黃金與白銀價格在週五北美市場開盤前上漲；現貨黃金交易在每盎司約 4,055.00 美元附近，上漲 0.16%，現貨白銀在約 58.31 美元附近，上漲 1.35%。在週四拋售之後，貴金屬趨於持穩，交易者評估較強的美國勞動市場訊號、歐洲央行的利率維持、油價偏高以及公債殖利率走堅。此一趨於持穩發生在更廣泛的市場環境中：10 年期美國公債殖利率仍維持在約 4.70%，美元指數也在約 101.39，讓黃金受到地緣政治風險支撐，但仍被殖利率偏堅以及美元走強所上限。
黃金與白銀在明確的盤前區間內交易
黃金的早盤區間為 4,021.20 至 4,064.90 美元，使該金屬高於週四的低點，但仍低於 4,067 與 4,139 的阻力水準。白銀的早盤區間為 56.98 至 58.76 美元；該金屬反彈回到接近 58.22 的 50 期移動平均線之上，但仍低於 58.56 至 59.94 的阻力區。撰寫本文時，黃金仍在 4,021 的支撐水準之上，而白銀交易在其 50 期移動平均線之上。
歐洲央行將存款利率維持在 2.25%，同時美國失業救濟申請降至 187,000
歐洲央行將存款利率維持不變在 2.25%，主要再融資利率為 2.40%，邊際放款利率為 2.65%，並將重點放在能源價格衝擊的強度與持續時間。美國初次申請失業救濟人數下降 22,000 至 187,000（截至 7 月 18 日的一週），為自 1969 年 9 月以來的最低水準；前一週則被上修至 209,000。這些數據強化了市場觀點：即便招聘動能降溫，裁員仍維持在歷史低位。
公債殖利率與美元指數使黃金受限，貼近 4.70% 與 101.39 水準
10 年期美國公債殖利率約在 4.70%，美元指數約在 101.39。根據最新重要經濟數據後的部位調整，整體仍比先前較溫和的 CPI 與 PPI 走勢所暗示的更偏鴿派。對黃金而言，殖利率偏堅以及美元走強限制了不生息的金屬上行空間，而地緣政治風險提供防禦性需求支撐。
霍爾木茲海峽通行仍高度緊張，Brent 原油在約 97.67 美元附近交易
霍爾木茲海峽局勢被形容為在持續的軍事與航運壓力下仍屬「開放」但高度緊張的通行。美國—伊朗緊張局勢仍集中在對水道的控制，而胡塞武裝對紅海中沙烏地油輪的攻擊，已擴大航運風險地圖並使海灣地區的出口航線更為複雜。Brent 原油在一度衝高至 102 美元以上後回落至約 97.67 美元；美國原油則在約 89.76 美元附近交易，使能源風險溢價持續存在，即便價格回吐了先前高點。對黃金而言，此影響仍是兩面性：地緣政治風險支撐防禦性需求，但高油價使通膨風險維持升高，支撐公債殖利率並限制不生息金屬的上行空間。
技術分析指出黃金與白銀的關鍵支撐與阻力水準
由於價格仍低於接近 4,067 的 50 期移動平均線以及接近 4,063 的 100 期移動平均線，現貨黃金空方在短期技術面上整體占優；同時，接近 4,150 的趨勢線阻力持續壓制反彈。多方下一個上行價格目標是推動價格重新站回 4,067 上方，並以盤勢延續鎖定 4,139，接著再看 4,150。空方下一個短期下行價格目標是跌破 4,030；更深的下行目標在 3,998，然後是 3,957。第一個阻力見於 4,064.90，接著在 4,067；第一個支撐見於 4,030，接著在 3,998。
現貨白銀多方在短期技術面上已改善：價格自 57.10 的支撐反彈後，並重新站回接近 58.22 的 50 期移動平均線之上。白銀多方下一個上行價格目標是將價格推回 58.56 上方；若突破該水準，目標將先指向 59.94，然後是 60.95。空方下一個下行價格目標是跌破 57.10；更深的下行目標在 56.12，接著是 54.69。第一個阻力見於 58.56，接著在 59.94；下一個支撐見於 57.10，然後在 56.12。
交易者正在關注聯準會（Fed）在下週 7 月 29 日政策決策前的溝通、快速 PMI 數據、失業救濟申請的後續走勢，以及霍爾木茲海峽或紅海航線是否出現任何新的中斷。
常見問題（FAQ）
週五哪些因素影響了黃金與白銀價格？
週五在北美市場開盤前，黃金與白銀價格上漲，因貴金屬在週四拋售後趨於穩定。交易者評估美國較強的勞動市場訊號：截至 7 月 18 日的一週，初次申請失業救濟降至 187,000，為自 1969 年 9 月以來的最低水準。歐洲央行將存款利率維持在 2.25% 不變，而 10 年期公債殖利率仍接近 4.70%，美元指數也維持在約 101.39。油價偏高同樣影響部位配置：Brent 原油接近 97.67 美元、美國原油接近 89.76 美元；此外，霍爾木茲海峽與紅海的地緣政治緊張局勢也影響市場部位。
歐洲央行的利率決策如何影響貴金屬市場？
歐洲央行將存款利率維持在 2.25% 不變，主要再融資利率為 2.40%，邊際放款利率為 2.65%，並將重點放在能源價格衝擊的強度與持續時間。在最新重要經濟數據後的部位調整仍比先前較溫和的 CPI 與 PPI 數據所暗示的更偏鴿，這有助於公債殖利率走堅以及美元走強；即便地緣政治風險提供防禦性需求支撐，仍使黃金的上行空間受到抑制。
哪些地緣政治因素正在影響黃金價格？
霍爾木茲海峽局勢被描述為在持續的軍事與航運壓力下屬於「開放」但高度緊張的通行，美國—伊朗緊張局勢聚焦在對水道的控制。胡塞武裝對紅海中沙烏地油輪的攻擊已擴大航運風險地圖並使海灣地區的出口航線更為複雜。對黃金而言，此影響仍是兩面性：地緣政治風險支撐防禦性需求，但高油價使通膨風險保持升高，支撐公債殖利率並限制不生息金屬的上行空間。
