Gateインサイトと暗号資産市場分析

リップルの法務最高責任者（Chief Legal Officer）スチュアート・アルダロティは、「Happy XRP IS NOT A SECURITY Day」と宣言し、SECがリップルを相手取って起こした訴訟における米国地方裁判所判事アナリサ・トーレスの2023年7月13日の判決から3周年を記念した。裁判所は、公開取引所におけるリップルのプログラムによるXRP販売は、買い手にリップルとの直接的な関係がなく、会社の取り組みだけから利益を合理的に期待できないため、有価証券取引ではないと判断した。裁判所はリップルの機関投資家向けXRP販売が証券法に違反すると認定したものの、トーレス判事はXRP自体が本質的に有価証券であるわけではないことを明確にした。この判決は米国におけるデジタル資産の規制環境を再構築し、SECのより広範な法的戦略を弱める画期的な先例となった。 判事トーレスは、プログラムによるXRP販売は有価証券取引ではないと判断 アナリサ・トーレス判事は、公開取引所におけるリップルのプログラムによるXRP販売は、有価証券取引ではないと判断した。買い手にリップルとの直接的な関係がなく、会

暗号資産ブランドのスポーツ分野におけるスポンサーシップ支出は、2024/25シーズンに20%増の5億6500万ドルに達した。これは暗号資産取引所WhiteBITの最高マーケティング責任者（CMO）であるAlex Kozenkoが発表した分析によるものだ。この支出増は、暗号資産業界が長期的なファンとの関わりを重視する戦略へと移行していることを反映している。サッカーが暗号資産のスポーツ支出全体の43%を占め、F1は97,000万人のソーシャルメディアフォロワーを後ろ盾に28%を集めている。Kozenkoの論考では、スポーツの観客が、より広い意味での総額700億ドル規模の世界的なスポーツスポンサーシップ市場（The Business Research Companyが2025年の推計として見積もり）において、暗号資産ブランドに対して忠実でデジタルに関与した層へのアクセスを提供することを検証している。 暗号資産のスポーツ・スポンサーシップは$565M in 2024/25シーズンに到達 暗号資産ブランドは、2024/25シーズンにスポーツのスポンサーシップに5億6500万ドルを投じた。これはK

年金福祉公団（NPS）は14日、海外資産として計931兆ウォンを運用するため、外貨の保管業務を担う受託銀行としてウリ銀行（Woori Bank）と契約を締結した。同契約は全羅北道の全州にあるNPS本部で確定され、ウリ銀行を年金基金の海外投資に関する外貨の両替（為替）業務および外貨口座管理の担当に任命している。この選定は3月の入札公告から始まった競争プロセスを経て、提案の評価や技術面での交渉を行い、ウリ銀行が海外に保有する年金基金の総資産1,671兆ウォンの約56%を管理する役割を獲得した。 NPS、ウリ銀行と3年契約を締結 年金福祉公団（NPS）は14日、ウリ銀行と外貨の保管業務を担う受託銀行との契約を、ウリ銀行本社（全羅北道・全州）で締結したと発表した。外貨の保管業務を担う受託銀行は、年金基金の海外投資に関連する外貨の預け入れ・引き出しの業務や外貨口座の管理などを行う。契約期間は、来月1日から3年間で、毎年の評価により最長2年間延長できる可能性がある。 年金基金の海外資産が931兆ウォンに到達 年金基金の累計準備金は、今年4月末時点で1,671兆ウォンだった。このうち海外資産は約56

KB金融グループの元会長である尹鍾圭（ユン・ジョンギュ）は、社内規定で認められる最大任期まで務めるのではなく、今年末にアドバイザー職を自発的に終了する予定だ。2014年から2023年までKB金融を会長として率い、2024年にアドバイザーとなった尹氏は、最近、関係者に対し、KB金融には将来を導くのに十分な準備が整った経営陣と人材があると述べるとともに、先輩として同社の新たな挑戦を支えたいという意向を表明した。この判断は、組織は特定の個人ではなく機関と人材に基づいて成長すべきであり、経営の継続性は独立したガバナンス構造に基づくべきだ、という長年の考えを反映している。韓国では、大手金融グループにおけるアドバイザー職に対する規制の監視が強まっている。 Yoon Jong-kyuはKB金融会長を9年間務めた 尹鍾圭は2014年から2023年末までKB金融グループの会長を務め、在任期間は9年だった。会長職を退いた後、2024年からアドバイザーとして就任し、これまでに蓄積した経営経験と専門性を若手の同僚へ引き継いだ。KB金融の社内規定では、アドバイザーの任期は最大3年までとなっており、これにより尹氏

