Gate 深度报道与加密市场分析

英镑在 7 月 15 日（周三）以及 7 月 16 日（周四）因政治与经济方面的发展而相较大多数主要货币显著走强。现任内政大臣莎芭娜·马哈穆德（Shabana Mahmood）在安迪·伯恩汉姆（Andy Burnham）“即将执政”的政府之下被视为下一任首相（Chancellor）的领先人选；同时，5 月的月度 GDP 在 4 月下滑后重新回到 0.1% 的增速。积极情绪源自预期伯恩汉姆的政府将推动延续性，而非突然向左的转向。由于 6 月英国通胀可能放缓，早期估计显示年度主要通胀率可能降至低至 2.4%，因此尽管当前英格兰银行基准利率为 3.75%，但对其立即收紧货币政策的压力有所降低。 莎芭娜·马哈穆德（Shabana Mahmood）浮出水面，成为首相（Chancellor）的领先人选 一份在 7 月 15 日（周三）的可靠报道中指出，莎芭娜·马哈穆德很可能是安迪·伯恩汉姆（Andy Burnham）“即将执政”的政府下首相职位的选择。此前关于被昵称为“红色埃德”（'Red Ed'）的 Ed Miliband 可能会接任的预期对英镑情绪是负面的。近期媒体报道称，人们关注伯恩汉姆政府

美联储已通过一项自 2026 年 7 月 9 日起生效的协同令，永久禁止詹姆斯·伯恩斯（James Burns），Heritage State Bank 前首席信贷官，在美国银行业从事相关工作。监管方认定，伯恩斯至少在 4 笔贷款中批准使用了被篡改的房产评估，以显示被夸大的价值，并且至少在其他 25 次场合中未能确保评估师的执照得到妥善办理，相关违规大约发生在 2016 年。该禁令源于认定：伯恩斯的行为涉及个人不诚实并构成依据《联邦存款保险法》第 8 条所指的不安全银行业务；上述情况是在 Heritage State Bank 于 2020 年 12 月 1 日并入 The First National Bank of Carmi 之后被发现的。 在该协同令下，伯恩斯被禁止在受保银行、银行控股公司或其他受监管的金融机构中担任职务，包括担任高级管理人员、董事、员工或其他与机构有关的人员，除非他首先获得美联储以及任何可能需要其同意的其他监管机构的书面批准。 伯恩斯使用被篡改的房产评估批准贷款 伯恩斯自 1999 年起担任 Heritage State Bank 的首席信贷官，直到该伊利诺伊

美元/日元汇率在7月17日东京交易时段下午1:28报162.420日元，涨幅0.02%，尽管日本当局有口头干预言论。该汇率在此前一天公布的美国经济指标显示强劲复苏后走高，推动日元卖盘和美元买盘。中东地区持续紧张局势，随着美伊军事对峙进一步升级，引发市场对油价长期维持高位以及日本贸易收支恶化的担忧，也对日元形成下行压力。 美国经济数据支撑美元走强 此前一天发布的美国经济指标显示，经济处于稳健复苏轨道，推动日元卖盘和美元买盘。经季节调整后的每周首次失业金申领人数为208,000，低于上周数据和市场预期。费城联邦储备银行7月制造业活动指数大幅升至41.4，较上个月跳升31.3点，进一步对美元形成上行压力。 日本财务大臣重申干预准备 日本财务大臣Satsuki Katayama在7月17日举行的例行上午记者会上表示：“如有必要，我们已准备好对汇率波动采取果断行动”，重申政府既有立场。尽管Katayama作出上述表态，美元/日元汇率仍扩大涨幅，在上午10:57升至162.468日元。 中东紧张局势带动避险美元需求 中东地区持续的高紧张局势影响了汇率走势。美伊之间持续的军事对抗提高了市场预期，预计

