Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国のエネルギー、海運、再生可能エネルギー関連株は中東での戦争の緊張が高まった14日、上昇した。STXグリーンロジスティクスは29.99%急騰し、SKイノベーションは7.09%上昇した。この上昇は、12日（現地時間）にイラン革命防衛隊が、同海峡で商船を攻撃したイラン勢力に対する米軍の空爆の後、ホルムズ海峡を再び封鎖（再機雷封鎖）すると発表したことを受けた。米国とイランの戦争前にホルムズ海峡を通っていたのは、世界の海上石油輸送の4分の1だった。ホルムズ海峡は、閉鎖されると海運運賃と原油価格が押し上がる重要な海上のボトルネックであり、WTI原油先物は店頭取引で4%超上昇して1バレル当たり$70s 台に達した。 STXグリーンロジスティクスとHeung-A海運、海峡封鎖を好感し上昇 STXグリーンロジスティクスは14日、韓国取引所のデータによると、前日から586ウォン（29.99%）上昇の2540ウォンで通常取引を終えた。Heung-A海運は日中最大で15.42%上昇したものの、引けでは上昇幅が0.87%に縮小した。 STXグリーンロジスティクスは10日の引け値時点で時価総額がわずか140億

トランプ政権の純関税収入は、6月に2か月連続でマイナスとなった。13日（現地時間）に公表された米財務省の歳入・歳出報告書によると、純関税収入（総関税から還付金を差し引いて算出）は、先月およそ-256億ドルで、前月の-4200万ドルから大幅に拡大した。マイナス傾向の要因は、米連邦最高裁が違法と判断した相互関税に関する還付が継続していることにある。米税関・国境警備局（CBP）は4月20日から還付システムを運用している。 6月の関税徴収は還付の支出に届かず 6月、米国は関税として226.28億ドルを回収した一方で、還付として491.83億ドルを支出し、大幅なマイナスの純額となった。還付額は、5月の219.72億ドルと比べて大きく増加した。還付の総見込み額は約1660億ドルと、財務省データが示している。 データ出所：米財務省 米国の純関税収入は4月までは200億ドルを十分に上回っていたが、5月以降は還付の影響が数値に完全に反映される形で急速にマイナスに転じた。 6月の財政赤字は120.3億ドルに到達 6月の歳入・歳出の総合バランスは、約1203億ドルの赤字となった。2026年度の開始から9か月

SKハイニックスの株価は、韓国のKOSPI指数が約9%下落して13日に6806.93で引けたことを受けて、13日に200,000ウォンの基準を下回りました。この下落はより広範な市場の混乱を反映しており、SKハイニックスは15%下落し、サムスン電子は10%超の下落となりました。急激な下げは投資家心理を変え、以前は値下がりを買いの好機と見ていた多くの人が、株価が想定されていた割引水準に達したことで恐れを抱くようになりました。 KOSPIは13日に8.95%の大幅な1日下落を記録 KOSPI指数は13日に669.01ポイント下落し、8.95%の下落となって6806.93で引けました。指数は取引時間中に7000の水準を下回りました。下落はソウルの中区にあるハナ銀行本店のディーリングルームで、モニター上に表示されました。 SKハイニックスとサムスン電子が主導したテクノロジー株の下落 SKハイニックスは13日に15%下落し、200,000ウォンの価格水準を下回りました。サムスン電子も同じ取引時間中に10%超下落しました。会社員のキム氏（40）は先月、SKハイニックスの株を購入していました。 FAQ

Strategy Inc.（NASDAQ: MSTR）は7月13日にXでビットコイン・バンキング採用指数を発表し、主要な金融機関における機関投資家のビットコイン採用に対して総合スコア32%を割り当てました。この指数は、取引、カストディ（保管）、商品、マージン活動、リーダーシップの各カテゴリーで、約30の機関を評価します。Fidelityが71%で首位に立ち、次いでBNYが46%、Goldman Sachsが45%となっています。CEOのPhong Leは、大手銀行や金融機関の間でビットコインおよびより広範なデジタル・アセット・エコシステムの採用が加速している一方で、この分野はまだ初期段階だと述べました。この指数は2026年7月10日時点で公開されている情報を用い、採用の度合いを「なし」から「全面的な実装」までの5段階で示すHarvey balls（ハーベイボールズ）のスコアカード方式を適用しています。Strategyは、総資産、保管または運用管理下の資産、顧客資産、プライベートバンキングの資産、ならびに2025年のグローバルなシステム上重要な銀行（G-SIB）ステータスといった指標に基

