イノベーションを後押し！美法官がアリゾナ州の予測市場に対する規制を禁じ、Kalshiに対する訴追を停止

米国連邦地方裁判所は、暫定的にアリゾナ州が賭博法に基づいて予測市場プラットフォーム Kalshi を起訴することを禁止する裁定を下しました。裁判官は、米国連邦商品先物取引委員会が Exclusive Jurisdiction「専属管轄権」を有しているため、州政府はこれを超えることはできないと考えています。

米国連邦地方裁判所は近日、予測市場プラットフォーム Kalshi とアリゾナ州政府の間の法的紛争について判断を示し、当該州が当該プラットフォームを対象とする賭博関連法規を執行することを暫定的に禁じるとともに、関連する刑事訴訟も同時に中止しました。この裁決は、金融デリバティブ商品の規制における連邦政府と州政府の権限の優先順位を、初めて明確にするものです。

裁判官は法律優先管轄権を連邦政府に帰属させる

米国の地方裁判官 Michael Liburdi（利布爾迪）は、裁決の中で、米国連邦商品先物取引委員会（CFTC）が、予測市場が提供する Event Contracts「事件合約」が、商品取引法における Swaps の定義に合致することを裏付ける十分な証拠を提示したと述べました。同法規に基づき、CFTC は、指定された契約市場で取引される商品に対して Exclusive Jurisdiction「専属管轄権」を有します。裁判官は、この種の金融商品の規制においては連邦法が優先するため、アリゾナ州が州レベルの賭博規制で当該市場を規律しようとすることは、執行権限の範囲を逸脱していると考えました。この命令が出された後、当初月曜日に予定されていた刑事の身柄引致（提審）聴聞会は取り消されており、連邦裁判所が、全国的な金融市場の統一的な監督枠組みを保護することに傾いていることを示しています。

Kalashi は事件合約を新型の金融商品だと主張

アリゾナ州の検察当局は先に Kalshi に対して 20 項の軽罪の告発を行い、当該プラットフォームが政治選挙の結果、大 学スポーツの試合、ならびに選手個人のパフォーマンスに関わる賭けを、違法に受け取っていると主張し、同州が無許可の賭博事業を厳格に禁じていることを強調していました。一方で Kalshi は、自社の運営モデルは従来の賭博ではなく、顧客が事件の結果に対して「はい」または「いいえ」の合約を売買するものだと強く主張しています。Kalshi は、顧客同士で行われているのはリスク・スワップであり、従来の賭博業におけるプレイヤーとディーラーの間の賭けではなく、本質的に金融商品に当たると主張しています。

米国の各州は異なる裁定を下す

アリゾナ州は、予測市場プラットフォームに対して全米で最初に行動を取った州であり、その後連鎖的な波及を引き起こしました。アリゾナ州に加えて、Kalshi も猶他州と愛荷 Iowa 州で法的な圧力に直面しています。現時点では各地の裁判官の裁決結果はまちまちで、内華達州と麻薩諸塞州は州政府による禁止命令を支持し、新澤西州と田納西州はプラットフォームに有利な判決を下しています。

川普家族が予測市場を支持

川普政府は予測市場に対して支持する姿勢を示しており、連邦機関によって康乃狄克州、亞利桑那州、伊利諾州に対して訴訟が提起され、地方政府が連邦の監督業務に干渉していることを問題視しています。州法を用いてコンプライアンスを備えた金融会社を取り締まることは危険な前例となるとみているのです。

予測プラットフォームの発展と政治勢力には、複雑に絡み合った関係があります。トランプ大統領の長男は Kalshi と Polymarket の顧問であり、後者の投資家でもあります。川普の傘下のコミュニティ・メディア・プラットフォーム Truth Social は、暗号資産をベースにした予測市場 Truth Predict の提供を計画しています。

Kalshi は、各州がそれぞれバラバラに賭博法を執行すれば、プラットフォームの存続が脅かされ、合意（契約）の誠実性と流動性が損なわれると主張しています。Kalshi は、亞利桑那州による刑事起訴は、既存の民事訴訟手続を妨害することが目的だと考えています。亞利桑那州の州司法長官事務所のスポークスパーソンである Rich Taylor（泰勒）は、裁判官が Kalshi に対する差し止め（停止）を認めることに同意しておらず、今後の対応を評価すると述べました。

• この記事は許可を得て《鏈新聞》から転載されています。
• 原文タイトル：《法官禁止亞利桑那州監管預測市場，暫停對 Kalshi 的起訴》
• 原文作者：DW