迈克尔·巴里周五在 X 上发文称，现在是专注于廉价的香港股票的好时机，因为该市市场在今年的全球 AI 反弹中落后了。Scion Asset Management 创始人表示，随着韩国股票、日本股票以及 SOXX 的光芒逐渐褪去，香港股票有望表现良好。就在他发表上述评论之际，全球芯片股抛售正在加剧，投资者开始质疑 AI 公司 的技术与高额支出能否带来回报。今年以来，恒生指数下跌 4.9%，原因是消费者支出走弱，以及对中国电子商务行业的信心下降。 巴里本月早些时候增持 JD.com 据消息人士称，巴里本月早些时候增持了其 JD.com 的仓位。此次最新表态紧随其最近一次增加对这家中国电商公司的敞口。 香港股票在 2026 年跑输全球市场 今年以来，恒生指数下跌 4.9%，与其他亚洲市场形成鲜明对比。韩国基准股指大涨 62%，主要由该国两大芯片巨头的上涨推动。自 2026 年初以来，日本日经 225 上涨 26%，而 iShares 半导体 ETF（代码：SOXX）已上涨 76%。 摩根士丹利建议增持香港股票 摩根士丹利建议投资者增加其对香港股票的持仓，该建议部分受乐观的盈利情绪推动。看好香

三星电子通过 Act 平台组织的少数股东正在就一项拟议的高管奖金计划施压新加坡养老服务局，该计划将绕过股东授权。股东人数为 424 人，合计持有 207,724 股。计划在 5 月 19 日通过征集签名后，于 5 月 20 日向新加坡养老服务局正式提交一封信。三星电子劳资双方之间的奖金协议将把业务表现的 10.5% 作为奖金在 10 年内分配，无需召开股东大会取得批准；其中，DS 部门员工每人可能最多获得 6 亿韩元。新加坡养老服务局持有三星电子 7.9% 的股份。抗议活动之际，三星电子股价收于 255,000 韩元，较前一交易日下跌 8.77%。 Act 平台组织为新加坡养老服务局来信征集股东签名 Act 于 16 日表示，计划向新加坡养老服务局基金管理总部递交股东信。截至公告发布时，已有 424 名持有 207,724 股的股东签署了该信。Act 表示，将在 5 月 19 日之前继续从少数股东处收集签名，并于 5 月 20 日正式提交该信。 该信表达担忧，即三星电子劳资双方达成的“2026 工资协议和绩效奖金暂定协议”可能会在未经股东大会批准的情况下被最终敲定并实施。 奖金计划将把

特朗普媒体与科技集团（Trump Media & Technology Group）正在推出一项名为 Truth API 的付费数据产品，该产品将为机构客户提供更快访问 Truth Social 帖子的渠道，包括来自美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的帖子。根据路透社（Reuters）报道，该服务将于 8 月 1 日上线，并覆盖 10 个备受关注账号的帖子，推送速度将快于标准的 Truth Social 推送通知。 该产品旨在提供一种针对未授权数据抓取的合法替代方案，因随着特朗普的社交媒体发帖持续影响金融市场，他关于关税、国家安全、加密货币政策、能源和贸易的表态引发股权、债券、大宗商品以及数字资产的快速波动。 特朗普媒体以 24/7 API 接入瞄准银行与交易公司 Truth API 面向银行、金融机构、量化交易者以及其他希望近实时访问影响力强的 Truth Social 账号帖子的专业用户。公司表示，该服务将提供 24/7 访问、更快的投递速度以及可追溯至 2022 年的历史档案。此次上线是特朗普媒体首次大规模进入付费数据授权领域，这一商业模式更常见于行情数据供应商、

