กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินดิจิทัล (ETF) ที่อ้างอิงบิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ บันทึกการไหลออกสุทธิรายวันครั้งเดียวที่มากที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 29 มกราคม เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่า Bitcoin ETFs มีมูลค่าไหลออกสุทธิ 648.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ครอบคลุม 7 กองทุน ทำให้ยอดไหลออกสุทธิรวมของสัปดาห์ที่แล้วเพิ่มขึ้นเป็น 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยุติสตรีคเชิงบวกที่ยาวนาน 6 สัปดาห์ การไหลออกดังกล่าวสะท้อนการขายทำกำไรของสถาบันท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้น ตามคำกล่าวของ Dominick John นักวิเคราะห์จาก Zeus Research บิตคอยน์ร่วงหลุดระดับต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ โดยได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่กลับมาอีกครั้ง และราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น ซึ่งจุดชนวนความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่
## ETF Outflow Breakdown
IBIT ของ BlackRock มีการไหลออกสูงสุดในวันจันทร์ มูลค่า 448.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รองลงมาคือ 109.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก ARKB ของ Ark & 21Shares Fidelity (FBTC) รายงานการไหลออก 63.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กองทุนจาก Bitwise, VanEck, Invesco และ Franklin Templeton ก็มีการบันทึกกระแสเงินไหลออกเป็นลบเช่นกัน
## Market Context and Analyst Perspective
Dominic John อธิบายว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้เกิดการไหลออกของ ETF ขณะที่สภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวลง และผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงเริ่มน่าดึงดูดมากขึ้น เมื่อประกอบกับความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ชุดปัจจัยมหภาคนี้กำลังผลักดันให้นักลงทุนสถาบันลดความเสี่ยงในระยะสั้น
“การไหลออกของ Bitcoin ETF สะท้อนการปรับตัวลดความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบันในระยะสั้น โดยขับเคลื่อนด้วยการทำกำไรและความไม่แน่นอนทางมหภาค” John กล่าว “สถาบันยังคงมีความเคลื่อนไหว แต่เป็นแบบเชิงกลยุทธ์มากขึ้น โดยใช้ ETF เป็นเครื่องมือด้านสภาพคล่องเพื่อบริหารความเสี่ยง กระแสเงินตอนนี้ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยและความผันผวน ขณะที่เงินทุนยังอยู่ข้างสนาม”
John ยังกล่าวเสริมว่า Bitcoin อยู่ในช่วงการสะสมตัวท่ามกลางความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยมหภาค โดยถือโซนแนวรับสำคัญไว้แถว 76,000–77,000 ดอลลาร์ สเตเบิลคอยน์รายใหญ่ที่นำโดย USDT และ USDC มีการขยายตัวด้านมูลค่าตลาด ซึ่งส่งสัญญาณว่าสภาพคล่องที่ถูกพักไว้อาจกำลังสะสมอยู่ และพร้อมสำหรับโอกาสการเข้าซื้อเมื่อราคากลับไปทดสอบระดับสำคัญอีกครั้งหากราคาเคลื่อนไหวย้อนกลับ
[Spot Bitcoin ETF Flows Daily Chart]
## Institutional Positioning
Andri Fauzan Adziima ผู้นำด้านวิจัยของ Bitrue Research Institute มองว่าการปรับลดครั้งล่าสุดเป็นส่วนหนึ่งของการรวมตัวของตลาดตามปกติ “ความผันผวนในระยะสั้นยังอยู่ในระดับสูง แต่การย่อลงครั้งนี้ดูเหมือนการย่อยที่ดีในแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวม” Adziima กล่าว นักวิเคราะห์ชี้ว่าผู้เทรดควรจับตาสัญญาณจาก Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะท่าทีของเขาเกี่ยวกับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และนโยบาย
