กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่ผูกกับบิตคอยน์ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิรายวันมากที่สุดในรอบตั้งแต่วันที่ 29 มกราคม เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา จากข้อมูลของ SoSoValue พบว่า ETF บิตคอยน์มีเงินไหลออกสุทธิรวม 648.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากกองทุน 7 รายการ ซึ่งต่อยอดจากยอดเงินไหลออกสุทธิรวมของสัปดาห์ก่อนที่ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยสิ้นสุดสตรีคบวกต่อเนื่องมา 6 สัปดาห์ การไหลออกสะท้อนทั้งการขายทำกำไร ความไม่แน่นอนด้านมหภาค และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ปรับสูงขึ้น ทำให้ผลตอบแทนแบบปลอดความเสี่ยงน่าสนใจกว่าสำหรับนักลงทุนสถาบัน
## เงินไหลออกจำแนกรายกองทุน
ในบรรดากองทุน BlackRock's IBIT บันทึกเงินไหลออกมากที่สุด มูลค่า 448.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รองลงมาคือ 109.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก ARKB ของ Ark & 21Shares ขณะที่ Fidelity's FBTC รายงานเงินไหลออก 63.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กองทุนจาก Bitwise, VanEck, Invesco และ Franklin Templeton ก็มีการบันทึกกระแสเงินติดลบเช่นกัน
## บริบทตลาดและความเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์
บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์ในช่วงสุดสัปดาห์ โดยได้รับแรงกดดันจากความตึงเครียดที่กลับมาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมถึงราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ตามคำกล่าวของ Dominick John นักวิเคราะห์จาก Zeus Research อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นเป็นตัวขับเคลื่อนให้เกิดการไหลออกของกองทุน ETF ขณะที่สภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวลง และผลตอบแทนแบบปลอดความเสี่ยงกลับมาน่าดึงดูดขึ้น เมื่อผนวกกับความกังวลด้านเงินเฟ้อ ภาพรวมมหภาคกำลังผลักดันให้นักลงทุนสถาบันลดความเสี่ยงในระยะสั้น
John ระบุว่า ขณะนี้บิตคอยน์อยู่ในช่วงการสะสมตัวท่ามกลางความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยมหภาค โดยรักษาโซนแนวรับสำคัญไว้ราว 76,000–77,000 ดอลลาร์ เหรียญ stablecoin รายใหญ่ นำโดย USDT และ USDC มีการขยายตัวในมูลค่าตามราคาตลาด (market cap) ส่งสัญญาณว่าสภาพคล่องที่นิ่งเงียบกำลังสะสมอยู่นอกสายตา และพร้อมสำหรับโอกาสในการซื้อช่วงย่อตัวหากราคากลับไปทดสอบระดับสำคัญอีกครั้ง
## มุมมองนักวิเคราะห์
Dominic John อธิบายว่า “การไหลออกของ Bitcoin ETF สะท้อนการปรับตัวลดความเสี่ยงแบบระยะสั้นในฝั่งสถาบัน ที่ขับเคลื่อนด้วยการขายทำกำไรและความไม่แน่นอนด้านมหภาค สถาบันยังคงมีการเคลื่อนไหวอยู่ แต่เป็นเชิงกลยุทธ์มากขึ้น โดยใช้ ETF เป็นเครื่องมือด้านสภาพคล่องเพื่อบริหารความเสี่ยง กระแสเงินทุนตอนนี้ขึ้นกับอัตราดอกเบี้ยและความผันผวน โดยทุนยังคงอยู่ข้างสนาม”
Andri Fauzan Adziima หัวหน้าทีมวิจัยของ Bitrue Research Institute กล่าวว่า “ความผันผวนในระยะใกล้ยังสูงอยู่ แต่การย่อตัวครั้งนี้ดูเหมือนการย่อยสลายที่ดีในแนวโน้มขาขึ้นในภาพรวม นักวิเคราะห์รายอื่นบอกกับ The Block ว่า ทั้งบิตคอยน์และตลาดคริปโตยังคงมีพื้นฐานเชิงบวกแบบโครงสร้าง และกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการดีดกลับ นักวิเคราะห์ระบุว่าผู้เทรดควรติดตามสัญญาณจากประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) Kevin Warsh อย่างใกล้ชิด รวมถึงโทนของเขาเกี่ยวกับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และนโยบาย”
