Politique monétaire

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé le 19 février que les courtiers et négociants peuvent appliquer une décote de 2 % sur les stablecoins de paiement lors du calcul de leur capital net. Cette mesure contribue à intégrer les stablecoins dans le système financier traditionnel. Ce changement découle de la loi « GENIUS », qui établit des réglementations plus claires pour l'émission de stablecoins. Cette politique réduit non seulement les coûts pour les courtiers, mais favorise également l'acceptation des actifs numériques, ouvrant la voie au développement futur des services financiers.

Austan Goolsbee prévoit des baisses de taux pour 2026, en insistant sur la prudence pour éviter des problèmes économiques. Parallèlement, le marché des cryptomonnaies montre une légère reprise, tandis que l'Or et l'Argent maintiennent de bonnes performances dans un contexte d'incertitudes persistantes.

Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a exprimé son optimisme pour l'avenir de la cryptomonnaie lors de son discours au hackathon XRP Australia 2026, soulignant les efforts collectifs des défenseurs à travers le monde. JP Morgan prévoit une possible relance du marché de la cryptographie d'ici la fin de 2026, stimulée par la clarté réglementaire apportée par la Clarity Act.

L'Ukraine accélère le développement de sa monnaie numérique de banque centrale, la « hryvnia électronique », dans le but d'améliorer l'infrastructure financière et la diffusion des paiements numériques. En raison du contexte de guerre et des investissements dans l'infrastructure, la mise en circulation officielle reste un défi. Les investisseurs doivent suivre l'évolution de la législation pertinente pour ajuster raisonnablement leur allocation d'actifs et évaluer l'impact des changements du système de paiement sur le marché des cryptomonnaies.

Lors de l'événement XRP Australia 2026 à Sydney, des hauts responsables du secteur ont souligné que le nombre d'utilisateurs du marché des cryptomonnaies en Australie augmentait de manière significative, mais que le secteur faisait toujours face à des restrictions bancaires et à une incertitude juridique. Bien que la communication réglementaire se soit améliorée, permettant aux investisseurs institutionnels d'obtenir une voie de conformité plus claire, le taux de pénétration du marché a augmenté, mais les entreprises de cryptomonnaies restent limitées dans l'accès aux services bancaires. Actuellement, l'industrie de la cryptomonnaie en Australie est dans une phase de développement prudente, équilibrant expansion des utilisateurs et conformité.

Le marché se détend quant aux attentes selon lesquelles le président de la Fed nommé, , procéderait à une baisse des taux dès son entrée en fonction, le FMI prévoyant une accélération de la croissance économique américaine et une inflation en baisse progressive. Le taux hypothécaire est tombé à 5,98 %, améliorant le pouvoir d'achat immobilier. Le marché des cryptomonnaies voit le prix du BTC fluctuer, avec une structure de liquidité à court terme clairement visible.

Le Comité bancaire du Sénat américain a tenu une audience sur le rendement des stablecoins, discutant de l'impact de la loi GENIUS. Cette loi interdit aux émetteurs de stablecoins de payer des intérêts, mais ne limite pas les récompenses sur les plateformes, ce qui a suscité des inquiétudes concernant une fuite de dépôts bancaires. Les acteurs du secteur bancaire ont souligné le potentiel risque de fuite de dépôts, tandis que les partisans estiment qu'il n'y a pas de preuve concrète. Les régulateurs ont souligné qu'aucune fuite massive de dépôts n'a été observée pour le moment et prévoient de renforcer la régulation des actifs numériques.

Le Royaume-Uni fermera en avril 2026 la voie d'investissement dans les comptes d'épargne personnels (ISA) pour les cryptomonnaies, car l'HM Revenue & Customs (HMRC) reclassifie les certificats de transaction boursière (ETN) liés aux échanges de cryptomonnaies en tant que titres non admissibles. Ce changement affecte les avantages fiscaux des investisseurs, rendant la taxation des plus-values nécessaire, et pourrait inciter certains investisseurs à se tourner vers des plateformes étrangères. L'interdiction suscite un débat sur la protection des investisseurs et la compétitivité du marché.

Le 26 février, XRP a subi une pression en raison des solides données sur l'emploi aux États-Unis, le prix passant de 1.4454 dollars à 1.3862 dollars, pour clôturer à 1.4027 dollars, soit une baisse de 2.16% sur la journée. Malgré le sentiment du marché sous pression, le ETF spot XRP continue d'attirer des capitaux, avec un flux net moyen de 70,26 millions de dollars depuis le début de l'année. Si la utilité de XRP et les flux de capitaux vers le ETF persistent, il pourrait y avoir une déconnexion entre le prix et ces facteurs. Le support à court terme est à 1 dollar, avec un objectif à moyen terme de 2 dollars.

