美元指数与外汇

据金十报道称，引用了 ING 经济学家 Marieke Blom 和 Amrita Naik Nimbalkar 的观点：在 7 月 10 日，欧元区家庭储蓄在第一季度约占可支配收入的 14.3%，高于疫情前五年平均水平的 12.5%。若降至疫情前水平，可能释放相当于国内生产总值约 1% 的商品和服务需求。在美国，储蓄率在 2025 年最后一个季度达到 10.2%，这一水平可能使欧元区国内生产总值增速提升近 2%。

根据金十（Jin10），7 月 10 日，波兰兹罗提兑欧元跌至19个月低点，兑捷克克朗跌至两年半低点，此前受到波兰央行未来降息信号的影响。央行如预期将利率维持在3.75%不变，但央行行长Adam Glapiński在周四的新闻发布会上暗示将放松政策。 德意志商业银行（Commerzbank）的Tatha Ghose指出，兹罗提走弱反映了市场对货币政策预期的转变：此前人们对可能加息的担忧不再受到关注。

根据 QCP Capital 今天（7 月 10 日）发布的最新分析，比特币回升至约 64,000 美元水平，受日本政府债券收益率大幅下跌支撑。推动日本政府年金投资基金增加国内投资的一项提案，促使 10 年期 JGB 收益率在连续 9 个交易日上涨后出现的担忧（即日元融资套利交易可能被平仓）中，出现约 10 个基点的下滑。 尽管地缘政治紧张局势再度加剧，包括美伊停火会谈破裂、霍尔木兹海峡的商船遭袭以及美方重新发动空袭，比特币仍表现出韧性。该加密货币在大约 3.5 亿美元杠杆仓位被清算后，短暂回落至约 61,500 美元，但买盘很快入场，使 BTC 尽管美元走强且美联储态度偏谨慎，仍能够维持在 6 万多美元的支撑区间。

加拿大6月失业率为6.5%，低于经济学家预期的6.6%，并较上月的6.6%有所下降。

加拿大6月新增就业岗位达18,200个，超过了预期的10,000个。上个月新增了87,800个工作岗位。

加拿大6月就业数据预计将在约10分钟后发布。

波兰央行官员科特斯基表示，今年晚些时候有理由考虑降息。

据加拿大皇家银行称，美元指数预计到年底升至104，欧元预计将跌至1.11。

据印度储备银行称，截至7月3日，该国外汇储备达到674.19亿美元，较一周前的666.93亿美元增长，环比增加7.26亿美元。

通胀保值证券（Treasury Inflation-Protected Securities）（TIPS）的收益率正在上升，为投资者提供了一个日益有吸引力的替代选择：将过去两年半积累的股市利润“锁定”。收益率上升反映出过去一个月通胀担忧在下降，原因在于美（U.S.-Iran）紧张关系缓和，以及美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在其早期任职期间的反通胀立场。与此同时，这一上升也表明由人工智能（AI）驱动的美国经济实力增强（AI-driven U.S. economy）：激烈的资本需求迫使美国政府（U.S. government）提供更高的收益率；此外，国际军备重整带来的巨额且持续扩大的赤字，也让收益率维持在较高水平。 TIPS收益率反映扣除通胀影响后的回报 金融从业者将TIPS收益率称为“实际收益率”，因为它们向投资者展示了在考虑通胀因素后的真实回报。当这些收益率上升时，风险与回报的平衡会发生转变，从而影响投资者将资金配置到哪里。通胀保值型美国国债上升的收益率，为投资者提供了一种越来越有吸引力的方式：在无需承受股市固有的波动性的情况下获取回报。 三个因素推动实际收益率上升 实

据格隆汇，哈萨克斯坦中央银行于7月10日宣布，将暂时中止准公共部门企业出售其出口外汇收入50%的要求，自下周起生效。

SWIFT 已确认其基于区块链的共享分类账已准备好投入初始使用，已有 17 家主要银行计划试点使用代币化存款进行实时跨境支付。该分类账基于 Hyperledger Besu 构建，历时九个月，参与机构包括 HSBC、Citi、UBS、BNP Paribas、DBS、ANZ 以及 Standard Chartered 等。该分类账通过实现 24/7 支付协调，解决夜间、周末及跨时区期间的清算延迟问题，同时最终清算仍在现有的 RTGS 系统和 SWIFT 消息网络中完成。该试点已从封闭沙盒测试推进到真实银行业务运营，使用由商业银行发行的代币化存款，这些存款由商业银行存款一对一支撑，而非稳定币或公开加密资产。该方案在增强基于区块链的协调能力的同时，保持现有的合规、授信、风险标准及支付基础设施。 SWIFT 分类账将代币化存款置于现有支付通道之上 该共享分类账位于现有支付通道之上，而非取代它们。当参与银行发起交易时，平台会协调各交易对手之间的资金承诺，并让每家机构获得相同的支付状态实时视图。最终清算仍通过 RTGS 系统及 SWIFT 现有的消息网络进行。区块链提升了银行在资金流转与协调方面的

