เอเธอเรียมเผชิญแรงต้านที่ระดับ 2500 ดอลลาร์: ข้อมูลอนุพันธ์อ่อนแอลง, ความเคลื่อนไหวของ DApp ลดลง

6 มีนาคม ข่าวสารล่าสุด แรงบิดในการดีดตัวของ Ethereum ชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด หลังจากแตะระดับ 2200 ดอลลาร์สหรัฐเป็นเวลาสั้นๆ ก็ร่วงลงอีกประมาณ 6% ขณะที่สถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงอยู่และตลาดหุ้นสหรัฐอ่อนแอลง อารมณ์ความกลัวในตลาดจึงเพิ่มขึ้น ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงโดยทั่วไปอยู่ในภาวะกดดัน ระดับความไม่แน่นอนในเชิงมหภาคที่เพิ่มขึ้นก็ทำให้ความยากในการทะลุ 2500 ดอลลาร์ของ Ethereum สูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์ชี้ให้เห็นว่าความต้องการใช้เลเวอเรจของฝั่งซื้อยังคงไม่เพียงพอ อัตราส่วนกำไรสุทธิรายปีของฟิวเจอร์ส Ethereum 30 วันในปัจจุบันต่ำกว่า 5% ซึ่งเป็นโซนกลางที่มักถูกมองว่าเป็นสัญญาณว่าความเสี่ยงของนักเทรดมืออาชีพยังค่อนข้างอ่อนแอ ขณะเดียวกัน ราคาของ Ethereum ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 4956 ดอลลาร์ ซึ่งทำไว้ในเดือนสิงหาคม 2025 ประมาณ 58% ความเชื่อมั่นของตลาดยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่

ตลาดออปชันก็สะท้อนความระมัดระวังเช่นกัน ตัวชี้วัดความเบี่ยงเบนของออปชัน Ethereum 30 วันล่าสุดปรับขึ้นแตะประมาณ 7% ซึ่งสูงกว่าระดับกลาง แสดงว่าความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงในตลาดกำลังเพิ่มขึ้น เมื่อค่าดัชนีนี้ยังคงสูงกว่า 6% เป็นระยะ มักหมายความว่านักเทรดสถาบันมีแนวโน้มที่จะซื้อประกันขาย (put options) เพื่อป้องกันความเสี่ยง ซึ่งเป็นการสร้างความได้เปรียบให้กับฝ่ายขายในตลาด

นอกจากข้อมูลจากอนุพันธ์แล้ว การชะลอตัวของกิจกรรมบนเครือข่ายก็เป็นข้อจำกัดต่อแนวโน้มของ Ethereum เช่นเดียวกัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ปริมาณการซื้อขายบน DEX (Decentralized Exchange) ของ Ethereum ต่อสัปดาห์ลดลงจากประมาณ 20.2 พันล้านดอลลาร์เมื่อหนึ่งเดือนก่อน มาอยู่ที่ 12.6 พันล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน รายได้จากแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (dApps) ในช่วง 7 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ 14.1 ล้านดอลลาร์ ลดลงประมาณ 47% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน การลดลงของกิจกรรมบนเครือข่ายสะท้อนให้เห็นว่ากลไกการเผา (burn mechanism) ก็อ่อนแรงลงเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ในโครงสร้างของระบบนิเวศบล็อกเชน Ethereum ยังคงรักษาความได้เปรียบอย่างชัดเจน จากข้อมูลสถิติในอุตสาหกรรม Ethereum และเครือข่ายขยายชั้นสอง (Layer 2) คิดเป็นประมาณ 65% ของมูลค่ารวมที่ถูกล็อคไว้ในบล็อกเชน โดยมูลค่าการล็อคในเครือข่ายหลักของ Ethereum เองก็สูงถึงประมาณ 55.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เครือข่ายคู่แข่งหลักยังคงมีมูลค่าการล็อคที่ต่ำกว่ามาก ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันยังคงเลือกใช้โครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายศูนย์ของ Ethereum เป็นหลัก

นักวิเคราะห์ตลาดมองว่า สัญญาณจากอนุพันธ์และข้อมูลบนเครือข่ายที่อ่อนแอลงในช่วงนี้ไม่ได้หมายความว่า Ethereum จะเกิดการปรับฐานลึก หากราคากลับขึ้นมายืนเหนือระดับ 2400 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง ความรู้สึกในตลาดอาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็วและสร้างเงื่อนไขสำหรับการขึ้นต่อในอนาคต อย่างไรก็ตาม ภายใต้สภาพแวดล้อมเชิงมหภาคที่ยังไม่เห็นสัญญาณชัดเจนว่าดีขึ้น การเคลื่อนไหวระยะสั้นของ Ethereum ยังคงมีความสัมพันธ์สูงกับความเสี่ยงในระดับโลก