Gateインサイトと暗号資産市場分析

SKハイニックスは、7月10日のNASDAQ ADR上場後に極端な値動きを経験し、7月13日には外国投資家が株式を1兆4238億ウォン相当売却したことで株価が15.37％下落しました。この投げ売りは、MSCIエマージング・マーケッツ指数の集中制限による機械的なリバランスと、米国市場と韓国市場の間に価格スプレッド37％を生んだヘッジファンドのADRアービトラージ取引によって引き起こされました。UCITSファンドの規制では、個別銘柄の保有を10％に、また複数の合算保有を5％超から40％までに制限しているため、SKハイニックス、Samsung Electronics、TSMCの合算ウェイトが6月30日時点でMSCI EM指数で30.89％に達し（1年前の13.92％から2倍超）、その時点で自動売却が発生しました。市場アナリストは下落を「需給の歪み」によるもので「業績の悪化」とは見ておらず、SKハイニックスの四半期の営業利益見通しは引き続き約60兆ウォンのままだと指摘しています。 MSCI集中ルールが韓国半導体株の機械的な売却を強制 MSCIエマージング・マーケッツ指数の集中度は6月30日時点

カン・フンシク大統領府首席秘書官は、前エミールのハマド・ビン・ハリーファ・アル・サーニー氏の死去を受け、14日に弔問使節としてカタールを訪れるため出発する。派遣はカタールの要請に基づくもので、過去の湾岸諸国の王室の不幸の際に閣僚や立法者が弔問使節として派遣された前例に従った。カンは弔問のためカタールを訪れ、16日に帰国する。イ・ジェミョン大統領はカタールに弔意メッセージを送った。前エミールは1995年から統治しており、2013年に息子のタミム・ビン・ハマド・アル・サーニー氏に譲位した。 カン・フンシク、カタールの要請を受け弔問使節として派遣 青瓦台（チョンワデ）は、弔問使節として閣僚を派遣することは、過去の湾岸諸国の王室の不幸の際に閣僚や立法者が弔問使節として訪れた前例に基づき、カタールと調整して決定したとした。使節の派遣はカタールの要請によるものだ。カンは弔問使節としてカタールを訪れ、16日に帰国する。 大統領府首席、フェイスブック声明で「両国パートナーシップ」を強調 カンは14日にフェイスブックに次のように書いた。「イ・ジェミョン大統領の深い哀悼と同情の意をタミム国王とカタールの人

KCGIアセットマネジメントは前日に「KCGI Korea Dividend Growth Securities Investment Trust [Stock]」を立ち上げ、KOSPIのボラティリティ上昇の中で韓国の配当成長株を対象としました。このファンドは、配当が利益成長とともに増える「質の高い配当成長株」に焦点を当て、高配当株を単に狙うのではありません。KOSPIのボラティリティがあるにもかかわらず、上場企業の合計純利益は2023年の102兆ウォンから昨年は202兆ウォンへと急増し、株主還元は2024年に37%、2025年に39%成長したため、株主への分配増加への期待が生まれています。 KCGI、韓国市場での配当再評価の機会を狙う このファンドは、韓国市場とグローバル市場の差が縮まる中で配当利回りが正常化（再評価）することから利益機会を追求します。KCGIアセットマネジメントは、ファンドがハイブリッド戦略を採用し、配当株でボラティリティを抑えつつ、持続的な利益成長を伴う成長株を選別することで、市場の下落局面で相対的なディフェンシブ性を確保しながら、市場反発局面でのアンダーパフォー

米上院は7月13日に本会議に復帰し、CLARITY法として知られる「デジタル資産マーケットの明確性法」（H.R. 3633）を、2026年8月7日の休会期限までに可決するための25日間の時間枠に直面している。この法案は手続上のクローチャー（cloture）を成立させるのに60票を要するため、53議席を持つ共和党は、およそ7人の民主党議員の寝返りが必要だが、現時点で確実な支持者として確認されているのは、アリゾナ州選出のルーベン・ギャレゴ上院議員とメリーランド州選出のアンジェラ・オルスブロックス上院議員の2人だけだ。大統領ドナルド・トランプ氏とその家族に結び付く暗号資産ビジネス団体が、2025年に14億ドルの所得を得たことを示す資金・情報開示が出たことで、立法スケジュールが締まり、民主党の警戒を招き、法案交渉に倫理条項が持ち込まれた。可決までの時間枠は、2026年7月18日の関連ステーブルコイン法「GENIUS法」の規則制定期限とも重なり、同法は2025年7月18日に署名されているため、暗号資産の規制枠組みを最終化するように立法上の圧力がかかっている。 上院はCLARITY法の採決で8月7