Ault Blockchain 由 Ault Capital Group（Hyperscale Data 的子公司）开发，正在打造一条 1 层区块链，旨在降低对传统金融机构在交易结算方面的依赖，同时支持机构级链上金融应用。该公司今年早些时候推出了公共测试网，并于 2026 年 7 月 16 日公布该倡议。该项目的动机源于数字资产公司面临的银行接入挑战；创始人 Todd Ault 提到其在 COVID-19 疫情期间的一次经历：他旗下的一家公司在与银行的合作关系被终止后，失去了对资金的访问权限。该开发反映出行业对银行限制影响加密货币公司及其他在监管框架内运营的合规企业的担忧日益加深。 Ault Blockchain 融合 Cosmos 架构与以太坊兼容性 该网络结合了 Cosmos 的 1 层架构与以太坊虚拟机（EVM）兼容性，使开发者能够在 Cosmos 生态中部署基于以太坊的智能合约，同时享受跨链能力。该区块链旨在为代币化现实世界资产和机构结算提供基础设施。今年早些时候，Ault Capital 推出了网络的公共测试网，将基于 Cosmos 的平台开放给机构级链上交易与结算活动。测试

超集中型交易所交易基金（ETF）持有仅 2 到 10 只股票，正在全球与韩国市场走红。它们与传统的多元化 ETF 形成鲜明对比：后者通常持有 30 到 50 只或更多股票。今年，韩国推出了 24 只超集中型主题 ETF，其中许多产品在名称中明确标注“TOP2”或“TOP3”，以突出其聚焦于特定行业内核心龙头股票。该变化反映出集中型组合在多年以来的跑赢表现：近 5 年里，标普 500 指数的超过 60% 收益由前 20 只股票贡献；与此同时，AI 生态系统对大规模资本投入的要求，使盈利能力仅限于少数大型科技公司。三星证券研究员 林恩惠（Lim Eun-hye）表示，由于市场上涨集中在少数领先公司，传统的分散化可能稀释了投资组合表现。该趋势既由供给端的产品创新推动，也来自投资者对行业龙头的精准敞口需求。 美国市场 DRAM ETF 和 MAGS ETF 展示集中型组合表现 据三星证券称，一只在 4 月于美国市场推出的 DRAM ETF 在刚上市后便实现了主题 ETF 史无前例的资产增长速度。该产品是一只面向全球存储器半导体的主题 ETF。MAGS ETF 则将资金专门投向“Magnific

共和党参议员计划在 7 月 17 日与特朗普总统会面之后立即公布《CLARITY 法案》文本。该说法来自参议员伯尼·莫雷诺（R-俄亥俄），但就目前版本而言，该法案在民主党方面获得零支持。核心争议集中在针对特朗普的加密货币行业商业利益的伦理条款上；参议员鲁本·加莱戈（D-亚利桑那州）称，共和党方面的表述“非常薄弱”，不足以保障消费者保护。该立法通过需要 60 张参议院席位投票；鉴于共和党持有 53 个席位，在 8 月 8 日开始的 8 月休会之前，至少要有 7 名民主党人跨党派支持。立法者认为，这也是今年该法案最后一个相对现实的窗口期。 GOP 在 7 月 17 日特朗普会后发布 CLARITY Act 文本，民主党则拒绝支持 共和党参议员确认，文本将在周四下午与总统会面的紧接时刻发布，这意味着将近一年的谈判在此收尾。伯尼·莫雷诺对记者表示：“我们会在会后马上做。你们有很多内容要去阅读。”民主党参议员没有出席白宫会面，且其中多位已表示不会支持当前版本。 伦理条款仍然是主要卡点。鲁本·加莱戈表示：“他们带着自己的伦理条款版本去找总统，而不是带着任何我们作为民主党人同意的内容。”加莱戈将共和

