Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã nâng lãi suất tham chiếu lên khoảng 1% trong cuộc bỏ phiếu 7-1 hôm thứ Ba, với hướng dẫn mới có hiệu lực từ ngày 17 tháng 6. Động thái tăng thêm một phần tư điểm đã đưa lãi suất Nhật Bản lên mức cao nhất trong hơn 3 thập kỷ, lần cuối đạt được vào năm 1995. Các nhà hoạch định chính sách cho biết lạm phát trong nước đang tăng lên do giá dầu cao hơn tác động lan sang hàng hóa tiêu dùng, đồng thời cảnh báo rủi ro lạm phát vượt mục tiêu 2%. Dù có đợt tăng này, Bitcoin và thị trường crypto rộng hơn vẫn đi ngang, giao dịch quanh 66.000 USD tại thời điểm công bố. Một đợt “rally” giúp nhẹ lo ngại sau thỏa thuận đình chiến Mỹ-Iran được công bố vào cuối tuần đã đẩy Bitcoin vượt 65.000 USD từ vùng thấp 60.000 USD, làm dịu tác động của việc BOJ nâng lãi suất.
Bitcoin Giữ Quanh 66.000 USD Khi Thị Trường Crypto Hấp Thụ Tăng Lãi Suất
Tại thời điểm công bố, Bitcoin đang giao dịch quanh 66.000 USD, giảm 1,1% trong ngày, theo dữ liệu CoinGecko. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của crypto giữ quanh 2,34 nghìn tỷ USD, giảm 1,4% trong ngày, theo dữ liệu CoinGecko. Lãi suất mở trong các hợp đồng tương lai Bitcoin hạ nhiệt so với ngày trước đó, theo dữ liệu CoinGlass, cho thấy các nhà giao dịch đã rút lui khỏi các vị thế dùng đòn bẩy, khiến biên độ cho một đợt bán tháo để “tự bung” là không nhiều.
Các nhà giao dịch trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc công ty mẹ của Decrypt là Dastan, vẫn chủ yếu bi quan về triển vọng Bitcoin, đặt xác suất 64% cho bước đi tiếp theo của Bitcoin đưa về 55.000 USD.
Tổng thống Trump công bố thỏa thuận với Iran vào cuối tuần, làm giảm căng thẳng vốn được BOJ gắn với việc giá dầu tăng. Thỏa thuận này đã đẩy Bitcoin vượt 65.000 USD từ vùng thấp 60.000 USD. Dự kiến sẽ có lễ ký vào thứ Sáu.
Cơ Chế Giao Dịch Chênh Lệch Yen và Mức Độ Phơi Nhiễm Với Thị Trường Crypto
Các đợt tăng lãi suất của BOJ từ lâu đã gây áp lực lên crypto thông qua việc “xả” giao dịch chênh lệch yen (yen carry trade), trong đó nhà đầu tư vay đồng yen lãi suất thấp để mua tài sản ở nước ngoài có lãi suất cao hơn và kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất khi đồng tiền vẫn yếu. Hàng thập kỷ với lãi suất thấp và thậm chí âm đã chống đỡ cho các thị trường toàn cầu, và hiện Nhật Bản đang có nợ công ở mức trên 200% GDP, là gánh nặng lớn nhất trong số các nền kinh tế phát triển, theo dữ liệu từ IMF.
Việc BOJ tăng lãi suất vào thứ Ba diễn ra ngay cả khi nhà giao dịch dường như đã “chốt kịch bản” cho một đợt bán tháo, nhưng Bitcoin và thị trường crypto rộng hơn vẫn giữ ổn định.
Các Nhà Phân Tích Cho Rằng Phản Ứng Nhẹ Do Thị Trường Đã Định Giá Trước và Thỏa Thuận Iran
“Giao dịch chênh lệch yen lần này đã không kích hoạt bất kỳ sự gián đoạn có ý nghĩa nào đối với crypto hay cổ phiếu toàn cầu,” Ryan Yoon, nhà phân tích cấp cao tại Tiger Research, nói với Decrypt. “Ký ức về đợt ‘sợ hãi’ từ carry trade trước đó vẫn còn rất tươi,” Yoon cho biết, và các nhà đầu tư “đã không hoảng loạn” vì thị trường dường như đã “phục hồi hoàn toàn” sau cú sốc trước đó.