韓国の金融サービス委員会は7月14日、主要な証券会社や資産運用会社とともに非公開会合を開催し、単一株レバレッジETFの規制措置について協議した。この会合は、6月13日にSKハイニックスの単一株レバレッジETFが1日で31%急落したことを受けたもので、その際SKハイニックス株は15.37%下落していた。単一株レバレッジETFが5月27日に開始されて以来、サーキットブレーカーは5回発動しており、2000年以降のサーキットブレーカー発動のほぼ40%を占めている。 金融サービス委員会、7月14日に業界の意見を収集 金融投資業界の情報筋によると、金融サービス委員会は7月14日、証券会社や資産運用会社に対し、単一株レバレッジETFの投資家保護措置を提案するよう要請した。委員会は専門家の意見を集めており、非公開会合で提案を共有する予定だ。業界関係者は、最低預託金（最低預け入れ）要件の引き上げ、投資前教育の強化、信用および信用取引・マージントレーディングの管理の引き締めが議論の中心になると見込んでいる。 SKハイニックス連動レバレッジETF、3週間で66%の損失を記録 KODEX SKハイニックスの単

KOSPIは7月13日に6806.93で引け、前営業日から669.01ポイント、8.95%下落した。韓国株式市場が2000年以来の同程度期間として最も大きい下落を記録したためだ。指数は7月の最初の9営業日で19.7%下落し、半導体株の極端な値動きと、外国人投資家（1.685兆ウォン）および機関投資家（2.2194兆ウォン）による大規模な売りが主因となった。一方で個人投資家は3.8822兆ウォンをネット買いしていた。下落は、2000年以来の平均月次リターンがそれぞれ-0.5%と-0.7%となってきた、歴史的に弱い8月〜9月の期間を前に起きたもので、通常は決算後の閑散や夏休みに伴う売買代金の減少が影響する。 KOSPI 2000年以降で最悪の7月下落を記録したデータ開始 KOSPIは6月30日の8476.48から7月13日の6806.93へ下落し、7月の下落率は19.7%に相当する。6月22日に記録された高値9114.55と比べると、下落幅は合計で25.3%に達した。7月最初の9営業日での19.7%の下落は、2000年以降でその期間として最大であり、2008年に記録された従来の6.4%とい

韓国の主要5つの証券会社――ミレア・アセット、NHインベストメント、サムスン、キウム証券、韓国金融グループ――は、金融情報会社FnGuideが13日に公表したデータによると、従来のブローカー収益への依存を減らすための戦略的な転換の一環として海外業務を拡大している。これら5社の今年の第2四半期（Q2）連結純利益の予想を合算した数値は、新たな収益源によって競争力を確保しようとする取り組みを反映している。この動きは、国内証券会社にとって歴史的に主要な収益源だった裁量的な取引手数料への依存からの転換を意味する。 5社がQ2の利益予想を報告 FnGuideのデータによると、今年の5つの証券会社の合算によるQ2連結純利益予想は、ただし入手可能な資料では全体の数値が十分に開示されていない。予想は、各社が海外事業拡大の戦略を追求する中での、共同の業績指標を表している。 ブローカーモデルからの戦略転換 これらの証券会社は、伝統的に主要な収益源となってきたブローカーサービスへの依存を引き下げようとしている。戦略は、新たな収益の柱をつくり、国際市場への参入を通じて競争上のポジションを強化することに焦点を当て

ニューハンプシャー州のケリー・アヨット知事は先週、暗号資産のイノベーションと利用者の権利を州内で保護するための「ブロックチェーン基礎法（Blockchain Basics Law）」を盛り込んだHB 639に署名して法律として成立させた。この立法は、ブロックチェーン開発者、マイナー、バリデーター、ならびに企業に対する法的保護を定める一方で、上級裁判所に特別なブロックチェーン紛争用の係属表（ディスパッチ・ドケット）を新設するものだ。この署名は、州が2025年に戦略的ビットコイン準備法を可決し、公共資金の最大5%を、貴金属と並んでビットコインに投資できるようにしたことに続く。 HB 639 は自己管理（セルフカストディ）の保護とブロックチェーン紛争ドケットを確立 ブロックチェーン基礎法は、ニューハンプシャー州における暗号資産のイノベーションと利用を保護する。法案は、関連する法的事項を扱うために、上級裁判所に特別なブロックチェーン紛争ドケットを設けることを可能にする。この法律は、自己管理（セルフカストディ）を通じて個人が自らのデジタル資産を管理する権利を保護する。 代表のアモン氏、同法を「デ