英国当局已对一伙冒充警察的犯罪团伙成员作出判决，指控其通过冒充警务人员从受害者处盗取加密货币；这也标志着随着英国加强对数字资产行业的监管，另一项引人关注的执法行动。 调查人员表示，该团伙运用复杂的社会工程手段，诱骗受害者相信他们是在协助合法的警务调查。在获得信任后，诈骗者说服个人转移加密货币或泄露敏感钱包信息，导致重大经济损失。定罪结果凸显，针对数字资产持有者的欺诈威胁正在加剧：犯罪分子主要通过冒充手段实施诈骗，而非直接进行技术攻击。 打击加密货币诈骗 该案反映了英国警方为打击与加密货币相关的犯罪所做的更广泛努力，因为诈骗者正日益利用公众对数字资产的兴趣。犯罪分子已采用更先进的方式，包括假冒警察来电、伪造身份证件，以及旨在迫使受害者迅速采取行动的说辞。 当局仍继续提醒加密货币投资者，合法的警察、监管机构或金融机构在调查过程中绝不会要求索取钱包恢复短语、私钥或进行加密货币转账。安全专家也建议对未经请求的来电进行独立核实，并启用强账户保护措施。 监管机构持续推进 这些定罪发生之际，英国监管机构正继续为加密货币行业推出一套全面框架。金融行为监管局已完成涵盖交易平台、托管提供商、稳定币发行方以

Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 表示，该公司继续每个季度新增超过 3000 万名 USDT 用户，凸显全球范围内对全球最大稳定币的快速采用。 Ardoino 在谈及 USDT 在新兴市场中的扩展角色时分享了这一里程碑。在这些地区，这种稳定币越来越多地被用于储蓄、汇款以及跨境支付。他认为，USDT 已成为在银行基础设施有限或通胀较高的地区，获取以美元计价资产的关键工具。 全球采用持续增长 Tether 近期发布的数据支撑了 CEO 的说法。公司估计，其用户群每个季度都持续扩张超过 3000 万用户，现已有数亿人在全球范围内使用 USDT。Tether 将这一增长归因于链上钱包与中心化交易所需求的上升，尤其是在发展中经济体。 推动采用的关键因素包括： 更快且跨境交易成本更低。 新兴市场中获得数字美元的渠道更多。 稳定币用于支付、储蓄和交易的使用不断增加。 随着稳定币在全球数字资产生态系统中的占比持续上升，公司还报告了活跃钱包、链上持有者以及交易活动达到创纪录水平。 USDT 巩固市场地位 按市值计算，USDT 仍是最大的稳定币，并在竞争加剧的情况下继续主导该领域。Te

Coinbase 首席执行官 布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）表示，基于他与 Zerodha 联合创始人 尼基尔·卡马思（Nikhil Kamath）对话的最新社交媒体汇总，印度应创建一种受监管、与卢比挂钩的稳定币，以阻止用户采用与美元挂钩的稳定币。阿姆斯特朗的论点是：如果快速、低成本的基于区块链的支付通道被广泛采用，那么缺乏受监管本币选择的国家可能会看到需求转向像 USDT 或 USDC 这样的美元代币。对印度而言，这可能意味着在加密货币交易、汇款以及跨境支付中，更广泛地使用境外以美元计价的数字货币。据路透社（Reuters）称，2025 年，美元稳定币的市值已超过 3,00 亿美元（$300 billion）。印度拥有全球最大的加密货币用户群之一，并且数字支付体系高度先进，但印度储备银行（Reserve Bank of India, RBI）仍对私人稳定币保持深度怀疑。 阿姆斯特朗提出卢比稳定币以应对美元代币的采用 受监管的卢比稳定币将为印度提供一种本币替代方案，用来替代与美元挂钩的代币。理论上，它可能支持更快的结算、更便宜的汇款、7 天 24 小时支付、可编程

乌克兰安全局（SBU）于 16 日发布视频，展示本土研发的海上无人潜航器（sea drones）在黑海中袭击两艘俄罗斯影子舰队油轮，这是乌克兰称其从 6 日至 16 日开展的行动的一部分。乌克兰声称，这些行动在亚速海和黑海一共打击了 147 艘俄罗斯影子舰队船只。同日，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基（Volodymyr Zelenskyy）解除了国防部长米哈伊洛·费多罗夫（Mykhailo Fedorov）的职务。报道称，费多罗夫自 1 月上任以来一直主导以无人机为核心的军事改革。该解职据称源于与军方建制派人物之间的冲突，引发了乌克兰多地的大规模抗议，反对解除费多罗夫的职务。相关进展发生之际，乌克兰的无人机能力仍在持续对该地区的俄罗斯海上行动施加压力。 乌克兰称在黑海行动中打击 147 艘俄罗斯影子舰队船只 SBU 于 16 日发布的画面显示，海上无人潜航器“马迈”（Mamai）加速冲向一艘油轮，与船只相撞，并导致轮船起火。视频显示，无人潜航器高速逼近，撞击后画面变黑，随后油轮上可以看到火焰。乌克兰军方表示，从 6 日至 16 日开展的行动共打击了亚速海和黑海中属于俄罗斯影子舰队的总计