豪州の暗号取引所Swyftxは、AIネイティブのフリーランサーやマイクロビジネスが、2026年Q2の業界レポートによれば、2033年までに年間ステーブルコイン支払い取扱高で2620億ドルを生み出し得るとしています。この予測は、AIネイティブの事業者の採用率を33％と想定しており、同レポートがアップルペイの最初の6商業年における普及率と比較している軌道に沿うものです。Swyftxは、2033年までにグローバルなギグ／フリーランスの支払い市場が2.1兆ドルに達し、そのうちAIネイティブ事業者が約7750億ドルを占めると見積もっています。この見通しは、AI支援型の事業を運営するソロ事業者の成長を反映しており、同レポートは、現在世界で600万〜1000万人規模、10年以内に1700万人に増加するとしています。これは米国国勢調査局のデータを参照しています。 Swyftxは2033年までに世界のギグ市場を2.1兆ドルと予測 取引所の2026年Q2レポートは、世界のギグおよびフリーランスの支払いが2033年までに2.1兆ドルに到達するとモデル化しています。AIネイティブ事業者は、その数値の約7750

SBIホールディングスとソラナ財団は、日本におけるブロックチェーンを基盤とした金融インフラ開発を加速するための戦略的パートナーシップを発表しました。本提携は、日本円建ての裏付け（担保）付きステーブルコイン、トークン化された現実世界の資産、および機関向けのブロックチェーン・ソリューションを支援することに重点を置いています。このパートナーシップは、日本の規制されたデジタル資産の枠組みの中で、従来の金融システムと分散型技術の統合を強化し、従来の金融と分散型技術の連携を促進することを目指しています。 この発表は、日本が規制のあるデジタル資産の採用において主要な管轄地域としての地位を強化していることを受けたものです。国内の金融機関は、支払い、デジタル証券、資産運用に向けてブロックチェーンの活用をますます検討しています。両社によれば、この連携は、従来型の金融インフラと分散型ネットワークを橋渡しし、透明性と業務効率を高めながら、金融活動をブロックチェーン上で行えるようにすることを意図しています。 SBIホールディングスとソラナ財団は円ステーブルコインと資産のトークン化を目指す 本パートナーシップの主

SKグループ会長チェ・テウォンは、前日に公開されたSixFive Mediaのインタビューで、SKハイニックスの米国ADR上場により資本へのアクセス、グローバル人材の獲得、ガバナンス改革が可能になると述べた。チェ会長は、この上場によりSKハイニックスが、米国株主に対応した再編済みのガバナンス体制を備えたことで、韓国企業からグローバル企業へ移行できると強調した。さらに、AIインフラへの投資を約1000兆ウォン行い、15GWのデータセンター能力を構築する計画を説明し、「AIのコストが高いので、必要な資金規模を最初に過小評価していたとしても、大規模投資が不可欠だ」と述べた。 SKハイニックスADR上場は人材獲得とガバナンス改革を可能にする チェ会長は、ADR上場の重要性を3つの側面——資金面の選択肢の確保、マネジメント構造の改善、投資機会の拡大——にわたって評価した。「株は今や韓国だけでなく米国でも取引されているため、私たちは株を使って新しい人材を呼び込み、新しい機会をつくることができます」とチェ会長は述べた。さらに、米国株主の新規参加によってガバナンス体制が再編され、SKハイニックスは、単

