Actualités sur Gate News : l’FMI (Fonds monétaire international) prévient, dans son dernier rapport, que la finance tokenisée remodèle le système financier mondial, mais qu’elle présente aussi quatre grands risques. Selon Tobias Adrian, conseiller financier de l’FMI et directeur du département Marchés monétaires et de capitaux, la tokenisation pourrait aggraver la fragmentation et les problèmes d’interopérabilité : plusieurs plateformes manquent de normes unifiées, la liquidité pourrait se disperser dans des « îlots numériques », ce qui réduirait la convertibilité des actifs et l’efficacité du règlement net.
Le rapport indique également que les systèmes de finance tokenisée pourraient accroître le risque de stabilité financière. Les marges additionnelles automatiques, le règlement en continu et des boucles de rétroaction pilotées par des algorithmes comprimeraient le temps d’intervention lors d’événements de tension sur le marché. Les mécanismes traditionnels de tampon de fin de journée disparaîtraient, permettant aux chocs de se propager rapidement dans des marchés hautement interconnectés. L’FMI souligne que les institutions publiques jouent un rôle clé dans la promotion de protocoles universels et du règlement atomique transfrontalier ; l’absence de coordination internationale pourrait aggraver les problèmes d’inefficacité financière à l’échelle mondiale.
Le troisième risque concerne le règlement transfrontalier. Les transactions tokenisées traversent plusieurs juridictions, en s’appuyant sur un registre partagé, mais le pouvoir de règlement reste contrôlé par chaque pays : cette inadéquation pourrait provoquer des conflits de compétence ou un arrêt du système. Le quatrième risque porte sur les défis pour les économies émergentes et en développement (EMDEs). Les stablecoins libellés en dollars pourraient accélérer la substitution monétaire et la volatilité des flux de capitaux, affaiblissant la souveraineté monétaire des pays dont les systèmes financiers sont plus fragiles.
L’FMI propose une feuille de route en cinq axes de politique publique, incluant un règlement adossé à des ancrages monétaires sûrs, la mise en place d’une réglementation cohérente, l’établissement de certitudes juridiques, la promotion de normes d’interopérabilité, et l’adaptation des outils de liquidité des banques centrales à un environnement automatisé 24/7. Le rapport insiste : la fenêtre pour façonner la finance tokenisée reste ouverte, mais la croissance du marché s’accélère. Au cours du mois écoulé, la valeur totale des actifs à risque pondérés distribués sur la chaîne (RWA) a augmenté de 4 %, pour atteindre 26,7 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 31,61 % de la valeur des actifs, et le nombre de détenteurs d’actifs a atteint 710,792 personnes.
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