Bitcoin (BTC) giao dịch dưới 64.000 USD vào thứ Năm, khi màn ra mắt “diều hâu” của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh làm rung chuyển các tài sản rủi ro, với các nhà giao dịch đang nâng cao kỳ vọng về khả năng tăng lãi suất trước cuối năm. Động thái này diễn ra trong bối cảnh quỹ ETF bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng âm 82,2 triệu USD cùng ngày, theo SoSoValue, trong đó quỹ FBTC của Fidelity là quỹ duy nhất ghi nhận dòng tiền vào đáng kể ở mức 14 triệu USD. Áp lực lên tài sản crypto phản ánh sự bất định rộng hơn của thị trường về hướng đi chính sách của Fed, khi một nửa số thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hiện cho rằng sẽ có một đợt tăng lãi suất trước cuối năm.
Dòng chảy Bitcoin ETF: Ghi nhận dòng ròng âm 82,2 triệu USD
Các quỹ ETF bitcoin giao ngay ghi nhận dòng ròng âm 82,2 triệu USD vào thứ Năm, theo SoSoValue. FBTC của Fidelity là quỹ duy nhất ghi nhận dòng tiền vào đáng kể ở mức 14 triệu USD. Các ETF ether (ETH) giao ngay ghi nhận dòng ròng âm 29,4 triệu USD, dẫn đầu bởi 9,9 triệu USD tiền rút khỏi Grayscale Ethereum Mini Trust.
Chuỗi rút ròng này bị gián đoạn nhẹ vào hôm thứ Ba, khi các quỹ ghi nhận dòng ròng vào hẹp 10,1 triệu USD sau nhiều tuần rút tiền. Diễn biến đảo chiều này chỉ tồn tại ngắn ngủi, khi dòng rút ròng 82,2 triệu USD của thứ Tư đã bẻ gãy chuỗi đó.
Bitcoin giao dịch thấp hơn 15% so với “Trung bình thị trường thực” ở mức 77.200 USD
Bitcoin giao dịch thấp hơn 15% so với “Trung bình thị trường thực” trên chuỗi (onchain) là 77.200 USD, tức chiết khấu khiến bối cảnh thị trường chung vẫn nằm trong vùng thị trường giá xuống, dù đã bật lại từ đáy của tháng này, theo Glassnode trong báo cáo hôm thứ Tư.
Chỉ số MVRV của nhóm nắm giữ ngắn hạn, theo dõi lãi/lỗ chưa thực hiện của các đồng coin được chuyển trong 155 ngày qua, đã tăng lên 0,90 từ 0,81 nhưng vẫn nằm dưới ngưỡng hòa vốn 1,0. Cơ sở chi phí ngụ ý của nhóm này ở gần 72.600 USD, khiến các nhà mua gần đây đang “âm” khoảng 10% so với mặt bằng trung bình.
Vốn hóa đã thực hiện (realized cap), tức tổng cơ sở chi phí của các đồng đang lưu hành, đã thu hẹp 1,45% trong 90 ngày xuống còn 1,07 nghìn tỷ USD. Mức thay đổi trong 7 ngày gần như chững lại ở -0,18%, dấu hiệu đầu tiên cho thấy dòng vốn rút khỏi mạng có thể đang chậm lại.
Thanh khoản giao ngay đã trở nên thuận lợi hơn kể từ khi bitcoin trượt về gần 60.000 USD. Theo báo cáo, độ sâu sổ lệnh của Binance đã chuyển hẳn về phía các lệnh mua, với thanh khoản phía mua hiện vượt trội các lệnh bán đang chờ theo biên độ lớn nhất trong nhiều tháng.
Bước ngoặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang thúc đẩy biến động thị trường
Diễn biến giảm của bitcoin trong tháng 5 và tháng 6 gắn với một mức bù rủi ro địa chính trị rộng hơn liên quan đến cuộc chiến Mỹ-Iran, khi tài sản giảm khoảng 22% từ 77.486 USD xuống mức thấp 60.861 USD, do dầu và vàng thu hút các lệnh mua trú ẩn an toàn, theo Glassnode.
