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O Citigroup cortou o preço-alvo do Bitcoin de 112 mil para 82 mil, o Ethereum de 3175 para 2240, e zerou a suposição de entrada líquida de ETF. Isso não é apenas pessimismo de um banco de investimento, mas um microcosmo da queda do interesse institucional.
Em junho, o ETF de Bitcoin à vista registrou saída líquida de US$ 4,5 bilhões, a maior mensal da história, com resgates consecutivos nos últimos nove dias de negociação. O Citigroup atribui isso ao enfraquecimento do interesse dos investidores, ao lento progresso legislativo e à migração de capital para ativos de IA. O último ponto é crucial

Michael Burry está vendendo a descoberto a Caterpillar pela primeira vez, enquanto também vende a descoberto a NVIDIA, Tesla e o ETF de semicondutores. Isso aponta para um risco estrutural: o topo da bolha de ativos de IA está se formando? E o mercado de criptomoedas, como um espelho de liquidez mais fina, pode ser o primeiro a sentir a pressão.
A lógica de Burry é direta: a relação preço/vendas da Caterpillar está na máxima de 30 anos, e o índice de semicondutores da Filadélfia está 65% acima da média móvel de 200 dias, semelhante à bolha da internet em 2000. Quando o capital começar a sair d

As ações da Circle caíram 17% em um dia, porque Wall Street decidiu lançar sua própria stablecoin. A Open Standard, em conjunto com Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase e mais de 140 instituições, anunciou o lançamento do Open USD. O USDC sempre foi considerado a stablecoin mais regulamentada, mas agora seus aliados se tornaram concorrentes. Os rendimentos das reservas do Open USD vão para o emissor, e não para os usuários – Wall Street está transformando as stablecoins em seu próprio centro de lucro. O fosso da Circle é a conformidade e o efeito de rede, mas o fosso do Open USD são os canais

O TVL de DeFi em toda a rede caiu abaixo de US$ 70 bilhões, atingindo a mínima desde fevereiro de 2024. Por trás desse número está uma retirada sistemática de capital do mercado cripto: a oferta de stablecoins estagnou, os ETFs de Ethereum continuam a ter saídas, e o setor de IA está drenando grande parte do capital de risco. O valor travado em DeFi encolheu mais de 70% desde o pico de 2021, e os endereços ativos on-chain e o volume de transações também caíram, com usuários reais e capital saindo. RWA e L2 já foram uma tábua de salvação, mas a "narrativa de conformidade" de fundos de títulos t

Visa, Mastercard, BlackRock e dezenas de outras instituições se uniram para lançar a stablecoin OUSD, com os rendimentos das reservas indo para o emissor.
No cenário atual, USDT e USDC obtêm lucro com juros das reservas, mas os rendimentos pertencem ao emissor.
A aliança OUSD é composta por três partes: pagamentos, gestão de ativos e infraestrutura cripto, com o objetivo de usar vantagens de escala para reduzir custos e manter os ganhos dentro do sistema.
As ações da Circle caíram 16% no dia, com o mercado precificando uma desvantagem competitiva estrutural.
Analistas alertam: grandes parceria

Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase e mais de 140 instituições lançaram conjuntamente a stablecoin Open USD. Seu modelo econômico merece análise detalhada: as receitas das reservas são compartilhadas com parceiros, e as empresas podem cunhar e resgatar com custo zero. No passado, os lucros das stablecoins eram altamente concentrados — Tether e Circle detêm centenas de bilhões de dólares em reservas e não compartilham os juros. A Open USD incorpora a distribuição de receitas em seu protocolo, governada pela Open Standard e por um conselho de parceiros. Isso equivale a Wall Street reestruturan

O acesso à rede elétrica dos mineradores de Bitcoin está se tornando um ativo escasso para empresas de IA, mas transformar antigas minas em data centers é muito mais difícil do que se imagina. Por trás disso, há uma pressão estrutural negligenciada no mercado cripto: a sucção de capital da IA está se espalhando do lado financeiro para o lado da infraestrutura física.
O evento em si é simples: a demanda por eletricidade de IA disparou, e os mineradores possuem muitos sites já conectados à rede, teoricamente podendo se transformar para fornecer poder computacional para IA. Mas analistas apontam