ドナルド・トランプ大統領は7月13日にTruth Socialへ投稿し、上院にCLARITY Actの可決を「リンジー・グラハム上院議員に敬意を表して。大の支持者だ」と促し、中国が暗号資産（クリプト）分野の支配を狙っていると警告した。暗号資産の市場構造に関する法案を後押ししていたサウスカロライナ州の共和党議員グラハムは、7月11日に短い病気の後、71歳で亡くなった。ワシントンD.C.のメディカル・エグザミナー（検死官）による予備的な調査結果では、死因は大動脈解離とされている。上院の法案推進はシンシア・ルミス上院議員が主導している。同法案では、デジタル・アセットの監督を、デジタル・コモディティにはCFTC、証券トークンにはSECに分割することになり、議会がワシントンに戻り次第、法案の更新文言が間もなく出る見通しだ。 トランプは暗号資産の市場構造に関する法案を、対中競争が激化する中で、米国が暗号資産と人工知能の分野で先行し続けるために重要だと位置づけた。ルミスを含む支持者も、議会がワシントンに戻るなかで、この呼びかけを報じられている。 CLARITY Act：下院で294対134、上院銀行

Salesforceおよびスタンフォード大学の調査により、AI導入に対する意識には先進国と新興国の間で大きな隔たりがあり、南アフリカは重要な分岐点に位置していることが明らかになった。Salesforceによる1500人超のデスクワーカーを対象とした調査では、米国、英国、フランスの回答者のうち半数超がAIに懐疑的であるのに対し、メキシコのような市場ではわずか26%だった。さらにスタンフォードの2026年AIインデックスでは、インドでのAIへの信頼と利用が80%超であるのに対し、米国では約50%だった。南アフリカではSalesforceの調査により、接続されたデスクワーカーの間でAI導入が6か月間で233%急増した一方、根底にはためらいが残っている。ステレンボッシュ・ビジネススクールの職場研究では、その根本原因を技術の拒否ではなく「経験のギャップ」と特定した。ほぼ半数の現地従業員が、AIのパフォーマンス向上が実際にはどのように起きるのか理解できていないと回答している。これらの結果は、懐疑心が技術変化への文化的抵抗というより、導入の失敗を反映していることを示唆している。 Salesforce

Sablier Labs の共同創始者兼CEOである Paul Razvan Berg が 7 月 13 日にブログ発表を行い、トークンストリーミング協議の積極的な開発を停止すると発表した。維持モードのみで 2028 年 6 月まで運用し、同日、会社は中核となる EVM スマートコントラクトのライセンスを BSL 1.1 から3年前倒しで GPL に変更した。開発者は現在、すぐにフォーク、改変、再デプロイが可能。 既存のプロセスは継続稼働、7 月 13 日からオープン支払いストリームのサポートを停止 Berg の発表に基づき、Sablier Labs が積極的な開発を停止した後の具体的な変更点と不変項目は以下の通りです。 影響を受けない項目（継続稼働）： · すべての既存のトークンストリーミング、ベスティングプラン、エアドロップは引き続きオンチェーンで稼働します · クローズ（精算）やその他の操作は不要 · ユーザーは 2028 年 6 月まで既存のインターフェースに引き続きアクセスできます 7 月 13 日からサポートを停止する項目： · インターフェースは、2028 年 6 月以降

ソウル高等裁判所は14日、韓国公正取引委員会（KFTC）がクーパンの創業者キム・ボムソクを同社の支配人（controlling person）に指定したことについて、その指定を停止するよう命じた。クーパン側の申立てに対し、一部の仮処分を認めた。裁判所は、申立人への損害を防ぐ必要があるとして、本案の判決が出されてから30日後まで停止措置を維持すると判断した。今回の法的争いは、KFTCが4月下旬に、キム・ユソクが会社運営に実質的に参加していると判断したうえで、クーパンの支配人の地位を法人からキム・ボムソク個人へ変更したことに端を発する。 ソウル高裁、KFTCの指定に関する一部仮処分を認める 業界筋によると、ソウル高等裁判所行政部7部は14日、クーパンの申立てを受け、KFTCの支配人指定を停止する仮処分を認めた。同裁判所は、本案の判決が出されてから30日後まで、KFTCの指定変更と、キム・ボムソクの資料提出要請の双方を停止した。決定は、停止が申立人の損害を防ぐために必要だとした。 KFTC、4月下旬に経営参加を理由に指定を変更 KFTCは4月下旬、クーパンの支配人の指定を法人からキム・ボムソ

