彼得・達勒德（Peter Dillard），Dimensional Fund Advisors（DFA）投資工程全球主管，於 5 月 28 日（當地時間）在由世界經濟研究院（World Economic Research Institute）主辦的網路研討會上表示，AI 能協助預測市場波動，但無法自行降低波動本身。相關言論出現在韓國股市觸發熔斷機制之際，KOSPI 下跌超過 10%，KOSDAQ 亦在美國半導體股驟跌後下挫超過 8%。DFA 管理價值 1 兆美元的資產，為探討在市場對 AI 驅動投資作法興趣日益增加的情況下，AI 在資產管理中的實際應用與限制，舉辦題為「AI 時代的投資組合投資策略」的網路研討會。
達勒德表示 AI 可預測波動但無法穩定市場
達勒德談及 AI 是否能穩定像韓國股市這樣的波動市場。他表示，AI 能協助辨識或預測市場波動上升的期間或模式，但他釐清這與「降低波動本身」不同。「金融市場包含大量與波動相關的資訊，包括價格與選擇權」，達勒德解釋道。「AI 有助於更快速地蒐集與分析這些資訊。」
他強調，資訊反映得更快並不等同於市場穩定。「當新資訊更快反映到市場時，價格波動也可能增加」，達勒德表示。「AI 能讓資訊反映更快，但不會讓市場更穩定。」他補充說，熔斷機制是讓投資人能夠冷靜看待市場片刻的機制，而 AI 則不扮演降低市場波動本身的角色。
DFA 高層對 AI 超級週期持審慎態度
達勒德對 AI 超級週期（主要的市場主題）表達審慎立場。「很難說 AI 超級週期會持續多久」，他表示。「這種現象之所以發生，是因為目前需求遠遠超過供給。」他解釋，若需求持續，企業將投入長線基礎建設投資並擴大全產能，但他補充「沒有什麼會永遠持續」。
談到 AI 未來的角色，達勒德提醒不要把 AI 視為萬能。「我不相信 AI 會消滅所有工作，也不會導致大規模裁員」，他表示。「AI 最終會成為一種工具，並被用於個人生活與工作之中。」他強調「我們現在需要做的是學習、研究、並探索 AI」，並補充說「多數問題的答案都在中間，而不是在兩端之間。」
DFA 以混合結果測試 AI 在資產管理中的應用
達勒德提出 DFA 將 AI 應用到實際資產管理作業的案例。他報告指出，AI 在程式碼支援以及對複雜的公司活動文件進行彙整與分析方面展現出高效率。然而，在資料異常偵測以及從大量債券契約中擷取關鍵資訊等任務上，AI 的成本效益表現低於預期。
達勒德建議建立一個「評估框架」，用以根據任務特性來決定是否採用 AI，而不是不加條件地全面導入。他建議先檢視某項任務是否需要精確答案、僅進行草案建立是否就足夠、專家是否能快速驗證結果，以及錯誤能否容易回復。
達勒德強調最終投資決策中人的責任高於 AI
達勒德針對 AI 是否能提升投資績效，提出審慎看法。「即使 AI 能快速綜合大量資訊並提升預測精度，投資組合表現也不一定會跟著改善」，他表示。「市場價格反映的是眾多投資人的資訊與判斷，因此很難讓 AI 持續贏過這種集體智慧。」
他診斷「如果使用的是通用資料與通用 AI，競爭者也很可能會採用類似工具」，並補充說「僅靠通用 AI 很難確保持續的競爭優勢。」達勒德強調「資產管理者的委託不僅是執行客戶的任務，更是要承擔解決問題的責任」，並指出「最終的投資決策與隨之而來的責任必須由人承擔，而不是由 AI 承擔。」
常見問題
彼得・達勒德在 5 月 28 日談了哪些關於 AI 與市場波動的內容？
彼得・達勒德，DFA 的投資工程全球主管，在 5 月 28 日（當地時間）的一場網路研討會上表示，AI 能協助預測市場波動的型態，但無法自行降低市場波動本身。他解釋說，AI 讓資訊蒐集與分析更快，但資訊反映得更快可能增加價格波動，而不是讓市場穩定。
DFA 的 AI 應用在資產管理任務上的表現如何？
達勒德表示，DFA 的 AI 應用在程式碼支援與文件彙整方面展現出高效率，但在資料異常偵測以及從複雜債券契約中擷取關鍵資訊上，成本效益低於預期。他提出使用評估框架來判斷 AI 是否適合特定任務，而不是在所有情境中普遍採用 AI。
為什麼達勒德對 AI 在投資績效中的角色表達審慎？
達勒德表示，AI 能快速綜合資訊並提升預測精度，但這並不保證投資組合表現會更好。他解釋說，市場價格本來就反映了眾多投資人形成的集體智慧，因此 AI 很難持續優於這種狀況。他強調最終投資責任必須留在人的身上，而不是 AI，因為資產管理者在單純執行任務之外，仍需為解決問題承擔問責。
