韓国の保険会社は住宅ローン融資に対する資本要件が厳しくなる。金融当局が、融資額比率（LTV）60％～80％の住宅担保ローンのリスク係数を3.5％から4％に引き上げるためで、9月末から適用される。この規制変更は、不動産価格下落による潜在的なシステムリスクを防ぎつつ、資本を不動産市場から生産的な融資セクターへと振り向けることを目的としている。この調整は、当局がこれまで政策プログラム、ベンチャー投資、適格インフラ向けのリスク係数を引き下げてきた、生産的金融を活性化するためのより広範な取り組みの一環である。
金融当局、住宅ローンリスク係数を4%に引き上げ
保険業界によると、金融当局は保険会社が取り扱う住宅ローンに適用されるリスク係数を9月末から引き上げることを決定した。LTV比率60％～80％の住宅ローンは、K-ICS（韓国保険資本基準）比率の計算において従来3.5％のリスク係数が適用されていたが、9月末からは4％の係数が適用される。
当局は生産的金融を活性化するため、住宅ローンのリスク係数の合理化を進めてきた。この政策は、資本が不動産市場に流入するのを防ぎつつ生産的金融に向けさせ、不動産価格の下落から生じる可能性のあるシステムリスクを防ぐことを目的としている。
新要件でK-ICS比率が0.1ポイント低下
住宅ローンのリスク係数が上昇すると、所要資本も比例して増加し、K-ICS比率が低下する。3月末時点で、リスク係数上昇による信用リスク額の増加は合計786億ウォンとなり、K-ICS比率を0.1ポイント低下させた。
保険会社の資本への影響は限定的で、この調整は特定のLTV範囲のリスク係数を0.5ポイント引き上げるものだからである。しかし、計算は残高ベースで行われるため、この変更により保険会社が今後新たな住宅ローンを組成するインセンティブが減少する可能性がある。
主要保険会社、すでに住宅ローン組成を削減
保険会社は最近、家計債務を減らすために住宅ローン組成を減らしている。サムスン生命保険とサムスン火災海上保険は非対面チャネルを閉鎖し、ハンファ生命保険と農協生命保険は融資限度額が尽きたため住宅ローンの取り扱いを停止した。
こうした状況下で、保険会社は余剰資本を生産的セクターに投資する能力を得る。当局はすでに生産的金融のリスク係数を引き下げており、今後、内部モデルやマッチング調整など資本活用を強化する政策が導入されれば、保険会社はさらに投資能力を拡大できる可能性がある。
最近の市場金利上昇により、多くの保険会社でK-ICS比率のバッファーが生まれ、余剰資本を活用して収益性を改善するという課題が残されている。保険会社は、保険事業における損害率の上昇や実績と予想の差の拡大による負担の中、保険契約者の保険金支払いのために投資収益を上げなければならない。
金融当局関係者は、「係数を合理化することで、不動産に流れている資金を生産的金融に向けるよう誘導している。住宅ローン融資が減少するにつれ、資金はたとえわずかでも他の方向に流れるだろう」と述べた。
FAQ
8日、韓国の金融当局は保険会社の住宅ローン融資に関してどのような措置を講じたのか？
金融当局は、保険会社のLTV比率60％～80％の住宅ローンに対するリスク係数を3.5％から4％に引き上げると発表した。9月末から適用される。この変更はK-ICS比率の計算に影響する。
当局が保険会社の住宅ローンリスク係数を引き上げる理由は？
当局は、不動産価格下落による潜在的なシステムリスクを防ぎつつ、資本を不動産市場から生産的金融セクターに振り向けることを目的としている。この政策は、政策プログラム、ベンチャー投資、適格インフラ向けのリスク係数を引き下げたこれまでの措置を補完するものだ。