韓国政府は、不動産に関する包括的な政策改革についてのパブリック・コンサルテーション（意見募集）手続きを開始した。14日から16日にかけて政府は、住宅供給の規制、住宅ローン（住宅金融）、不動産課税を扱う分野別の協議を行い、専門家とともに閣僚が参加する。これらの協議とオンラインでの一般からの意見収集の後、23日に大統領討論会を予定しており、今後の政策の方向性を決める。今回の意見募集は、若い住宅購入者向けのローン規制、賃貸の敷金（保証金）ローン、そして包括的な不動産税制改革などの主要課題に対応する。これは、住宅の手頃感と市場の安定に影響する主要な不動産政策を変更する前に、公衆の意見を集めようとする政府の取り組みを示している。 政府の住宅金融政策に関する協議日程 住宅金融の協議では、若い住宅購入者と実際の利用者に対するローン規制の見直し、政策ローンの拡大、賃貸の敷金ローンの保証率の見直し、引っ越し費用ローンの規制見直しを扱う。政府は、規制緩和、現行政策の維持、規制の強化といった複数の選択肢を提示し、国民の検討のために開示している。閣僚は専門家や参加者とともに協議に参加し、政策の現状と重要課題を

韓進グループ（BBB+）は、14日に実施した需要予測で社債発行（企業向け債券）の申し込みを十分に満たせなかった。投資銀行業界筋によると、物流会社は社債の販売で4000億ウォンの調達を目指したが、買い付け注文の合計は4400億ウォンだった。1年満期のトランシェは上限バンドの利率を提示していたにもかかわらず、10億ウォン不足した。今回の社債発行は22日満期の企業向け債券7000億ウォンの借り換えを目的としており、不足分は会社自身の資金で補う。 韓進の社債発行、トランシェ別に結果が分かれる 14日の投資銀行業界によると、韓進は4000億ウォンの企業向け社債発行に向けて需要予測を行い、買い付け注文の総額は4400億ウォンだった。トランシェ別では、2000億ウォンを募る1年満期債は注文1900億ウォンとなり、10億ウォンの不足が生じた。1.5年満期債は2000億ウォンを募る一方で、注文は2500億ウォンだった。 韓進は個別の私募（プライベートプレースメント）金利に対して±50bpの想定利率レンジを提示した。1年のトランシェは+50bpの上限バンドでも募集額を満たせなかったが、1.5年のトランシェ

DSアセットマネジメントの最初のアクティブETF「DS KOSDAQ Active」は7月14日にKOSDAQ市場に上場し、KOSDAQ指数が1.92%下落する中で3.49%上昇し、デビュー戦で5.41ポイントの上回りを実現した。ETFのポートフォリオはメモリー増設サイクルの恩恵を受ける銘柄に集中しており、半導体装置メーカーのTest（16.68%上昇）とPSK（10.24%上昇）の保有が上昇を牽引した。力強い初日は、韓国株全体の下落や、競合するKOSDAQアクティブETFでの損失とは対照的であり、個人投資家は上場初日にこのファンドを23.39億ウォン純買いした。 韓国取引所によると、「DS KOSDAQ Active」ETFの7月14日の3.49%の上昇は、KOSDAQ指数の1.92%下落に対して際立った。ほかの資産運用会社の競合するKOSDAQアクティブETFでは損失が記録された。「TIME KOSDAQ Active」は1.83%下落、「PLUS KOSDAQ150 Active」は1.23%下落、「KOACT KOSDAQ Active」は0.43%下落だった。 個人投資家は上

米ドル/円は7月14日東京時間午後2時23分時点で0.05%下落し162.280円となり、円は一時上昇から反転した。これはYonhap Infomaxによる。 同ペアは当初、朝の取引で円安を背景に上昇していた。米国とイランの緊張の高まりが原油価格を押し上げ、さらに日本の貿易収支の悪化懸念を強めたためだった。しかし午後は、年金基金が円建て資産への配分を増やす可能性があるとの見方が続き、円が買われて強含んだ。加えて、日本の片山さつき財務相と上野健一郎厚生相はいずれも、運用環境の調整が必要になる場合は政府年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）のポートフォリオを見直す用意があると示した。この反転は、市場の注目が、前夜のウォール議長（FRB理事クリストファー・ウォラー）によるタカ派的な発言を受けた、利上げの可能性を高めていたことの中で起きた。 米国・イランの緊張が当初の円安と原油価格の急騰を促す 米中央軍は13日（現地時間）、X（旧Twitter）で「この5時間の作戦で、米軍はイラン国内の軍事標的をうまく攻撃し、商業船舶を攻撃するイランの能力をさらに低下させた」と発表し、イランに対する最新の