La Réserve fédérale a exposé ses plans pour clarifier les règles relatives aux actifs numériques et explorer un cadre de capital pour les émetteurs de stablecoins, alors que la vice-présidente Michelle W. Bowman a décrit les changements de supervision récents et proposés lors de son témoignage devant le Comité bancaire du Sénat. Fed S'engage à Clarifier les Actifs Numériques

Selon ChainCatcher, d'après un rapport de Jinshi, le "Fédéral Reserve Watch" du CME indique qu'il y a une probabilité de 96 % que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu'en mars, et une probabilité de 4 % de baisse de 25 points de base. D'ici avril, la probabilité d'une baisse cumulée de 25 points de base est de 17,3 %, celle de maintien des taux est de 82,1 %, et celle d'une baisse cumulée de 50 points de base est de 0,6 %. D'ici juin, la probabilité d'une baisse cumulée de 25 points de base est de 43 %.

Le membre du Conseil de la Réserve fédérale, Bowman, a déclaré lors d'une audition au Sénat que la Fed faisait avancer le projet GENIUS, visant à clarifier la gestion des actifs numériques et à garantir que le système bancaire soutienne ces activités. Il a souligné que les régulateurs doivent encourager l'innovation de manière responsable et renforcer leurs capacités de supervision pour faire face aux risques.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé le 19 février que les courtiers et négociants peuvent appliquer une décote de 2 % sur les stablecoins de paiement lors du calcul de leur capital net. Cette mesure contribue à intégrer les stablecoins dans le système financier traditionnel. Ce changement découle de la loi « GENIUS », qui établit des réglementations plus claires pour l'émission de stablecoins. Cette politique réduit non seulement les coûts pour les courtiers, mais favorise également l'acceptation des actifs numériques, ouvrant la voie au développement futur des services financiers.

Écriture : Gino Matos Traduction : Saoirse, Foresight News Bitcoin entre dans une phase où le rythme macroéconomique est plus important que la narration. Le marché boursier est proche de ses sommets historiques, le rendement réel reste élevé, et le marché du crédit s'étend vers des zones de plus en plus opaques du système financier. Ces conditions n garantissent pas une crise immédiate, mais elles constituent ensemble un contexte où les actifs risqués pourraient connaître une période de forte volatilité. Pour Bitcoin, la question centrale est : dans un système financier où la valorisation des actifs est élevée, la pression va-t-elle se manifester, et à quelle vitesse les décideurs politiques pourront intervenir pour contrôler la situation ? Le stratégiste macroéconomique Michael Pento décrit la situation actuelle comme un « triple bubble » : des valorisations boursières proches de niveaux extrêmes historiques, l'immobilier étant soumis à une pression due à un taux hypothécaire proche de 6 %, et la gestion du crédit privé...

Le Fonds Monétaire International (FMI) a publié le 25 février 2026 sa première revue de l'Article IV de l'administration Trump, prévoyant que l'inflation aux États-Unis ne reviendra pas à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale avant le début de 2027, ce qui retarde un soulagement significatif des taux d'intérêt.

Donald Trump n'a pas mentionné les cryptomonnaies dans son discours sur l'état de l'Union, préférant mettre en avant l'intelligence artificielle et la politique tarifaire, ce qui indique une baisse de priorité du gouvernement envers les cryptomonnaies. De plus, une inflation élevée persistante et une politique tarifaire instable constituent des obstacles structurels aux plans de baisse des taux de la Réserve fédérale, exerçant une influence négative sur le marché des cryptomonnaies.

Le 25 février, le prix de l'XRP a rebondi à 1,4335 dollars, enregistrant une hausse de 6,27 %, influencé par le flux de capitaux vers les ETF cryptographiques américains, les progrès du projet de loi sur la structure du marché et le rapport trimestriel de NVIDIA. Les analystes prévoient que si la législation se déroule sans problème, l'XRP pourrait atteindre 2 dollars à moyen terme. L'humeur du marché reste influencée par plusieurs facteurs, notamment la politique de la Banque du Japon et la liquidité globale du marché.

Le rapport du Fonds monétaire international (FMI) indique que l'inflation aux États-Unis ne reviendra à l'objectif de 2% qu'au début de 2027, ce qui montre que les taux d'intérêt élevés persisteront. La prévision du déficit budgétaire restera entre 7% et 8% du PIB, tout en mettant en garde contre la hausse de la dette publique. Le FMI recommande de privilégier la consolidation fiscale plutôt que les droits de douane pour réduire le déficit, ce qui diverge de la stratégie du gouvernement Trump. Ce rapport montre que l'espace de baisse des taux est limité par des contraintes structurelles, ce qui a également un impact sur le marché des cryptomonnaies.

Le document intitulé « Stabilité des dépôts bancaires et rendement des stablecoins » soumis par la SEC américaine propose un système de classification en trois niveaux pour les stablecoins, et fournit un cadre réglementaire détaillé ainsi que des normes d'audit, offrant des enseignements précieux pour la régulation des stablecoins en Corée du Sud, tout en soulignant l'importance de créer des outils de régulation adaptés aux nouvelles technologies.