SnapshotLaborer

Chi phí tăng cao, chi phí gia tăng và thay đổi kênh phân phối đang cùng nhau bóp nghẹt lợi nhuận của Want Want China.
Ngày 30 tháng 6, Tập đoàn Want Want China Holdings Limited công bố kết quả kinh doanh cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2026.
Trong kỳ báo cáo, công ty đạt doanh thu 24,401 tỷ nhân dân tệ, tăng 3,8% so với cùng kỳ; sản lượng tiêu thụ tăng trưởng cao một chữ số; lợi nhuận thuộc về chủ sở hữu vốn là 3,837 tỷ nhân dân tệ, giảm 11,5% so với cùng kỳ.
Chi phí nguyên vật liệu tăng, chi phí sau khi tái cơ cấu tổ chức tăng lên, cùng với việc tăng cường đầu tư trong quá trình chuyển đổi giữa kênh cũ và mới đã cùng nhau thu hẹp biên lợi nhuận.
Về mặt chi phí, do chi phí đơn vị của sữa bột nguyên kem nhập khẩu và dầu cọ tăng lên, tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty giảm từ 47,6% của năm tài chính trước xuống còn 46,3%, giảm 1,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ.
So với lạm phát bên ngoài do nguyên vật liệu gây ra, sự gia tăng chi phí hoạt động do tái cơ cấu tổ chức nội bộ là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận kinh doanh sụt giảm.

耐克披露2026财年第四季度收入11亿美元，同比降1%，全年46.4亿美元基本持平。大中华区第四季收入12.97亿美元，同比降12%、全年58.47亿美元降11%。关税退回带来一次性收益推高EPS，剔除后第四季EPS约0.20美元。中国市场正执行“全面重置”：回归运动与创新、加强本地化、降折扣与清库存、调整渠道结构，但产品热度不足、线上折扣偏高、库存与本土竞争压力仍大，短期难显著回升。

MLCC đang chuyển từ tăng trưởng do điện tử tiêu dùng thúc đẩy sang tăng trưởng cấu trúc do sức mạnh tính toán AI thúc đẩy, CAGR nhu cầu MLCC cho máy chủ AI giai đoạn 2026-2030 khoảng 55-64%, CAGR giá trị vượt 85-100%. Lượng MLCC sử dụng trong một máy chủ AI gấp khoảng 13 lần máy chủ thông thường, lượng MLCC trong tủ Rubin NVL72 khoảng 600.000 viên, giá trị mỗi tủ tăng từ 3.000-5.000 USD thời đại H100 lên hơn 40.000 USD. MLCC đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc siêu cấp có rào cản công nghệ cao nhất, lệch cung cầu nghiêm trọng nhất và chu kỳ dài nhất trong lịch sử.

Mô hình giảm giá cứng (hard discount) "Siêu Hộp Tính NB" của Hema đang tăng tốc mở rộng trên toàn quốc.
Gần đây, Siêu Hộp Tính đã khai trương đồng loạt 6 cửa hàng tại Bắc Kinh, phủ sóng nhiều quận như Triều Dương, Xương Bình, Thông Châu, Hoài Nhu, v.v.
Giá thấp là ấn tượng đầu tiên mà Siêu Hộp Tính NB muốn để lại cho người tiêu dùng Bắc Kinh.
Sầu riêng Kim Trấn 19,9 tệ một cân, dưa hấu 0,99 tệ một cân, trứng 16,9 tệ cho 30 quả, nước khoáng 9,9 tệ cho 24 chai, ngay khi khai trương đã tung ra thẻ giá.
Là trạm đầu tiên tại Hoa Bắc, Bắc Kinh được Siêu Hộp Tính NB định vị là căn cứ địa cốt lõi.
Sau đó, việc mở rộng cửa hàng, xây dựng chuỗi cung ứng và quy hoạch mạng lưới kho bãi tại Hoa Bắc sẽ lấy Bắc Kinh làm trung tâm tỏa ra bên ngoài.
Bắc Kinh là một thị trường đầy thách thức.
Trước đây, mô hình giảm giá cứng (hard discount) thiếu những người chơi mạnh ở Bắc Kinh trong một thời gian dài, bản thân điều này cho thấy mô hình này không dễ triển khai.
Trong điều kiện tiền thuê tương đối cao hơn, điều kiện bất động sản phức tạp hơn và bối cảnh tiêu dùng phân tán hơn, Siêu Hộp Tính NB vừa phải kéo dài

