แพลตฟอร์มโทเคนไนซ์สินทรัพย์ Securitize กำลังเดินหน้าดีลควบรวมกิจการกับ SPAC บน Nasdaq โดยมีเป้าหมายเพื่อเร่งการขยายตัวจากเดิมที่เคยเน้นสเตเบิลคอยน์ ไปสู่จักรวาลที่กว้างขึ้นของหลักทรัพย์โทเคนไนซ์
สรุป
- Securitize วางแผนจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่านการควบรวมกับ SPAC Cantor Equity Partners II (CEPT) ที่จดทะเบียนใน Nasdaq
- CEO Carlos Domingo ระบุว่าบริษัททำกำไรแล้วในธุรกิจโทเคนไนซ์สินทรัพย์
- บริษัทต้องการใช้การเข้าจดทะเบียนในตลาดสาธารณะเพื่อออกและซื้อขายสินทรัพย์โทเคนไนซ์เพิ่มขึ้น นอกเหนือจากสเตเบิลคอยน์
ความพยายามของ Securitize ที่จะ “โทเคนไนซ์โลก” เพิ่งได้แรงส่งเพิ่ม โดยบริษัททุ่มเต็มที่เพื่อประกอบโครงสร้างพื้นฐานหลักทรัพย์บนเชนให้สามารถใช้งานได้ในระดับขนาดใหญ่
บริษัทกำลังเดินหน้าทำธุรกิจผสมกับ Cantor Equity Partners II ซึ่งเป็น SPAC (บริษัทเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ) ที่จดทะเบียนใน Nasdaq โดยมีผู้สนับสนุนเป็นบริษัทในเครือของ Cantor Fitzgerald และซื้อขายภายใต้ทิกเกอร์ CEPT
ดีลนี้ซึ่งประกาศครั้งแรกในช่วงปลายปี 2025 จะทำให้ Securitize กลายเป็นบริษัทที่ซื้อขายในตลาด Nasdaq ภายใต้ทิกเกอร์ SECZ หลังปิดการควบรวม แต่ล่าสุดบริษัทได้อธิบายรายละเอียดมากขึ้นว่าเรื่องนั้นจะเกิดขึ้นอย่างไร
> Podcast: Carlos Domingo on Securitize, Tokenization and Its SPAC Deal with Cantor Equity Partners II (Nasdaq:CEPT)
>
>
> We spoke with Carlos Domingo, Founder and CEO of @Securitize. Securitize is working to close a business combination with Cantor Equity Partners II $CEPT.
>
>
> As the...
>
>
>
>
>
> --- SPACInsider (@spac_insider) May 21, 2026
ในการประชุมทางโทรศัพท์กับนักลงทุนเมื่อไม่นานมานี้ Carlos Domingo ผู้ร่วมก่อตั้งและ CEO ของ Securitize กล่าวว่า บริษัททำกำไรในธุรกิจโทเคนไนซ์สินทรัพย์แล้ว โดยได้รับแรงหนุนจากความร่วมมือกับสถาบันการเงินขนาดใหญ่ ในส่วนนี้ Domingo เน้นว่า Securitize ตั้งใจจะใช้ธุรกรรม SPAC เพื่อ “เร่ง” ตามที่เขาเรียกความต้องการที่จะทำให้พันธกิจของกองทุนสอดคล้องมากขึ้นกับวิสัยทัศน์หลักของพวกเขา
ประเด็นที่ต้องจับตาต่อไปคือว่าจะซื้อขายสินทรัพย์ในรูปแบบโทเคนได้มากขึ้นอย่างไร นอกเหนือจากผลิตภัณฑ์สเตเบิลคอยน์และกองทุนตลาดเงินที่ครอบงำคลื่นแรกของการโทเคนไนซ์ Domingo กล่าวไว้
โครงสร้าง SPAC และโรดแมปการจดทะเบียน มันทำงานอย่างไร? {#spac-structure-and-listing-roadmap}
ภายใต้ข้อตกลงการควบรวม Cantor Equity Partners II จะรวมเข้ากับ Securitize ที่มูลค่า ณ เวลาก่อนรับเงิน (pre‑money) ราว $1.25 พันล้าน ตามการรายงานก่อนหน้านี้ของ CNBC และเอกสารเผยแพร่ของ Securitize เอง
![securitze penetration remains negligible across traditional asset classes]()
การเจาะตลาดของ Securitize ยังคงแทบไม่มีนัยสำคัญในกลุ่มสินทรัพย์แบบดั้งเดิม แหล่งที่มา: Securitize X.