特斯拉公司（TSLA）股票隔夜下跌 2%，在周五开盘前承压。此轮压力源自 Future Fund 管理董事 Gary Black 警告称，SpaceX 无法负担收购这家电动汽车制造商，并称相关财务测算难以成立。TSLA 周四收于 391.06 美元，下跌 1%，这是其连续第二个交易日收跌。Black 认为，SpaceX-特斯拉的交易将使 SpaceX（SPCX）股东遭受约 25% 的稀释；尽管 CEO Elon Musk 对 SpaceX 拥有 82% 的表决控制权，并持有 42% 的股权，但这份负担是这家航天公司的董事会无法合理接受的。此番反对正值市场对 SpaceX 可能与特斯拉开展合并的猜测升温。早期 SpaceX 投资人 Chamath Palihapitiya 重新点燃了这一争论，而 Jefferies 和摩根大通的分析师也支持将两家公司合并的战略逻辑。 Gary Black 警告 SpaceX 无法负担特斯拉收购 Gary Black 在 X 上表示，相信 SpaceX 会买下特斯拉的人“没有理解董事会受托义务这一概念”。他强调，Musk 对 SpaceX 的控制并不意味着

比特币在因美国通胀数据偏弱而引发的急涨之后测试了关键阻力位，相关分析来自 Glassnode。该加密货币在接近近期低位的长时间横盘交易之后，跑赢了主要的美国和欧洲股市。Glassnode 分析师将此次上涨归因于卖压减弱，以及买家对利好宏观经济消息的反应更为积极。市场表现表明，比特币的驱动因素正在发生变化：该资产越来越受美元走势和更广泛的流动性状况影响，而不是紧密跟随股市。 比特币在通胀数据后跑赢股市 比特币对美国通胀数据偏弱的反应强于主要股市，凸显其对宏观流动性条件的敏感度正在增强。通胀报告发布后，该加密货币迅速大幅上涨，跑赢了主要的美国和欧洲股市。Glassnode 分析师表示，此次上涨反映了卖压正在减弱，且买家对利好宏观经济消息的反应更为积极。市场表现也意味着驱动比特币的因素发生转变：该资产越来越响应美元走势与更广泛的流动性状况，而不是密切追踪股市。 长线持有者降低卖压 链上指标显示，长线持有者减少了获利了结。投资者在一到两年前买入比特币所产生的已实现亏损，已在触及较高水平后开始回转。此前的市场周期表明，这一趋势可能与最重的分配阶段接近尾声相吻合。在下跌期间，大型与小型钱包的买入活

南方方格 2x 做多 SK Hynix ETF（07709-HK）在周五上午下跌 18.20%，跌破 47 港元，尽管韩国股市在 17 日休市。周度跌幅达到 47%，且自历史新高以来，该 ETF 在不到 1 个月内已回撤超过 70%。危机由 KIS 经纪商在 7 月 13 日发布的一份报告触发。该报告预测 SK Hynix 的 Q2 营收和经营利润将创下纪录，但结果约比市场预期低 8%。这一事件反映了市场对半导体行业前景的担忧，并揭示了在市场回调期间，金融杠杆工具风险被放大的情况。 KIS 经纪商下调 Q2 DRAM 价格预测 KIS 经纪商于 7 月 13 日发布一份业绩前报告，预测 SK Hynix 的 Q2 营收和经营利润将创下历史新高，但相关数据约比市场预期低 8%。报告指出，高带宽存储器（HBM）存在结构性定价问题，称 SK Hynix 与 NVIDIA（NVDA-US）等主要客户签订的长期供货协议（LTA）提前锁定了价格，导致公司无法充分受益于现货市场价格上涨。KIS 将其对 Q2 DRAM 平均售价（ASP）增速预期从 50% 下调至 28.9%。 7 月 16 日韩国监

