貝萊德：黃金白銀牛市仍在持續，新需求正在重塑市場結構

Gate News 消息，3 月 11 日，貝萊德發表觀點稱，儘管近期貴金屬市場波動加劇，但黃金與白銀的上漲行情仍未結束，新興需求正在重塑市場結構。貝萊德美洲 iShares 投資策略主管 Kristy Akullian 表示，過去一年金價上漲約 75%，並在今年 1 月首次突破 5000 美元/盎司關口；白銀在 2025 年上漲 148%，今年 1 月又上漲 19%。儘管隨後出現回調，但整體牛市趨勢仍在持續。推動貴金屬上漲的主要因素包括：全球政府債務持續攀升、地緣政治不確定性帶來的避險需求，以及工業需求增長。當前美國聯邦債務已超過 GDP 的 120%，日本、英國、法國和加拿大等主要經濟體債務水平也普遍超過 GDP 的 100%。在需求端，全球央行持有約 20% 的已開採黃金儲量，並在 2022 年至 2025 年持續增持。2025 年黃金在全球儲備中的占比已首次超過美國國債。此外，穩定幣發行商 Tether 已持有約 140 噸黃金，成為全球第 33 大黃金儲備持有者之一。對於白銀，約 60% 的消費來自電子產品、太陽能電池板及半導體等工業領域，隨著資料中心建設、人工智慧算力需求增長以及電氣化趨勢推進，白銀的工業需求預計將持續上升。貝萊德表示，在投資組合中同時配置黃金與白銀可實現風險分散。