ธุรกรรมนี้คาดว่าจะสร้างเงินทุนรวม (gross proceeds) ได้มากถึงราว $465 ล้าน หากไม่มีการขอคืนเงิน (redemptions) Domingo ระบุในการประชุมทางโทรศัพท์กับนักลงทุนครั้งล่าสุด โดยรวมประมาณ $240 ล้านจากเงินในทรัสต์ของ SPAC และ $225 ล้านจากการลงทุนเอกชนในหุ้นสาธารณะ (PIPE) ที่นักลงทุน เช่น Borderless Capital และ Hanwha Investment ให้คำมั่นไว้
ในเดือนมกราคม 2026 Securitize Holdings, Inc.---“Pubco” หลังควบรวม---ได้ยื่นแบบฟอร์ม S‑4 ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (U.S. Securities and Exchange Commission) อย่างเป็นทางการต่อสาธารณะ เพื่อทำให้ดีลมีผลตามกระบวนการและระบุประมาณการการเงินของบริษัทที่รวมกัน
รายงานดังกล่าวระบุว่า Securitize คาดว่าจะไม่มีหนี้ (debt‑free) ในฐานะที่เป็นผลหลังควบรวม (pro forma) และกำลังคาดการณ์รายได้ราว $110 ล้าน และกำไรสุทธิ $24 ล้านในปี 2026 ตามโพสต์ X ก่อนหน้านี้จาก Domingo ที่สรุปนักลงทุนเด็ค (investor deck)
การปิดดีล SPAC ยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการปิดตามปกติ รวมถึงการที่ SEC อนุมัติ/เคลียร์แบบ S‑4 การขออนุมัติจากผู้ถือหุ้นของ CEPT และการทำให้เป็นไปตามข้อกำหนดการจดทะเบียนของ Nasdaq จนกว่าจะมีการผ่านเงื่อนไขเหล่านั้น Securitize ยังเป็นบริษัทเอกชน แต่ขณะเดียวกันก็กำลังวางตัวให้เป็นผู้สมัครในตลาดสาธารณะโดยพฤตินัยสำหรับภาคการโทเคนไนซ์
ขยายจากสเตเบิลคอยน์ไปสู่หลักทรัพย์โทเคนไนซ์ Securitize จะทำอย่างไรให้มันเกิดขึ้น? {#expanding-beyond-stablecoins-into-tokenized-securi}
Securitize สร้างชื่อเสียงจากการโทเคนไนซ์สินทรัพย์ในโลกจริง โดยเฉพาะหลักทรัพย์ตลาดเอกชนและกองทุน มากกว่าการออกโทเคนยูทิลิตี้ทั่วไป
บริษัททำหน้าที่เป็นผู้รับโอนตามทะเบียน (registered transfer agent) และแพลตฟอร์มหลักทรัพย์ดิจิทัล และยังเป็นผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานสำคัญสำหรับดีลการโทเคนไนซ์ที่เป็นที่จับตามาก เช่น กองทุนตลาดเงินโทเคนไนซ์ BUIDL ของ BlackRock และกองทุน feeder โทเคนไนซ์ของ KKR
Domingo โต้แย้งว่ามูลค่าที่แท้ของการโทเคนไนซ์อยู่ที่การ “ยกระดับ” สินทรัพย์แบบดั้งเดิมให้เป็นรูปแบบที่ตั้งโปรแกรมได้และรองรับบล็อกเชนโดยกำเนิด ซึ่งสามารถเพิ่มการเข้าถึง ความเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วน และสภาพคล่องในตลาดรองได้