Anthropic đang thâm nhập sâu hơn vào quy trình làm việc của doanh nghiệp và thúc đẩy thương mại hóa bằng cách nhúng sâu Claude Tag vào Salesforce Slack, và sẽ tích hợp Microsoft Teams trong thời gian tới. Các ông lớn phần mềm lâu đời mở hệ sinh thái cốt lõi với chiến lược phòng thủ để đối phó với sự cạnh tranh từ các kỳ lân AI, từ đó tạo áp lực lên các sản phẩm như Copilot trong khi tăng độ dính của nền tảng. Khi Anthropic thúc đẩy thương mại hóa và chuẩn bị cho IPO, việc phân bổ lưu lượng và quyền lực hệ sinh thái SaaS cấp doanh nghiệp đang được định hình lại, và lợi thế chi phí cơ sở hạ tầng cũng nâng cao tính linh hoạt về giá của nó.

Đầu tư phần cứng AI đang mở rộng từ "mua chip" sang chuỗi dài hơn: máy chủ hoàn chỉnh, linh kiện mạng tốc độ cao, cấp điện cho trung tâm dữ liệu, thiết bị làm mát mật độ nhiệt cao, tất cả đều bắt đầu tiêu thụ nhiều nguyên liệu cơ bản hơn. Đối với kim loại nhỏ, thay đổi quan trọng không phải là có thêm một khái niệm, mà là lượng tiêu thụ hạ nguồn bắt đầu bước vào giai đoạn có thể tính toán.
Nhà phân tích Lưu Dịch Đĩnh của Dongwu Securities trong báo cáo nghiên cứu ngày 20 tháng 6 cho biết: "Chi tiêu vốn AI toàn cầu đang bước vào giai đoạn tăng tốc phi tuyến tính", việc phân bổ vốn từ một sản phẩm chip đơn lẻ dần bao phủ máy chủ, mạng tốc độ cao, cơ sở hạ tầng cấp điện và thiết bị làm mát, "mang lại lợi ích nhu cầu cho nguyên liệu cơ bản thượng nguồn".
Trong đó, thiếc, indium, hafnium lần lượt tương ứng với ba điểm nghẽn nâng cấp phần cứng AI: thiếc được dùng trong mạ PCB và hàn SMT; indium đi vào truyền thông quang tốc độ cao dưới dạng indium phosphide; hafnium là vật liệu điện môi cổng cao K, phục vụ cho việc tiếp tục thu nhỏ quy trình tiên tiến. Trong tính toán, lượng thiếc tiêu thụ ở đầu PCB từ 2026-2030 có

Ngày 1 tháng 7, thị trường chứng khoán Trung Quốc phân hóa, chỉ số Thượng Hải tăng trở lại gần mức 4100 điểm, Chỉ số Thành phần Thâm Quyến chịu áp lực, Chỉ số Khoa học Kỹ thuật Sáng tạo 50 tăng mạnh; các lĩnh vực như vật liệu bán dẫn và wafer silicon tăng mạnh, khái niệm chip lưu trữ tiếp tục bùng nổ, các cổ phiếu liên quan liên tục tăng trần. Lĩnh vực biến tần quang điện và lưu trữ năng lượng giảm, Công ty Cổ phần Công nghệ Năng lượng Mặt trời Dương Quang từng giảm sàn. Thị trường trái phiếu giảm, hàng hóa tương lai nhìn chung yếu, một số ít mặt hàng như lithium cacbonat tăng. Thị trường chú ý đến thông tin về việc mở rộng dung lượng lưu trữ toàn cầu và hạn chế biến tần của Mỹ.

Thị trường dầu thô nửa đầu năm 2026 trải qua biến động mạnh: Do lo ngại nguồn cung từ việc phong tỏa eo biển Hormuz, giá Brent tăng mạnh trong quý I; sang quý II, nhờ lệnh ngừng bắn kéo dài, khôi phục hàng hải và giải phóng dự trữ, giá giảm nhanh, Brent ở mức khoảng 72,9 USD, WTI 69,5 USD, gần bằng mức trước xung đột. Các nhà phân tích cảnh báo nếu xung đột Trung Đông leo thang, giá dầu có thể tăng trở lại, và việc bổ sung dự trữ toàn cầu sẽ trở thành điểm hỗ trợ giá mới.