据 SWIFT 称，这家金融消息网络在 7 月 10 日确认，其基于区块链的共享账本已准备好用于初步应用。包括汇丰（HSBC）、花旗（Citi）、瑞银（UBS）和渣打（Standard Chartered）在内的 17 家大型银行已启动代币化跨境支付试点。该平台基于 Hyperledger Besu，可在各家银行之间协调资金承诺，但最终结算仍在现有基础设施上进行，从而消除因时区差异带来的延迟，并在夜间、周末以及跨时区流程中实现 24/7 的支付可用性。每一笔交易都使用由银行发行的代币化存款，并以商业银行存款进行一对一支撑，而非稳定币，以维持现有的合规与监管框架。SWIFT 首席商务官 Thierry Chilosi 表示，该平台使代币化价值能够以现代商业的速度跨境流动，同时保持全球金融机构所期望的韧性与安全标准。

据 QCP Capital 称，随着日本政府债券收益率下跌，比特币反弹至约 64,000 美元。收益率的回调缓解了市场对日元套息交易可能被动平仓以及资金回流的担忧，为反弹提供了支撑。

韩国的利率互换（IRS）在第 10 个交易日全面下跌。截止下午 4:30，1 年期 IRS 利率下跌 2.25 个基点至 3.4075%。这一下跌由高达 2.91% 的定期存款证（CD）利率推动，令市场形成进一步加息空间有限的预期。近期货币市场基金（MMF）流入强化了短期债券，促使部分市场参与者在货币政策委员会会议前解除 IRS 对冲。 IRS 利率覆盖整个期限结构下跌 截至下午 4:30，1 年期 IRS 利率下跌 2.25 个基点至 3.4075%。3 年期利率下跌 0.75 个基点，5 年期利率下跌 1.00 个基点。10 年期利率也下跌 1.00 个基点。 高 CD 利率与 MMF 流入推动短期报价 一家证券公司债券交易商表示，2.91% 的 CD 利率较高，使市场形成加息空间有限的预期。该交易商指出，该因素正在推动期限少于 1 年的互换报价。 交易商解释称，近期 MMF 流入强化了短期债券。这一进展产生了在货币政策委员会会议前解除与 IRS 相关对冲的需求。 CRS 利率在互换基差调整下出现涨跌交错 货币互换（CRS）利率朝不同方向波动。1 年期 CRS 利率下跌 2.50

据 Yonhap Infomax 报道，韩国的利率互换（IRS）利率在 7 月 10 日全面下跌。1 年期 IRS 利率下跌 2.25 个基点至 3.4075%，而 3 年期、5 年期和 10 年期利率分别下跌 0.75、1.00 和 1.00 个基点。一位债券交易员将下跌归因于 2.91% 的存单（CD）利率偏高，这限制了进一步的加息，并且短期互换供应增加。货币市场基金的资金流入上升，也在货币政策委员会会议前强化了短期债券。

据 Yonhap InfoMax 报道，7 月 10 日美元兑韩元汇率跌至 1,501.40，较此前首尔时段收盘的 1,506.10 韩元下跌 4.70 韩元。由于出口企业增加远期外汇卖出，且韩国政府就韩元走弱发出谨慎信号，汇价跌破 1,500 韩元关口。 财政部一名副局长表示，当前汇率仍与基本面脱节，并指出出口商的远期销售可能会进一步加速。大型造船企业韩华海洋（Hanwha Ocean）与国内外银行签署的远期合约中约有 20 亿美元已售出；同时，SK 海力士计划进行 ADR 上市，推动了对额外美元供应的预期，从而支撑韩元升值。

根据荷兰ING银行于7月9日发布的全球经济展望报告，荷兰银行预测美联储将维持利率在当前水平直到2027年中期，并在2027年下半年开始逐步宽松周期。ING指出，尽管美联储发出警告，但市场对加息的预期已变得过于激烈，原因是上个月联邦公开市场委员会的鹰派立场。该行引用了住房通胀缓和和劳动力市场压力减退作为支持其基本预期——即维持利率至明年中期的理由。

根据荷兰ING银行于7月9日发布的全球经济展望报告，荷兰银行预测美联储将维持利率在当前水平直到2027年中期，并在2027年下半年开始逐步宽松周期。ING指出，尽管美联储发出警告，但市场对加息的预期已变得过于激烈，原因是上个月联邦公开市场委员会的鹰派立场。该行引用了住房通胀缓和和劳动力市场压力减退作为支持其基本预期——即维持利率至明年中期的理由。

韩华海洋于7月10日出售了20亿美元的远期外汇合约，标志着其战略转向，将货币对冲比率提高到70%以上。该韩国造船商此前一直维持基本敞开的外汇头寸，去年上月开始提高对冲比率，并在7月继续调整。此举发生在公司从此前的“外汇敞口”策略转向之际，恰逢更广泛的市场环境，其中SK海力士的美国存托凭证（ADR）上市预计将向外汇市场注入大量美元资金。 韩华海洋执行20亿美元远期合约出售 据首尔外汇市场消息，韩华海洋于7月10日通过两到三家国内银行及外资银行进行远期外汇合约的卖出。公司计划在下周执行更多远期卖出。这些交易延续了上月开始的对冲比率上调行动，目前公司目标是对冲比率超过70%。 远期卖出推动美元兑韩元汇率下行 在韩华海洋进行远期合约卖出后，交易期间美元兑韩元汇率承受下行压力。汇率在约3点19分跌至1,499.30韩元，随后部分回升，并在首尔交易时段收于1,501.40韩元。重工企业的远期卖出，以及来自SK海力士ADR上市的流入美元资金，共同对美元兑韩元汇率形成下行压力。 《韩美投资法》支持造船合作 韩国国会于3月12日在全体会议上通过了《韩美战略投资特别法》。该法案设立韩国—美国战略投资公司（