Yoon nói rằng giao dịch chênh lệch yen sẽ chỉ còn là “một cái tiêu đề nữa” nếu việc Nhật Bản chuyển hướng làm rút thanh khoản khỏi thị trường Mỹ. “Khi thị trường xử lý câu chuyện và nhận ra ‘không có chuyện bầu trời sụp đổ’, nỗi sợ đó sẽ mất sức mạnh để làm thay đổi giá,” ông nói thêm.
Việc Nhật Bản tăng lãi suất có ít ý nghĩa đối với thị trường ở thời điểm này, do “điều đó đã được định giá trước,” Maksim Balashevich, nhà sáng lập và CEO của Santiment, nói với Decrypt. Ông cho biết: “Những sự kiện ‘không biết trước’ trong tương lai, vốn chưa được định giá đầy đủ và có thể tác động đáng kể lên thị trường, phải là những mảnh ghép khác để phơi bày thực tế.”
BOJ Xác Nhận Kế Hoạch Giảm Mua Trái Phiếu Đến Đầu Năm 2027
BOJ cho biết nền kinh tế nước này đã “phục hồi ở mức vừa phải” dù các yếu tố suy yếu liên quan đến Trung Đông vẫn còn, nhờ lợi nhuận doanh nghiệp mạnh và thị trường việc làm vững hơn, giúp giảm bớt áp lực lên hoạt động. Hướng dẫn nêu rằng nền kinh tế chung dự kiến sẽ bám sát “kịch bản cơ sở” cho tăng trưởng ở mức vừa phải, “dù theo tốc độ chậm lại”, đồng thời chỉ ra các biện pháp của chính phủ nhằm làm dịu chi phí năng lượng, qua đó có thể giảm rủi ro xảy ra một đợt suy giảm mạnh.
Việc tăng lãi suất hôm thứ Ba đi kèm cam kết tăng mua trái phiếu nếu lợi suất dài hạn tăng mạnh, qua đó giới hạn mức độ thắt chặt mà động thái này mang lại. Ngân hàng xác nhận kế hoạch tiếp tục cắt giảm các đợt mua trái phiếu này khoảng 200 tỷ yên (xấp xỉ 1,3 tỷ USD) mỗi quý cho đến đầu năm 2027, rồi sẽ đi ngang quanh mức 2 nghìn tỷ yên (khoảng 12,5 tỷ USD).
Câu hỏi thường gặp
BOJ đã làm gì vào thứ Ba?
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất tham chiếu lên khoảng 1% trong cuộc bỏ phiếu 7-1 hôm thứ Ba, với hướng dẫn mới có hiệu lực từ ngày 17 tháng 6. Động thái tăng thêm một phần tư điểm đã đưa lãi suất Nhật Bản lên mức cao nhất trong hơn 3 thập kỷ, lần cuối đạt được vào năm 1995.
Vì sao Bitcoin vẫn giữ ổn định dù BOJ tăng lãi suất?
Bitcoin giữ ổn định quanh 66.000 USD dù có đợt tăng lãi suất, với các nhà phân tích cho rằng do thị trường đã định giá trước và nhờ một đợt “rally” giảm bớt lo ngại từ thỏa thuận đình chiến Mỹ-Iran công bố vào cuối tuần. Ryan Yoon của Tiger Research cho biết giao dịch chênh lệch yen “không thể kích hoạt bất kỳ sự gián đoạn có ý nghĩa nào” vì các nhà đầu tư “đã từ chối hoảng loạn” và thị trường đã “phục hồi hoàn toàn” sau cú sợ hãi carry trade trước đó.
Giao dịch chênh lệch yen ảnh hưởng thế nào đến thị trường crypto?
Giao dịch chênh lệch yen liên quan đến việc nhà đầu tư vay đồng yen lãi suất thấp để mua tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài, kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất trong khi đồng tiền vẫn yếu. Các đợt tăng lãi suất của BOJ gây áp lực lên crypto bằng cách “xả” giao dịch này, dù việc tăng vào thứ Ba tạo ra phản ứng thị trường khá dè dặt: Bitcoin chỉ giảm 1,1% và tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 1,4%.
