Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่าระดับ $77,000 และแตะ $76,000 ช่วงสั้นๆ ระหว่างการเทรดข้ามคืน ขณะที่แรงขายจากสถาบันเพิ่มขึ้นทั่วตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล การลดลงครั้งนี้นับเป็นหนึ่งในการปรับฐานระยะสั้นที่รุนแรงที่สุดของ Bitcoin ในปี 2026 และกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชี (liquidations) วงกว้างในตลาดอนุพันธ์คริปโต ข้อมูลตลาดจากแพลตฟอร์มเทรดหลักๆ ระบุว่า Bitcoin ลดลงมากกว่า 8% ภายใน 24 ชั่วโมง ก่อนจะทรงตัวเล็กน้อยเหนือระดับ $76,000 ภาพรวมตลาดคริปโตก็ปรับตัวลงอย่างหนักเช่นกัน โดย Ethereum ร่วงลงต่ำกว่า $3,400 ขณะที่ altcoin กลุ่มมูลค่าหลักหลายตัวทำสถิติขาดทุนเป็นเปอร์เซ็นต์สองหลักในระหว่างช่วงการซื้อขาย
บรรดานักวิเคราะห์โยงการเทขายหลักๆ ไปที่ภาวะเศรษฐกิจมหภาครที่แย่ลง และกระแสการไหลออกอย่างต่อเนื่องของเงินจากสถาบันที่ออกจาก spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) ETF สปอต Bitcoin ของสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิมากกว่า 600 ล้านดอลลาร์ในช่วงการเทรดครั้งก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นการถอนครั้งใหญ่ที่สุดในรอบวันนับตั้งแต่เดือนมกราคม โดย IBIT ของ BlackRock และ FBTC ของ Fidelity เป็นสัดส่วนสำคัญของการไหลออก การปรับตัวลงเกิดขึ้นหลังจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าคาดได้ตอกย้ำความคาดหมายว่า Federal Reserve อาจคงอัตราดอกเบี้ยให้อยู่ในระดับสูงต่อไปนานกว่าที่เคยคาดไว้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับขึ้นอย่างรวดเร็วหลังการประกาศตัวเลขเงินเฟ้อ กดดันสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงหุ้น หุ้นเทคโนโลยี และสกุลเงินดิจิทัล
## ตลาดอนุพันธ์เกิดการชำระบัญชีอย่างหนัก
ตลาดอนุพันธ์คริปโตเผชิญการชำระบัญชีจำนวนมากในช่วงการเทขาย ข้อมูลจาก Coinglass ระบุว่ามีการชำระบัญชีสถานะคริปโตที่ใช้เลเวอเรจมากกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ภายใน 24 ชั่วโมง โดยสถานะฝั่ง long คิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของการปิดสถานะที่ถูกบังคับ Futures ของ Bitcoin ยอดสัญญาคงค้าง (open interest) ก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน ขณะที่เทรดเดอร์ลดการเปิดรับความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
การร่วงอย่างรวดเร็วได้สะท้อนถึงเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นในตลาดอนุพันธ์คริปโต อัตรา funding rate ในตลาด perpetual futures ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งเชิงบวกที่ก้าวร้าวมากขึ้นก่อนการปรับฐาน เมื่อ Bitcoin ร่วงลงผ่านระดับแนวรับเชิงเทคนิคสำคัญใกล้ $80,000 และ $78,000 การชำระบัญชีอัตโนมัติก็เร่งแรงส่งโมเมนตัมของราคาลงในหลายตลาดที่มีศูนย์กลาง เทรดเดอร์ altcoin บางตัวเผชิญการลดลงที่รุนแรงกว่าเดิมด้วย เนื่องจากสภาพคล่องแย่ลงในช่วงที่มีการเทขายหนักที่สุด
## กระแสการถือครองของสถาบันพลิกกลับ
การเคลื่อนไหวลงครั้งนี้ถือเป็นการเปลี่ยนทิศครั้งใหญ่จากแนวโน้มการสะสมโดยสถาบันก่อนหน้านี้ที่พบตลอดช่วงเดือนเมษายนและต้นเดือนพฤษภาคม กองทุน ETF สปอต Bitcoin ก่อนหน้านี้ดึงดูดเงินไหลเข้ารวมเป็นพันล้านดอลลาร์ ช่วยผลักให้ Bitcoin ทะลุระดับ $80,000 ได้ในช่วงต้นไตรมาสนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดมองกระแสเงินจาก ETF มากขึ้นว่าเป็นหนึ่งในแรงผลักสำคัญต่อการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในระยะสั้น นับตั้งแต่การอนุมัติ ETF สปอต Bitcoin ของสหรัฐฯ การจัดสรรเงินทุนของสถาบันได้กลายเป็นแรงหลักในสภาพคล่องของตลาดคริปโตและโมเมนตัมเชิงทิศทาง
นักวิเคราะห์หลายรายระบุว่า ความเร็วของการปรับฐานสะท้อนทั้งแรงกดดันจากปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค และการวางตำแหน่งของสถาบันที่แน่นขนัด กองทุนเฮดจ์ฟันด์และผู้จัดการสินทรัพย์ที่สะสมการเปิดรับ Bitcoin ผ่าน ETF และผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ในช่วงก่อนหน้านี้ในปีนี้ ลดความเสี่ยงหลังจากสภาพความเชื่อมั่นในตลาดภาพรวมทรุดลงอย่างรวดเร็ว ข้อมูลบนเชนชี้ว่าผู้ถือระยะยาวยังคงสะสมต่อเนื่อง แม้เทรดเดอร์ระยะสั้นจะทยอยออกจากสถานะในช่วงที่ราคาลงแรง Bitcoin ยังคงอยู่สูงกว่าระดับที่เห็นในช่วงต้นปี 2025 อย่างมาก แม้จะมีการปรับฐานครั้งล่าสุดก็ตาม