パトリック・ウィットは今月後半に軍事訓練のためホワイトハウスを離れる。 ハリー・ユングはウィット不在中にCLARITY法案の交渉を主導する。 上院議員には8月の休会前に圧力が高まっている。 ホワイトハウスは、米国のデジタル資産に関する法整備にとって重要な局面で、主要な暗号資産交渉担当を失おうとしている。ホワイトハウス・クリプト・カウンシルのエグゼクティブ・ディレクターであるパトリック・ウィットは、今月末までにジョージア州の陸軍州兵（Georgia Army National Guard）で軍事訓練を開始する予定だ。 ウィットの離任は、議会で8月の休会が始まる前に、上院の議員がCLARITY法を可決するために残された見込みは約3週間という状況の中で起きる。ウィットは、市場構造法案に関する主要な政策上の対立について、上院議員、規制当局、金融機関、暗号資産コミュニティとともに交渉を進める役割を担っていた。 🚨SCOOP: クリアリティ法が重要局面に入る中、ホワイトハウスの主要暗号アドバイザーが軍務休暇へ クリプト・カウンシルのエグゼクティブ・ディレクター @patrickjwitt は、今月

ファン・グオグアン氏（香港の富邦銀行 投資戦略・リサーチ責任者）は、米国のテック大手が自社の半導体事業への投資をますます強めるとともに、半導体企業に対して同社サービスの利用を求めているため、半導体株には売り圧力がかかっていると述べた。パンダ氏は、米国の大型テック株の回復が見込まれることから、香港株は保守的に年末にかけて25,000〜28,000の水準へ戻り得ると見込んでいる。この分析は、半導体株に対する世界的な売りが広がっている局面で行われており、パンダ氏は、半導体セクターの株が大きな上昇を積み上げている一方で、半導体企業の支出増加により市場のセンチメントが反転していると指摘した。 米国のテック大手が半導体事業に投資 ファン・グオグアン氏は、半導体セクターが大幅な値上がりを積み上げてきたことを指摘し、米国のテック大手が半導体事業に直接投資しつつ、半導体企業に対して自社サービスの利用を求めていると述べた。パンダ氏によれば、この変化は市場のセンチメントを反転させ、米国の「マグニフィセント・セブン」銘柄は売上、利益、株価で再び勢いを取り戻す見通しだという。同氏は、半導体企業の支出増加が株価に

韓国の金融監督院（FSS）と韓国取引所（KRX）は、金融業界筋によると、超高リスク商品に分類される単一銘柄レバレッジ型上場投資信託（ETF）の上場承認プロセスを大幅に短縮した。5月27日に同時上場した16本の単一銘柄レバレッジ型ETFの承認期限は、通常のETF審査手続きに比べて大幅に圧縮された。業界関係者は、為替レートの安定化と投資家資金の本国送還という政策目的があるにもかかわらず、超高リスク商品には加速した承認ではなく、より徹底した審査が必要だと主張し、迅速化されたプロセスを批判した。 KRXが標準的なETF承認の期限を圧縮 金融投資業界筋によると、5月27日に同時上場した16本の単一銘柄レバレッジ型ETF商品の上場審査（上場申請の事前審査を含む）は、一般のETFに比べて大幅に加速されたスケジュールで進んだ。標準的なETF承認プロセスでは通常、資産運用会社が複数の段階を完了する必要がある。具体的には、上場予備審査申請に関する予備協議（平均2〜3週間）、上場予備審査申請書の取引所への公式提出（取引所が上場審査結果を通知するまで20営業日以内、平均2週間）、FSSとのスケジュール調整（可