Axit flohydric cấp điện tử là hóa chất quan trọng trong quy trình ướt của chất bán dẫn, được phân loại theo độ tinh khiết thành EL, UP, UPS, UPSS, UPSSS, v.v., với G5 là cấp cao nhất. Các nhà lãnh đạo toàn cầu là Stella Chemifa Nhật Bản, Kanto Chemical, và Soulbrain, ENF Technology Hàn Quốc. Thị trường Trung Quốc năm 2025 có quy mô khoảng 4,25 tỷ nhân dân tệ, công suất G5 đạt 135.000 tấn, sản lượng 74.900 tấn, doanh thu 658 triệu nhân dân tệ. Bài viết đề cập một trong ba chất xúc tác chính là chi phí nguyên liệu thô tăng: Xung đột Trung Đông dẫn đến thiếu hụt lưu huỳnh, giá axit sulfuric tăng, đẩy chi phí axit flohydric khan lên cao, giá cuối cùng tăng khoảng 20-30%.

Bài viết này tiết lộ sự mở rộng đòn bẩy của hệ thống tài chính toàn cầu trong nửa đầu năm 2026 từ các quỹ ETF đòn bẩy bán lẻ, hợp đồng tương lai tổ chức và hoán đổi tổng lợi nhuận (TRS), mở rộng đến giới hạn tối đa của bảng cân đối kế toán đại lý, chi phí tài trợ tăng vọt, lãi suất tài trợ TRF SPX tháng 9 từng đạt lãi suất quỹ liên bang +127,5bp. Nhu cầu bán lẻ và tổ chức kết hợp thúc đẩy mở rộng vị thế, KOSPI Hàn Quốc được coi là vòng lặp đòn bẩy tự củng cố. Rủi ro nằm ở sự mở rộng kết hợp giữa sản phẩm đòn bẩy và ngân hàng ngầm, một khi đối tác không chịu nổi áp lực tài trợ, chuỗi có thể thu hẹp nhanh chóng, gây ra sự sụt giảm dây chuyền giá tài sản, cần cảnh giác với tác động hệ thống do nhu cầu phòng hộ tăng và thanh khoản thắt chặt.

Lớp mặt nạ trống là nguồn gốc vật lý của quang khắc, quyết định việc chuyển đổi từ thiết kế sang năng suất tấm bán dẫn, được cấu tạo từ nền tinh khiết cao và các lớp màng hấp thụ/dịch pha, phân loại thành Binary, Attenuated Phase Shift và EUV, tương ứng với các bước sóng khác nhau, ứng dụng trong bán dẫn, màn hình và PCB. Hiện nay, việc thay thế nội địa cho mặt nạ trống DUV trong nước rất quan trọng, vì hầu hết các nhà máy tấm bán dẫn 12 inch vẫn chủ yếu sử dụng quy trình DUV như KrF/ArF, EUV bị hạn chế, cần tăng số lớp/PSM để cải thiện độ tương phản và độ chính xác của đồ họa, thúc đẩy nội địa hóa nhằm nâng cao tính tự chủ của chuỗi cung ứng và kiểm soát chi phí.

Tính đến ngày 29 tháng 6, 7 quỹ ETF quy mô nghìn tỷ đều giảm xuống dưới mức nghìn tỷ, số lượng ETF nghìn tỷ giảm về 0; nhưng các ETF chủ đề công nghệ và ngành vẫn thu hút dòng vốn, quy mô của chip khoa học công nghệ, viễn thông, thiết bị bán dẫn,... tăng trưởng đáng kể, tăng trưởng công nghệ trở thành trọng tâm của dòng vốn. Các quỹ hiệu suất cao bị thắt chặt hạn mức mua, các khoản đầu tư vào công nghệ vẫn được quan tâm, các lĩnh vực liên quan đến AI và sức mạnh tính toán có thể tiếp tục trở thành chủ đề đầu tư chính.

Xuất khẩu tháng 6 của Hàn Quốc tăng 70,9% so với cùng kỳ lên 102,25 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục hàng tháng, được thúc đẩy bởi nhu cầu về chip và phần cứng AI; xuất khẩu chip đạt 44,82 tỷ USD, cũng lập kỷ lục mới. Xuất khẩu sang Mỹ tăng 79%, sang Trung Quốc tăng 92%, thặng dư thương mại đạt 36,15 tỷ USD. Chính phủ cùng với Samsung và SK Hynix công bố kế hoạch đầu tư bán dẫn quy mô lớn nhằm củng cố vị thế trong chuỗi cung ứng toàn cầu; tuy nhiên, các ngành công nghiệp phi công nghệ như linh kiện ô tô đang chịu áp lực do chi phí, hậu cần và tình hình Trung Đông.

Thời đại "uống không giới hạn" của tiêu dùng AI doanh nghiệp đang kết thúc, nhưng quản lý hóa đơn không đồng nghĩa với việc phanh gấp.
Trong nửa đầu năm nay, "Tokenmaxxing" (Tối đa hóa Token) trở thành từ thông dụng trong giới AI doanh nghiệp. Các công ty như Meta, Salesforce chủ động khuyến khích nhân viên tiêu thụ AI nhiều nhất có thể.