ในการให้สัมภาษณ์ครั้งล่าสุดนั้น เขายังวางกรอบการเข้าจดทะเบียนแบบ SPAC เป็นทั้งการระดมทุนและเป็น “สัญญาณ” โดยบอกว่าการเป็นบริษัทสาธารณะในขณะเดียวกันก็โทเคนไนซ์ทุนของตัวเองบนเชน แสดงให้เห็นว่า Securitize ตั้งใจจะดำเนินงานตรงจุดตัดของตลาดทุนแบบดั้งเดิมและการเงินบนเชน
กลยุทธ์ของบริษัทกว้างกว่าเรื่องสเตเบิลคอยน์อย่างชัดเจน แม้สเตเบิลคอยน์และตราสารหนี้คลังที่ถูกโทเคนไนซ์จะพิสูจน์แล้วว่ามีกำไรสูงสำหรับผู้ออก แต่ Securitize กำลังเดิมพันว่าไม่ว่าจะเป็นเครดิตเอกชนและหุ้น ไปจนถึงอสังหาริมทรัพย์และกองทุน ในที่สุดทุกอย่างจะถูกออกและซื้อขายในรูปแบบโทเคนดิจิทัล และบริษัทต้องการเป็นสแต็กเริ่มต้นสำหรับการเปลี่ยนผ่านนั้น
SPAC หมายถึงอะไรต่อการโทเคนไนซ์ {#what-the-spac-means-for-tokenization}
หากดีล CEPT ปิดลง Securitize จะกลายเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มการโทเคนไนซ์ขนาดใหญ่แบบโฟกัสล้วน (pure‑play) ที่แรก ๆ ที่จดทะเบียนบนตลาดหลักของสหรัฐฯ โดยเข้าร่วมกลุ่มเล็ก ๆ ของบริษัทที่ “เกิดมาในโลกบล็อกเชน” ซึ่งใช้ SPAC เพื่อเข้าถึงตลาดสาธารณะ
เพื่อให้เรื่องเล่าการโทเคนไนซ์ในวงกว้างนี้เป็นผล บริษัทต้องมีการจดทะเบียนที่ประสบความสำเร็จ พร้อมรายได้และความสามารถในการทำกำไรจริง ซึ่งจะเป็นหลักฐานสำคัญว่าระบบโครงสร้างพื้นฐานหลักทรัพย์บนเชนสามารถรองรับงบดุลของบริษัทที่เป็นบริษัทสาธารณะได้
นอกจากนี้ยังเปิดทางให้นักลงทุนในตลาดสาธารณะได้แสดงทัศนะต่อการโทเคนไนซ์สินทรัพย์โดยตรง ในฐานะธีม ไม่ใช่แค่ซื้อกองทุนที่ถูกโทเคนไนซ์หรือหุ้นบล็อกเชนที่เชื่อมโยงกับพื้นที่นี้ทางอ้อม
ควบคู่กับความเคลื่อนไหวอื่น ๆ เช่น แพลตฟอร์ม Seturion ของ Börse Stuttgart และวิทยานิพนธ์ของ a16z ที่ว่าการเงินกำลังย้ายไปสู่โครงสร้างพื้นฐานบนเชนในแบบ “การย้ายระบบเหมือนคลาวด์” ดูเหมือนว่า การเข้าจดทะเบียน SPAC ที่ Securitize วางแผนไว้ จะตอกย้ำว่าการโทเคนไนซ์ไม่ใช่แค่เรื่องทดลองคิดเล่นอีกต่อไป แต่เป็นธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนสูงและเป็นงานระดับสถาบัน ที่กำลังพยายามขยายขนาดให้ได้จริง
