La loi U.S. CLARITY approche du vote - le chaos réglementaire prend-il enfin fin ?

JPMorgan affirme que la loi U.S. CLARITY pourrait être adoptée d’ici mi-2026, visant à clarifier les règles sur la cryptographie, les rendements des stablecoins et la supervision des tokens.

L’industrie cryptographique américaine pourrait bientôt bénéficier de règles fédérales plus claires alors que les législateurs se rapprochent d’un vote sur la loi CLARITY.

Les analystes de JPMorgan estiment que le projet pourrait être adopté d’ici mi-2026 et pourrait contribuer à apaiser l’incertitude de longue date sur les marchés des actifs numériques.

JPMorgan voit une voie à suivre pour le milieu de l’année

Les analystes de JPMorgan, dirigés par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou, prévoient que la loi CLARITY sera approuvée d’ici la mi-2026.

La banque a déclaré que la législation pourrait agir comme un catalyseur pour les marchés cryptographiques dans la seconde moitié de l’année. Le rapport note que le sentiment reste faible, mais que les progrès réglementaires pourraient inverser la tendance.

Les analystes ont écrit : « Bien que le sentiment reste négatif sur les marchés cryptographiques, nous continuons de croire qu’une approbation potentielle de la législation sur la structure du marché, probablement d’ici la mi-année, pourrait servir de catalyseur positif pour les marchés cryptographiques dans la seconde moitié de l’année. »

La banque a souligné que les discussions en cours à Washington indiquent que les négociations sont actives.

Un rapport de JPMorgan Chase indique que la loi U.S. CLARITY pourrait être adoptée d’ici mi-année et servir de catalyseur pour la seconde moitié, apportant une clarté réglementaire, mettant fin à la « régulation par enforcement », stimulant la tokenisation et soutenant l’adoption institutionnelle. Les débats clés concernent le rendement des stablecoins…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2 mars 2026

La Maison Blanche aurait tenu plusieurs réunions sur le projet de loi. Cependant, les attentes antérieures de progrès en mars n’ont pas été atteintes.

Les discussions se poursuivent alors que les législateurs abordent les sections non résolues de la proposition.

Débats clés : Stablecoins et règles éthiques

Deux enjeux majeurs restent en discussion. L’un concerne la possibilité pour les émetteurs de stablecoins d’offrir des rendements aux détenteurs.

Les entreprises cryptographiques soutiennent les stablecoins générant des rendements, mais les banques soutiennent que de tels produits pourraient détourner des dépôts des institutions traditionnelles.

Un autre enjeu concerne les limites aux conflits d’intérêts pour les responsables publics.

Certains législateurs cherchent à imposer des restrictions empêchant les hauts responsables gouvernementaux et leurs familles de détenir ou de promouvoir des actifs cryptographiques.

Ces dispositions restent en cours d’examen dans le cadre des négociations plus larges.

Les législateurs discutent également de la manière dont la loi définirait les rôles de supervision entre les agences.

La proposition vise à clarifier quels tokens relèvent des lois sur les valeurs mobilières ou les matières premières. Des classifications claires pourraient réduire les différends entre régulateurs et acteurs du marché.

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Structure du marché et accès institutionnel

La loi CLARITY propose un cadre structuré pour l’émission et le trading de tokens.

Elle pourrait introduire des voies d’enregistrement plus légères pour les nouveaux projets cryptographiques. La loi pourrait également définir des règles pour les intermédiaires tels que les bourses et les courtiers.

La législation pourrait soutenir la tokenisation d’actifs réels, y compris les obligations et les dépôts.

Les analystes affirment que des règles plus claires pourraient encourager les banques et les gestionnaires d’actifs à étendre leurs services basés sur la blockchain.

Les dépôts tokenisés institutionnels pourraient recevoir une reconnaissance officielle dans le cadre de ce dispositif.

Les dispositions fiscales sont également en discussion. La loi pourrait fournir des orientations sur les petites transactions cryptographiques et les récompenses de staking.

Les acteurs du marché estiment qu’un traitement fiscal défini pourrait réduire les risques de conformité. Si elle est adoptée, la loi pourrait offrir un environnement opérationnel plus clair pour les actifs numériques aux États-Unis.