韓国の貯蓄銀行は、ホームプラスの企業再生手続き終了に伴い、不動産ファンドやREITに関連する潜在的な損失に直面していると、金融業界の関係者が8日に明らかにした。金融監督院は9日、貯蓄銀行を含む第2層金融機関との会合を開き、ホームプラス関連の間接エクスポージャーを検討する。貯蓄銀行は商業銀行よりも高い金利でこれらの不動産ファンドやREITの劣後ポジションに投資しており、担保不動産の処分時に優先弁済を受ける上級債権者に対して元本損失リスクが大きい。
金融監督院、ホームプラスファンドのエクスポージャーを検討する会合を開催
金融監督院は9日、貯蓄銀行を含む第2層金融機関との会合を開き、ホームプラス賃貸店舗関連融資を協議する予定であると、金融業界の関係者が8日に明らかにした。この会合は、ホームプラス関連の間接エクスポージャーを検討し、今後の対応計画を議論することを目的としており、金融機関ごとに融資構造が異なり、上級債権と劣後債権の比率が異なり、個々の店舗の状況も異なり、一部では利息準備金が積み立てられている一方、元利金の返済困難に直面している店舗もある。
貯蓄銀行、複数のホームプラスREITで劣後ポジションを保有
デシン、イェガラム、KB、ハナ貯蓄銀行は、大韓受託管理REIT第21号に約227億ウォンの劣後ポジションで参加しており、売却価格が低い場合の潜在的な損失への懸念が高まっている。SBI貯蓄銀行は、エイジスコアリテールリアルエステート信託第126号に農協銀行とともに250億ウォンを投資し、元本損失の可能性を生み出している。デシン貯蓄銀行と韓国貯蓄銀行は、KB社堂リテール受託管理REITにそれぞれ30億ウォンを劣後ポジションで投資した。
貯蓄銀行は、不動産ファンドやREITにおける劣後投資ポジションのため、商業銀行よりも元本損失リスクが大きい。劣後投資家である貯蓄銀行は、担保不動産の処分後に上級債権者が優先弁済を受けた後、限られた金額しか回収できず、元利金の未払いによる債務不履行発生後に担保権を行使した場合でも同様である。
銀行は償却完了、貯蓄銀行は要注意分類を維持
商業銀行は昨年6月にホームプラスへの直接融資約1000億ウォンを全額償却し、実質的に回収を断念した。銀行は現在、不動産ファンドやREITに上級融資として投資したファンドについて、資産運用会社と出口戦略を協議している。
貯蓄銀行は、企業再生手続き終了が確定していないため、裁判所の最終決定を待つ状況を監視している。ある貯蓄銀行は現在、関連エクスポージャーを「要注意」に分類しており、裁判所の最終決定により不履行状態が確定した場合、「不良」に再分類し、追加引当金を設定する予定である。貯蓄銀行は、ほとんどのエクスポージャーが商業用不動産担保融資であるため、競売による担保処分が行われた場合の全額損失の可能性は低いと見ている。
金融当局は前日、商業銀行に対し、事業再編が完了するまでの時間を確保するため、融資の満期延長を要請した。貯蓄銀行は、この動きに基づき、劣後ファンドについては即時の損失認識は不要と見ている。
資産再分類で引当金要件が倍増の可能性
現在要注意に分類されている債務が不良以下に再分類された場合、追加引当金は現在の水準から2倍以上に増加する可能性がある。ホームプラスファンドに劣後ポジションを持つ貯蓄銀行は、清算決定後、今年の第2～3四半期に純利益の減少が不可避であるとの業界のコンセンサスがある。
貯蓄銀行業界は貸出規制により事業環境が悪化しており、ホームプラス状況が目に見える利益減少を悪化させている。ある格付機関の研究者は、貯蓄銀行は通常、即時の「不良」分類ではなく、協議による健全性調整を行い、個人投資家は裁判所の最終決定前には損失を確認・評価することが難しく、裁判所の判決後の健全性分類調整と追加引当金の積み増しを予想していると述べた。
FAQ
金融監督院は8日、ホームプラスエクスポージャーについて何を発表しましたか？
金融監督院は9日、貯蓄銀行を含む第2層金融機関との会合を開き、ホームプラス賃貸店舗関連融資を検討し、今後の対応計画を議論する予定であると、金融業界の関係者が8日に明らかにした。
貯蓄銀行はホームプラス関連REITにいくら投資しましたか？
デシン、イェガラム、KB、ハナ貯蓄銀行は、大韓受託管理REIT第21号に約227億ウォンを劣後ポジションで投資した。SBI貯蓄銀行は、エイジスコアリテールリアルエステート信託第126号に250億ウォンを投資した。デシン貯蓄銀行と韓国貯蓄銀行は、KB社堂リテール受託管理REITにそれぞれ30億ウォンを投資した。
商業銀行はホームプラスへの直接融資をどうしましたか？
商業銀行は昨年6月にホームプラスへの直接融資約1000億ウォンを全額償却し、実質的に回収を断念した。