Ngày 29 tháng 6, Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung đã chủ trì "Hội nghị báo cáo quốc dân về Ba siêu dự án Đại nhảy vọt của Đại Hàn Dân Quốc" tại Cheongwadae, cùng với Chủ tịch Samsung Electronics Lee Jae-yong và Chủ tịch SK Group Chey Tae-won trực tiếp công bố kế hoạch đầu tư. Chiến lược này lấy "Bán dẫn, Trung tâm dữ liệu AI, AI vật lý" làm ba trụ cột, bao phủ giai đoạn 2026-2036, với tổng đầu tư khoảng 2.000 nghìn tỷ won Hàn Quốc (khoảng 1,3 nghìn tỷ USD), quy mô đầu tư tương đương 7,8 lần quy mô đầu tư của TSMC tại bang Arizona, Mỹ (165 tỷ USD).
Tin tức kích thích cổ phiếu thiết bị bán dẫn tăng mạnh. Thứ Ba, ASML đóng cửa tại Amsterdam tăng 6,8%, lập mức cao kỷ lục mới. Tại New York, Applied Materials tăng khoảng 4%, KLA tăng 8%.
Huatai Research chỉ ra rằng các công ty nước ngoài liên quan trong chuỗi cung ứng bao gồm nhà lãnh đạo quang khắc ASML, Applied Materials, Tokyo Electron và các công ty chính toàn cầu trước.

Cổ phiếu chip của Mỹ đã ghi nhận mức tăng lịch sử trong nửa đầu năm 2026, nhưng bữa tiệc này không phải ai cũng được chia sẻ. Nhà lãnh đạo chip AI là Nvidia chỉ tăng khoảng 7% từ đầu năm đến nay, đứng cuối trong các thành phần của chỉ số bán dẫn, tương phản rõ rệt với sự cuồng nhiệt của toàn bộ ngành.
Tính đến khi đóng cửa thứ Ba, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã tăng vọt 88% trong quý II, lập kỷ lục quý tốt nhất trong lịch sử của chỉ số này. Lũy kế nửa đầu năm tăng 101%, dự kiến sẽ đạt mức tăng mạnh nhất kể từ bong bóng internet năm 1999.
Trái lại, chỉ số Nasdaq 100 tăng 28% cùng kỳ, chỉ số S&P 500 tăng 15%, đều thua xa ngành chip. Động lực cốt lõi thúc đẩy đợt tăng này là sự đặt cược mạnh mẽ vào nhu cầu cơ sở hạ tầng AI.
Tuy nhiên, ngay thời điểm ăn mừng, tuần trước chỉ số bán dẫn đã giảm mạnh 7,9% trong một tuần, tạo ra mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4/2025. Trong phiên thứ Hai tuần này, có lúc giảm tới 3,2% trước khi phục hồi

Tòa án Tối cao Hoa Kỳ hôm thứ Ba đã ra phán quyết với tỷ lệ 6-3, bác bỏ sắc lệnh hành pháp của Trump nhằm hạn chế quyền công dân theo nơi sinh, đây là một đòn nặng nề vào chương trình nghị sự nhập cư của ông.
Tu chính án thứ 14 của Hiến pháp Hoa Kỳ quy định rõ ràng rằng bất kỳ ai sinh ra hoặc nhập tịch tại Hoa Kỳ đều có quyền công dân. Trump đã ký sắc lệnh hành pháp vào ngày đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai, cố gắng giới hạn quyền này chỉ dành cho trẻ sơ sinh có cha mẹ là công dân Hoa Kỳ hoặc thường trú nhân hợp pháp. Tòa án Tối cao hôm thứ Ba tuyên bố sắc lệnh này vi hiến và bác bỏ.
Chánh án John Roberts đã viết trong ý kiến đa số: "Quyền công dân, dù trong quá khứ hay hiện tại, đều là quyền có quyền - quyền tham gia tự do vào cộng đồng chính trị của chúng ta. Những người soạn thảo Tu chính án thứ 14 đã mở rộng cam kết này cho 'mọi người tự do sinh ra trên vùng đất này'. Hôm nay chúng tôi thực hiện cam kết đó."
Trump bày tỏ sự không hài lòng với phán quyết, đăng trên nền tảng Truth Social của mình rằng:

中国6月RatingDog制造业PMI 51.7，前值 51.8。
Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên cân nhắc xem bất kỳ ý kiến, quan điểm hay kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên bài viết này, tự chịu trách nhiệm.