14日に韓国政府は「2026年下半期経済成長戦略」を発表し、経済・財政・金融・通貨当局の長に加え、国土交通部長官を含む新たな統合型の市場監視協議会を設置するとした。この戦略は、インフレ、為替、金利という「3高」リスクへの対応を強化することを目的としている。今回の動きは、中東戦争後に変化した経済環境を踏まえて、政府がマクロ経済政策を調整するなかで出てきたものだ。 政府、統合リスク管理協議会を設置 政府は、マクロ経済、金融・外為市場、不動産を対象に、市場の安定全体を包括的にカバーするリスク管理システムとして、統合型の市場監視協議会を運営する。新たに、省庁レベルの公式な会合体が設けられ、企画財政部、韓国銀行、金融サービス委員会、金融監督院の参加に加え、必要に応じて国土交通部も参加する。こうした協議会は、既存のF4市場状況監視会合の拡大であり、不動産当局として土地省が追加された形に見える。 企画財政部、来年度に記録的な800兆ウォン予算を計画 財政政策について、政府は税収が好調な条件を背景に、積極的な財政運営スタンスを維持することを決めた。パク・ホン-グン企画財政相は前日に開催された国家財政戦

韓国政府は7月13日、李在明大統領が主宰する閣僚会議において、企画財政経済部が《2026年下半期 経済成長戦略》を発表し、半導体、AIデータセンター、実体AI「スーパー・プロジェクト」の推進を加速するとともに、ブロックチェーンに基づく国債のトークン化の実証事業を開始する方針を明らかにし、韓国銀行の機関型CBDCと連動させて金融インフラの高度化を検討する計画だ。半導体分野では、800兆ウォンを投じて4つの半導体ウエハ工場を建設する。 半導体の3大地域配置：西南 800兆、忠清 156兆、嶺南イノベーションセンター 《2026年下半期 経済成長戦略》によれば、韓国半導体産業の地域別投資計画は以下のとおりだ： 首都圏（龍仁、平澤）：既存のウエハ工場を前倒しで完成させ、5年以内にメモリ生産能力を倍増させる 西南地域：800兆ウォンを投資し、新たに4つの半導体ウエハ工場を建設する 忠清地域：156兆ウォンを投資し、パッケージングセンターを整備（温陽および天安のHBMウエハ工場を含む） 嶺南地域：既存の産業基盤のインフラを活用し、次世代半導体、素材、部品、設備のイノベーションセンターを育成する さ

ヒュンダイ・モーター・アメリカとヒュンダイ・モーター・メキシコは、7月9日にアバランチ・ブロックチェーン上でテザーのUSDTを使った越境トレジャリー決済のパイロットを完了し、約7分で2万ドルの送金を決済しました。このパイロットでは、ステーブルコインの決済が、ガバナンス、コンプライアンス、会計プロセスを変更することなく、既存の企業トレジャリー業務に統合できるかどうかを検証しました。ステーブルコイン分野は、報道によれば記録的な2800億ドルに到達しており、企業向けステーブルコインのパイロットは2026年まで拡大していく見通しです。さらに、ヒュンダイ・モーターの欧州子会社の間で2つ目のパイロットが7月下旬に予定されており、CircleとVisaが加わってUSDCと現地通貨建ての送金をテストします。 ヒュンダイのパイロットはUSDT送金の構造と参加者をテスト ヒュンダイ・モーター・アメリカは2万ドルをUSDTに換金し、アバランチ上で資金をヒュンダイ・モーター・メキシコへ送金した後、受け取り側でそれらを再び米ドルに換金しました。同じ経路での従来の銀行間送金は、発表によると、約3〜4時間かかるとし

