CFTC และ SEC กำลังเพิ่มการประสานงานข้ามตลาดคริปโท ตลาดหลักทรัพย์ และตลาดอนุพันธ์ เนื่องจากผู้กำกับดูแลเผชิญกับความซ้อนทับที่เพิ่มขึ้นระหว่างสองกลุ่ม Michael Selig ประธาน CFTC กล่าวถึงบันทึกความเข้าใจ การมีส่วนร่วมใน Project Crypto และการจัดทำอนุกรมวิธานสำหรับสินทรัพย์คริปโท
ประเด็นสำคัญ:
-
- ความพยายามของ CFTC และ SEC มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความสอดคล้องในการกำกับดูแลตลาดการเงินที่มีความทับซ้อน
-
- ความซ้อนทับของตลาดที่เพิ่มขึ้นได้เพิ่มแรงกดดันให้มีการประสานงานด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนและสม่ำเสมอมากขึ้น
-
- บริษัทอาจเผชิญแรงเสียดทานด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบน้อยลง หากการทำงานร่วมกันระหว่างหน่วยงานเดินหน้าต่อไป
SEC และ CFTC เดินหน้าความพยายามเพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายคริปโทมากขึ้น
Michael S. Selig ประธาน U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) กล่าวว่าเมื่อวันที่ 12 พฤษภาคมว่า หน่วยงานกำลังทำงานร่วมกับ Securities and Exchange Commission (SEC) เพื่อให้การกำกับดูแล การออกกฎระเบียบ และการบังคับใช้สอดคล้องกันทั่วตลาดการเงินที่เชื่อมโยงกันมากขึ้น ขณะกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน FINRA 2026 Annual Conference ในกรุงวอชิงตัน Selig ยังได้กล่าวถึงการเข้าร่วมใน Project Crypto ของ SEC และการทำงานเกี่ยวกับการจัดทำอนุกรมวิธานสำหรับสินทรัพย์คริปโท เพื่อยกระดับความชัดเจนด้านกฎระเบียบ
เมื่อกิจกรรมด้านหลักทรัพย์และอนุพันธ์เริ่มตัดกันมากขึ้น ผู้กำกับดูแลจะเผชิญแรงกดดันให้ลดช่องว่างระหว่างข้อบังคับของแต่ละฝ่าย Selig ระบุว่า CFTC และ SEC ได้ดำเนินการหลายขั้นตอนเพื่อการกำกับดูแลที่เป็นเอกภาพมากขึ้นในส่วนที่เขตอำนาจทับซ้อน ความพยายามดังกล่าวรวมถึงบันทึกความเข้าใจ โครงการริเริ่มการทำให้สอดคล้องกันร่วมกัน และคำขอคอมเมนต์ที่คาดว่าจะร่วมกัน โดยเชื่อมโยงกับการใช้ portfolio margining และการรายงานข้อมูลสวอป
ผู้กำกับดูแลยังทำงานเพื่อให้สอดคล้องกับข้อกำหนดการรายงานสวอปของ CFTC กับ SEC Regulation SBSR ซึ่งเป็นกรอบที่ใช้กำกับการรายงานสวอปที่อิงหลักทรัพย์ แม้ความพยายามด้านการประสานงานจะครอบคลุมการกำกับดูแลด้านหลักทรัพย์และอนุพันธ์ในวงกว้าง แต่ประเด็นริเริ่มด้านนโยบายคริปโทถูกหยิบยกขึ้นมาพูดถึงเด่นชัดในครั้งนี้ Selig เปิดรายละเอียดว่า:
“ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เราได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจ เปิดตัวโครงการริเริ่มการทำให้สอดคล้องกันร่วมกัน เข้าร่วม Project Crypto ของ SEC และเดินหน้าพัฒนาอนุกรมวิธานสินทรัพย์คริปโทแบบใช้เหตุผล เพื่อสร้างความชัดเจนให้แก่นักสร้างสรรค์และผู้ริเริ่มในประเทศของเรา”
การประสานงานในวงกว้างระหว่างหน่วยงานยังขยายไปถึงกิจกรรมด้านการบังคับใช้กฎหมาย Selig ระบุว่า การดำเนินการคู่ขนานและการแลกเปลี่ยนข้อมูลช่วยลดความเสี่ยงของผลลัพธ์ที่ซ้ำซ้อนหรือไม่สอดคล้องกันซึ่งเชื่อมโยงกับพฤติกรรมเดียวกันที่เป็นต้นเหตุ นอกจากนี้ เขายังกล่าวว่า ความร่วมมือของทีมงานระหว่างหน่วยงานสามารถทำให้การปฏิบัติตามกฎระเบียบคล่องตัวขึ้น และยกระดับประสิทธิภาพด้านการกำกับดูแลในเขตอำนาจที่ทับซ้อนกัน
FINRA และ NFA เผชิญแรงเรียกร้องให้กำกับดูแลข้ามตลาดที่เพิ่มขึ้น
องค์กรกำกับดูแลตนเองก็จำเป็นต้องมีความสอดคล้องกันมากขึ้นเช่นกัน เนื่องจากกิจกรรมในตลาดตัดข้ามทั้งตลาดหลักทรัพย์และอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ Selig อธิบาย FINRA และ National Futures Association (NFA) มีแนวโน้มที่จะปฏิบัติการในพื้นที่ที่ทับซ้อนกันมากขึ้น ทำให้บริษัทต้องอยู่ภายใต้โครงสร้างการกำกับดูแลสองระบบในลักษณะที่กรอบเก่าอาจไม่ได้คาดการณ์ไว้เสมอไป
การตรวจสอบร่วมที่ประสานกัน การทำให้การเก็บบันทึกมีความสอดคล้องกันมากขึ้น และแนวปฏิบัติด้านการเฝ้าระวังที่ใช้ร่วมกัน สามารถช่วยให้ผู้กำกับดูแลและผู้เข้าร่วมตลาดจัดการภาระผูกพันที่ทับซ้อนกันได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น Selig วางกรอบความพยายามนี้ว่าเป็น “ความร่วมมือ” ไม่ใช่ “การรวมหน่วยงาน” เขาระบุว่า การทำให้สอดคล้องกันควรรักษาความเชี่ยวชาญเฉพาะด้านของแต่ละองค์กรไว้ พร้อมทั้งเพิ่มความสม่ำเสมอในจุดที่การประสานงานเพิ่มคุณค่า Selig อธิบายโอกาสดังกล่าว โดยกล่าวว่า:
“เรามีโอกาสจริงๆ ในการร่วมมือกันมากขึ้น ไม่ใช่เพื่อรวมสถานะตัวตนหรือทำให้ความแตกต่างที่สำคัญแบนราบลง แต่เพื่อทำให้องค์กรสอดคล้องกันในแบบที่ช่วยให้ผู้กำกับดูแลและผู้เข้าร่วมตลาด”
Selig กล่าวว่า ทีมกฎหมายและการปฏิบัติตามกฎระเบียบอาจได้รับประโยชน์จากการประสานงานที่ชัดเจนขึ้นข้ามหน่วยงานและองค์กรกำกับดูแลตนเอง เขาเสริมว่า มาตรฐานการกำกับดูแลที่สม่ำเสมอมากขึ้นอาจช่วยให้บริษัทลดความเสี่ยงจากการตีความ ลดต้นทุนด้านการปฏิบัติตามกฎ และจัดสรรทรัพยากรได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นในตลาดการเงินที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว
