MBK PartnersとMeritz Financial Groupは、Homeplusの更生手続きの破綻をめぐって紛争中であり、MBKの金炳柱（キム・ビョンジュ）会長の個人保証の状況と資産能力について主張が対立している。裁判所は解決までの期限を2週間未満に設定した。紛争の焦点は、金氏が個人保証を確約したかどうか、そしてMBKが以前に4兆ウォンの支援を行ったと主張した後に、Homeplusを支援する財務能力を保持しているかどうかである。
MBKとMeritz、個人保証条件をめぐる紛争
MBK Partnersと金炳柱会長は、ソウル更生裁判所の決定に記載されている通り、個人連帯保証を提供する意向を示した。この保証は、Meritzが2兆ウォンの融資を提供することを条件としており、MBKと金氏はそのうち1兆ウォンを保証する用意があるとしていた。Meritzは2兆ウォンの融資提供に同意しなかった。Meritzの関係者は、保証は債権者に提供されるものであり、裁判所の意見書で意向を示すことは実行された保証にはならないと述べた。
Meritzの立場は、MBKまたは金氏が独自に1兆ウォンを提供し、金氏が残りの1兆ウォンに対して個人保証を提供し、Meritzがそれを融資することを求めている。MBKは、Meritzは資金を拠出する意思がなく、債権者は破産を回避するために更生手続きにおいて譲歩すべきだと反論した。Meritzは2024年5月にHomeplusに対して1.3兆ウォンの借り換えを実施したが、その後新たな資金は提供していない。Meritzは借り換え以降、元本・利息・手数料を合わせて2561億ウォンを回収した。MeritzはHomeplusの64店舗に対して1.56兆ウォン相当の担保を保有している。MBKは、清算時にMeritzが担保権を行使して元本を超える5000億ウォンの利益を確保するだろうと主張している。Meritzは、この計算は未実現評価額を現金利益として扱っており、清算時には担保価値が元本を下回る可能性があると反論した。
金炳柱資産能力主張をめぐる双方の対立
3月、金炳柱氏と金光一（キム・グァンイル）副会長は、金氏の漢南洞の自宅を含む担保を利用して、1兆ウォンの債務者占有（DIP）ファイナンスを調達した。4月、金氏はCurious Partnersの6000億ウォンのDIPファイナンスに対して個人保証を提供し、 recourse権（求償権）を放棄し、別途4000億ウォンの自己資金を拠出した。MBKは、更生手続き開始以降のMBKと金氏からの総支援額は4兆ウォンに達すると主張している。Curious Partnersは、3日付でHomeplusに提供した6000億ウォンのDIPファイナンスについて債務の早期終了（EOD）を宣言し、即時返済を求めるとともに、保証人である金炳柱氏と金光一氏に対して現金返済請求を開始した。MBKは追加の支援余力は枯渇していると述べている。
Meritzと債権者投資家は、総支援額4兆ウォンのうち2兆ウォンは既存借入利息に対する支払保証であり、1.6兆ウォンのDIPファイナンスは保証であって現金ではなく、実際の現金拠出は4000億ウォンに過ぎないと反論している。Meritzは、金氏の推定個人資産は14～15兆ウォン（フォーブス推定：14.6兆ウォン）であり、2兆ウォンはこの1～2％に相当し、支配株主は個人資産を拠出すべきだと主張している。Homeplusの法的な支配株主はMBKが設立した特別目的会社（SPC）であり、株主名簿に記載されている。金氏は事実上の支配者であるが、法的責任の帰属は不明瞭なままである。
FAQ
MBK PartnersとMeritz Financial GroupのHomeplusをめぐる紛争とは？
MBK PartnersとMeritz Financial Groupは、MBKの金炳柱会長の個人保証の状況と、MBKのHomeplus支援に関する財務能力をめぐって争っている。MBKは金氏がMeritzによる2兆ウォンの融資提供を条件に1兆ウォンの保証に同意する意向を示したと主張する一方、Meritzは実行された保証は存在せず、MBKが独自に1兆ウォンを提供するよう要求している。
MBK PartnersはHomeplusに対していくらの支援を行ったのか？
MBK Partnersは、更生手続き開始以降のMBKと金炳柱会長からの総支援額は、DIPファイナンスと個人保証を含めて4兆ウォンに達すると主張している。Meritzと債権者投資家は、実際の現金拠出は自己資金4000億ウォンであり、残りは支払保証と非現金のDIP保証で構成されていると反論している。
Curious PartnersはHomeplusの資金調達に関してどのような措置を取ったのか？
Curious Partnersは、3日付でHomeplusに提供した6000億ウォンのDIPファイナンスについて債務の早期終了（EOD）を宣言し、即時返済を求めるとともに、保証人である金炳柱氏と金光一副会長に対して現金返済請求を開始した。