中本聪（Satoshi Nakamoto）依据 Arkham 于 2026 年发布的比特币最大持有者榜单，持有 1.096 million BTC。这使得这位以笔名为人所知的比特币创作者成为目前已知的最大加密货币持有者。Coinbase 在已标注实体中排名第二，约持有 981,000 BTC。Arkham 将中本聪的归属依据建立在 Patoshi Pattern 之上：这是一种已知的早期挖矿签名，被认为与比特币之父有关，并且在计算中纳入了中本聪花费过 BTC 的已知地址。Arkham 估计，这些币来自比特币最早时期挖出约 22,000 个区块所获得的收益。以 1.096 million BTC 计，中本聪的持仓约占比特币固定 2,100 万总量的 5.5%；而 Coinbase 的持仓大约占 5%。该榜单在实体层面对钱包进行归组：当认为地址由同一人、公司、交易所或机构控制时，就将其视为同一实体，从而更清晰地呈现比特币所有权结构，因为该资产正通过交易所托管、ETF 以及企业金库持有等方式向机构托管转移。 Arkham 使用 Patoshi Pattern 将 1.096 million

程序员 Stefan Thomas 还有 2 次密码尝试次数，才能访问自 2011 年以来存放在 IronKey 加密 USB 驱动器上的 7,002 比特币。Thomas 收到这批比特币是因为一部名为 “What is Bitcoin?” 的教育视频而作为报酬，随后他丢失了自己写下的密码。IronKey 设备在连续 10 次密码尝试失败后会永久锁定并删除其内容，而 Thomas 已经使用了 8 次。生产商 Kingston 证实，除了最初由用户设置的原始密码之外不存在任何恢复方法，这凸显了比特币自我托管中固有的风险：用户需要对其资产的安全性承担全部责任。 Thomas 将钱包的私钥存放在加密 USB 驱动器上，并把密码写在纸上，之后纸张也遗失了。比特币在技术上仍可被访问，但在没有正确密码的情况下无法触达。随着比特币交易价格约为 111,000 美元，被锁定的持仓总价值约为 7.77 亿美元，不过估值会随比特币价格在这些年来的变化而波动。更早的估算在 2020 年约为 9,100 万美元，并在 2023 年 10 月约为 2.35 亿美元；另一个账户则在 2025 年末把它估到接近 2

Ledger 发布了 Ledger Agent Stack，这是一个开源框架，能够让 AI Agent 协助进行加密货币管理，同时要求所有交易都必须获得硬件钱包授权。该工具包允许 AI Agent 检查余额、审阅投资组合并准备转账，而无需访问私钥。此次发布标志着这是 Ledger 2026 年 AI 路线图下的首款产品，因为该公司正将其基于硬件的安全模型扩展到以应对与自主 AI 系统相关的风险。 Ledger Agent Stack 将 AI 辅助与私钥访问分离 使用该工具包，AI Agent 可以检查钱包余额、审阅投资组合、准备转账并推荐付款，而从不访问或控制私钥。在任何交易完成之前，用户都必须在 Ledger 硬件钱包上对交易进行线下物理确认，从而阻止 AI Agent 独立授权资金的移动。开发者可以使用该工具包在 AI 应用中集成 Ledger 支持，适用于个人与机构钱包，而硬件钱包仍将是执行敏感操作所需的授权层。 Ledger 设备存储 AI 凭据并对服务进行身份验证 Ledger 通过使 Ledger 设备能够安全地存储 AI 凭据并充当服务的物理身份认证密钥，将平台从数字资