韓国銀行の連続利上げ懸念は、ウォンの為替レートが最近1,400円台まで下落したことで和らいだ。市場参加者は、連続利上げの確率を引き下げる要因として2007年の前例を挙げている。パンデミック以外で連続的な利上げが行われたのは2007年7〜8月の1回のみで、サブプライム危機の発生と時期が一致していた。債券市場のディーラーは、韓国銀行が現在採用している年8回のスケジュールは、2007年に実施されていた月次の会合とは異なるものの、連続利上げの意図に関する公式なガイダンスは示されていないと指摘する。 2007年の連続利上げがサブプライム危機に先行 韓国銀行は2007年7月と8月に連続して利上げを実施し、堅調な輸出の伸びと、投資・消費の持続的な増加を理由に挙げた。7月には、韓国銀行は政策金利を4.50%から4.75%へ引き上げ、「輸出が高い成長の勢いを維持しており、投資と消費が着実に増加していることで、国内の経済情勢は上向きの軌道が続いている」と、金融政策方針の方向性に関するステートメントで述べた。8月の利上げで5.00%としたのも同様の理由で、中央銀行は「今回の引き上げを通じて、金融上の緩和度合

韓国の企画財政経済部（企画財政経済省）は、主要企業による大規模な先物為替（フォワード）売りが行われていることにより、外国為替市場における需給の不均衡が解消されつつあると評価した。企画財政経済部国際金融局のイ・ヒョンリョル局長は、14日に開催された違法外為取引に関する関係機関会議で、主要な半導体・重工業企業が大量の先物為替売りを市場に放出し始め、市場の外為需給が改善して集中が緩和されていると述べた。この評価は、上半期の貿易収支が過去最高の1,383億ドルに達し、前年から1,109億ドル増加したことに伴うものだ。 SKハイニックスとハンファオーシャンが先物為替売りを実行 SKハイニックスは、米国預託証券（ADR）上場関連の資金に関する通貨取引戦略の運用を開始した。ハンファオーシャンは、通貨ヘッジ比率を引き上げるため、多数億ドル規模の先物為替売りを実施している。 上半期の貿易収支が1,383億ドルに到達 上半期の貿易収支は合計1,383億ドルで、前年から1,109億ドル増加した。イ局長は、貿易収支が過去最高となるなどの堅固なファンダメンタルズを背景に、下半期の外為需給には構造的な変化が見込ま

韓国の労働大臣キム・ヨンフンは7月14日、ソウルでフォーラムを開催し、AI時代に半導体企業の営業利益が数百兆ウォンに達することをめぐる分配について対応した。労働組合は利益連動のボーナスと法人税の引き上げを求めた一方、経営側団体はこれらの措置に反対し、CXMTのような張芯記憶体テクノロジーズ（Changxin Memory Technologies）に代表される中国勢からの競争上の脅威を警告した。議論は、天文学的なAI主導の利益が社会的な利益であり、従来の賃金構造を超えて再分配が必要なのかどうかに焦点を当てた。 キム・ヨンフン氏、AI利益を「社会全体の集団的な利益」として位置づける キム・ヨンフン氏は、龍山区のPeace & Parkで行われたフォーラムで、「AIの天文学的な成果は、我々の社会全体が共同で生み出した利益の総額だ」と述べた。社会はこの利益の総額をどのように定義すべきなのかを問い、「投資か分配か」という二分法を超えるために政府が「対話の促進役」であることを強調した。 フォーラムで発表した民主党のチャ・ジホ代表は、産業革命が労働法や社会制度を生み出したのと同様に、現在のAI革命

韓国を代表する暗号資産取引所であるUpbitは、GASOK（GIWA Accelerator for Sustainable On-chain Kernel）を立ち上げた。これは、選定された各チームに対して最大$100,000（約1.5億ウォン）を提供する資金調達を含むビルダー支援プログラムである。申請の受付は7月31日までで、最終選考結果は8月14日に発表される。Web3ブランドのGIWAとのパートナーシップにより開発された本プログラムは、GIWAチェーン上でサービスを構築する開発者を技術コンサルティング、開発資金、エコシステムのオンボーディングによって支援し、Web3エコシステムの拡大を目指す。これは、韓国のデジタル資産市場におけるブロックチェーン基盤の開発に対する機関投資家の支援が高まっていることを反映している。 Upbit、GIWAとのパートナーシップでGASOKビルダープログラムを開始 14日、Upbitは、Web3ブランドGIWAとの協業により作成された開発者支援プログラム「GASOK」の参加者募集を発表した。GASOKは、GIWAチェーン上でサービスを開発するプロジェクト