O iene caiu para a mínima de 40 anos, mas o bitcoin não conseguiu se tornar um porto seguro. O dólar em relação ao iene quebrou a máxima de 1986, e as operações de carry trade globais aceleram o fechamento de posições. Nos últimos dois anos, o iene e o bitcoin mantiveram correlação negativa — quanto mais fraco o iene, mais forte o BTC — mas essa relação está se afrouxando e até se invertendo. Dados on-chain mostram que investidores que compraram no topo de 2025 começaram a "capitular", com o fluxo de entrada nas exchanges aumentando e endereços com custo de aquisição acima de US$ 60 mil enfren

A SEC está reexaminando as regras de regulamentação de ETFs e abrindo consulta pública. ETFs de mercado de previsão e produtos relacionados a criptomoedas entram simultaneamente no escopo regulatório, e as regras subjacentes de fluxo de capital podem estar sendo reescritas.
O evento em si: A SEC abre um período de consulta pública sobre a revisão das regras de ETFs, envolvendo produtos relacionados a criptomoedas e ETFs vinculados a mercados de previsão. Estes últimos cresceram rapidamente recentemente, com Polymarket e Kalshi arrecadando juntos US$ 1,8 bilhão no primeiro semestre, com capital

88% das empresas planejam adotar stablecoins no próximo ano, com custos de pagamentos transfronteiriços reduzidos em 35% – esse número diz mais sobre o fluxo de capital do que qualquer gráfico de K-line.
A mais recente pesquisa da Cybrid cobriu 468 executivos nos EUA, Canadá e Reino Unido; 42% já usam stablecoins para pagamentos transfronteiriços, e empresas que pagam mais de US$ 100 milhões por mês economizam quase metade dos custos. Pagamento de salários, pagamento a fornecedores, pagamento de clientes – os cenários estão passando de ferramentas de transação para o cotidiano das finanças cor

O relatório mais recente da Wintermute é como um balde de água fria: o mercado cripto já entrou no final do período de baixa, mas o fundo real pode ainda não ter chegado.
A lógica do relatório é clara — Bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000, Ethereum enfraqueceu em sincronia, o índice de medo está entre 18 e 24, metade da oferta circulante está no vermelho — esses são, de fato, sintomas típicos do final do bear market. Mas o problema é que o dinheiro não voltou. ETFs tiveram saída líquida de US$ 1,8 bilhão, os indicadores de liquidez das stablecoins não melhoraram, e a "compra permanente" da Strat

A Money Account lançada hoje pela MetaMask dá um grande passo para que as stablecoins deixem de ser ferramentas de negociação e se tornem ferramentas de pagamento do dia a dia e gestão de riqueza. Esta conta autocustodial é baseada na rede Monad, com o mUSD como núcleo, e os fundos dos usuários são automaticamente alocados para protocolos de empréstimo como Morpho para obter um rendimento anual flutuante de cerca de 4%, com suporte futuro para Aave. Ao mesmo tempo, através do MetaMask Card, é possível gastar em comerciantes Mastercard, ou fazer troca de tokens, contratos perpétuos e negociação

A Nasdaq está colocando os dados de mercado TotalView na blockchain, não é uma simples atualização técnica. Esta é a primeira vez que uma bolsa tradicional distribui dados centrais de mercado através de uma rede blockchain – a Pyth Network se torna o canal de distribuição, cobrindo todos os aplicativos on-chain e off-chain.
O sinal é: a infraestrutura financeira tradicional começa a tratar a blockchain como um canal legítimo de distribuição de dados, e não apenas como um campo de testes para tokenização de ativos. A escolha da Nasdaq significa que os fluxos de dados institucionais estão migran

Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase e dezenas de outros gigantes se unem para lançar a stablecoin OUSD, com modelo de compartilhamento de receita. Isso não é mais um jogo de nativos cripto, mas sim uma tomada coletiva de Wall Street sobre a infraestrutura de pagamentos. O modelo de negócios da OUSD — receita compartilhada com parceiros — significa que as gigantes financeiras tradicionais estão tentando incorporar stablecoins às redes de pagamento existentes, em vez de simplesmente emitir outro token. Se bem-sucedido, as stablecoins evoluirão de ferramentas de liquidez do mercado cripto para

