7月23日、ビットコインは66,180ドルまで上昇したが、リバウンドの勢いは明らかに減速した。半導体株は2026年初来で累計69%上昇している一方、ビットコインは同期間に25%下落しており、資金の流れに構造的な分岐が見られる。リバウンドを抑える主なマクロ要因は、主に3つの層で構成される。すなわち、米連邦準備制度理事会（FRB）の6月会議要旨が通じて、（インフレ圧力を）AI投資に直接帰因したこと、10年米国債利回りが4.66%に接近していること、ホルムズ海峡の地政学リスクが継続していること。
ビットコインETFへの資金流入：6日連続のプラス成長
米国の現物ビットコインETFは火曜日に2.032億ドルの純流入を記録し、連続6回目の取引日でプラス成長となった。しかし、5月と6月の累計で約69億ドルの純流出と比べると、現在の回帰規模は依然として非常に小さい。ETF市場の緩やかな回復は、ビットコインが60,000〜70,000ドルのレンジを突破するために、より高いハードルを設けることになる。
BestChangeのシニアアナリスト、Nikita Zuborevは「現在、ドル高と債券利回りの高止まりが、流動性を暗号資産などのリスク資産から吸い上げている」と述べた。
AI投資がインフレ期待を押し上げ
FRBは6月の会議要旨で、直近の一部のインフレ圧力をAI投資に直接結び付けた。関係者は、データセンター、電力、高度なテクノロジー機器に対する堅調な需要が価格を押し上げていると指摘した。主要テック企業の最新四半期データが、この判断を裏付けている：
Alphabet：Googleクラウドの収入は最新四半期で前年比82%増、2026年の見込みの設備投資（CAPEX）を1,950〜2,050億ドルに上方修正
マイクロソフト：2026年の設備投資は約1,900億ドルの見通しで、部品価格上昇による上乗せ分として約250億ドルが含まれる
Nvidia：データセンター事業は最新四半期で前年比92%増となり、752億ドルに到達
FRB議長のWarshは、2026年の第1四半期時点でハイテク設備投資が前年比でほぼ25%増となっており、FRBはインフレと雇用への影響を綿密に注視していると述べた。
米国債利回りとビットコインの競争
水曜日、2年物米国債利回りは4.301%まで上昇し、1年超ぶりの高水準となった。10年物国債の利回りは4.66%に近く、火曜日の4.63%を上回っている。米ドル指数は101近辺で推移している。米国の6月CPIは前年比3.5%、PPIは前年比5.5%で、いずれもFRBが明確な理由をもって金融政策を緩和できる水準を上回っている。
InvestFutureの総編集者、Evgeny Popovは「以前は暗号資産に流れ込んでいた資金が、AI、半導体、データセンター、そしてエネルギー関連のインフラ企業へと向かっている。投資家は現在、そこに資金、成長、そしてより明確な将来見通しを見出している」と述べた。
世界の株式市場：水曜の取引終了データ
水曜日の世界の主要株価指数の終値は以下のとおり。米国では、S&P500が-0.14%（7,498.96ポイント）、ナスダックが-0.57%（25,690.90ポイント）、ダウ・ジョーンズが-0.01%（52,218.58ポイント）、ラッセル2000が-0.9%（2,959.94ポイント）。カナダでは、S&P/TSXが+0.33%（35,485.11ポイント、金鉱、素材、エネルギーの各セクターが主導）であった。欧州では、STOXXヨーロッパ600が+0.58%（646.93ポイント）、ドイツDAXが+0.58%（25,155.41ポイント）、フランスCAC40が+0.95%（8,442.36ポイント）。英国のFTSE100は+1.24%（10,716.97ポイント、企業決算と英国のインフレ指標がやや軟化したことが追い風となった）。
よくある質問
7月23日、ビットコインはいくらになったのか。ETFへの資金流入はどうだったのか？
ビットコインは7月23日に66,180ドルまで上昇し、一時的に66,000ドルを突破（6月初以来の高値）した後、約65,975ドルまで下落した。米国の現物ビットコインETFは火曜日（7月22日）に2.032億ドルの純流入となり、連続6回目の取引日でプラス成長だった。しかし、5月から6月にかけての累計純流出は69億ドルに達しており、依然として差は大きい。
米国債の利回りは現在どの水準か。ビットコインにどんな影響があるのか？
水曜日、2年物米国債利回りは4.301%（1年超の高水準）まで上昇し、10年物は4.66%に近い。利回りが高いことで、国債と現金は相対的により魅力的になると分析者は指摘しており、これは暗号資産などのリスク資産から流動性を吸い上げる形で作用している。
FRBは次回の利上げ（政策金利）決定をいつ発表するのか？
FRBの次回の政策決定は2026年7月29日に発表される。それまでの間、金利の見通しは主にFRB関係者のコミュニケーション、原油価格の動向、インフレ指標のデータに左右される。ビットコインは、同時にETFへの資金流入の改善と、AI投資サイクルによって生じる高い資金コストの圧力に直面することになる。
