この改正は参議院の本会議で承認され、国会の両院を通過して成立した。法案は、暗号資産を株式や債券と同様の独立した金融商品の区分として再定義し、暗号資産を決済手段として扱っていた資金決済法から規制を移管する。 日本、暗号資産に対するより厳格な罰則と開示ルールを施行 今回の改正では、インサイダー取引の禁止をより厳格化し、一定の暗号資産の発行者に対して年次の強制開示を義務付ける。無登録での事業に対する罰則は大幅に引き上げられ、禁錮刑の上限は3年から10年に延長された。科料も300万円から1,000万円（$18,500から$61,600）に引き上げられたという。Coinpostによると、そうだ。 新たな税制枠組みにより暗号資産の税率が20%に引き下げ 今回の改正は、実効税率がおよそ20%となる別建ての暗号資産課税の根拠を定めるとともに、3年間の損失繰越控除を設ける。日本では現在、暗号資産の利益を雑所得として課税しており、税率は最大で55%に達する。取り締まりは2027年度に開始されるため、税

Samsung Electronicsの海外保有比率は7月15日時点で46.58%まで低下し、2009年7月21日（46.56%）以来の最低水準となった。年初の52.3%からの下落は、海外による継続的な売りに続くものだが、7月1日以降、株式レンディング残高は6.5%減少した。証券アナリストは、持ち高の減少は主にグローバルなパッシブ・ファンドのリバランスによるものであり、半導体セクターの見通し悪化によるものではないとみている。Goldman Sachsは、長期の機関投資家が今回の下落局面をポジション増加の好機と捉えていると指摘した。 Samsung Electronics 外国保有比率が17年ぶりの低水準に 韓国取引所によると、Samsung Electronicsの海外保有比率は7月15日時点で46.58%だった。年初の52.3%から着実に低下し、約17年ぶりに2009年7月21日（46.56%）以来の最低水準に到達した。 2009年には、世界金融危機後に海外保有比率が底を打ち、その後に買いが再開されて株価が持ち直した。その後の1年間で、海外保有比率は約3ポイント上昇し、Samsung

SK Hynixの株価は最近下落し、投資家が「300万ウォンのSK Hynixビンゴカード」というミームを回し始めた。そこには、株価が300万ウォンに戻るために必要な9つの条件が書かれている。TSMCは16日に決算を発表し、市場参加者は、AI半導体株の上振れの反転（ピークアウト）懸念の中で、AI需要の持続可能性を見極める重要な試金石になると見ている。アナリストの見方は割れており、短期の業績鈍化を予想する向きもあれば、2028年までAIスーパーサイクルの勢いが続くと見込む向きもある。 TSMC、6月の売上高442.68台湾ドル（10億）を報告 TSMCは6月の月次売上高を442.680億台湾ドル（約20.8兆ウォン）と記録し、新記録を更新した。上半期の累計売上高は1.27兆台湾ドル（約59.7兆ウォン）に達し、前年同期比で約39%増となった。市場参加者は、16日のTSMCの決算発表が、AI半導体の受注数量、先端プロセスの稼働率、そして通期の売上高ガイダンスの上方修正の可能性についての明確化をもたらすと期待している。 投資家が作成したビンゴカードには、SK Hynixが300万ウォンに戻る

RedotPayのCEO兼共同創業者であるMichael Gaoは、MiCA、香港のステーブルコイン条例、GENIUS Actなどの規制フレームワークが、世界のステーブルコイン決済をどう変え、主流への普及を後押ししているかを説明した。100以上の市場にまたがり8,000万人超ではなく「8 million users（800万人以上）」のユーザーを擁するプラットフォームを運営し、Gaoは、地域ごとにステーブルコインの仕組みがどのように異なり、規制の明確化がなぜ機関投資家の採用を加速させているのかについて、データに基づく見識を示した。CEOは、ステーブルコインは法域をまたいで、金融の未来に向けた重要なインフラとして認識されつつあり、RedotPayのカード取扱高が、プロダクトの準備状況と需要の間で市場が転換点を迎える中で記録を更新していると強調した。 RedotPay CEO、規制による認知を主要なマクロ変化だと特定 Gaoは、最も重要な進展は特定の単一の規制フレームワークではなく、金融の未来に向けた重要インフラとしてステーブルコインがより広く認知されるようになった点だと述べた。彼は、各法

