Michael Burry está vendendo a descoberto a Caterpillar pela primeira vez, enquanto também vende a descoberto a NVIDIA, Tesla e o ETF de semicondutores. Isso aponta para um risco estrutural: o topo da bolha de ativos de IA está se formando? E o mercado de criptomoedas, como um espelho de liquidez mais fina, pode ser o primeiro a sentir a pressão.

A lógica de Burry é direta: a relação preço/vendas da Caterpillar está na máxima de 30 anos, e o índice de semicondutores da Filadélfia está 65% acima da média móvel de 200 dias, semelhante à bolha da internet em 2000. Quando o capital começar a sair das ações de IA, o mercado de criptomoedas não se beneficiará isoladamente — o efeito de sucção de capital do setor de IA nos últimos 12 meses já drenou continuamente a liquidez do BTC e do ETH.

O indicador de sentimento do mercado de ações dos EUA subiu para 2,0, entrando em território de otimismo extremo, enquanto as instituições estão silenciosamente reduzindo sua exposição a ações de tecnologia. Otimismo de varejo, saída institucional — se essa divergência desencadear uma reação em cadeia com a ação de venda a descoberto de Burry, o mercado de criptomoedas pode enfrentar uma pressão dupla: primeiro, parte do capital pode retornar às criptomoedas após a retirada dos fundos de IA; segundo, a queda do apetite ao risco geral levará a vendas.

O risco é que o mercado de criptomoedas já está fraco — BTC caiu abaixo de US$ 58.000, o TVL do DeFi caiu abaixo de US$ 70 bilhões, e a FG Nexus liquidou ETH com perda de US$ 86,6 milhões. Se o estouro da bolha de IA desencadear uma desalavancagem sistêmica, as criptomoedas, como ativos de alto beta, podem sofrer quedas ainda maiores.

A venda a descoberto de Burry parece mais um sinal de alerta: quando os short sellers mais inteligentes começam a apostar no pico da IA, o mercado de criptomoedas precisa reavaliar se sua linha de vida de liquidez ainda está intacta.

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