Bản ghi nhớ ngừng bắn được Washington và Tehran công bố trong tuần này đã tháo gỡ phần lớn áp lực đó: giá dầu sụt từ 86 USD xuống 76 USD, và bitcoin củng cố đà bật lên trong vùng 60.000 USD giữa.
Cuộc họp đầu tiên của Chủ tịch Kevin Warsh khi nắm quyền vào hôm thứ Tư đã loại bỏ định hướng trước, rút ngắn tuyên bố sau cuộc họp và không công bố “chấm” dự báo của chính ông cho các kịch bản lãi suất được theo dõi sát, ông Kyle Rodda, Chuyên viên Phân tích Thị trường Tài chính Cấp cao tại Capital.com, nhận xét.
Hiện một nửa số thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang cho rằng sẽ có một đợt tăng lãi suất trước cuối năm, đẩy xác suất tăng lãi suất mà thị trường suy ra lên 90%. Rodda cho biết sự thay đổi này đã kéo cổ phiếu và vàng đi xuống, đồng thời đưa USD đi lên.
“Chim diều hâu không bao giờ đổi bộ lông,” Rodda lập luận, cho rằng các trực giác tập trung vào lạm phát của Warsh khi là thành viên Fed trong những năm 2000 đang quay trở lại ngay khi ông cầm búa.
Nhà phân tích của Bitget Wallet Research Lacie Zhang, trong bình luận được chia sẻ độc quyền với The Block, cho rằng đợt bán tháo bitcoin và vàng hôm thứ Tư là phản ứng với “giọng điệu” của Fed chứ không phải quyết định, vì việc giữ nguyên lãi suất đã được thị trường định giá sẵn. “Fed diều hâu có thể được định giá; Fed ít thông tin hơn thì khó phòng hộ,” bà giải thích.
Bà cũng kỳ vọng biến động sẽ không còn tập trung quanh các cuộc họp FOMC nữa, mà lan ra toàn bộ các báo cáo CPI, PPI, PCE và việc làm từ nay đến tháng 12, với thị trường “giao dịch từng lần công bố dữ liệu như một đầu vào chính sách trực tiếp,” Zhang dự đoán.
Các nhà phân tích tranh luận về tác động địa chính trị lên giá Bitcoin
Mike McCluskey, đồng sáng lập kiêm CEO của nền tảng token hóa tx và từng là giám đốc phụ trách tài khoản tại Fidelity Investments, phản biện rằng biến động giá của bitcoin trong tuần này không phải là “câu chuyện thuần” về địa chính trị.
Yếu tố dao động lớn hơn là liệu một đợt giảm bền vững trong giá dầu có điều chỉnh đủ kỳ vọng lạm phát để làm thay đổi chính sách của Fed hay không—một kênh tác động chậm hơn so với phản ứng của thị trường trước các tiêu đề về ngừng bắn, theo ông.
Theo ông, “bài kiểm tra thật sự” sẽ là lễ ký kết theo lịch vào thứ Sáu tại Thụy Sĩ, vì thỏa thuận hiện có tình trạng tạm thời, còn tồn tại các biện pháp trừng phạt và nguy cơ các cuộc không kích tái diễn nếu các cuộc đàm phán hạt nhân thất bại.
McCluskey cũng cho biết các nhà giao dịch bị “cháy” bởi các cú đảo chiều vào tháng 4 và đầu tháng 6 đang dựa nhiều hơn vào nhận diện mẫu hình thay vì bám theo tiêu đề. “Các ETF bitcoin giao ngay sẽ cần nối chuỗi dòng tiền vào cho đến thứ Sáu để đợt tăng này trông giống như một ‘tái định vị mang tính thể chế thật sự’ thay vì một đợt hồi ngắn ngủi được giải tỏa,” ông viết.