エコノミストのユン・ジホ氏は、4日に行われた毎日ビジネス新聞メディアセンターでの特別講演で、年後半の3つの投資戦略を提示した。ユン氏は、ポートフォリオの50%を半導体に配分し、現金準備を維持し、市場の方向性を当てにいくのではなくボラティリティを管理することを勧めた。この講演では、韓国の株式市場の構造的な現実が扱われた。現在、サムスン電子とSKハイニックスがKOSPIの時価総額の大きな割合を占めており、国内の株式投資家にとって半導体へのエクスポージャーが不可避になっているという。 ユン・ジホ氏、半導体への50%配分を推奨 ユン氏は、韓国の株式市場の構造を踏まえて、投資戦略を組み立てる前に半導体セクターの優位性を理解する必要があると述べた。KOSPIにおけるサムスン電子とSKハイニックスの合算の時価総額ウェイトは絶対的な水準に達しており、過去の局面ほどセクターローテーション戦略の重要性は相対的に低いと説明した。「半導体を全部売って別のセクターにローテーションするという発想は、現実に合っていない」と講演中にユン氏は語った。「相場に強気でも弱気でも、半導体なしに韓国株を語るのは難しい」。 ユン

メリーツ・ファイナンシャル・グループは、16日の午前に取締役会を開き、ホームプラスに緊急運転資金として追加で1000（10億）ウォンを支援する件を協議し、総支援額を2000（10億）ウォンとする方針だ。主要株主のMBKパートナーズが、全額の保証に同意したと報じられている。資金調達の交渉が突破したのは、ホームプラスが破産危機に直面し、事業継続に必要な債務者・保有（DIP）資金として2000（10億）ウォンが必要になっているためだ。民主党は27日にMBKとメリーツを対象とした聴聞を予定しており、ホームプラスの労働組合がコスト削減案を政治圏に送ってことで、先に膠着していた交渉に勢いがついた。 メリーツの取締役会、追加資金協議を予定 15日の業界筋によると、メリーツ・ファイナンシャルは16日の午前に取締役会を開き、ホームプラス向けに追加で1000（10億）ウォンの緊急運転資金を支援する件を協議する。取締役会で議題が可決されれば、メリーツがホームプラスに提供する緊急更生資金の総額は2000（10億）ウォンに増える。MBKは、メリーツが支援する2000（10億）ウォンの全額について保証を提供するこ

スペースXと韓国の宇宙をテーマにした上場投資信託（ETF）は、7月10日〜15日の週に大きな損失を記録した。6本の韓国の宇宙ETFが純流出額6620億ウォンを計上した。KOSCOMのETF CHECKデータによると、KODEX US Space & Aviationは8.91%下落し、830本の株式ETFのうち828位だった。一方、ACE US Space Tech Activeは8.88%下落した。下落は、スペースXの株価が7月14日に$136.08まで下がったことに続くもので、これは$225.64のピークから39.69%の下落、IPOの初値の終値$160.95から15.45%の下落に当たる。売りが広がったのは、スペースXがナスダック100指数に組み入れられているにもかかわらずで、最初のIPO後の急騰後の利益確定や、同社の評価額が2兆ドル超に上ることへの懸念が背景だ。韓国の個人投資家は、韓国証券預託所のデータによれば、6月の1日当たり平均$157.76百万から7月（7月14日まで）には$8.7百万へと、スペースXの純購入を94.5%減らした。 スペースX株はピークから39.69%下落

Samsung Active Asset Management、NH Amundi Asset Management、KB Asset Management、Kiwoom Investment Asset Managementの4社は、5月14日に韓国取引所（Korea Exchange）でAIインフラの上場投資信託（ETF）をローンチした。4本の韓国株ETFは、AI技術が日常生活向けのアプリケーションに広がる中、光通信と物理（フィジカル）AIへの投資に焦点を当てている。これらの銘柄は5月14日の韓国株市場の値動きの荒さの中で下落を経験し、KoAct Optical Communication & Satellite Network Activeは3.59%下落、HANARO US AI Optical Communication TOP10は4.65%下落したが、ほとんどの銘柄は5月15日にそれぞれ7.24%と5.83%の上昇で回復した。 Samsung ActiveとNH Amundiが光通信ETFをローンチ Samsung Active Asset ManagementはKoAc