イーロン・マスクの傘下企業SpaceX（コードネームSPCX）の株は7月14日に約5.4％下落し、137.74ドルとなった。前日の終値は145.30ドルだった。日中の安値は136.78ドルで、さらに135ドルのIPO発行価格に迫った。米ファイデリティの海外ファンド設立に関わった経験を持つシニア投資家ジョージ・ノーバーのインタビューでは、今回のIPOの本質は「史上最大規模の資金回収（現金化）オペレーション」だと断言した。 SPCX株は月曜に137.74ドルで終了、上場時の高値から累計で約39％下落 報道によると、SpaceX（SPCX）は月曜の終値が137.74ドルで、前取引日の145.30ドルから約5.4％下落した。日中の安値は136.78ドルで、135ドルのIPO発行価格との差は2ドルに満たない。現在の株価は、上場後の過去最高値220ドルから累計で約39％下落しており、上場後に参入した個人投資家はすでに帳簿上の損失を抱えることが一般的になっている。 ノーバー：IPO時の時価売上高倍率は90倍超、妥当株価は約30ドル 報道によると、シニア投資家ジョージ・ノーバーは、SpaceXが135

ゴールドマン・サックスは、14日目におけるKOSPI下落を増幅した主要因として、単一銘柄のレバレッジETFにおける機械的な売りが挙げられると特定した。同投資銀行は、サムスン電子やSKハイニックスといった半導体株に連動する一部の2倍レバレッジETFが1日で30％超下落し、ファンドマネージャーが目標レバレッジ比率を維持するために強制的な資産売却が発生したことで、下落する価格がさらなる売りを招くというフィードバックループが生じたと報告した。金融監督院のイ・チャンジン長官は前日に、主要資産運用会社20社の代表者と面会し、単一銘柄レバレッジETFの過熱したマーケティングとシステミックリスクへの懸念を表明した。ゴールドマン・サックスは、国内の機関投資家による15億ドルの純売りのうち62％がETF関連の清算によるものだった一方、海外の純売り11.3億ドルは主にパッシブのプログラムトレーディングによるものだと見積もった。分析は、半導体産業のファンダメンタルが構造的に悪化しているというより、流動性主導のポジション解消により韓国株でボラティリティが高まっていることを背景としている。 単一銘柄レバレッジET

ボリビアは、外国為替危機に対処するため、時価総額最大のステーブルコインであるUSDTを自国の金融システムに統合することを検討している。金曜日、ボリビアの経済・公共財政大臣ホセ・ガブリエル・エスピノサは記者会見で、政府がUSDTを米ドルおよびボリビアーノと並べて採り入れることを評価していると述べたが、現時点ではこれを直ちに実施するための規制枠組みは存在しないとした。今回の動きは、2024年6月に中央銀行がデジタル資産の取引業務に関する2020年の禁止措置を解除したことを受け、2025年最初の6カ月間に暗号資産の取引量が600％急増したことに続く。2025年6月13日にボリビアが金融活動作業部会（FATF）のグレーリストに掲載されたことにより、ステーブルコインの統合を進めるには厳格なマネーロンダリング対策規制が必要となる。政府はまた、ロドリゴ・パス政権の下でのより広範な経済改革を示すものとして、最近、固定相場制を15年ぶりに終了させ、ドルの自由変動を認めた。 ボリビアはUSDTの即時統合のための規制枠組みがない エスピノサは、中央銀行がデジタル資産向け業務の禁止を解除したにもかかわらず、ボ

長鑫存儲（CXMT）と長江存儲（YMTC）は合計で630億人民幣の資本支出を投じ、生産ラインを拡張する予定だ。計画が予定通りに完了すれば、2026年末の長鑫存儲のDRAM月間生産能力は35万枚に迫り、米国のMicronが同時期に見込む37.5万枚との差は1割未満となる。 長鑫存儲のDUV多重露光ロードマップ 報道によると、長鑫存儲はEUV（極紫外線）露光装置を入手できない状況で、その解決策として旧型のDUV（深紫外線）装置に切り替え、多重露光技術を追加する方針を採っている。すなわち、同一のウエハを何度も露光することで製造工程のステップ数を増やし、もともとEUVでないと到達できなかった回路の微細化を実現する。代償として、歩留まりの向上やコスト増加の負荷はあるが、その見返りとして、出荷可能なDDR5（8000MT/s）およびLPDDR5Xメモリーモジュールを実現し、AIサーバー需要の高い市場に直接アプローチできる。 また、長鑫存儲は約12か月でクリーンルームを建設できる効率を持ち、世界的に設備の納期遅延が続く環境下で時間差の優位性を確保している。長鑫存儲が生産設備の歩留まりを向上させている