O Bitcoin se estabilizou por volta de US$ 60.000, mas o excesso de oferta de US$ 4,4 bilhões é como um teto invisível que comprime qualquer espaço para recuperação.
Dados da Glassnode mostram que, neste mês, os ETFs já venderam 71.600 BTC, um recorde mensal de resgates; empresas e custodiantes aumentaram apenas 7.500 BTC. Descontando a oferta diária de mineração, o déficit líquido é de aproximadamente 77.000 BTC, ou US$ 4,4 bilhões. Na segunda-feira, a Strategy autorizou a venda de até US$ 1,25 bilhão em Bitcoin para estabelecer reservas em dólar e pagar dividendos — a narrativa de acumulaçã

A correlação de 52 semanas entre Bitcoin e USD/JPY atingiu -0,90, um número que desafia diretamente a narrativa de mercado mais popular dos últimos dois anos.
Quando o mercado repete a história de que "a desvalorização do iene impulsiona o mercado de alta das criptomoedas", a lógica dos arbitradores pegando empréstimos em ienes para comprar BTC parece perfeita, mas os dados de correlação mostram a resposta oposta: o Bitcoin não se beneficiou da desvalorização do iene, pelo contrário, sofreu pressão quando o iene enfraqueceu.
A razão estrutural por trás disso é: a desvalorização do iene é essen

O índice de pânico dos investidores de varejo caiu para 15, com fluxos contínuos de saída de ETFs, mas pelo menos um fundo soberano está comprando Bitcoin à vista na baixa. A informação divulgada pelo CEO da MidChains revela uma direção totalmente diferente dos investidores de varejo.
Os fundos soberanos têm duração mais longa e tomam decisões mais lentas; uma vez que entram, geralmente representam um reconhecimento de longo prazo da classe de ativos. A própria MidChains, apoiada pela Mubadala, é um sinal – o capital soberano de Abu Dhabi está entrando por meio de canais regulamentados.
Outro

O volume de posições dos detentores de longo prazo do Bitcoin atingiu um recorde histórico de 16,1 milhões, mas o MVRV caiu para 1,24, aproximando-se da linha de custo.
O recorde de posições coexiste com o lucro flutuante reduzido para 24%, indicando que a queda atual não é uma venda em pânico dos detentores de longo prazo, mas sim uma correção geral do mercado e saída de capital de curto prazo.
No entanto, a baixa do MVRV também significa que, uma vez que o preço caia abaixo da linha de custo dos detentores de longo prazo (cerca de US$ 48.400), essa parte das moedas pode se soltar, formando n

2026 ainda não chegou à metade, e o fluxo líquido de saída dos ETFs de Bitcoin à vista já ultrapassou 100 mil BTC, marcando a maior saída anual de capital desde o lançamento dos ETFs. Desde o pico de outubro do ano passado, a saída acumulada já ultrapassa 160 mil. O capital institucional está passando por uma maré estrutural de retirada, não apenas uma simples realização de lucros.
A força motriz por trás é clara: o efeito de absorção de capital da IA está comprimindo a liquidez do mercado de criptomoedas. No primeiro semestre, as bolsas da Coreia do Sul e do Japão dispararam devido às ações d

As bolsas japonesa e coreana dobraram em seis meses, os investimentos em infraestrutura de IA frequentemente chegam a centenas de bilhões, enquanto o Bitcoin ainda luta abaixo de US$ 60.000. Esta é uma migração estrutural de capital das criptomoedas para a IA.
O KOSPI da Coreia subiu cerca de 100% no ano, Samsung e SK Hynix tiveram ganhos de 180% e 310% em seis meses, e o Goldman Sachs acaba de aumentar sua previsão de preço para HBM em 44%. O Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão investiu mais 387,3 bilhões de ienes para apoiar empresas de IA, e o Nikkei 225 subiu 40%. Enquant