IBMの株価は水曜の時間外取引（プレマーケット）で0.7%上昇し、会社が弱い予備的な第2四半期決算を公表した後、前日の記録的な損失の一部を取り戻した。テクノロジー企業は、ソフトウェアからAIサーバーへの顧客の支出シフトが、予想より速いペースだったことを不足（計画との差）の主な要因として挙げた。Morningstarのアナリストはメインフレーム事業の弱さを短期的な後退とみなし、$260の目標株価を維持し、「顧客はアップグレードを中止するというより延期する可能性が高い」と述べた。 IBM、第2四半期の売上ガイダンスを市場予想より下回る見通し IBMは第2四半期の売上が1%増の172億ドルとなる見込みで、ソフトウェア事業は5%成長、インフラ事業は7%減少を想定している。同社は売上総利益率が100ベーシス・ポイント低下して57.7%になると見込んでいる。 会社は弱さの大部分をメインフレーム事業に起因するとし、「（価格上昇が見込まれる）見通しの前に、供給が制約されるインフラを確保するために、四半期の資本支出をサーバー、ストレージ、メモリの購入へ振り替えるのを確認した」と述べた。 この警告を受けて

Rothera Exchange and Clearingは、事業開始から最初の2か月間にイベントコントラクトで30億ドルを処理し、Adaptiveが公表した数値によれば、米国のイベントコントラクト市場の約10%のシェアに近づいています。Adaptiveは、同社のAeron Exchange Acceleratorが当該取引施設の取引所および清算インフラに電力を供給していると明らかにしました。同プラットフォームは5か月未満で提供され、Rotheraは24時間体制で多数の同時契約を運用し、計画中および新たに生じるイベントに連動した市場（2026年のFIFAワールドカップを含む）を立ち上げることができました。取扱高と市場シェアの数値はAdaptiveとRotheraによって提示されたもので、独立して検証されていませんが、Rotheraが新たな取引所、仲介業者、配信プラットフォーム、マーケットメーカーを呼び込んでいる米国のイベントコントラクト分野で活動を獲得するまでの速さを示しています。 RotheraはAdaptiveの技術で5か月未満に取引所基盤を構築 Rotheraは、ワールドカップ前

Hana Asset Managementは今月28日に、「1Q NVIDIA Alphabet Bond Hybrid 50」ETFを上場します。NVIDIAとAlphabetへのエクスポージャーに加え、債券保有を組み合わせて一つの商品で提供するものです。今回の上場は、KOSPIでの高いボラティリティが続く中、成長株と安全資産を組み合わせた「債券ハイブリッドETF」への投資家の関心が高まっていることを受けて行われます。現行の退職年金に関する規制では、投資家は口座資産の最大70%を株式ETFのようなリスク資産に充てることができ、残り30%は安全資産に充てることが求められます。そして、株式の配分が50%以下の債券ハイブリッドETFは、これらの規制における安全資産に該当します。 Hana Asset Management、今月28日にNVIDIA Alphabetの債券ハイブリッドETFを上場 Hana Asset Managementは、金融投資業界によると、今月28日に「1Q NVIDIA Alphabet Bond Hybrid 50」ETFを上場します。この商品は、国内市場でNVI

新韓資産運用は15日、「SOL AI Semiconductor TOP2 Plus」上場投資信託（ETF）をリバランスし、半導体製造装置関連の5銘柄（ウォニクIPS、デダックエレクトロニクス、PSK、VM、TES）を追加し、LGイノテック、ISC、RFHIC、Korea Circuit、Exiconを除外した。このリバランスは、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンなど主要メモリ半導体企業による設備投資（CAPEX）の増加や、フロントエンド装置の受注拡大の可能性を反映している。ETFは国内半導体投資商品のリーディング格となり、3月の上場時の110億ウォンから純資産で約6兆ウォンへと成長した。個人投資家の累積純買いは3.4198兆ウォンに達しており、国内半導体ETFの中で最も多い。 新韓資産運用、ETFリバランスで5つの半導体装置株を追加 新たに追加された銘柄は、ウォニクIPSが3.03%、デダックエレクトロニクスが2.93%、PSKが2.60%、VMが1.71%、TESが1.65%である。基礎となる指数の算出方法に基づく通常のリバランスの後、主要保有銘柄のウェイトは以下の通りとな