Le PDG de Galaxy témoigne au sujet de l’échec de la fusion BitGo de 1,2 milliard de dollars devant la cour du Delaware

Le fondateur de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a témoigné cette semaine devant la Cour de chancellerie du Delaware, dans le cadre du litige en cours concernant le rachat manqué de BitGo, évalué à 1,2 milliard de dollars. BitGo demande au moins 100 millions de dollars de dommages et intérêts, affirmant que Galaxy n’a pas déployé des efforts raisonnables pour mener la transaction à terme et a dissimulé des détails sur des enquêtes menées par les autorités de régulation américaines. L’affaire porte sur la question de savoir si la résiliation de la transaction par Galaxy était justifiée au regard des dispositions contractuelles liées aux exigences de conformité financière.

Origines du plus grand échec de fusion de la crypto

Galaxy a annoncé l’acquisition en mai 2021, marquant la plus importante fusion proposée dans l’industrie crypto à cette époque. Selon les termes de l’accord, le PDG de BitGo, Mike Belshe, aurait rejoint Galaxy en tant que vice-président exécutif et membre du conseil d’administration.

Galaxy a résilié l’accord en août 2022, alors que les marchés crypto étaient secoués par l’effondrement de l’écosystème Terra. La société a invoqué le fait que BitGo n’avait pas livré des états financiers audités et conformes avant la date limite du 31 juillet. Le litige comptable porte sur la SEC Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121), qui a introduit de nouvelles exigences pour les entreprises publiques protégeant des actifs numériques.

Témoignage de Novogratz et allégations de régulation

Lors de son témoignage, Novogratz a déclaré : « Tout le long, je poussais pour conclure cet accord. » Il a soutenu que la SEC, sous l’ancien président Gary Gensler, rendait en pratique l’approbation réglementaire effectivement impossible.

Novogratz a également abordé l’implication de Galaxy dans le trading de Luna avant l’effondrement de Terra, en déclarant : « L’idée que j’ai, à moi seul, créé cette folie n’est tout simplement pas exacte. »

Le PDG de BitGo, Mike Belshe, a répliqué que sa société avait fourni toutes les informations requises et a qualifié l’accord avorté d’« extrêmement dommageable » pour la réputation de BitGo et ses perspectives commerciales.

Les 100 millions de dollars de frais de résiliation en jeu

L’affaire dépend de la question de savoir si les états financiers de BitGo respectaient les exigences de SAB 121 avant la date contractuelle. Galaxy soutient que la non-conformité lui donnait une sortie valable sans déclencher les 100 millions de dollars de frais de résiliation.

BitGo fait valoir que Galaxy a abandonné à tort la transaction. La Cour suprême du Delaware avait déjà noté que SAB 121 était devenu effectif peu de temps avant la date limite de BitGo, ajoutant de la complexité au calendrier de conformité.

Jurisprudence pour les accords de crypto M&A

Le procès devrait se conclure cette semaine, le juge devant rendre une décision finale sur la question de savoir si Galaxy doit les frais de résiliation. L’affaire est devenue l’un des litiges contractuels les plus étroitement suivis dans la crypto, avec des implications potentielles sur la manière dont les fusions d’actifs numériques gèrent les contingences réglementaires.

Quoi de neuf

Une décision de la Cour de chancellerie du Delaware est attendue dans les prochaines semaines. L’issue pourrait influencer la façon dont les futurs accords de crypto M&A structurent les conditions d’approbation réglementaire et les clauses de résiliation.