AI暗号プロジェクトは、厳格なプレローンチ評価が必要です。業界分析で引用された調査によれば、AIエージェントのプラットフォームでローンチされたトークンのうち約98.6％が失敗しているためです。Electric Capitalは、AI暗号プロジェクトの中で積極的に構築している開発者が前年比で55％増加したと報告しています。一方で、2025年に暗号企業へ投資されたベンチャーキャピタルの1ドルあたり40セントは、同時にAI製品を構築している企業に向けられました。これは1年前の18セントから倍以上に増えています。Bittensor、NEAR Protocol、Chainlinkのような正当なインフラプロジェクトと、投機的なAIブランドのトークンとのギャップは、業界が数十億ドル規模の時価総額を動かすようになるにつれて拡大し、実用性を物語（ナラティブ）主導の投機から切り分けるための体系化されたデューデリジェンスの枠組みが不可欠になっています。 AI暗号インフラ層は別々の評価アプローチが必要 AI暗号プロジェクトは、異なるインフラ層にまたがって機能しており、それぞれ別個の評価基準が求められます。Re

FXおよびCFDブローカーは、獲得コストの上昇と規制圧力により、従来の出来高ベースのオンボーディングから行動ベースの顧客適格性の見極めへと移行している中で、AIを活用して顧客価値、エンゲージメント、解約（チャーン）を予測している。Derivのチーフ・グロース・オフィサーであるPrakash Bhudia氏と、Devexpertsのデータサイエンス・チームリードであるIvan Kunyankin氏は、Finance Feedsに対し、ブローカーは従来の指標であるリード単価や初回入金よりも、入金スピード、デモ口座の利用、最初の取引の完了といった初期の意図サインを優先していると語った。こうした転換は、適格な顧客のパイプラインが小さくても、業務負荷や維持（リテンション）の弱さ、コンプライアンスリスクを生む高出来高のファネルよりも、成果が上回るとの認識が高まっていることを反映している。Derivは2026年6月までに顧客の出金の97.4%を自動化し、90日間のAIモデルで将来の高価値顧客の68%を特定している。一方、Devexpertsは、地域や入金ティアによる静的なセグメンテーションだけでは、

月曜日、Anthropicは、自社のAIアシスタントであるClaudeが、ユーザーが選択するモデルのバージョンと会話に使われる言語によってどのように異なる価値観を表現するかを分析した研究を公開した。同社は、助言やフィードバックなどの主観的なタスクを含む匿名化されたユーザー会話309,815件を調査した。Anthropicは、3,300件超の特定された価値観を、会話をまたいだClaudeの応答の違いを測る4つの行動次元に凝縮した。この研究は、AnthropicがClaudeの内部行動を調べる継続的な取り組みの一環として、AIシステムにおける行動のばらつきを理解することを目的としている。 Anthropicが309,815件の会話を分析しClaudeの行動をマッピング Anthropicの研究者は、主観的なタスクを含むClaudeとの匿名化されたユーザー会話309,815件を分析した。同社によれば、3,300件超の特定された価値観を4つの行動次元に絞り込んだという。すなわち「へりくだり vs. 慎重さ」「温かさ vs. 厳密さ」「深さ vs. 簡潔さ」「率直さ vs. 実行」である。これら

PI NetworkのネイティブトークンであるPIは、月曜日に17%下落し、プロジェクトの創設者（パイオニア）がデジタル資産を売却しているとの報道が出る中、新たな史上最安値である$0.0785を一時的に更新しました。下落は、初期参加者による継続的な売り圧力に起因するとされました。トークンの下振れは、暗号資産市場全体のより広範な課題を反映しており、ビットコインとイーサが2026年にそれぞれ約30%と40%下落している一方で、PIの年初来（YTD）での60%の損失は、より広い市場の実績を大きく上回っています。 2026年の開始以来、PIトークンは60%下落 市場データによると、PIは月初めから約30%下落し、直近30日ではほぼ40%下落しています。Coingeckoのデータによれば、PIは2026年の開始以来60%超下落しており、市場での時価総額が$1億（100 million）を超えるトークンの中でも最悪クラスのパフォーマンスとなっています。2025年2月に史上最高値である$2.99を付けた後、PIは97%下落しています。 二桁の下落を受けて、PIの時価総額は$8.8億（880 mill

SKハイニックスとサムスン電子は7月13日、指数が過去2か月で最大の下げ幅となるなど急激な日中下落に見舞われ、KOSPIを6,800未満へ押し下げた。SKハイニックスは15.37%下落し、1996年12月の上場以来最大の単日下落となった。これは同社が7月10日にNASDAQで米預託証券（ADR）の上場を成功させた直後だった。下落の引き金は、SKハイニックスのQ2業績予想の下方修正と、UBSが7月7日に「ADRを買い、韓国株を売る」ことを推奨したことを受けて、韓国株から米国上場ADRへの流動性の移動が起きたことだった。2社の半導体大手に連動するレバレッジ型の単一株ETFは、市場のボラティリティを増幅させ、21.75〜32.60%下落し、VKOSPIのボラティリティ指数を6.63%引き上げて83.33にした。 外国人投資家は韓国株を売りつつ、米国ADRを買った KOSPIは2か月ぶりに6,800台まで下落し、単一の取引日で時価総額を合計546兆ウォン分消し飛ばした。サムスン電子（優先株を含む）とSKハイニックスが下落のうち431兆ウォンを占めた。両社は7月13日の終値ベースでKOSPIの時

