2月11日消息，隐私加密貨幣Zcash（ZEC）在市場避險情緒升溫的背景下持續走弱，本月跌幅已超過25%。1月ZEC更是大跌逾41%，延續了2026年以來的下行趨勢。截至發稿，ZEC價格約為227.22美元，24小時內再度下滑4.29%。
回顧走勢，ZEC曾在2025年10月逆勢飆升超過440%，成為當時少數強勢資產之一。儘管11月和12月波動劇烈，但最終仍小幅收漲。不過，進入2026年後，全球風險資產承壓，加之Electric Coin Company（ECC）與Bootstrap分道揚鑣的傳聞，使市場情緒明顯降溫，ZEC的賣壓不斷累積。
值得注意的是，價格走弱的同時，鏈上數據卻呈現出不同景象。1月初短暫回落後，ZEC在“屏蔽池”中的持有量重新上升。目前，超過500萬枚ZEC存放在屏蔽地址中，約佔流通量的30%。有分析指出，這意味著每天仍有真實用戶進行隱私轉帳，即使這些交易並不以投機為目的，也顯示出對隱私功能的真實需求。
礦工端同樣釋放出信號。2月初，Zcash挖礦難度創下歷史新高，表明全網算力持續增加，網路安全性隨之提升。雖然更高難度會壓縮單機收益，但算力的流入說明部分礦工仍認為長期回報具備吸引力，這可能源於更低的電力成本、規模化運營或對未來價格修復的預期。
在價格下探與網路指標走強的對比中，ZEC呈現出“基本面堅挺、市場情緒疲軟”的結構性分化。對關注隱私賽道與礦工行為的投資者而言，Zcash的下一步走向，或將取決於宏觀環境與加密市場風險偏好的變化。
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