Đường trung bình động 200 tuần của Bitcoin nằm gần 62.358 USD
Việc bitcoin giảm xuống dưới đường trung bình động 200 tuần, hiện ở gần 62.358 USD, về mặt lịch sử đã đánh dấu một số điểm vào lệnh tốt nhất của thị trường, ông Thomas Perfumo, Trưởng kinh tế trưởng tại Kraken, cho biết.
Các phiên đóng cửa dưới mức này đã xảy ra ở khoảng 10% số ngày giao dịch kể từ giữa năm 2017, và những người mua tại các mức đó sau đó đã ghi nhận mức lợi nhuận trung vị trên 100% trong vòng một năm và hơn 300% trong vòng hai năm.
“Thời gian trung vị để hòa vốn cho khoản đầu tư của họ chỉ là hai ngày,” Perfumo nói, đồng thời cho biết mức sụt giảm trung vị của những người mua này trong năm tiếp theo chỉ là 9%.
Một khảo sát các nhà quản lý quỹ crypto dành cho bản tin Funding của The Block cho thấy đa số vẫn kỳ vọng bitcoin có thể tiếp tục giảm trước khi có bất kỳ đợt phục hồi nào, viện dẫn rủi ro vĩ mô, thanh khoản yếu hơn và dòng vốn xoay sang các giao dịch liên quan AI.
Giám đốc Đầu tư (CIO) của Bitwise Matt Hougan phản hồi hẳn câu hỏi đó trong tuần này, cho rằng việc xác định chính xác đáy quan trọng ít hơn việc liệu đỉnh chu kỳ tiếp theo vẫn còn ở phía trước. “Đó thực sự là câu hỏi sai mà nhà đầu tư dài hạn nên đặt,” ông lập luận trong một ghi chú gửi khách hàng.
Theo trang giá của The Block, lần gần nhất bitcoin được giao dịch ở khoảng 63.900 USD, trong khi loại tiền mã hóa lớn thứ hai là ether giao dịch dưới 1.750 USD.
Câu hỏi thường gặp
Điều gì khiến Bitcoin giảm xuống dưới 64.000 USD vào thứ Năm?
Bitcoin giao dịch dưới 64.000 USD vào thứ Năm khi màn ra mắt “diều hâu” của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh làm rung chuyển các tài sản rủi ro. Hiện một nửa số thành viên của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang cho rằng sẽ có một đợt tăng lãi suất trước cuối năm, đẩy xác suất tăng lãi suất mà thị trường suy ra lên 90%. Sự thay đổi này kéo cổ phiếu và vàng đi xuống, đồng thời đưa USD đi lên.
Bitcoin ETF đã mất bao nhiêu trong dòng tiền rút ra vào thứ Năm?
Các quỹ ETF bitcoin giao ngay ghi nhận dòng ròng âm 82,2 triệu USD vào thứ Năm, theo SoSoValue. FBTC của Fidelity là quỹ duy nhất ghi nhận dòng tiền vào đáng kể ở mức 14 triệu USD. Các ETF ether giao ngay ghi nhận dòng ròng âm 29,4 triệu USD, dẫn đầu bởi 9,9 triệu USD tiền rút khỏi Grayscale Ethereum Mini Trust.
Bitcoin hiện đang ở vị trí nào so với “Trung bình thị trường thực”?
Bitcoin giao dịch thấp hơn 15% so với “Trung bình thị trường thực” trên chuỗi (onchain) là 77.200 USD, theo Glassnode. MVRV của nhóm nắm giữ ngắn hạn đã tăng lên 0,90 từ 0,81 nhưng vẫn nằm dưới ngưỡng hòa vốn 1,0. Cơ sở chi phí ngụ ý của nhóm này ở gần 72.600 USD, khiến các nhà mua gần đây đang “âm” khoảng 10% so với mặt bằng trung bình.