Webullの欧州拠点は、欧州連合の「暗号資産に関する市場規制（Markets in Crypto-Assets Regulation）」の下で認可を取得し、オランダから暗号資産のカストディ（保管）サービスを開始するための規制当局の承認を、オンライン証券会社に付与しました。この承認は、MiCAにおける移行措置の最終期限である2026年7月1日直後に発表されました。大手は2026年後半に欧州での暗号資産業務を開始する計画で、当初はオランダ市場を対象に認可を受けつつ、EU全域への拡大に必要なパスポート制度による承認は未了のままです。この認可によりWebullは、MiCAの投資家保護および運用要件に基づき、欧州の顧客に対して暗号資産の規制されたカストディサービスを提供できます。MiCAは、既存の欧州の金融サービス法制で既にカバーされていない暗号資産に適用され、EU全体における暗号資産ビジネスの認可、監督、開示、運営基準を対象とする共通ルールを定めています。 Webullのオランダ認可は最初の市場のみを対象 当該認可は現在オランダで適用されています。EU域内の他国の顧客にサービスを提供するため

今週、ホルムズ海峡を巡る米国とイランの緊張が高まった。イランは、自国の監督下で北側回廊をすべての船舶に通行させるよう要求した一方、商業船舶の交通は米海軍によって保護される南側回廊を通り続けている。今回の対立は、両国間での新たな攻撃の応酬が再燃するきっかけとなった。今週の市場の焦点は、火曜日の6月のインフレ指標データ、JPMorganとGoldman Sachsから始まる米国の第2四半期決算シーズン、そして米国・ユーロ圏・アジアでの経済指標の発表にある。 ホルムズ海峡でイランが北側回廊の監督を要求 イランが、自国の監督下でホルムズ海峡の北側回廊をすべての船舶に通行させるよう求めたことが、米国とイランの間で攻撃の応酬が再び行われることにつながった。大半の商業交通は、米海軍に保護されオマーン沿岸の南側回廊を通って引き続き移動している。緊張が高まる中、先週は財務省の利回りが急騰した。 米国の第2四半期決算シーズンはJPMorganとGoldman Sachsから開始 米国の第2四半期決算シーズンは今週、JPMorganとGoldman Sachsが先陣を切り、その後にNetflix、Black

Investは7月8日に、新しく立ち上げられたOpen USD（OUSD）ステーブルコインについて予測を発表し、デジタル資産部門ディレクターのLorenzo Valenteが、OUSDがCircleのUSDCやTetherのUSDTの優位性を脅かすという考えを否定しました。ValenteはXで業界が新製品を大きく過大評価しているとする投稿を行いました。この予測は、BlackRock、Visa、Mastercard、Coinbase、Aptos Labs、Solana、Rippleによって支えられるOUSDをめぐる市場の熱狂に言及し、デジタル・ドル市場における既存のステーブルコインを守る内蔵されたネットワーク効果と流動性の障壁を強調しています。 Invest、OUSDがUSDCおよびUSDTを脅かす考えを退ける Lorenzo Valenteは7月8日にXで長文の投稿を書き、その中でOUSDがUSDCおよびUSDTを脅かすという考えを退けました。Valenteは、業界が新製品を大幅に過大評価していると述べました。Open StandardのOUSDは、BlackRock、Visa、Mas

エルサルバドルは2026年7月時点で約7,706 BTCを保有しており、評価額は約4億7,400万ドルである。主権的なビットコイン保有者のうち世界で5番目の規模だ。同国は2024年12月にIMFの拡大信用供与（Extended Fund Facility）として14億ドルを確保し、公的部門によるビットコイン購入を制限し、加盟店の受け入れは任意とすることに合意した。それでも国家ビットコイン庁（National Bitcoin Office）は2026年半ばまで日次のBTC取得を引き続き告知していた。ビットコインは2025年2月に立法改正によって法定通貨から正式に外されたが、政府は中断することなく戦略的準備金の積み増し方針を維持した。IMFは、オンチェーン残高の増加を新規購入ではなくウォレットの統合によるものだとし、双方にとって政治的に都合のよい形で、融資条件と国庫活動の間に管理された曖昧さが生まれたとした。 エルサルバドルは2021年9月にビットコインを法定通貨として採用した ナジブ・ブケレ大統領はビットコイン法を推進し、同法は2021年6月9日に立法議会で可決された。この法律はビットコ