CLARITY法案通過概率下降 如果四月委員會投票未進行

• 分析師警告，CLARITY法案必須在4月前通過參議院委員會，否則2026年通過的機會將大幅降低。

• 銀行與加密公司之間對穩定幣獎勵的爭議仍是主要的立法障礙。

• 有關DeFi監管、SEC權限以及開發者保護的額外辯論可能進一步延遲法案的進展。

一個日益縮小的立法窗口可能會阻礙旨在為數字資產市場制定規則的美國CLARITY法案。根據Galaxy Digital研究主管Alex Thorn的說法，該措施必須在4月底前通過參議院委員會。Thorn警告，如果未能在截止日期前完成，2026年通過的機會可能會大幅降低。

參議院時間表造成CLARITY法案的壓力

Thorn在X上公開聲明中指出了時間表的擔憂。他表示，立法必須在5月初前到達參議院議事堂。根據Thorn的說法，參議院的議事時間持續縮短，每一次延遲都降低了今年通過市場結構相關立法的可能性。

華盛頓的議程優先順序也使時間表變得複雜。參議院多數黨領袖John Thune表示，立法者將首先處理SAVE America法案。該提案要求選民在登記投票時出示美國公民身份證明。

因此，數字資產相關立法可能會等到4月。然而，Thorn表示，委員會投票仍是關鍵的程序步驟。沒有這一步，法案可能難以在2026年進一步推進。

穩定幣獎勵辯論阻礙進展

目前，立法者對於穩定幣發行者是否可以提供收益或獎勵存在分歧。這一問題已成為延遲CLARITY法案的核心爭議。傳統銀行集團認為，獎勵可能會吸引存款從銀行流出。而加密公司則表示，激勵措施可以擴展穩定幣的實用性。

Thorn指出，獎勵辯論目前占據了討論的主導地位。然而，他警告說，這可能並非最終的障礙。一旦獎勵爭議結束，其他政策問題可能會浮現，包括DeFi監管和區塊鏈開發者的保護措施。

其他政策爭議仍未解決

進一步的複雜因素可能來自監管權限的辯論。立法者仍在討論SEC等機構之間的權力平衡。

Thorn還提到，倫理條款和開發者保護措施可能成為潛在的衝突點。這些問題在幕後仍未得到明確解決。

早期草案反映了政治分歧。1月公布的參議院銀行委員會討論草案經歷了一個較為黨派的過程。然而，立法者仍在尋求妥協。參議員Angela Alsobrooks表示，銀行和加密團體可能都需要讓步。

外部分析師也對時間表保持謹慎。投資銀行TD Cowen警告說，更廣泛的加密立法可能會延遲到2027年。在那種情況下，最終規則可能要到2029年才會生效。