ジブラルタルの司法・通商・産業省は7月13日、「Prediction Market Regulations 2026（予測市場規制2026）」を発表し、当局者が「予測市場に特化した世界初の規制枠組み」と説明するものを設けた。これにより、本レジームは予測市場の運営者を同地の「Gambling Act 2025」の一部規定から免除し、すべてのイベント契約についてGambling Authority（賭博当局）の承認を要する、個別に調整されたルールの下に置く。ジブラルタルの司法・通商・産業担当大臣であるNigel Feetham KC MPは、これは市場の健全性、透明性、参加者保護、そして金融犯罪の防止を確実にするためのオーダーメイドの枠組みだと述べた。この動きは、EUの市場監視当局ESMAが「金融商品に該当する定義を満たす多くのイベント契約は、既存のバイナリーオプション規則の下で小売販売が禁じられたままだ」としていることから、ジブラルタルを欧州における規制上の異端として位置づける。ジブラルタルはすでに、GDPの約4分の1を賭博関連サービスから得ており、英国がRemote Gaming Du

Nvidiaは、7月14日にFinancial Timesが引用した匿名の情報源によると、米国政府の圧力を受けてここ数か月に実施されたより厳格なコンプライアンス審査の結果、アジアのAIチップ顧客のホワイトリストを半分以上削減した。同社の取り締まりは、シンガポール、マレーシア、日本のいわゆるネオクラウド・プロバイダーを対象とし、データセンターの運用およびエンドユーザーの契約を検証するための現地監査を通じて行われた。強化された対応は、米国がチップの闇市場の流通経路を解体しようとする取り組みに続くものであり、商務省がNvidiaの拡大したデューデリジェンス業務に向けた規制面での支援を提供している。 Nvidiaはアジア各市場で現地監査を実施 情報に通じた情報源によると、Nvidiaの従業員は、顧客のデータセンターに対して実地訪問を行い、契約を確認し、エンドユーザーに聞き取りを実施して、新たな審査メカニズムの下で正当な事業運営が行われていることを検証した。初回の審査で不合格となった企業は、是正措置を講じた後に再申請できる。米国商務省も、コンプライアンス推進のための規制面および政治的な支援を行っ

KOSPIは7月14日に6800の水準を回復し、6856.83で引けました。前営業日から49.90ポイント、0.73%上昇しています。反発は、前日の下落を受けた半導体株への割安買いの試みの後に起きました。機関投資家はKorea ExchangeとNexttradeを通じて3.8443兆ウォン相当の株を買い越し、外国人は1.8038兆ウォンを買い、個人投資家は5.5567兆ウォンを売り越しました。 機関投資家と外国人が買いを主導、個人は退出 7月14日、機関投資家が買い越し3.8443兆ウォンを主導しました。機関投資家の買いの内訳は、金融投資会社が2.4543兆ウォン、保険会社が150.50億ウォン、年金基金が86.80億ウォンでした。外国人投資家は1.8038兆ウォン相当の株を購入しました。個人投資家は5.5567兆ウォンのネット流出で売り越しとなりました。日中の高値と安値の範囲は531.06ポイントに達しました。 半導体株が指数回復を牽引 SK Hynixは7月14日に68,000ウォン、3.69%上昇して1,913,000ウォンで引けました。Samsung Electronicsは

住宅業界の専門家が、14日に中区（チュング）で行われた国土交通部の住宅供給フォーラム「Jeongdong 1928 Art Center」において、賃貸事業運営者に対する税制優遇の復活と、住宅ローンの融資額（LTV）規制の緩和を提案した。住宅産業研究院のキム・ドクリ（Kim Deok-rye）上級研究員と、ジンギョン建設（Jingkyung Construction）のCEOカン・ギョンフン（Kang Kyung-hoon）は、賃貸事業運営者に対してはLTVが0%に制限され、規制区域における非アパートにはLTVが40%に制限されているとして、非アパート住宅開発業者に対するLTVの救済を求めた。聯合ニュースのソ・ミスク（Seo Mi-sook）局長は、2018年9月13日の対策で廃止された税制優遇の復活を訴えた。提案は、賃貸事業運営者のLTVを0%とし、1990年にさかのぼる建築基準の制限を含む規制強化の下で縮小した非アパート住宅供給の再活性化を狙っている。 非アパート開発業者に向けたLTV緩和を専門家が提案 キム・ドクリ上級研究員は、「非アパート住宅を正常化するには、非アパート事業に内